مقایسه بورس با بازارهای موازی

مقایسه سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلند مدت

مقایسه سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلند مدت به شما کمک می‌کند تا در فعالیت‌های تجاری عملکرد بهتری داشته باشید. اگر به تعریف سرمایه گذاری نگاه کنیم اهمیت موضوع زمان به خوبی روشن خواهد شد. در تعریف آمده است:

قرار دادن دارایی در مدت زمان مشخص برای کسب سود.

همانطور که مشاهده می‌کنید، عنصر زمان در سرمایه گذاری اهمیت بسیاری دارد. زمان مورد نظر برای سرمایه گذاری می‌تواند کوتاه یا بلند باشد. حال شما باید ببینید که کدام یک از این روش‌ها برای شما مناسب‌تر است و هر کدام چه مزایا و چه معایبی دارند. در این مطلب قرار است به موضوع تفاوت سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلند مدت بپردازیم و در پایان ببینیم که حرفه‌ای‌های سرمایه گذاری کدام یک را پیشنهاد می‌دهند؛ سرمایه گذاری کوتاه مدت یا بلند مدت.

فهرست موضوعات مقاله

تفاوت سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلند مدت

برای بررسی تفاوت سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلند مدت ابتدا باید ببینیم که هر کدام از این دو حالت چه تعریفی دارند.

سرمایه گذاری کوتاه مدت چیست

معمولا وقتی مدت زمان سرمایه گذاری کمتر از یک ماه یا حداکثر دو ماه باشد به آن سرمایه گذاری کوتاه مدت می‌گویند. در این مدل از سرمایه گذاری دانش تخصصی بالا و مهارت‌های تحلیلی اهمیت بسیاری دارند. از طرفی سرمایه گذار در این حالت باید به تحلیل تکنیکال تسلط داشته باشد و بتواند نقاط ورود و خروج سهم و حد ضرر را تشخیص بدهد.

ریسک سرمایه گذاری کوتاه مدت خیلی بالاست و به همین دلیل سرمایه گذاران کوتاه مدت باید شخصیت بسیار ریسک پذیر داشته باشند. از طرفی استرس این روش هم بالاست و افراد باید آمادگی پذیرش ضررهای ناگهانی ناشی از نوسان بازار را داشته باشند. افراد همچنین در این روش باید به صورت روزانه تابلو معاملاتی را رصد کنند و همواره پیگیر تغییرات بازار سرمایه باشند.

همچنین باید به این نکته اشاره کرد که بهترین بازار برای سرمایه گذاری کوتاه مدت بازاری است که در آن میزان نقد شوندگی دارایی‌ها بالا باشد. به همین منظور بیشتر افراد بازار بورس را انتخاب می‌کنند که در آن معاملات به صورت لحظه‌ای جریان دارد.

سرمایه گذاری بلند مدت چیست

در صورتی که سرمایه گذاری یک سال یا بیشتر طول بکشد، به آن سرمایه گذاری بلند مدت می‌گویند. البته برخی هم معتقدند که در این روش سرمایه گذاری باید بیش از سه سال طول بکشد. در روش بلند مدت سرمایه گذار انتظار سود بیشتری دارد و معمولا ریسک این روش کمتر است.

همچنین افرادی که به دنبال حفظ ارزش دارایی خود هستند و بازدهی بیشتری می‌خواهند، معمولا روش بلند مدت را انتخاب می‌کنند. در انتخاب روش بلند مدت باید به یک سری عوامل هم توجه داشت. مواردی مثل میزان سرمایه، وضعیت اقتصادی کشور، وضعیت بازارهای موازی و… در انتخاب این روش سرمایه گذاری اهمیت دارند. برای مثال جالب است بدانید که در 5 سال گذشته بازدهی بورس از بازار مسکن، سکه، طلا و دلار بیشتر بوده است.

این موضوع نشان می‌دهد که برای بررسی بهترین بازار برای سرمایه گذاری بلندمدت باید عوامل بسیاری را بررسی کنید. اما نکته مهم اینجاست که در این روش نیاز به دانش و تحلیل‌های پیچیده وجود ندارد و تقریبا هر فردی با سطحی معمول از دانش اقتصادی می‌تواند سرمایه گذاری بلند مدت را تجربه کند.

