نحوه محاسبه همبستگی در بازار


بررسی ارتباط هموارسازی سود با قیمت بازار سهام و نسبت‌های مالی

در این پژوهش، ابتدا به اندازه­گیری میزان هموارسازی سود شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شد و برای این کار از همبستگی منفی بین تغییرات در اقلام تعهدی اختیاری و تغییرات در سودهای از پیش تعیین شده استفاده شد. انگیزه اصلی این پژوهش، دریافت این مطلب است که آیا شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به علت اعمال نظر بر قیمت بازار سهام، اقدام به هموارسازی سود می­کنند یا خیر. بدین ترتیب، در فرضیه اصلی این پژوهش، به بررسی و شناسایی اثر هموار سازی سود بر قیمت بازار سهام شرکت‌ها پرداخته شد. در ادامه، عوامل مؤثر بر رفتار هموارسازی سود شرکت‌ها بررسی شد. بدین ترتیب، در فرضیه ‌ها ی فرعی، نسبت نقدینگی (نسبت جاری)، نسبت بدهی (پوشش بهره) و نرخ سودآوری (بازده حقوق صاحبان سهام) به عنوان متغیرهای مستقل و هموارسازی سود به عنوان متغیر وابسته در نظر گرفته شد. در این پژوهش، تعداد جامعه آماری برای یک دوره زمانی 12 ساله (1376-1387)، نهایتاً به 163 شرکت رسید. نتایج پژوهش بیانگر این بود که هموارسازی سود باعث افزایش در قیمت بازار سهام شرکت‌ها می­شود و نسبت­های جاری، پوشش بهره و بازده حقوق صاحبان سهام با هموارسازی سود همبستگی منفی دارند.

کلیدواژه‌ها

عنوان مقاله [English]

Survey of Relationship between Income Smoothing and Stock Price and Financial Ratios

نویسندگان [English]

  • A Ansari 1
  • H Khajavi 2

1 Assistant professor of Accounting, University of Valiasr, Rafsanjan

2 Department of Accounting, Tehran university of Applied Science and Technology

چکیده [English]

 This research, initially is measures the income smoothing of the companies listed in Tehran stock exchange via the negative correlation between the changes in discretionary-accruals and pre-discretionary income. The aim is to investigate whether the listed companies in Tehran stock exchange, with regard to their responsibility over stock market price, performed income smoothing or not. Therefore, the effect of income smoothing on companies stock market price is analyzed. Then, is the effective factors on companies' income smoothing behavior is also studied. Therefore, liquidity ratio (current ratio), debt ratio (interest coverage ratio), and profitability ratio ) return on equity) are considered as independent variables and income smoothing as a dependent variable. The number of the sample companies for a 12-year period (1376-1387), eventually reached 163 companies. The findings indicate that income smoothing causes an increase in companies’ stock market price, and current ratio, interest coverage ratio, return on equity, are in negative correlation with income smoothing.

کلیدواژه‌ها [English]

  • Income smoothing
  • Stock market price
  • Current ratio
  • Interest coverage ratio
  • Return on Equity
اصل مقاله

سرمایه­گذاران برای تصمیمات سرمایه­گذاری خود بر اطلاعات مالی مندرج در صورتهای مالی واحدهای اقتصادی خصوصاً سود گزارش شده آنها اتکا می‌کنند]16[. اصولاً سرمایه­گذاران معتقدند که سود ثابت در مقایسه با سود دارای نوسان، پرداخت سود تقسیمی بالاتری را تضمین می کند. همچنین نوسان‌های سود به عنوان معیار مهم ریسک کلی شرکت قلمداد می­شود و شرکت‌های دارای سود هموارتر دارای ریسک کمتری هستند. بنابراین، شرکت‌هایی که دارای سود هموارتری هستند، بیشتر مورد علاقه سرمایه­گذاران بوده‌، از نظر آنها محل مناسبتری برای سرمایه گذاری محسوب می شوند. این موضوع باعث می­شود برخی مدیران با روش­های مختلفی مثل کنترل فعالیتهای تجاری، تسریع و تاخیر در ارسال کالا و صدور صورتحساب، افزایش و کاهش موجودی در پایان دوره، تغییر روش محاسبه استهلاک و به طور کلی، تغییر در روش­های گزینشی حسابداری، اقدام به هموار کردن سود ­نمایند]15[.

در صورت انجام هموارسازی توسط شرکت‌ها، دو دیدگاه مطرح می­شود: یک دیدگاه بیان می­کند که اقدام به هموارسازی سود توسط شرکت‌ها، می­تواند چه تاثیری بر شرکت داشته باشد که در این پژوهش تاثیر هموارسازی سود بر قیمت بازار سهام آن شرکت‌ها بررسی گردید. دیدگاه دیگر این موضوع را بررسی می­کند که چه عواملی می­توانند بر هموارسازی سود شرکت‌ها مؤثر باشند که در این پژوهش تاثیر هموارسازی سود بر نسبت جاری، نسبت پوشش بهره و بازده حقوق صاحبان سهام بررسی شد.

اگرچه عوامل بالقوه متعددی می­تواند در ارتباط با هموارسازی سود پژوهش شوند، از متغیرهایی استفاده شد که از یک سو، از پشتوانه نظری و تجربی کافی برخودار بوده­اند و از سوی دیگر، به این موضوع توجه شده است که ارتباط این متغیرها با هموارسازی سود قبلاً در محیط شرکت‌های بورسی ایران بررسی و آزمون نشده باشند.

2. بیان مسأله

هموارسازی سود اقدامی آگاهانه و عامدانه برای کاهش تغییرات نوسان‌های سود گزارش شده یا سود مورد پیش بینی، با استفاده از تکنیک‌های حسابداری، در چارچوب اصول پذیرفته شده عمومی حسابداری است]17[. تئوری عدم ثبات رویه، بیان می­کند که نوسان زیاد سود شرکت‌ها، ریسک سرمایه­گذاری در این شرکت‌ها را افزایش می­دهد که این موضوع، عاملی مؤثر بر قیمت بازار سهام این شرکت‌هاست. در واقع " هموارسازی سود[1] " در شرکت‌های بورسی، به علت ثبات سود دریافتی توسط سهامداران، سبب افزایش رضایت سهامداران می­گردد. این موضوع سبب کاهش ریسک سرمایه گذاری در این شرکت‌ها شده، ممکن است بر " قیمت سهام[2] " شرکت‌ها تاثیر گذار باشد. از سوی دیگر، شرکت‌هایی که سودشان را هموارتر نشان می‌دهند، مجبور می­شوند در هر دوره از روشهای گزینشی مختلف حسابداری استفاده کنند و در نتیجه ملزم می­شوند که این موضوع را افشا نمایند. این موضوع بیانگر عدم ثبات رویه در طول دوره‌های مالی مختلف است و اطمینان سهامداران را نسبت به صورتهای مالی کاهش می‌دهد و می­تواند به کاهش سود در دوره‌های آتی منجر شده، بر قیمت سهام شرکت‌ها تاثیرگذار باشد. از سوی دیگر، عوامل مختلفی بر هموارسازی سود شرکت‌ها مؤثر است. یکی از این عوامل قدرت نقدینگی شرکت‌هاست. در واقع، شرکت‌هایی که " نسبت جاری[3] " آنها بالاست، ریسک نقدینگی در آنها کاهش می­یابد. ریسک نقدینگی که مرتبط با معاملات در بازار سهام است، در صورت کاهش یافتن باعث می­شود خرید و فروش سهام در بازارهای ثانویه به سادگی صورت گیرد. این موضوع بر انگیزه مدیران برای هموارسازی سود شرکت‌ها تاثیرگذار است. یکی دیگر از عوامل مؤثر بر هموارسازی سود " نسبت پوشش بهره [4] " است. در واقع این نسبت، توانایی شرکت‌ها در بازپرداخت بهره بدهی­هایی را که از محل سود تامین می­شوند، نشان می­دهد. مفهوم این نسبت این است که واحد تجاری به چه نسبت از محل سودی که کسب می‌کند، هزینه بهره وام‌ها را پرداخت می­نماید. پس تغییرات نامطلوبی را که در نسبت بین این دو قلم به وجود می­آید، می‌توان حاکی از مشکلات ناشی از ناتوانی واحد تجاری در بازپرداخت بهره وام‌ها دانست. از این رو، مدیران برای جبران این ضعف باید به اعتباردهندگان نشان دهند که توانایی بازپرداخت اصل و بهره اعتبارات دریافتی را دارند که این موضوع می­تواند بر انگیزه مدیران برای هموارسازی سود شرکت‌ها مؤثر باشد. " بازده حقوق صاحبان سهام[5] " از دیگر عوامل مؤثر بر هموارسازی سود است و به عنوان یکی از معیارهای عملکرد شرکت‌هاست. بازده حقوق صاحبان سهام برابر نرخ بازدهی است که سهامداران به نسبت سهمشان از کل سرمایه تحصیل می­کنند و جزء حیاتی در تعیین رشد سود و سود تقسیمی است. از این رو، پایین بودن این نرخ در شرکت‌ها سبب کاهش عایدی هر سهم شده، می­تواند بر انگیزة مدیران برای هموارسازی سود مؤثر باشد.

