نخستین صندوق سرمایه گذاری کالایی

به مناسبت تاسیس اولین صندوق سرمایه‌گذاری از نوع “املاک و مستغلات”

سازمان بورس و اوراق بهادار بالاخره در تابستان 1400 اساسنامه نمونه صندوق‌های املاک و مستغلات به عنوانی یکی از مصادیق صندوق‌ های سرمایه‌گذاری موضوع بند (20) ماده (1) قانون بازار اوراق بهادار، و بند (هـ) ماده (1) قانون توسعه ابزارها و نهادهای مالی جدید را ابلاغ کرد و اخیراً در 11 بهمن ماه 1400 موافقت اصولی خود را با تاسیس اولین صندوق املاک و مستغلات به مدیریت شرکت سبدگردان سهم آشنا اعلام کرده است. صندوق پیشنهادی قرار است پنج ساختمان اداری متعلق به یکی از بانک ‌ها در شهر تهران به ارزش حدود 1000 میلیارد تومان را تملک و بهره برداری کند. انتظار می‌رود پذیره‌ نویسی عمومی حدود 20 درصد واحدهای صندوق در فروردین سال 1401 در فرابورس ایران اطلاعیه و تکمیل شود.

عمده تفاوت صندوق ‌های املاک و مستغلات با صندوق ‌های زمین و ساختمان این است که صندوق‌ های زمین و ساختمان با هدف تامین مالی احداث پروژه‌ های ساختمانی تأسیس می‌‍ شوند ولی صندوق ‌های املاک و مستغلات با هدف تملک و بهره برداری از پروژه های آماده بهره برداری مانند مجتمع ‌های تجاری-اداری تأسیس می ‌شوند. صندوق ‌های سرمایه‌ گذاری املاک و مستغلات، طبقه ای جدید از دارایی ‌های مالی را برای سرمایه‌ گذاران بازار سرمایه فراهم می‌کنند که روند آن مستقل از روند شاخص بورس یا شاخص بازار بدهی و عمدتاً وابسته به ارزش بازار املاک و مستغلات است. فعالیت این صندوق ‌ها در بازار سرمایه مزایای متعددی برای سرمایه ‌گذاران در این صندوق‌ ها فراهم می‌آورده است. سرمایه‌ گذاری در این صندوق ‌ها، مصونیت در مقابل تورم برای سرمایه ‌گذاران فراهم می‌کند. امکان متنوع‌ سازی سبد دارایی ‌ها و نخستین صندوق سرمایه گذاری کالایی کاهش ریسک‌ های غیر سیستماتیک را فراهم می‌ کنند. مواهب نقدشوندگی بازار سرمایه را برای سرمایه ‌گذاری در املاک و مستغلات فراهم می‌کنند و همچنین سرمایه‌‍ گذاران از مزایای معافیت مالیاتی صندوق ‌های سرمایه‌ گذاری بورسی بهره‌ مند می ‌شوند.

دولت ‌های توسعه یافته به خاطر مزایایی که این صندوق ‌ها برای اقتصاد کلان و جامعه دارند، نسبت به اعطای معافیت ‌های مالیاتی به این صندوق ‌ها اهتمام داشته اند: این صندوق‌ ها با جمع ‌آوری سرمایه ‌های خرد، تقاضای قابل توجهی برای تولیدات سمت عرضه (شرکت‌ های ساختمانی و انبوه ساز) تحریک می‌ کنند. رونق صنعت ساخت و ساز نیز با توجه به اثرات زنجیره ‌‌ای پسین و پیشین بخش‌ های اقتصادی، بیشترین میزان تحرک‌ بخشی به سایر بخش‌ های اقتصادی از قبیل صنعت فلزات پایه، صنعت سیمان، صنایع تجهیزات ساختمانی و … را داشته و ایجاد اشتغال و رونق اقتصادی درون‌زا را به همراه دارد. از منظر اقتصاد کلان، بدیهی است املاک و مستغلات کالای بااهمیتی است که به دلیل تجارت ناپذیر بودن، برای حفظ تعادل در بازار همواره باید از مازاد عرضه نسبت به تقاضا برخوردار باشد، صندوق‌ های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات با کمک به تعادل عرضه و تقاضا از تلاطم‌های بازار می ‌کاهند؛ فعالیت مجموعه ای از این صندوق ‌ها، شاخص بازاری قابل اتکایی برای بازارهای مستغلات در کاربری‌های مسکونی، تجاری و اداری و … فراهم خواهد کرد و شفافیت بازار مستغلات را افزایش داده، قدرت قیمت ‌سازی گروه‌ های ذی‌نفوذ را کاهش می ‌دهد. در نهایت انتظار می‌ رود‌ فعالیت این صندوق ‌ها،‌ طیفی از شرکت ‌های نخستین صندوق سرمایه گذاری کالایی نخستین صندوق سرمایه گذاری کالایی مدیریت بهره‌ برداری و اجاره داری تخصصی در هر یک از کاربری‌ ها را ایجاد ‌کند که موجرانی با شخصیت حقوقی هستند و خدمات بلندمدتی (غیر از اجاره) برای مصرف‌کنندگان نهایی فراهم می‌کنند.