عوامل مؤثر بر تعیین زمان سرمایه گذاری

تا اینجا توضیح دادیم که سرمایه گذاری بلند مدت و کوتاه مدت چیست و چه ویژگی‌هایی دارد، اما نکته مهمتر این است که ببینیم چه عواملی باعث می‌شوند تا زمان سرمایه گذاری را تعیین کنیم. در ادامه عوامل مؤثر بر تعیین زمان سرمایه گذاری را معرفی کردیم.

تورم

با توجه به تحریم‌های اقتصادی، کسری بودجه و رشد نقدینگی، مسئله تورم همواره جز جدا نشدنی اقتصاد ایران بوده است. تورم باعث می‌شود تا سرمایه گذاری بلندمدت اهمیت بیشتری پیدا کند. برای مثال تورم باعث می‌شود که بازار بورس در بلند مدت بازدهی بهتری داشته باشد، در حالی که در کوتاه مدت این بازار نوسان‌های زیادی دارد و فقط ممکن است با داشتن دانش تحلیلی و اطلاعات دقیق از نوسان‌ها بتوان در آن سود کرد.

شخصیت سرمایه گذاری

عامل مهم دیگر تعیین کننده زمان سرمایه گذاری شخصیت سرمایه گذاران است. به طور معمول سرمایه گذاران کوتاه مدت باید شخصیتی ریسک پذیر داشته باشند و در غیر این صورت بهتر است به سرمایه گذاری بلند مدت بپردازند.

دانش و تجربه

سرمایه گذاران کوتاه مدت باید دانش تحلیلی بالایی داشته باشند. به خصوص در بازار بورس داشتن دانش و تجربه بالا بسیار مهم است و باعث موفقیت بیشتر سرمایه گذار می‌شود.

بهترین سرمایه‌گذاری بلندمدت یا کوتاه‌مدت چیست؟

نمی‌‎توان به طور دقیق مشخص کرد که بهترین سرمایه گذاری بلند مدت یا کوتاه مدت چیست، چون برای هر فرد متفاوت است. اما آمار و ارقام بازارها در سال‌های گذشته می‌تواند معیار خوبی برای شناخت نوع سرمایه گذاری باشد. برای مثال بررسی 10 سال گذشته نشان می‌دهد که بازار بورس بیشترین بازدهی را داشته است.

پس از بورس بازارهای سکه، ارز، مسکن، خودرو و بانک به ترتیب بهترین بازارها برای سرمایه گذاری بوده اند. با این حساب می‌توان گفت که برای سرمایه گذاری بلند مدت می‌توان در بازار بورس بهترین عملکرد را داشت.

مقایسه بازدهی روش های سرمایه گذاری در 10 سال گذشته

از طرفی سرمایه گذاری در صندوق‌های سرمایه گذاری هم می‌تواند یکی از گزینه‌های مناسب و کم خطر سرمایه گذاری بلند مدت باشد.

برای سرمایه گذاری در صندوق‌های بورسی داراتو کلیک کنید.

چرا سرمایه گذاری بلند مدت بهتر است؟

در روش سرمایه گذاری بلند مدت با اینکه دارایی شما تا مدت زمان زیادی قابلیت نقد شدن ندارد، اما در مقایسه بورس با بازارهای موازی برخی مواقع بهترین روش و مناسبترین روش برای سرمایه گذاری است. در ادامه برخی از موقعیت‌های مناسب برای سرمایه گذاری بلند مدت را معرفی کردیم.

تا دوران بازنشستگی بیشتر از ۲۰ سال فاصله دارید

اگر تا زمان بازنشستگی بیشتر از 20 سال فاصله دارید، سرمایه گذاری بلند مدت بهترین گزینه برای شماست. در این حالت با یک سرمایه گذاری بلند مدت می‌‎توانید برنامه ریزی بهتری برای آینده مالی خود داشته باشید.

برای سرمایه خود برنامه ریزی بلند مدت دارید

اگر پولی در اختیار دارید که تا چند سال آینده برای آن برنامه ریزی ندارید، شما می‌توانید سرمایه گذاری بلند مدت را به عنوان روش سرمایه گذاری خود انتخاب کنید. البته برای این کار باید برنامه ریزی دقیقی داشته باشید تا بتوانید بهترین بازدهی ممکن را به دست بیاورید.