مدل اصلی این پژوهش نیز مدل اصلاح یافته جونز- توسط کتاری لیون و واسلی(۲۰۰۵)- است که بر حسب همبستگی منفی بین اقلام تعهدی اختیاری[6] (ΔDAP) و تغییر در سود از پیش تعیین شده اختیاری[7] (ΔPDI) به دست می‌آید. این مدل در بخش روش‌های شناختی آماری و مدل پژوهش، به تفصیل بیان می­شود.

3. مروری بر ادبیات و پیشینه پژوهش

هپ ورث(1953) اولین کسی بود که پیشنهاد هموارسازی سود را به عنوان یک موضوع حسابداری نحوه محاسبه همبستگی در بازار مطرح نمود. وی تاکید می‌کرد که در اصول پذیرفته شده حسابداری، آزادی بسیاری در تعبیر و تفسیر روش‌های تعیین سود دوره ای وجود دارد. این آزادی اجازه می‌دهد تا مدیریت نسبت به هموار سازی سود اقدام نماید. تکنیک‌های حسابداری مطرح شده توسط هپ ورث برای هموار سازی عبارت است از دستکاری در درآمد، به منظور انتقال درآمد به سال‌های آتی با روش قیمت گذاری موجودی‌ها، روش محاسبه استهلاک و دارایی‌های نا مشهود. پژوهش و مطالعه هپ ورث در زمینه هموارسازی نحوه محاسبه همبستگی در بازار سود به عنوان اولین دیدگاه حایز اهمیت است و در اکثر مطالعات مورد توجه قرار گرفته است]17[. استولووی و دیگران(2000) ارتباط بین هموارسازی سود را با " قیمت سهام " بررسی کردند. این محققان بیان می­کنند که استفاده از روشهای مجاز برای هموارسازی سود با توجه به اصل ثبات رویه، ممکن است شرکت را ملزم به گزارش دهی موارد خاص در آینده نماید. در واقع، شرکت‌هایی که سودشان را هموار می­کنند، چون در هر دوره مجبور می­شوند از روشهای گزینشی مختلف حسابداری استفاده کنند، ملزم می­شوند که این موضوع را افشا نمایند. این افشائیات نشان دهنده عدم ثبات رویه شده، به کاهش سود در آینده منجر می‌شود و قیمت سهام را کاهش می‌دهد]20[.

فورستنبرگ(2006) ارتباط بین هموارسازی سود حسابداری و ثروت سهامداران و " نقدینگی (نسبت جاری) " را بررسی کردند. نتایج پژوهش آنها نشان می­دهد که بازار اوراق بهادار به نحو مطلوبتری نسبت به اقلام سود هموار شده می­نگرد. به همین جهت، پاسخ بازار نسبت به شرکت‌های هموارسازتر بهتر است. علاوه بر آن، شرکت‌هایی با سود هموار در بازار اوراق بهادار به عنوان شرکت‌هایی با ریسک نقدینگی و نسبت جاری کمتر شناخته می­شوند. از آن جایی که پاسخ بهینه بازار و کاهش ریسک نقدینگی به نحو مطلوبی روی ثروت سهامداران تاثیر می­گذارد، لذا نتیجه گیری شده است که سهامداران منطقی ­باید مدیران شرکت‌ها به هموارسازی سود را تشویق نمایند]16[.تی سنگ و لیا (2007) ارتباط بین تفاوت در " تامین مالی " و " عملکرد شرکت (بازده حقوق صاحبان سهام) " را با میزان هموارسازی سود در شرکت‌هایی که نوسان‌های زیادی در جریان کل سودشان وجود دارد، مورد آزمون قرار دادند. آنها در این مطالعه، تمرکز خود را بر روی هموارسازی سود مرتبط با تغییرات سرمایه و بدهی و ساختارهایی که روی این ارتباط تاثیر گذار است، معطوف کردند. این ساختارها عبارتند از: نسبت پوشش بهره و بازده حقوق صاحبان سهام. ای جانگ تی سنگ ابتدا برای اندازه گیری میزان هموارسازی سود از مدل اصلاح یافته جونز- توسط کتاری لیون و واسلی(۲۰۰۵)- استفاده کرد و سپس بر حسب همبستگی منفی بین اقلام تعهدی اختیاری (ΔDAP) و تغییر در سود از پیش تعیین شده اختیاری (ΔPDI)، شرکت‌ها را بر اساس هموارسازی سود بین 0 و 1 مرتب کرد. نتایج پژوهش وی نشان داد که شرکت‌های با سود هموارتر، نسبت پوشش بهره پایین تر و بازده حقوق صاحبان سهام پایین تر دارند.]18[. اسومن اتیک(2009) در مقاله خود با نام تحلیل هموارسازی سود بر مبنای بازار، مشارکت بین هموارسازی سود را با " نحوه محاسبه همبستگی در بازار نسبت پوشش بهره " ، نسبت بدهی و " عملکرد(بازده حقوق صاحبان سهام) " آزمون کرد. آنها ابتدا برای اندازه­ گیری شرکت‌های هموارساز از مدل جونز استفاده نمودند. نتیجه حاصله آنها بدین ترتیب است که شرکت‌هایی که هموارسازی سود را انجام می­دهند، یتای پایین تر و ارزش ویژه بیشتری دارند. آنها نرخ بازگشت پایین تر، ریسک کمتر و نسبت پوشش بهره و بازده حقوق صاحبان سهام کمتر را از ویژگی‌های شرکت‌های هموارساز اظهار نمودند. این موضوع نمایانگر این مطلب است که هموارسازی سود، ریسک پیش بینی و واقعی را کاهش می­دهد که به طور معکوس سبب برگشت‌های کمتر برای سرمایه گذاری‌هایی خواهد بود که ریسک کمتری دارند. به علاوه، شرکت‌های با ثبات تر یا با ریسک کمتر کلاً به عنوان شرکت‌هایی شناسایی گردیدند که سود با ثبات تری دارند. آنها در نهایت یافته‌های خود را بدین شکل تحلیل می­کنند که شرکت‌های با سود ویژه پایدارتر، ریسک کل کمتر و نرخ بازگشت پایین تری دارند]12[.

پینگ سن و دیگران(2009) ارتباط هموارسازی سود را با " بازده سرمایه " و دارایی و " قیمت سهام " بررسی کردند. آنها 500 شرکت را به عنوان نمونه مطالعاتی خود انتخاب کردند و اطلاعاتی مانند سود ویژه، حقوق صاحبان سهام، دارایی‌ها و قیمت سهام را به عنوان اطلاعات اصلی لازم در طی سال‌های 2000 تا 2008 گرد آوری نمودند . این محققان در نهایت به ارتباط معنی دار منفی بین بازده سرمایه و دارایی با هموارسازی سود دست یافتند. شایان ذکر است که آنها برای اندازه گیری ارتباط هموارسازی سود با قیمت سهام، باید قیمت سهام را همگن می‌کردند. چون قیمت سهام یک داده خام است و مستقیماً قابل استفاده نیست، از این رو، قیمت سهام را با " دارایی‌های ابتدای دوره " همگن کردند. این محققان در ادامه دریافتند که داشتن سود با ثبات و هموارتر با در نظر گرفتن نرخ رشد سود شرکت، سبب افزایش رضایت سهامداران می­گردد. این موضوع سبب کاهش ریسک سرمایه گذاری در شرکت و باعث افزیش قیمت سهام می­شود]19[.