مطابق اساسنامه ابلاغی سازمان بورس ارکان اصلی این صندوق ‌ها مجمع (متشکل از دارندگان واحدهای ممتاز)، نخستین صندوق سرمایه گذاری کالایی مدیر صندوق، متولی و حسابرس است. مدیر صندوق موظف است نسبت به عقد قراردادهای متعهد پذیره نویس و بازارگردان و همچنین رکن مدیر بهره برداری اقدام کند. مدیر بهره برداری شخص حقوقی است که باید از توانایی ارائه خدمات تخصصی در حوزه مدیریت بهره برداری و نگهداری املاک و مستغلات و نخستین صندوق سرمایه گذاری کالایی نیز مدیریت بازاریابی، فروش و تبلیغات و تنظیم قراردادها برخوردار باشد؛ مقرر است حداقل 75 درصد از ترکیب دارایی این صندوق ‌ها به سبدی از املاک و مستغلات با کاربری معین و مابقی به اوراق بهادار درآمد ثابت یا سهام شرکت ‌های ساختمانی اختصاص یابد. این صندوق ‌ها از نوع قابل معامله بوده و مشابه با ناشران بورسی یا فرابورسی از حضور رکن بازارگردان بهره مند هستند. کاهش یا افزایش سرمایه این صندوق‌ها نیز مشابه با ناشران بورسی یا فرابورسی منوط به تهیه گزارش توجیهی و موافقت سازمان و مجمع خواهد بود.

طی یک دهه اخیر مجتمع ‌های تجاری-اداری و مراکز خرید متعددی در سطح تهران و کلان شهرها آماده بهره‌ برداری شده اند. این مجتمع ها حداقل در کاربری تجاری در حالی با مازاد عرضه نسبت به تقاضا مواجه اند که طی یک دهه اخیر سرمایه‌گذاری‌ هایی جمعاً با ارزشی بالغ بر صدها هزار میلیارد تومان را جذب کرده اند. صندوق املاک و مستغلات بهترین قالب مالی و حقوقی در اختیار مالکان این پروژه‌ ها برای عرضه بخشی از ارزش پروژه ‌‎ها به سرمایه ‌گذاران بازار سرمایه است بدون این که کنترل و مدیریت بهره‌ برداری این مجتمع‌ ها از دست آنان خارج شود. املاک و مستغلات مشارکتی شهرداری ‌ها، املاک و مستغلات بانک‌‍ ها و … پروژه‌ های درجریان تکمیل انبوه سازان هر کدام می‌توانند موضوع تاسیس یک صندوق املاک و مستغلات و عرضه بخشی از ارزش پروژه در بازار سرمایه شوند.

*دانش آموخته مدیریت مالی از دانشگاه شریف، مدیر صندوق‌های تامین مالی سبدگردان سهم آشنا

جزئیات اولین صندوق طلای بازار سرمایه

پذیره‌نویسی صندوق طلا از اواخر ماه جاری آغاز می شود و حداقل پذیره‌نویسی مبلغ ۱۰ هزار ریال خواهد بود و حداقل تعداد واحد قابل خریداری نیز، ۱۰ عدد است.

به گزارش مهر به نقل از سازمان بورس و اوراق بهادار، اولین صندوق سرمایه گذاری کالایی با دارایی پایه گواهی سپرده سکه طلا، به زودی در بورس کالای ایران ایجاد می شود.

این صندوق از نوع صندوق‌ سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) است که به‌عنوان اولین صندوق کالایی بازار سرمایه کشور، در بورس کالای ایران فعالیت خواهد کرد و ترکیب دارایی آن شامل سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار مبتنی بر گواهی سکه نخستین صندوق سرمایه گذاری کالایی طلا و اوراق مشتقه مبتنی بر سکه طلا خواهد بود.