سرمایه گذاری با هدف حفظ ارزش سرمایه

با وجود تورم، قیمت‌ها روز به روز بیشتر می‌‎شوند و در نتیجه ارزش پول شما کاهش پیدا می‌کند. در این حالت بهترین راه برای حفظ ارزش پول و سرمایه مقایسه بورس با بازارهای موازی شما روش‌های سرمایه گذاری بلند مدت است. به طور معمول سرمایه گذاری‌های بلند مدت می‌توانند باعث حفظ ارزش پول شوند. سرمایه گذاری در صندوق‌ها، خرید سهام و املاک و مواردی از این دست از جمله روش‌هایی هستند که به حفظ ارزش پول کمک می‌کنند.

جمع بندی

در این مقاله به مقایسه سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلند مدت پرداختیم و توضیح دادیم که کدام روش، مناسب چه نوع سرمایه گذارانی است. به طور کلی می‌توان در تفاوت سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلند مدت گفت که هر دو این روش‌ها می‌توانند تحت شرایطی برای افراد مختلف مناسب باشند، اما بهترین روش سرمایه گذاری برای افرادی که دانش کم و وقت کمی دارند، سرمایه گذاری بلند مدت است.

تحریریه داراتو

ما در تیم تحریریه داراتو امیدواریم با مطالب آموزشی بتوانیم سطح دانش مالی شما را ارتقا بدهیم تا در آینده سرمایه گذاری را به شکل بهتری تجربه کنید. در این راه حمایت‌های شما با نظرات و پیشنهادات بیشترین کمک را به ما خواهد کرد. پس منتظر شنیدن نظرات شما در بخش ارسال دیدگاه‌ها هستیم. همیشه در سود باشید.

خروج ۲۵ هزار میلیارد تومان نقدینگی از بورس/ مسئولان اقتصادی فضای مثبت بازار را تحت کنترل دارند

یک کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه مسئولان اقتصادی به شدت فرایند شکل گیری ایجاد فضای مثبت در بورس را تحت کنترل دارند تا فضای سال 99 ایجاد نشود، گفت: در سال 1401 بالغ بر 25 هزار میلیارد تومان پول از بازار سرمایه خارج شد.

فردین آقابزرگی در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی ایلنا درباره جاماندگی بازار سرمایه از بازدهی بازارهای موازی اظهار داشت: تجربه نشان داده بازار سرمایه با یک فاصله زمانی معقول هم‌جهت با سایر بازارهای موازی حرکت می‌کند، به ویژه در شرایطی که یک دوره اصلاح قابل توجهی از سال 99 در حال سپری شدن است. بنابراین این انتظار که بازار سرمایه خود را با بازارهای موازی تطبیق دهد کاملا منطقی و توجیه‌پذیر است.

وی ادامه داد: البته باید به این نکته توجه داشته باشیم که بازه زمانی 3 تا 5 ساله اخیر یعنی در سال‌های 98 و 99 بورس به طور مجموع 350 درصد رشد را تجربه کرد و در همان دوره سوال این بود که چرا در شرایطی که اقتصاد کشور راکد است اما بازار سرمایه رشد می‌کند و همان دوره بازار سرمایه نسبت به سایر بازارها تا حدودی رشد داشت.

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: اما علی‌رغم بازدهی و رشد 350 درصد آن دوره، کماکان بازدهی بازار سرمایه نسبت به بازارهای موازی مانند مسکن ارز یا کالای مصرفی کمتر است.

آقابزرگی با اشاره به دلیل عقب ماندگی بازار سرمایه از حرکت متناسب با بازدهی سایر بازارهای موازی گفت: دلیل این شرایط بازار سرمایه به فضای سال 99 که همه به قصد سفته بازی وارد باز شدند، برمی‌گردد. معتقدم مسئولان اقتصادی اعم از مسئولان بورس و ارکان بورس به شدت فرایند شکل‌گیری ایجاد فضای مثبت در بورس را تحت کنترل دارند تا فضای سال 99 ایجاد نشود. مصداق تحت بازار هم عملکرد بورس در دوماه ابتدایی سال 1401 است که در این شاخص کل 16 درصد بازدهی مقایسه بورس با بازارهای موازی و شاخص هم وزن هم بازدهی 30 درصدی را کسب کرد که این اعداد و ارقام نسبت به سال گذشته که شاخص کل حدود 4 درصد رشد و شاخص هم‌وزن 20 درصدی بازدهی منفی داشت، این میزان بازدهی قابل قبول بود.