اهم پژوهش­هایی که تا به حال در مورد هموارسازی سود در ایران انجام شده، در جدول زیر خلاصه شده است:

جدول1 خلاصه­ای از پژوهش­های اصلی انجام شده در زمینه هموارسازی سود در ایران

همبستگی بین جفت ارزها در فارکس | بررسی کامل

قبل از اینکه وارد جزئیات همبستگی بین جفت ارزها شویم، باید بگوییم که دلار آمریکا و طلا رابطه خیلی خوبی با هم ندارند. معمولاً، وقتی ارزش دلار افزایش می‌یابد، طلا کاهش می‌یابد و برعکس.

همبستگی بین جفت ارزها چیست؟

منطق قدیمی این است که در زمان ناآرامی اقتصادی، سرمایه گذاران تمایل به فروش دلار آمریکا و خرید طلا دارند.

همبستگی بین جفت ارزهای فارکس

بر خلاف دارایی‌های دیگر، طلا ارزش ذاتی خود را حفظ می‌کند. امروزه، رابطه معکوس بین دلار آمریکا و طلا هنوز هم باقی مانده است. این یک نمونه از همبستگی بین جفت ارزها است که به دلیل جذابیت پناهگاه امن طلا، هر زمان که مشکل اقتصادی در آمریکا یا سراسر جهان وجود دارد، سرمایه گذاران اغلب به سراغ طلا می‌روند.

برعکس این هم اتفاق می افتد زمانی که نشانه‌هایی از رشد وجود سرمایه گذاران به سراغ دلار می‌روند. نگاهی به این نمودار عالی بیندازید:

همبستگی بین جفت ارزها

در حال حاضر، استرالیا سومین تولید کننده طلا در جهان است و هر سال حدود ۵ میلیارد دلار طلا تولید می‌کند؟ از لحاظ تاریخی، AUD/ USD همبستگی عظیم ۸۰٪ را با قیمت طلا دارد!

همبستگی بین جفت ارز در فارکس

فرانک سوئیس نیز دارای ارتباط قوی با طلاست. وقتی قیمت طلا کاهش می‌یابد USD/CHF معمولاً صعود می‌کند. در مقابل، وقتی قیمت طلا بالا می‌رود این جفت ارز کاهش می‌یابد. بر خلاف دلار استرالیا، دلیل اینکه فرانک سوئیس به همراه طلا حرکت می‌کند این است که بیش از ۲۵٪ از پول سوئیس توسط ذخایر طلا پشتیبانی می‌شود.

ارتباط بین طلا و ارزهای اصلی تنها یکی از موضوعات بسیاری است که بررسی خواهیم کرد.

در خصوص طلای سیاه بیشتر بدانید

همبستگی بین جفت ارزها

هم بستگی بین جفت ارزها برای نفت هم به همین شکل عمل می‌کند. همانطور که می دانید، به نفت خام اغلب «طلای سیاه» می گویند. نفت ماده مخدری است که در رگ‌های اقتصاد جهانی جریان دارد زیرا منبع اصلی انرژی است.

کانادا، یکی از تولیدکنندگان بزرگ نفت در جهان، حدود ۲ میلیون بشکه نفت در روز به آمریکا صادر می‌کند، یعنی بزرگ‌ترین تأمین کننده نفت آمریکا است این بدان معنی است که کانادا فروشنده اصلی طلای سیاه به آمریکا است!

به دلیل حجم بالا، تقاضا زیادی برای دلار کانادا ایجاد می‌کند.

همبستگی بین جفت ارزها

USD / CAD می‌تواند نحوه واکنش مصرف کنندگان آمریکا به تغییر قیمت نفت را تا حد زیادی تحت تأثیر قرار دهد. اگر تقاضای آمریکا افزایش یابد، تولید کنندگان نیاز به سفارش نفت بیشتری دارند تا به تقاضا پاسخ دهند. این می‌تواند منجر به افزایش قیمت نفت شود که ممکن است به کاهش USD/ CAD منجر شود.

اگر تقاضای آمریکا کاهش یابد، تولید کنندگان ممکن است تصمیم به کاهش واردات بگیرند زیرا نیاز به تولید کالای بیشتر ندارند. تقاضای نفت ممکن است کاهش یابد که می‌تواند تقاضا برای CAD را کاهش دهد. بعضی از کارگزاران فارکس به شما اجازه می‌دهند تا طلا، نفت و دیگر کالاها را معامله کنید.

آنجا به آسانی می‌توانید نمودارهایشان را با استفاده از نرم افزارشان ببینید. همچنین می‌توانید در http://www.timingcharts.com و http://www.kitco.com قیمت طلا را رصد کنید.

همبستگی بین جفت ارزها

وقتی به طور همزمان چند جفت ارز را در حساب خود معامله می‌کنید، همیشه مطمئن شوید که از میزان ریسک خود را تحت کنترل دارید.

ممکن است فکر کنید که با معامله در جفتهای مختلف، ریسک خود را پخش می‌کنید اما بسیاری از جفت ارزها تمایل به حرکت در یک جهت دارند.

اجازه دهید مثالی شامل دو جفت بسیار همبسته در دوره یک هفته‌ای را بررسی کنیم. GBP / USD و EUR / USD:

همبستگی بین جفت ارزها

بر اساس جدول و با ضریب همبستگی ۰. ۹۴، بدیهی است که همبستگی بالایی در این جفت ارز خاص وجود دارد. EUR/USD تمایل شدیدی دارد که در کنار GBP / USD باشد و همپای او حرکت کند!

تصویر کلی را دیدید. نکته این است که این دو جفت دست در دست هم آواز می‌خوانند و با هم جست و خیز می‌کنند. برای اثبات اینکه اعداد دروغ نمی‌گویند، نمودار ۴ ساعته شان را در زیر می‌بینید. دقت کنید که هر دوی آنها در یک جهت (پایین) حرکت می‌کنند.

همبستگی بین جفت ارزها

با بازگشت به موضوع ریسک، می‌توانیم ببینیم که باز کردن موقعیت در هر دو جفت ارز EUR/ USD و GBP /USD مثل دو برابر کردن یک موقعیت است. برای مثال، خرید 1 لات EUR / USD و ۱ لات GBP / USD در واقع معادل خرید ۲ لات EUR/USD است، چون هر دو در یک جهت حرکت می‌کنند. به عبارت دیگر، دارید ریسک خود را افزایش می‌دهید. اگر EUR/ USD و GBP / USD را خرید کنید، دو بار شانس اشتباه کردن ندارید! فقط یک شانس دارید چرا که اگر EUR / USD سقوط کند و شما استاپ بخورید، GBP/USD هم به احتمال زیاد سقوط خواهد کرد و استاپ شما را هم خواهد زد (یا برعکس)!

EUR/ USD و GBP / USD دارای مقادیر حرکتی مختلفند و همبستگی بالای آنها بدین معنا نیست که همیشه در یک محدوده دقیق حرکت می‌کنند. نوسانات در جفت ارزها بی ثبات است. EUR / USD می‌تواند ۲۰۰ پیپ افزایش یابد، در حالی که GBP/USD فقط ۱۹۰ پیپ بالا می‌رود. اگر این اتفاق بیفتد، زیان از معامله GBP / USD (چون فروخته‌اید)، تقریباً تمام سود از معامله EUR/USD را می‌بلعد.

حالا تصور کنید که EUR / USD جفت ارزی بود که ۱۹۰ پیپ حرکت کرد نحوه محاسبه همبستگی در بازار و GBP/USD حرکت بزرگتر ۲۰۰ پیپ را داشت. قطعاً ضرر می‌کردید؟ فروختن یک جفت ارز و خریدن جفت ارز دیگری که همبستگی بالا دارند بسیار خطرناک است.