موافقت اصولی تاسیس این صندوق در آذر ماه سال گذشته از سازمان بورس و اوراق بهادار اخذ و در اسفند سال گذشته مجمع مؤسس این صندوق تشکیل شد. در فروردین سال جاری هم اساسنامه و امیدنامه این صندوق به تصویب رسید و اکنون جزئیات این صندوق مشخص و نهایی شده است.

در این راستا، در اواخر ماه جاری پذیره‌نویسی صندوق آغاز شده و واحدهای این صندوق نخستین صندوق سرمایه گذاری کالایی همانند سایر صندوق‌های قابل معامله، در دوره پذیره‌نویسی مبلغ ۱۰ هزار ریال خواهد بود و حداقل تعداد واحد قابل خریداری نیز ۱۰ عدد خواهد بود به این ترتیب حداقل سرمایه لازم برای شرکت در پذیره‌نویسی این صندوق، ۱۰۰ هزار ریال است.

راه اندازی نخستین صندوق سرمایه گذاری زمین و ساختمان توسط شرکت سرمایه گذاری و توسعه کیش

برای نخستین بار در مناطق آزاد و ویژه اقتصادی، صندوق سرمایه کذاری زمین و ساختمان توسط شرکت سرمایه کذاری و توسعه کیش وابسته به سازمان منطقه آزاد کیش با مجوز سازمان بورس و اوراق بهادار تاسیس شد.

به گزارش پول نیوز ، ناصر آخوندی عضو هیات مدیره، معاون توسعه مدیریت و سرپرست معاونت اقتصادی این سازمان در تشریح موضوع گفت: صندوق زمین و ساختمان، نوعی صندوق‌ سرمایه‌گذاری است که با جمع آوری سرمایه‌های اندک سرمایه‌گذاران و استفاده در پروژه‌های ساختمانی با کاربری تجاری، اداری و مسکونی موجب رشد سرمایه های کوچک می شود.

وی افزود: اداره این صندوق ‌با ارکان مورد تایید سازمان بورس و اوراق بهادار انجام می شود و هدف اصلی از راه اندازی آن، افزایش سرمایه های جمع شده از سرمایه‌گذاران در بهترین پروژه‌های عمرانی و دستیابی آنها به سود حداکثری است.

معاون توسعه مدیریت سازمان منطقه آزاد کیش با اشاره به چگونگی فعالیت این صندوق عنوان کرد: مکانیزم فعالیت صندوق زمین و مسکن شامل جمع آوری وجوه سرمایه‌گذاران، تخصیص وجوه به پروژه ساختمانی، فروش واحدهای ساختمانی پروژه و تخصیص سود به سرمایه‌گذاران می باشد.

وي با اشاره به حجم سرمايه گذاري ٢٧٠٠ ميليارد ريالی این پروژه تصریح کرد: موقعیت طرح نخستین صندوق سرمایه گذاری کالایی مورد نظر برای ساخت و ساز، فاز 7 صدف در مساحتی بالغ بر 4 هزار و پانصد متر مربع با تراکم 330 درصدی و زیربنایی حدود 15 هزار متر مربع در نظر گرفته شده است که دو طبقه زیر زمین و 9 طبقه روی همکف را شامل می شود.

معاون توسعه مدیریت سازمان منطقه آزاد کیش در ادامه اظهار داشت: صندوق سرمایه گذاری زمین و ساختمان توسط شرکت سرمایه گذاری و توسعه کیش، برای نخستین بار است که از میان مناطق آزاد کشور در جزیره کیش راه اندازی می شود و تحت عنوان صندوق آشنا یکم کیش معرفی خواهد شد که در راستای جذب سرمایه های خٌرد با موافقت سازمان بورس و اوراق بهاء دار شکل گرفته است.

به گفته وی با فعال شدن این صندوق که با هدف توجه بیشتر به مردم صورت گرفته، سرمایه گذاران و کیشوندان می توانند با اخذ کد بورسی نسبت به خرید واحد های این صندوق اقدام کنند و از بازده مناسب و ارزشمند این پروژه بهره مند شوند.

تأسیس نخستین صندوق سرمایه‌گذاری با پشتوانه شمش طلا/اوراق سپرده طلا در مقیاس‌های کوچک عرضه می‌شود

ایمیدرو با همکاری بانک ملت و سازمان بورس کالا طرح تأسیس نخستین صندوق سرمایه‌گذاری با پشتوانه شمش طلا را در کشور اجرایی می‌کند.