وی ادامه داد: در ادامه رشد شاخص کل و شاخص هم وزن، بلافاصله از طریق انتشار 10 هزار میلیارد تومان اوراق، حذف عرضه اولیه برای کدهای بورسی اشخاص حقیقی و با اعمال روش‌ها و سیستم‌هایی که ادامه رشد بازار را تحت کنترل داشتند، جلوی این رشد گرفته شد.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: در همین دوره درباره شرایط بازار، برخی از مسئولان مدعی شدند متغیرهای جهانی اقتصادی و کاهش قیمت کامودیتی‌ها باعث ریزش شاخص شده حال اینکه جنگ روسیه و اوکراین بهمن مقایسه بورس با بازارهای موازی ماه سال گذشته رخ داد اما به گفته مسئولان بازار سرمایه ایران خردادماه به این رویداد واکنش نشان داده در حالی که در همین دوره قیمت نفت هم رو به افزایش بوده‌است.

آقابزرگی گفت: به طور قطع شرایط بورس بی‌ارتباط با متغیرهای کلان نیست اما وزن مهم در این شرایط آن اراده‌ای است که معتقد است سهامداران خرد که برای سفته بازی وارد بازار شدند با این شرایط خسته می‌شوند و بازار را رها می‌کنند کما اینکه همین اتفاق هم افتاد و در سال 1401 بالغ بر 25 هزار میلیارد تومان پول از بازار سرمایه خارج شد.