غیر از اینکه کارمزد را دو بار پرداخت می‌کنید، سود خود را به حداقل می‌رسانید زیرا یک جفت ارز سود جفت ارز دیگر را می‌بلعد. و حتی بدتر از آن، در پایان می‌توانید با توجه به ارزش پیپ‌ها و نوسانات ارزها، ضرر کنید. بیایید نگاهی به مثال دیگری بیندازیم. این بار با EUR/ USD و USD/ CHF. در حالی که شاهد همبستگی مثبت قوی با GBP/ USD بودیم، EUR / USD دارای همبستگی بسیار منفی با USD/CHF است. اگر به همبستگی یک هفته‌ای آنها نگاه کنید، دارای ضریب همبستگی کامل -1 است. منفی‌تر از این نمی‌شود! آن‌ها چشم دیدن یکدیگر را ندارند!

EUR / USD و USD / CHF مثل کارد و پنیرند، این دو جفت کاملاً در جهت مخالف حرکت می‌کنند. نمودارها را بررسی کنید:

همبستگی بین جفت ارزهای فارکس

همبستگی بین جفت ارز

موقعیت‌های مخالف، در دو جفت همبسته منفی، می‌تواند شبیه به گرفتن یک موقعیت در دو جفت همبسته بسیار مثبت باشد. خرید EUR / USD و فروش USD / CHF عین دو برابر کردن یک موقعیت است. برای مثال، اگر به خرید آلات EUR/USD و فروش ۱ لات USD / CHF بپردازید، در واقع دارید ۲ لات EUR/ USD می‌خرید، چرا که اگر EUR/USD بالا رود، آنگاه USD / CHF پایین می‌رود، و از هر دو جفت سود کسب می‌کنید.

دانستن اینکه با این کار، ریسک خود را در حساب معاملاتی‌تان افزایش داده‌اید، مهم است. با بازگشت به مثال فروختن EUR / USD و خریدن USD/ CHF، اگر EUR / USD مثل سنگ سقوط کند، به احتمال زیاد هر دو معامله شما متوقف می‌شود و در نتیجه در هر دو ضرر می‌کنید. با تصمیم برای خرید EUR/ USD یا فروش USD /CHF، به جای انجام دادن هر دو می‌توانید زیان خود را به حداقل برسانید.

از سوی دیگر، خرید یا فروش) هر دوی EUR/ USD و USD /CHF به طور همزمان معمولاً ناکارا خواهد بود زیرا در واقع دارید هر معامله را لغو می‌کنید. از آنجا که دو جفت در جهت مخالف حرکت می‌کنند، یک طرف سود می‌کند، اما طرف دیگر ضرر می‌کند. بنابراین در نهایت کمی سود می‌کنید زیرا یک جفت ارز سود جفت دیگر را می‌بلعد.

اوراق قرضه

ورق قرضه «سند» صادر شده توسط یک نهاد در زمانی است که نیاز به قرض گرفتن پول دارد. این نهادها، مانند دولتها، شهرداری‌ها یا شرکت‌های چند ملیتی، نیاز به منابع مالی زیاد برای کار دارند بنابراین اغلب نیاز به قرض گرفتن از بانکها یا اشخاصی مثل شما دارند. هنگامی که مالک اوراق قرضه دولتی هستید، در واقع، دولت پول از شما قرض گرفته است.

شاید فکر می‌کنید که «این عین داشتن سهام است؟» یک تفاوت عمده این است که اوراق قرضه معمولاً مدت زمان تعریف شده تا سررسید دارد که مالک پولی را که قرض داده، موسوم به اصل پول، را در تاریخ از پیش تعیین شده باز پس می‌گیرد.

همچنین، هنگامی که سرمایه گذار اوراق قرضه را از شرکتی خریداری می‌کند، با نرخ بازده مشخصی، موسوم به بازده اوراق قرضه، در فواصل زمانی خاص پول می‌گیرد. به این پرداخت‌های بهره دورهای معمولاً اقساط سود گفته می‌شود.

بازده اوراق قرضه اشاره به نرخ بازده یا بهره پرداخت شده به دارنده اوراق قرضه دارد در حالی که قیمت اوراق قرضه مقدار پولی است که دارندگان اوراق قرضه برای آن پرداخت می‌کنند. در حال حاضر، قیمت اوراق قرضه و بازده اوراق قرضه دارای رابطه معکوس هستند.

هنگامی که قیمت اوراق قرضه زیاد می‌شود، بازده اوراق قرضه سقوط می‌کند و برعکس. تصویر ساده زیر به شما کمک می‌کند این را به یاد داشته باشید:

همبستگی بین جفت ارزهای فارکس

اما این چه ربطی به بازار ارز دارد؟!

همیشه به یاد داشته باشید که روابط درون بازار، حاکم بر حرکت قیمت ارز است. در این مورد، بازده اوراق قرضه در واقع شاخص بسیار خوبی از قدرت بازار سهام است. به طور خاص، بازدهی اوراق قرضه آمریکا ارزیابی عملکرد از بازار سهام آمریکا است، در نتیجه بازتاب تقاضا برای دلار آمریکا است.

بیایید نگاهی به یک سناریو بیندازیم: تقاضا برای اوراق قرضه معمولاً زمانی افزایش می‌یابد که سرمایه گذاران نگران امنیت سرمایه گذاری سهام خود هستند. این نگرانی ایمنی موجب افزایش قیمت اوراق قرضه می‌شود و، به موجب رابطه معکوسشان، بازده اوراق قرضه پایین می‌آید.

هر چه سرمایه گذاران بیشتری از سهام و دیگر سرمایه گذاری‌های پر ریسک دوری کنند، افزایش تقاضا برای ابزار کم ریسک تر مانند اوراق قرضه آمریکا و دلار امن آمریکا، قیمت‌های خود را بالاتر می‌برند.

یکی دیگر از دلایل برای آگاهی از بازده اوراق قرضه دولتی این است که به عنوان شاخصی از جهت کلی نرخهای بهره و انتظارات در کشور عمل می‌کنند. برای مثال، در آمریکا روی یادداشت ۱۰ ساله خزانه داری تمرکز کنید. بازده صعودی همانا افزایش دلار است. بازده نزولی همانا سقوط دلار است.

مهم است که قوانین اساسی در مورد دلیل افزایش یا کاهش اوراق قرضه را بدانید. پس از درک اینکه چگونه افزایش بازدهی اوراق قرضه معمولاً موجب افزایش ارزش پول یک کشور می‌شود، احتمالاً می‌خواهید کاربرد آن را در بازار فارکس بدانید.

به یاد بیاورید که یکی از اهداف ما در معاملات ارز جفت کردن ارز قوی با ارز ضعیف است. برای این کار ابتدا نیاز به مقایسه اقتصادهای آنها است. چگونه می‌توانیم از بازدهی اوراق قرضه آنها برای انجام این کار استفاده می‌کنیم؟

کارمزد اوراق قرضه

همبستگی بین جفت ارزها

کارمزد نشان دهنده تفاوت بین بازده اوراق قرضه دو کشور است. این تفاوتها منجر به معامله انتقالی می‌شود که در درس قبلی بحث شد. با رصد کارمزد اوراق قرضه و انتظارات برای تغییرات نرخ بهره، می‌فهمید جفت ارزها به کدام سو می‌روند. به مثال زیر توجه کنید:

همبستگی بین جفت ارزها

وقتی فاصله کارمزد اوراق قرضه بین دو کشور افزایش می‌یابد، ارز کشور با بازده اوراق قرضه بالاتر در مقابل ارز کشور با بازده اوراق قرضه پایین‌تر افزایش می‌یابد. می‌توانید این پدیده را با نگاه کردن به نمودار اقدام قیمت AUD/ USD و کارمزد اوراق قرضه بین اوراق قرضه دولتی ۱۰ ساله آمریکا و استرالیا از ژانویه ۲۰۰۰ تا ژانویه ۲۰۱۲ ببینید.

توجه داشته باشید که وقتی کارمزد اوراق قرضه از 0.50٪ به 1.00٪ از ۲۰۰۲ تا ۲۰۰۴ افزایش یافت، AUD/USD حدود ۵۰٪ افزایش یافت از 0.5000 تا 0.7000.

همین امر در سال ۲۰۰۷ اتفاق افتاد، وقتی اختلاف اوراق قرضه از ۱۰۰۰ به 2.50٪ افزایش یافت، AUD / USD از 0.7000 به بالای 0.9000 افزایش یافت. این یعنی ۲۰۰۰ پیپ! با رکود اقتصادی سال ۲۰۰۸ که تمامی بانکهای مرکزی بزرگ جهان کاهش نرخ بهره خود را آغاز کردند، AUD/USD از 0.9000 به 0.7000 سقوط کرد.

پس چه اتفاقی در اینجا افتاده است؟

یکی از عواملی که احتمالاً در اینجا مؤثر است این است که معامله گران از معاملات انتقالی استفاده می‌کنند. هنگامی که کارمزدهای اوراق قرضه‌ها بین اوراق قرضه استرالیا و خزانه آمریکا در حال افزایش بود، معامله گران موقعیتهای AUD / USD بلند خود را جمع آوری کردند.

این کار برای استفاده از معامله انتقالی صورت گرفت! با این حال، وقتی بانک مرکزی استرالیا شروع به کاهش نرخ‌های بهره کرد و کارمزدهای اوراق قرضه شروع به تنگ شدن کردند، معامله گران با آزاد کردن موقعیت‌های بلند AUD / USD خود واکنش نشان دادند زیرا دیگر سودآور نبودند.

بررسی بازارهای اوراق قرضه، اوراق بهادار با درآمد ثابت در فارکس

تاکنون متوجه شدیم که چگونه تفاوت در نرخ بازده می‌تواند شاخصی برای حرکت قیمت ارز باشد. با افزایش اختلاف کارمزد اوراق قرضه و نرخ بهره بین دو کشور، ارز با بازده اوراق قرضه یا نرخ بهره بالاتر معمولاً در برابر دیگری افزایش می‌یابد.

بسیار شبیه به اوراق قرضه، اوراق بهادار با درآمد ثابت همانا سرمایه گذاری‌هایی‌اند که پرداخت ثابت در فواصل زمانی منظم ارائه می‌کنند. اقتصادهایی که بازده بالاتر در اوراق بهادار با درآمد ثابت خود ارائه می‌کنند باید سرمایه گذاری بیشتری را جذب کنند.

این امر ارز محلی‌شان را جذاب‌تر از ارزهای اقتصادهای دیگری می‌کند که بازده پایین‌تر در بازار درآمد ثابت خود ارائه می‌کنند. برای مثال، اجازه دهید gilts و Euribors را در نظر بگیریم (داریم در مورد اوراق قرضه انگلستان و اوراق بهادار اروپا صحبت می‌کنیم!).

اگر Euribors نرخ بازده پایین‌تر در مقایسه با gilts ارائه کنند، سرمایه گذاران از قرار دادن پول خود در بازار درآمد ثابت منطقه یورو دلسرد می‌شوند و ترجیح می‌دهند پول خود را در دارایی‌های با بازده بالاتر قرار دهند.

به همین دلیل، EUR می‌تواند در مقابل ارزهای دیگر، به ویژه GBP تضعیف شود. در اینجا باز هم می‌توانید همبستگی بین جفت ارزها را مشاهده کنید. این پدیده تقریباً با هر بازار درآمد ثابت و با هر ارزی اعمال می‌شود.

می‌توانید بازده در اوراق بهادار با درآمد ثابت برزیل را با بازار درآمد ثابت روسیه مقایسه کنید و از تفاوت‌ها، برای پیش بینی رفتار واقعی روبل استفاده کنید. یا می‌توانید بازده در آمد ثابت اوراق بهادار ایرلند را با کره مقایسه کنید.

اگر می‌خواهید از همبستگی بین جفت ارزها بیشتر بدانید و درباره اوراق قرضه دولتی و شرکتی اطلاعات کسب کنید می‌توان در این سایت آنها را مشاهده کنید:

همچنین می‌توانید از وب سایت دولتی یک کشور خاص برای پیدا کردن بازده اوراق قرضه فعلی استفاده کنید. آن‌ها بسیار دقیق هستند. بخاطر دولتی بودن اطلاعات می‌توانید به آنها اعتماد کنید.

در واقع، بسیاری از کشورها اوراق قرضه را ارائه می‌دهند اما بهتر است به کشورهای دارای ارزهای اصلی را انتخاب کنید.

برخی از اوراق قرضه محبوب از سراسر جهان و اسم مستعارشان چنین است:

همبستگی بین جفت ارزها

برخی کشورها نیز اوراق قرضه با شرایط سررسید مختلف ارائه می‌کنند بنابراین مطمئن شوید که اوراق قرضه با مدت سررسید مشابه را مقایسه می‌کنید (مانند gilts ۵ ساله با Euribors ۵ ساله)، در غیر این صورت تحلیل شما نادرست خواهد بود.

همبستگی بین جفت ارزها در فارکس

همبستگی بین جفت ارزها در فارکس

آیا تا به حال توجه کرده‌اید که وقتی قیمت یک جفت ارز خاص افزایش می‌یابد، قیمت یک جفت ارز دیگر کاهش می‌یابد؟ یا وقتی همان جفت ارز سقوط می‌کند، یک جفت ارز دیگر رفتار آن را تقلید کرده و قیمت آن نیز کاهش می‌یابد؟ اگر پاسخ مثبت است، شما به تازگی شاهد همبستگی بین یک جفت ارز بوده‌اید. همبستگی بین جفت ارزها نشان می‌دهد که آیا رابطه‌ای بین دو جفت ارز مجزا وجود دارد یا خیر. با ما همراه باشید تا شما را با همبستگی بین جفت ارزها در فارکس آشنا کنیم.

همبستگی بین جفت ارز در فارکس چیست؟

فهرست عناوین مقاله

همبستگی بین جفت ارزها در فارکس یک رابطه مثبت نحوه محاسبه همبستگی در بازار یا منفی بین دو جفت ارز جداگانه است. همبستگی مثبت به این معنی است که دو جفت ارز پشت سر هم حرکت می‌کنند. در مقابل همبستگی منفی به معنای حرکت آنها در جهت مخالف یکدیگر است.

همبستگی‌ها می‌توانند فرصت‌هایی را برای دستیابی به سود بیشتر فراهم کنند. از طرفی می‌توانند برای محافظت از خطر ضرر استفاده شوند. اگر مطمئن باشید که یک جفت ارز در کنار یا در برابر جفت ارز دیگری حرکت می‌کند، می‌توانید موقعیت معاملاتی دیگری را برای به حداکثر رساندن سود خود یا برای محافظت از خطر ضرر باز کنید. با این حال اگر پیش‌بینی‌های شما هنگام معامله با همبستگی بین جفت ارزها اشتباه باشد، یا اگر بازارها به شکل غیرمنتظره‌ای حرکت کنند ممکن است متحمل زیان شدیدتری شوید.

قدرت همبستگی بین جفت ارزها در فارکس به ساعت و حجم معاملات بستگی دارد. برای مثال جفت‌هایی که شامل دلار آمریکا می‌شوند اغلب از ساعت 12 تا 9 شب (به وقت بریتانیا) فعال‌تر خواهند بود و جفت‌هایی که با یورو یا پوند پیوند دارند بین ساعت‌های 8 صبح تا 4 بعد از ظهر (به وقت بریتانیا) فعال‌تر هستند.

ضریب همبستگی بین جفت ارزها در فارکس چیست؟

ضریب همبستگی در معاملات جفتی همبستگی بین دارایی‌های مختلف از جمله جفت ارزها را اندازه‌گیری می‌کند. این ضریب از 1 تا 1- متغیر است. 1 نشان‌دهنده همبستگی مثبت کامل و ۱- نشان‌دهنده همبستگی منفی کامل است. اگر مقدار این ضریب صفر باشد به این معنی است که هیچ ارتباطی بین حرکت قیمت جفت ارز مورد نظر وجود ندارد.

ضریب همبستگی پیرسون پرکاربردترین معیار همبستگی بین جفت ارزها در فارکس است، اما معیارهای دیگر شامل همبستگی درون‌طبقاتی و همبستگی رتبه‌ای نیز وجود دارد. در زمینه همبستگی‌های ارزی ضریب همبستگی پیرسون اندازه‌گیری قدرت یک رابطه خطی بین دو جفت ارز مختلف فارکس است. بسیاری از معامله‌گران از یک برنامه کامپیوتری صفحه گسترده برای محاسبه ضریب همبستگی پیرسون استفاده می‌کنند، زیرا انجام این کار به صورت دستی بسیار پیچیده است.