کاهش توان تحلیلگری در بورس

«جهان‌صنعت»- اگرچه تحلیل‌های بنیادین حاکی از ارزندگی بسیاری از سهم‌های بازار سرمایه است، اما کماکان سرمایه‌گذاران رغبتی به خرید سهم ندارند. بررسی‌ها مقایسه بورس با بازارهای موازی نشان می‌دهد بازار سرمایه طی شش ماهه نخست امسال به طور ملموسی از بازارهای موازی عقب مانده و در حالی که بازارهای ارز و مسکن رشدهای بالای ۲۰ درصدی، بازار طلا بازدهی ۶ درصدی و سکه تمام بهار رشد ۱۱ درصدی را ثبت کرده‌اند، شاخص کل بورس عقبگرد ۸۷/۰ درصدی را تجربه کرده است. کارشناسان بازار سرمایه مهم‌ترین عامل وضعیت فعلی بازار سرمایه را عدم قدرت تحلیل در بازار به دلیل افزایش ابهامات اقتصادی و سیاسی می‌دانند و بر همین اساس عنوان می‌کنند مادامی که سایه ابهامات برداشته نشود وضعیت بازار همین گونه خواهد بود.
تا قبل از سقوط بازار سرمایه در سال ۱۳۹۹، یکی از نکاتی که مبنای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران در خرید سهام مد نظر قرار می‌گرفت، ارزش جایگزینی شرکت‌ها بود. با وجود رشد قابل توجه املاک و تجهیزات و… در سال‌های اخیر و افزایش ارزش جایگزینی شرکت‌های بورسی، بازار سرمایه مدت‌هاست به ارزش جایگزینی شرکت‌ها توجهی ندارد؛ موضوعی که احتمالا در صورت تجدید ارزیابی دارایی شرکت‌ها و افزایش سرمایه از این محل، از رخوت این بازار می‌کاهد.
کاهش ۵۰ درصدی ارزش بازار شرکت‌های بورسی
محمدعلی احمدزاده‌اصل کارشناس بازار سرمایه در این خصوص بیان کرد: بازار سرمایه را باید هم در مقایسه با بازارهای موازی و هم در مقایسه با خود این بازار ارزیابی کرد. این بازار در مقایسه با بازارهای موازی، عقب مانده است. تردیدی در ارزندگی بازار سرمایه از منظر تحلیلی وجود ندارد. ارزش بازار اکثر شرکت‌های فعال در این بازار به حدی افت داشته که اگر قرار باشد شرکتی مشابه بسیاری از شرکت‌های این بازار دوباره راه‌اندازی کرد باید ۲ الی ۴ برابر ارزش بازار این شرکت‌ها، سرمایه‌گذاری شود. وی ادامه داد: مشکل بازار سرمایه ما عدم ارزندگی نیست که اگر این طور بود، ارزش بازار شرکت‌های بورسی، نصف یا حتی یک‌چهارم ارزش جایگزینی این شرکت‌ها نبود! مشکل اینجاست که بازار سرمایه بازاری شفاف است و در برابر بازارهای رقیب که اتفاقا در آنها عدم شفافیت و فرار مالیاتی و پولشویی… راحت‌تر است؛ قرار دارد. ضمن اینکه بازار سرمایه، دماسنج اقتصاد کشور است و فعلا در اقتصاد ما هم رشد اقتصادی مناسبی مشاهده نمی‌شود و هم فضای مناسبی برای انجام فعالیت‌های اقتصادی شفاف وجود ندارد. ارتباط ما با اقتصاد جهانی بسیار کمرنگ بوده و پیش‌بینی آینده اقتصادی کشور دشوار شده است. در چنین شرایطی طبیعی است که به جای ورود سرمایه‌ها به بازار سرمایه، شاهد فرار سرمایه‌ها باشیم! این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: ضعف در دفاع از شفافیت در بازارها و همچنین عدم ثبات در سیاستگذاری‌های اقتصادی، باعث شده هر خبر اقتصادی یا سیاسی، اثر منفی بر بازار سرمایه بگذارد و این شرایط سبب اقبال غیرمنطقی بازارهای رقیب و افزایش شکاف طبقاتی شده است. اعتماد عمومی باید به بازار سرمایه بازگردد و وقت آن رسیده که سیاستگذاران در تصمیم‌گیری‌ها، به بازار سرمایه نگاه خاص داشته باشند. ضمن اینکه موضوع برجام باید تعیین تکلیف شود تا در فضایی شفاف و قابل پیش‌بینی، جذابیت‌های بازار سرمایه آشکار شود.
ارزندگی بازار قربانی ابهامات
عبداله رحیم‌لوی دیگر کارشناس بازار سرمایه در این خصوص بیان کرد: در اینکه بازار سرمایه از منظر تحلیلی ارزنده است، شکی وجود ندارد. تعداد نمادهای با P/E حدود ۳ الی ۴ در بازار کم نیست و این اتفاق در بازار سرمایه تقریبا بی‌سابقه است. ضمن اینکه به نظر می‌رسد حتی در صورت کاهش قیمت‌های جهانی، افزایش نرخ ارز در بازار داخل از افت سودآوری شرکت‌های کامودیتی‌محور جلوگیری خواهد کرد. اما در بازارهای مالی، آینده خرید و فروش می‌شود و شرایط به گونه‌ای است که سرمایه‌گذاران امکان پیش‌بینی P/E فوروارد برای بلند دت را ندارند. وی اضافه کرد: به رغم ارزندگی بسیاری از سهم‌ها، بازار سرمایه از معضل بی‌اعتمادی و کمبود نقدینگی رنج می‌برد و معاملات بسیار کم‌رونق شده است. این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: ورود نقدینگی به بازار سرمایه و نیز بازگرداندن اعتماد مردم به این بازار، دو بالی هستند که بازار سرمایه برای حرکت به آنها نیازمند است. وعده‌های محقق‌نشده و اظهارنظرهای غیرکارشناسی در مورد بازار سرمایه در کنار برخی سیاستگذاری‌های نادرست دولت مثل قیمت‌گذاری دستوری، فضای روانی بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار داده و شاید اگر اتفاق خاصی رخ ندهد که پیش‌بینی‌پذیری بازار سرمایه را افزایش دهد، رکود در بازار سرمایه تا زمان انتشار لایحه بودجه ۱۴۰۲ ادامه داشته باشد. به هر حال دولت با کسری بودجه مواجه است و در صورت تداوم شرایط فعلی، نگرانی‌ها نیز به قوت خود باقی است.
راهکارهای بهبود وضعیت بازار
رحیم‌لوی با اشاره به برخی راهکارهای بهبود وضعیت بازار سرمایه به سنا گفت: اگر اراده‌ای برای بهبود وضعیت بازار سرمایه وجود داشته باشد، حتما راهکارهایی برای خروج این بازار از وضعیت در دسترس خواهد بود. برای مثال کاهش نرخ بهره بین بانکی و همچنین تشدید نظارت بر بانک‌ها برای جلوگیری از پرداخت سود بالاتر از نرخ‌های مصوب به سپرده‌گذاران؛ اجرای طرح مالیات بر عایدی سرمایه؛ پرهیز از اتخاذ تصمیمات غیرکارشناسی برای صنایع همچون اخذ عوارض صادراتی به محض افزایش مقطعی قیمت‌های جهانی؛ اصلاح سریع دستورالعمل بازارگردانی در بازار سرمایه و… در بهبود وضعیت بازار سرمایه تاثیرگذار خواهد بود. با این حال ریسک کسری بودجه دولت کماکان بر سر بازار سرمایه سنگینی می‌کند. این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: در سال‌های قبل همواره بازار سرمایه، پربازده‌ترین بازار در بلندمدت بوده و امیدواریم با شفاف‌تر شدن فضای اقتصاد کشور و کاهش ریسک‌های موجود، باز هم شرایطی فراهم شود که بتوان بازار سرمایه را پربازده‌ترین و مناسب‌ترین بازار برای سرمایه‌گذاری معرفی کرد.