بیشترین همبستگی بین کدام جفت ارزها وجود دارد؟

بیشترین همبستگی بین جفت ارزها معمولاً بین آنهایی است که روابط اقتصادی نزدیکی به هم دارند. به عنوان مثال EUR/USD و GBP/USD اغلب به دلیل رابطه نزدیک بین یورو و پوند بریتانیا از جمله نزدیکی جغرافیایی و وضعیت آنها به عنوان دو ارز ذخیره‌شده در جهان همبستگی مثبت دارند.

جدول زیر نمونه‌هایی از همبستگی بین برخی از ارزهای مورد معامله در فارکس را نشان می‌دهد. همبستگی‌ها در یک دوره یک روزه در 26 نوامبر 2019 با استفاده از ضریب همبستگی پیرسون محاسبه شده است:

همبستگی بین جفت ارزها در فارکس

نحوه معامله با توجه به همبستگی بین جفت ارزها در فارکس

شما می‌توانید با شناسایی جفت ارزهایی که رابطه مثبت یا منفی با یکدیگر دارند در فارکس معامله کنید. اگر همبستگی مثبت بود، می‌توانید دو موقعیت مشابه را باز کنید، اگر همبستگی منفی بود می‌توانید دو موقعیت مخالف را باز کنید.

چون اگر یک همبستگی منفی کامل بین USD/CAD و AUD/USD وجود داشته باشد، داشتن موقعیت خرید در هر دو جفت ارز به طور موثر یکدیگر را خنثی می‌کند، زیرا فرض می‌شود جفت‌ها در جهت مخالف حرکت می‌کنند. اما اگر همبستگی کاملاً مثبت بود، موقعیت‌های خرید جداگانه در جفت ارزهای مختلف ممکن است به افزایش سود شما کمک کند. البته اگر پیش‌بینی شما نادرست باشد می‌تواند ضرر شما را افزایش دهد.

معرفی ارزهای اصلی در فارکس

از سری مقالات مشابه این مطلب

معامله‌گران معمولاً به همبستگی بین جفت ارزها توجه می‌کنند. این می‌تواند برای محافظت از خود در برابر خطر حرکت یک جفت ارز در برابر دیگر جفت ارز موثر باشد. زیرا اگر این اتفاق بیفتد آنها همچنان فرصت کسب سود در جفت دیگر را دارند. لازم به ذکر است که جفت ارزهای کاملاً همبسته بسیار نادر هستند و همیشه در هنگام معامله در بازارهای مالی درجه‌ای از عدم اطمینان وجود دارد.

شما همچنین می‌توانید بر روی همبستگی بین جفت ارزها در فارکس معامله کنید تا از خود در مقابل ریسک ناشی از معاملات ارزهای فعال محافظت نمایید. برای مثال می‌توانید یک موقعیت خرید در USD/CHF باز کنید تا از خود در برابر ضررهایی که ممکن است در موقعیت‌های فعال EUR/USD متحمل شوید محافظت نمایید. به این دلیل که این دو جفت ارز دارای یک همبستگی منفی قوی هستند.

فرض کنید 10 پوند به ازای هر نقطه حرکت بر روی EUR/USD قرار داده‌اید. برای محافظت از قرار گرفتن در معرض خطر 8.50 پوند به ازای هر نقطه حرکت در USD/CHF قرار می‌دهید و هر دو جفت ارز 10 امتیاز حرکت می‌کنند. EUR/USD ده امتیاز کاهش می‌یابد که منجر به ضرر 100 پوندی می‌شود، اما با توجه به همبستگی منفی USD/CHF ده واحد افزایش می‌یابد تا 85 پوند افزایش یابد.

در حالی که هنوز ضرر خالص 15 پوند وجود دارد، سود 85 پوندی از موقعیت USD/CHF به این معنی است که ضرر 100 پوند نیست، گویی که شما فقط معامله EUR/USD را باز کرده‌اید. از طرف دیگر می‌توانید دو موقعیت متضاد را روی دو جفت همبسته مثبت باز کنید و سود یکی از آن‌ها ضررهای دیگری را جبران می‌کند.

یک مثال از پوشش همبستگی مثبت می‌تواند این باشد که فکر کنید EUR/USD و GBP/USD در شرف شکستن همبستگی مثبت خود هستند. این می‌تواند به این دلیل باشد که انتظار می‌رود بانک انگلستان به طور چشمگیری نرخ بهره را تغییر دهد، یا اینکه انتظار می‌رود کاهش رشد اقتصادی در منطقه یورو وجود داشته باشد. اگر اینطور بود ممکن است برای جبران ضررهای موجود در موقعیت طولانی یورو/دلار آمریکا یک موقعیت کوتاه موقت در GBP/USD ایجاد کنید.

مثال از همبستگی بین دو جفت ارز EUR/USD و GBP/USD

USD و GBP/USD جفت‌های فارکس با همبستگی مثبت هستند. معنی همبستگی بین جفت ارزها در فارکس در این مورد این است که با افزایش یا کاهش در یکی اغلب افزایش یا کاهش برابر در دیگری رخ می‌دهد. دلیل این همبستگی رابطه نزدیک بین دلار آمریکا یورو و پوند است. این سه ارز به واسطه روابط اقتصادی قوی بین هر یک از اقتصادهای مربوط به خود در هم تنیده شده‌اند.

به عنوان نمونه‌ای از همبستگی مثبت بین این دو جفت ارز می‌توانید دو موقعیت خرید در جفت ارز EUR/USD و GBP/USD باز کنید. اگر همبستگی در حال حاضر در بازار وجود داشته باشد و اگر قیمت جفت افزایش یافت به طور بالقوه می‌توانید سود خود را افزایش دهید.

به همین ترتیب اگر باور داشتید که قیمت یکی در شرف سقوط است می‌توانید دو موقعیت فروش در این جفت‌ها باز کنید. اگر همبستگی مثبت در حال حاضر قوی بود، انتظار دارید که قیمت دیگری نیز در کنار آن کاهش یابد.

می‌توانید در مورد همبستگی‌های ارزی با مشتقات مالی مانند CFD و شرط‌بندی اسپرد موضع بگیرید. از آنجایی که هنگام معامله با این محصولات مالی هرگز مالکیت ارزهای اساسی را در اختیار نمی‌گیرید، آنها شما را قادر می‌سازند تا در مورد افزایش و نیز کاهش قیمت‌ها گمانه‌زنی کنید.

همبستگی بین جفت ارزها در فارکس

مثال از همبستگی بین دو جفت ارز EUR/USD و USD/CHF

همبستگی بین EUR/USD و USD/CHF منفی است و USD/CHF اغلب در جهت مخالف EUR/USD حرکت می‌کند. همبستگی منفی بین این جفت‌ها معمولاً زیر 0.70- است، اما می‌تواند تا 0.97- نیز کاهش یابد. جدول زیر همبستگی منفی بین این دو جفت ارز را بین ساعت 8 صبح تا 9 بعد از ظهر (به وقت بریتانیا) دوشنبه 25 نوامبر 2019 نشان می‌دهد. این زمان‌ها به این دلیل انتخاب شده‌اند که شامل باز و بسته شدن هر دو جلسه معاملاتی لندن و نیویورک هستند که از ساعت 8 صبح باز می‌شود و در ساعت 9 شب (به وقت بریتانیا) بسته می‌شود:

همبستگی بین جفت ارزها در فارکس

همانطور که داده‌ها نشان می‌دهد همبستگی بین EUR/USD و USD/CHF در این روز معاملاتی تقریباً منفی بوده است. می‌توانید از همبستگی منفی برای پوشش ریسک خود در یکی از جفت ارزهای زیربنایی استفاده کنید.

به عنوان مثال می‌توانید با وجود همبستگی منفی بین EUR/USD و USD/CHF یک موقعیت طولانی باز کنید تا از خود در برابر هرگونه نوسانات کوتاه مدت در این جفت‌های فارکس که ممکن است شاهد کاهش ارزش یکی از آنها باشد محافظت نمایید.

همانطور که قبلا در مورد همبستگی بین جفت ارزها در فارکس ذکر شد اگر قیمت EUR/USD به میزان مشخصی در هر نقطه کاهش یابد، اما USD/CHF برای مقدار مشخصی در هر نقطه افزایش یابد، این امر موثر خواهد بود. در این حالت سود در موقعیت خرید USD/CHF می‌تواند زیان موقعیت EUR/USD را جبران کند.

هم بستگی ارزهای دیجیتال با یکدیگر | هم بستگی بیت کوین با اتریوم | هم بستگی بیت کوین با طلا

هم بستگی ارزهای دیجیتال

هم بستگی ارزهای دیجیتال ، امروزه ارزهای دیجیتال به پدیده ای جهانی تبدیل شدند و یکی از داغ ترین موضوعات پیرامون سرمایه گذاران و بازارهای مالی است . افزایش شدید ارزش برخی از ارزهای رمزنگاری باعث بررسی عمیق تر این بازار شده است . یکی از موضوعات مورد بررسی هم بستگی یا همان correlation است . هم بستگی در بازار های مالی به معنای اندازه گیری آماری رابطه دو دارایی مختلف است ، برای مثال بررسی هم بستگی ارزدیجیتال بیت کوین و طلا یکی از مواردی است که در سال گذشته بسیار پیرامون آن بحث شد . در دنیای ارزهای دیجیتال آمار ها نشان داده اند که حتی رمزارز های مختلف هم می توانند با هم ، هم بستگی داشته باشند . دانستن این موضوع به تحلیل گران کمک می کند که رفتار بازار را پیش بینی کنند و تصمیم گیری را برای آن ها ساده تر کند .

هم بستگی چیست ؟

یکی از اساسی ترین تجزیه و تحلیل های آماری است که ارتباط بین دو متغیر را اندازه گیری می کند . به عنوان مثال اگر دو متغیر x و y داشته باشیم ، حالت های زیر ممکن است اتفاق بیافتد :

  1. هم بستگی مثبت : اگر در یک زمان هر دو متغیر x و y افزایش یابند و این افزایش با سرعتی مشابه باشد ، آن را هم بستگی مثبت می نامیم .
  2. هم بستگی منفی : اگر در یک زمان یکی از متغیر ها افزایش باشد و دیگری کاهش یابد ، آن را هم بستگی منفی می نامیم .
  3. بدون هم بستگی : زمانی است که وقتی یکی از متغیرها افزایش یا کاهش می یابد ، دیگری تمایلی به افزایش یا کاهش ندارد .

شکل زیر به درک بهتر این موضوع کمک می کند :

هم بستگی چیست ؟

هم بستگی معمولا با نماد r نمایش داده می شود و بین -1 و +1 قرار دارد . در این مقاله ما از ضریب همبستگی پیرسون استفاده خواهیم کرد .

ضریب هم بستگی پیرسون و نحوه محاسبه آن

در ضریب هم بستگی پیرسون ، رابطه خطی بین متغیر ها بررسی می شود . فرمول محاسبه این معیار با داشتن متغیرهای ( x1,x2,….,Xn ) و ( Y1,Y2,…,Yn) به شرح زیر است :

نحوه محاسبه هم بستگی

∗این فرمول برای تمام مقادیر x و y امکان پذیر است .

از عددی که در نهایت به دست آوردید ، می توانید نتایج زیر را بگیرید .

چگونگی محاسبه هم بستگی

هم بستگی در دنیای ارزهای دیجیتال

هم بستگی در ارزهای دیجیتال

در دنیای ارزهای دیجیتال نیز ، ممکن است بین ارزهای مختلف ، هم بستگی وجود داشته باشد ، البته نمی توان این موضوع را منکر شد که رهبر و فرمانروای اصلی این بازار ، بیت کوین است و بیشتر رفتار بیت کوین است که بازار را کنترل می کند . دانستن اطلاعات در رابطه با هم بستگی ارزهای دیجیتال به معامله گران کمک می کند که ارزهای مناسبی را برای سبد سرمایه گذاری خود انتخاب کنند . برای درک بهتر این موضوع ، 5 رمزارز مختلف که قدیمی تر هستند را در نظر گرفتیم . آن ها هم بستگی شدید و مثبتی را نشان می دهند . این موضوع برای کسی که سال های گذشته بازار را دنبال کرده است ، خبر خاصی نیست . اما نکته قابل توجه اینجا است که همیشه به این صورت نبوده است :

هم بستگی ارزهای دیجیتال به بیت کوین

همان طور که در تصویر بالا واضح است ، هم بستگی بین این 5 ارز ، در دسته هم بستگی های مثبت شدید قرار دارد. این بدان معنا است که افزایش قیمت بیت کوین باعث افزایش قیمت اتریوم ، ریپل ، لایت کوین و مونرو شده است . این هم بستگی تنها محدود به بیت کوین نبوده است و تک تک ارزهای بررسی شده در جدول بالا نیز باهم هم بستگی دارند .

هم بستگی بیت کوین و اتریوم

بررسی ضریب هم بستگی بین بیت کوین و اتریوم از سال 2016 ، نمودار زیر را نشان می دهد .

نمودار هم بستگی بین بیت کوین و اتریوم

در ابتدا ، بین این اتریوم و بیت کوین ، تقریبا هم بستگی ای وجود نداشت . در این بین مواقعی وجود داشت که حتی به نظر می رسید این دو کوین ، بدون ارتباط با هم حرکت می کنند . اما این روند به وضوح نشان می دهد که رابطه بین بیت کوین و اتریوم در حال رشد است و هم بستگی آن ها در حال رسیدن به اوج خود است .

هم بستگی بیت کوین و طلا

هم بستگی بین بیت کوین و طلا

تا کنون هم بستگی زیادی بین حرکت طلا و بیت کوین مشاهده نشده است . در برخی برهه ها ، هم بستگی کمی مشاهده شده است اما به طور کلی نمی توان ادعا کرد که این دو دارایی ، هم بستگی زیادی با هم دارند .

هم بستگی بیت کوین و S & P 500

هم بستگی بیت کوین و s & p 500

بدون توجه به سقوط اخیر ناشی از کرونا ، بدیهی است که حرکت بیت کوین ارتباط چندانی با بازار سهام آمریکا ندارد . حتی اگر بیت کوین و S & P 500 در مارس 2020 ، هم بستگی از خود نشان دادند اما این نسبت هنوز هم ضعیف است .

مزایای استفاده از ضریب هم بستگی

بررسی مزایای استفاده از ضریب هم بستگی

خرید یا سرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری شده به اندازه کافی می تواند خطرناک باشد ، بدون دانش وارد این بازار پر تلاطم شدن ، قطعا معامله گر را متحمل ضررهای زیادی خواهد کرد . برای مثال قیمت بیت کوین در مدت زمان کوتاهی تنها 191 درصد افزایش قیمت داشت ، اما بعد از آن 224 درصد کاهش قیمت داشت . البته عوامل زیادی در این امر تاثیر گذار بوده است ، به هر صورت اگر یک معامله گر در دسامبر 2017 ، اقدام به خرید بیت کوین می کرد ، متحمل ضررهای زیادمی شد . یک معامله گر قادر نخواهد بود جلوی ریزش بازار را بگیرد اما می تواند جلوی ضرر خود را بگیرد . در واقع می تواند با دانشی که دارد ، سرمایه خود را بیمه کند ، مثل اینکه شما نمی تواند جلوی حوادثی مثل سیل و زلزله را بگیرید اما می توانید خانه خود را بیمه کنید تا ضرر مالی کمتری به شما وارد شود . وقتی یک سرمایه گذار ، دو ارزی که هم بستگی مثبت را دارند در پرتفوی خود دارد ، قطعا وقتی یکی از آن ها کاهش قیمت داشته باشد ، دیگری هم با ریزش قیمت رو به رو خواهد شد و شخص ، متحمل ضررهای زیادی خواهد شد . اما اگر از دو ارز که هم بستگی ندارند یا هم بستگی منفی دارد ، استفاده کند ، حتی اگر یکی از ارزها هم ریزش قیمت داشته باشد ، تا حدی ضرر به حداقل می رسد .شاید استفاده از این روش در دنیای ارزهای دیجیتال خیلی کارایی نداشته باشد چرا که ارزها به اندازه کافی باهم واگرایی ندارند .