سرمایه‌گذاری جذاب پاییز 1400 کدام بازار است؟

طبق روال گذشته‌، اقتصاد کشور، در دوره‌ی ابهام به سر می‌برد. تورم‌های پی‌درپی و افزایش قیمت‌ها و همچنین شروع کار دولت جدید، باعث شده وضعیت کلی آینده‌ بازارها در هاله‌ای از ابهام قرار بگیرد. با این حال، مردم به فکر سرمایه خود هستند و به همین خاطر یکی از سوالات پرتکرار این روزها، یافتن سرمایه‌گذاری جذاب برای پاییز 1400 است.

در این مقاله با تحلیل داده‌های موجود و شرایط فعلی سعی شده است سرمایه‌گذاری جذاب در پاییز 1400 را شناسایی کنیم.

ابهام در سیاست‌گذاری اقتصادی دولت جدید

می‌دانیم که وضعیت کلی اقتصاد متاثر از پارامترهای بسیار زیادی است. سیاست‌های اقتصادی گذشته، رفتار بازار، معادلات جهانی و غیره که در اکثر آنها دولت و مدیران کشور تقریبا نقش مقایسه بورس با بازارهای موازی اصلی را بازی می‌کنند. چراکه امر تصمیم‌گیری و واکنش به هر یک از کنش‌های موجود در اقتصاد بر عهده‌ی آن‌ها است.

دولت جدید کمتر از سه ماه است که شروع به کار کرده است و هنوز سیاست‌های اقتصادی خود را ابلاغ نکرده است. با این حال باید لایحه‌ی بودجه‌ی سال 1401 را تا آذر ماه به مجلس ابلاغ کند. لایحه‌ی بودجه‌ی دولت جدید می‌تواند بسیاری از ابهامات را رفع و یک نمای کلی از آینده‌ی بازار ارائه کند.

از آن‌جایی که چند سالی است تحریم‌ها به صورت حداکثری روی اقتصاد فشار وارد کرده‌اند و راه را برای بسیاری از راه حل‌های موجود اقتصاد ایران سد کرده‌ است، سیاست خارجی دولت جدید نیز می‌تواند تعیین‌کننده باشد که با توجه به اظهارات اخیر طرف‌های غربی، جمهوری اسلامی ایران نیز احتمالا ظرف یکی دو ماه آینده چه تصمیماتی در این باره اتخاذ می‌کند.

بنابراین، با توجه به اتفاقات پیش رو نمی‌توان نظر قطعی داد اما با این همه تحلیل داده‌های گذشته و وضعیت فعلی تا حدی می‌تواند برای پیش‌بینی و معرفی سرمایه‌گذاری جذاب پاییز 1400 مفید باشد.

بازدهی بازارهای موازی در پنج ماهه‌ نخست سال 1400

در پنج ماهه‌ی نخست سال 1400، بازدهی بازارهای موازی به شرح زیر است:

1. طلا: 6٪
2. مسکن: 8٪
3. کالاهای با دوام (مانند خودرو): 9٪
4. سکه: 12٪
5. بورس: 15٪

نرخ بازدهی بازار سهام (بورس)

در 6 ماهه‌ی دوم سال 1399 بازار سهام، اصلاح عمیق با به نوعی ریزش تاریخی را تجربه کرد که تا خرداد 1400 نیز ادامه داشت. اما با روی کار آمدن دولت جدید، امید به بازار برگشت و تا مرداد ماه، شرکت‌ها کمی از افت قیمت خود را اصلاح کردند. در واقع این بازار ظرف این مدت دچار یک عقب‌ماندگی نامعقول در مقایسه با سایر بازارها شده است.

با توجه به رشدی که تجربه کرد، تلاش‌هایی دیده می‌شود که بازار سهام در پی جبران این عقب ماندگی است و همچنان جای رشد دارد. هر چند، در ماه مهر نمره قبولی نگرفت.

با این حال، به نظر می‌رسد 6 ماهه‌ی دوم نیز بورس بازدهی بهتری در مقایسه مقایسه بورس با بازارهای موازی با بازارهای موازی داشته باشد. با توجه به تحلیل داده‌ها و رفتار بازار سهام تا کنون، یک رشد حداقل 15 درصدی برای بازار بورس در 6 ماه آینده پیش‌بینی می‌شود. با این همه نمی‌توان نظر قطعی در این باره داد چراکه سیاست‌های اقتصادی دولت جدید هنوز صراحتا ابلاغ نشده‌است.

تاثیر سیاست‌های اقتصادی دولت بر بورس

وضعیت آینده‌ی بورس تنها محدود به تصمیمات دولت درباره‌ی بورس اوراق بهادار نمی‌شود، بلکه سایر تصمیماتی که دولت درباره‌ی مدیریت اقتصاد می‌گیرد نیز به صورت غیرمستقیم بر وضعیت بورس تاثیر می‌گذارد. در ادامه به دو مورد از تعیین کننده‌ترین سیاست‌های دولت در ارتباط با بورس خواهیم پرداخت.

سیاست دولت در ارتباط با ارز 4200 تومانی

ارز 4200 تومانی به واردات برخی کالاهای اساسی‌ و همچنین واردات مواد اولیه‌ی ضروری اختصاص داده می‌شود. برخی از داروها، خوراک دام، روغن و غیره از مواردی هستند که با ارز 4200 تومانی وارد کشور می‌شوند. از همان ابتدا که این سوبسید (یارانه) در نظر گرفته شد اما و اگرهای زیادی به وجود آمد. این طرح مخالفان زیادی داشت و در نهایت نیز ضربه‌های جبران ناپذیری به اقتصاد وارد کرد.

دولت پیشین در اصل این طرح را به قصد حفاظت از رفاه و منافع مردم اجرا کرد اما در نهایت نفع این طرح به کسانی جز مردم عادی رسید. در حال حاضر شنیده‌ها حاکی از آن است که دولت و مجلس جدید مصمم هستند تا در صورت امکان ارز 4200 تومانی را حذف کنند.

حذف ارز 4200 تومانی بر کلیت پیکره اقتصاد اثرگذار است. چراکه می‌تواند در لایحه‌ی بودجه تغییرات قابل‌توجهی به وجود آورد. برخی شنیده‌ها حاکی از آن است که قرار است مابه‌التفاوت ارز 4200 تومانی و ارز عادی تبدیل به یارانه شود و بین هفت دهک پایین‌تر تقسیم شود. به هر شکل هر تصمیمی که در این باره گرفته شود به صورت غیرمستقیم روی تمامی بازارها از جمله بورس تاثیر خواهد گذاشت. چراکه بورس مستقیما با صنایعی در ارتباط است که بخش قابل‌توجهی از آن‌ها از این یارانه استفاده می‌کردند و با حذف آن شرایط تغییر خواهد کرد.

سیاست قیمت‌گذاری دستوری

قیمت بسیاری از کالاها توسط بازار تعیین می‌شود اما برخی کالاها مانند کالاهای اساسی یا استراتژیک نیز هستند که بعضا دولت در روند قیمت‌گذاری آن‌ها به صورت مستقیم دخالت می‌کند. به این نوع قیمت‌گذاری اصطلاحا قیمت‌گذاری دستوری گفته می‌شود. در مقایسه بورس با بازارهای موازی چند ماه گذشته قیمت مصالح ساختمانی بالاخص سیمان و آهن‌آلات به طرز غیرمعقولی بالا رفته و با اختلاف از تورم پیشی گرفته است. بسیاری از تحلیل‌گران معتقدند، این قیمت‌ها واقعی نیست و باید پایین بیاید.