خطرات هم بستگی زیاد

یکی از مشکلات بزرگی که در دنیای ارزهای دیجیتال ، وجود دارد این است که رمزارزهای برتر معمولا با یکدیگر حرکت می کنند و رهبر اصلی آن ها بیت کوین است . لری چرماک تحلیلگر بازار معتقد است که وابستگی بیش از حد دارایی ها در متنوع سازی موثر پورتفولیو سرمایه گذار ، موانعی را ایجاد کرده است . پس تا بلوغ کامل این بازار و توکنیزه شدن اوراق بهادار ، تا حدی می تواند این مشکل را کاهش دهد .

اثبات هم بستگی در ارزهای دیجیتال کمی دشوار است

بازاز ارزهای دیجیتال یک بازار به شدت ناپایدار است و هنوز به بلوغ کامل نرسیده است . هیچ کس قادر نیست که ادعا کند یک رابطه کامل بین دو ارز دیجیتال وجود دارد چرا که ممکن است در روزهای مختلف تفاوت داشته باشد . ممکن است این هم بستگی زیادی که بین بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال دیده می شود صرفا به این علت باشد که بیت کوین به عنوان پادشاه و فرمانروا عمل کرده و و زمانی که به سمت بالا حرکت می کند ، سایز آلت کوین ها را نیز تحت تاثیر قرار می دهد . هم بستگی ابزاری مهم در دنیای ارزهای دیجیتال است اما نمی توان کاملا به آن اعتماد کرد چرا که هر لحظه ممکن است تغییر کند .

کجا می توانم هم بستگی بین رمزارزهای مختلف را بررسی کنم ؟

یکی از سایت هایی که به طور اختصاصی به کاربران این امکان را می دهد که هم بستگی بین ارزهای دیجیتال مختلف را بررسی کنند ، سایت معتبر Cryptpwatch است . البته برای ورود به این سایت اول از همه باید فیلتر شکن خود را روشن کنید . بعد از اینکه وارد سایت شدید . با تصویر زیر روبه رو می شوید .

هم بستگی را از کجا ببینیم

با کلیک روی قسمت correlation صفحه جدیدی برای شما باز می شود .

مشاهده هم بستگی در سایت cryptowatch

در این صفحه هم بستگی بین ارزهای مختلف نشان داده است . شما می توانید ارز مورد نظر خود را به این لیست اضافه کنید ، حتی این امکان به شما داده می شود که تایم فریم دلخواه خود را انتخاب کنید .

کلام آخرهم بستگی ارزهای دیجیتال

تجزیه و تحلیل هم بستگی ، اطلاعاتی در رابطه با انتخاب ارزهای مناسب برای سبد سرمایه گذاری ، در اختیار سرمایه گذاران می گذارد . یک معامله گر هیچ وقت ارزهایی که هم بستگی زیادی باهم دارند را برای پورتفو خود انتخاب نمی کند مگر اینکه تشخیص دهد حداقل یکی از این دو در بازار صعودی قرار دارد .

ممنون از اینکه تا پایان ” هم بستگی ارزهای دیجیتال ” همراه ما بودید.

همبستگی محصولات با شاخص دلار در فارکس و استفاده از آن در معاملات

همبسنگی محصولات با شاخص دلار در فارکس

در سایت تریدینگ ویو ابزاری هست که ما میتوانیم میزان همبستگی شاخص دلار را با هر یک از محصولات دیگر به صورت دقیق محاسبه کنیم. در فیلم زیر توضیحات کاملی راجع به این موضوع داده شده است.

شاخص دلار با نماد DXY و یا USDDX یکی از مهمترین موارد برای تحلیل تکنیکال در فارکس به شمار میرود و میتوان با تحلیل آن، نسبت به تحلیل بقیه محصول ها در فارکس دید مشخص تری پیدا کرد. این شاخص قدرت ارز دلار امریکا را نسبت به سبدی از ارزهای مهم دنیا نشان میدهد. این سبد ارزها متشکل از ارزهای زیر است:

  1. ین ژاپن با نماد JPY با درصد با سهم ۱۳٫۶ درصد
  2. فرانک سویس با نماد CHF با درصد سهم ۳٫۶ درصد
  3. پوند انگلستان با نماد GBP با درصد سهم ۱۱٫۹ درصد
  4. یورو با نماد EUR با درصد سهم ۵۸ درصد
  5. کرون سوئد با درصد سهم ۴٫۲ درصد
  6. دلار کانادا با درصد سهم ۹٫۲ درصد

در حقیقت در شاخص دلار، دلار در صورت کسر قرار دارد و این ۶ ارز با درصد های گفته شده در مخرج کسر قرار دارد و اگر شاخص دلار افزایش پیدا کند به ابن معنی است که ارزش دلار در مقابل سایر ارزها در حال افزایش است و اگر شاخص دلار کاهش پیدا کند به این معنی است که ارزهای دیگر در مقابل دلار در حال افزایش است.

شاخص چه کاربردی در معامله گری در فارکس دارد؟

از نظر من بهتر است هر چیزی در باره معامله گری یاد میگیریم هدفی و مشکلی را از مشکلات ما در معامله گری حل کند. برای اینکه از شاخص دلار در تحلیل هایتان استفاده کنید باید ابتدا بدانید مفهوم همبستگی در معاملات فارکس چیست؟

از نظر آماری دو محصول میتوانند با هم همبستگی قیمتی داشته باشند. اگر دو محصول با هم همبستگی مثبت داشته باشند، یعنی با افزایش قیمت یک محصول، قیمت محصول دیگر هم بالا میرود. به عنوان مثال میتوان از همبستگی دلار بازار آزاد ایران و سکه بهار آزادی نام برد. هر چقدر دلار گران تر شود، سکه نیز افزایش قیمت خواهد داشت. پس این دو محصول همبستگی مثبت دارند.

برای همبستگی منفی میتوان به دو محصول بنزین و ماشین ۸ سیلندر اشاره کرد، هر چقدر بنزین گران تر شود قیمت ماشین ۸ سیلندر که بنزین زیاد تری مصرف میکند ارزان تر میشود.

همبستگی در آمار با عددی بین ۱ و -۱ بیان میشود. هر چقدر همبستگی دو محصول به عدد ۱ نزدیک تر باشد آن دو محصول به اصطلاح همبستگی مثبت دارند، به این معنی که با افزایش قیمت یکی، قیمت دیگری افزایش پیدا میکند و اگر عدد همبستگی دو محصول به -۱ نزدیکتر باشد، اصطلاحا آن دو با هم همبستگی منفی دارند و با افزایش قیمت یکی، قیمت دیگری کاهش پیدا میکند.

برای اینکه بتوانیم از این موضوع در معامله گری فارکس استفاده کنیم، باید ابتدا بدانیم کدام یک از آن دو محصول پیشرو هستند. یعنی اول کدام محصول افزایش پیدا میکند که بتوانیم برای محصول دیگر تصمیم بگیریم. مثلا در مورد مثال دلار و سکه، اول دلار گران میشود و بعد سکه خود را با آن هماهنگ میکند، یا برعکس اول دلار ارزان میشود و بعد سکه نیز ارزان میشود.

در مورد شاخص دلار و دیگر محصولات، اول شاهد افزایش و یا کاهش قیمت شاخص دلار هستیم، بعد سایر محصولات در فارکس ،خود را با آن هماهنگ میکند. پس ما اگر بتوانیم متوجه شویم که میزان همبستگی شاخص دلار با هر یک از محصولاتی که میخواهیم معامله کنیم چقدر است، باید از ابزاری برای این موضوع استفاده کنیم.

توصیه میکنم در صورتی که میخواهید در بروکری ثبت نام کنید بروکر HYCM را هم میتوانید در نظر داشته باشید این مقاله به شما کمک خواهد کرد.همچنین برای اینکه بخواهید کتاب معامله گری را داشته باشید به این لینک مراجعه نمایید.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.