سیاست دولت در این زمینه نیز بسیار تعیین‌کننده است. اگر دولت صبر کند تا بازار به خودی خود قیمت سیمان و آهن‌آلات را تعیین کند، فارغ از روند صعودی یا نزولی آن، این مسئله بر بازار بورس تاثیر منفی چندانی نمی‌گذارد اما اگر دولت مستقیما ورود کند و به صورت دستوری بر روی صنایع سیمان و آهن‌آلات قیمت‌گذاری کند وضع فرق می‌کند. ماهیت بورس با قیمت‌گذاری دستوری سازگاری ندارد و با گرفتن چنین تصمیماتی قطع به یقین بازار بورس رو به افول می‌رود. با این همه با توجه به اعتراضات مالباختگان در گذشته و بحث‌برانگیز شدن وضعیت بورس به نظر نمی‌رسد دولت چنین سیاستی را در پیش گیرد.

بنابراین وضعیت کلی نشان می‌دهد که در سه ماه آینده بازار سهام برای افرادی که با آن آشنایی دارند بهترین گزینه برای سرمایه‌‌گذاری باشد.

سخن پایانی

همانطور که گفته شد، در نیمه نخست سال، بورس در بازدهی پیشتاز بوده است و پیش‌بینی می‌شود این روند برای ادامه سال نیز ادامه داشته باشد، هر چند در این مسیر نوساناتی را هم تجربه کند. بنابراین، شاید پاسخ به سوال سرمایه‌گذاری جذاب پاییز 1400، بورس سهام باشد.

ولی این نکته نباید فراموش شود که سرمایه‌گذاری و انتخاب فرصت‌ها کاملا یک حرفه تخصصی است و به مهارت نیاز دارد. اگر احساس می‌کنید مهارت کافی ندارید، انتخاب گزینه‌های سرمایه‌گذاری غیرمستقیم می‌تواند راهکار خوبی باشد.

سامانه مدیریت ثروت مانو، شرایطی را مهیا کرده است که افراد بدون نیاز به صرف وقت بابت تحلیل اخبار و مولفه‌های اقتصادی، متناسب با درجه ریسک‌پذیری خود، در بهترین فرصت‌های سرمایه‌گذاری مشارکت کنند.

بازارهای موازی طلا، مسکن، دلار و بورس

می‌خواهیم نگاهی بیندازیم به رفتار چهار بازار طلا، ارز، بورس و مسکن از ابتدای سال 1399 و رشد آن‌ها را با هم مقایسه کنیم.

سال 1399

اگر نقطه شروع را فروردین 1399 بگیریم، بازار بورس بسیار پر شتاب شروع کرد و تا تیرماه حدودا 3 برابر شد. رکوردی عجیب!

اما از تیرماه به بعد، در حالیکه بورس با همان سرعتی که رشد کرده بود، در حال نزول بود، طلا عقب ماندگی خودش را جبران کرد و در مهرماه، بورس و طلا هر دو نسبت به ابتدای سال دوبرابر شده بودند. دلار با فاصله‌ای کم طلا را دنبال کرد. اما رفتار مسکن طبق معمول کاملا سنگین بود، با همان روند صعود تا انتهای سال رفت و در اسفند ماه، بازدهی 12 ماهه حدود 100% داشت که بیشتر از سه بازار دیگر بود.

نکته مهمی که باید به آن توجه کنیم، همبستگی بین بازارهاست. وقتی همبستگی بین دو بازار نزدیک به عدد یک باشد، یعنی تغییرات قیمت آن ها همیشه در یک جهت است. مثلا همبستگی بین دلار و طلا در سال 99 برابر بار 0.96 بوده است. می توان اینطور گفت که در 96% مواقع، اگر دلار رشد کرده است، طلا هم افزایشی بوده و اگر دلار کاهشی شده، طلا هم کاهش داشته است.

همانگونه که در جدول بالا مشاهده می کنید، تقریبا همبستگی کاملی بین بازار دلار و طلا دیده می شود.

کمترین همسبتگی بین دو بازار ارز و بورس دیده می شود.

و در پایان سال 99، مسکن با 98% رشد، بیشترین بازدهی را بین چهار بازار داشت.

سال 1400

هر سه بازار در دو ماه اول سال نزولی بودند و بعد از انتهای اردیبهشت، با حرکت دلار شروع به رشد کردند. این بار دلار پیشرو بازار است و از طلا جلوتر.

مقایسه رفتار دلار در 6 ماهه اول 99 و 1400 نشان می دهد که مشخصا دلار در 1400 ثبات بیشتری داشته است اما 18% افت ارزش ریال در مقابل دلار در 6 ماه اصلا رقم کوچکی نیست و موجب افزایش بیشتر قیمت کالاها خواهد شد.