لینک کوتاه کپی شد

«وجیه الله جعفری» در نشست ویدئو کنفرانسی با اعضای صندوق شمش طلای ایمیدرو ضمن بیان این مطلب اظهار داشت: ایمیدرو با همکاری بانک ملت و سازمان بورس کالا طرح تأسیس نخستین صندوق سرمایه‌گذاری با پشتوانه شمش طلا را در کشور اجرایی می‌کند.

رئیس هیأت عامل ایمیدرو افزود: با ایجاد خزانه‌داری در بانک ملت و نگهداری شمش تولیدی طلای زرشوران در آن، به ازای شمش‌های نگهداری شده، اوراق سپرده طلا در مقیاس‌های کوچک (مثلاً یکصد سوت یا یک‌دهم گرمی) منتشر و در سامانه معاملات بورس کالا عرضه می‌شود.

اوراق سپرده، به عنوان تضمین

وی خاطرنشان‌کرد: عموم مردم می‌توانند اوراق خریداری شده را به عنوان تضمین و وثیقه استفاده کنند. با این اقدام، جامعه هدف برای خرید کالا بزرگ‌تر شده و روند فروش شرکت زرشوران نیز به صورت مستمر انجام می‌شود.

معاون وزیر صمت افزود: با توجه به معاف بودن گواهی سپرده این صندوق از مالیات و ارزش افزوده، برای ورود عامه مردم به سرمایه‌گذاری‌های خرد در صندوق مذکور، جذاب خواهد بود.

جعفری ادامه‌داد: فعالیت این صندوق به عنوان یک الگوی موفق در جهان، با فراهم نخستین صندوق سرمایه گذاری کالایی کردن زمینه جمع آوری نقدینگی خرد و سرگردان، موجب پوشش نوسانات تغییر دلار در بازار شده و به کاهش قاچاق طلا نیز کمک می‌کند.

۲ آزمایشگاه استاندارد برای تشخیص اصالت کالا

وی با بیان اینکه ظرفیت صندوق شمش طلا، ۲۵۰ کیلوگرم بوده و تا پنج تن قابلیت افزایش دارد، گفت: در صورت درخواست مشتری، شمش (البته بالای یک کیلوگرم) از محل خزانه بانک در اختیار متقاضی قرار می‌گیرد و در صورت نیاز به اطمینان از اصالت کالا، با هزینه ایشان، به یکی از ۲ آزمایشگاه زیر نظر مؤسسه استاندارد معرفی می‌شود.

وی اضافه‌کرد: البته سازمان بورس کالا هر ۲ ماه به صورت تصادفی اقدام به آزمایش شمش‌های ارسالی از کارخانه زرشوران می‌کند.

به گفته رئیس هیأت عامل ایمیدرو، در مراحل بعدی، مسیر ورود مجتمع طلای موته نیز به این صندوق فراهم خواهد شد. همچنین، می‌توان این الگو را برای سایر فلزات گرانبها همچون نقره پیاده سازی کرد.

پذیره نویسی نخستین صندوق سهامی اهرمی

امیدنامه و اساسنامه صندوق‌های سهامی اهرمی در سال جاری توسط سازمان بورس و اوراق بهادار تصویب شد و بر این اساس، پذیره‌نویسی نخستین صندوق سرمایه‌گذاری سهامی اهرمی توسط شرکت بورس اوراق بهادار تهران از آخرین دوشنبه فصل زرد آغاز می شود.

به گزارش سرمایه گذاری آنلاین؛ سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای نوین مالی با بیان مطلب فوق گفت: این نوع از صندوق‌ها از لحاظ حد نصاب سرمایه‌گذاری مشابه صندوق‌های سهامی هستند. این صندوق بیشتر منابع خود را در سهام شرکت‌های بورسی و فرابورسی سرمایه‌گذاری خواهند کرد.
وحید مطهری‌نیا افزود: در خصوص نحوه تخصیص بازدهی به دارندگان واحدها، تفاوت‌هایی با سایر انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری وجود دارد. در صندوق‌هایی که تاکنون در بازار سرمایه مجوز فعالیت داشته‌اند، تخصیص بازدهی صندوق به تمامی دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری به شکل یکسان انجام شده است. ولی در صندوق سهامی اهرمی تخصیص بازدهی صندوق به دارندگان واحدهای ممتاز یا عادی، به شکل متفاوت انجام می‌شود.
وی افزود: واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق سهامی اهرمی به واحدهای ممتاز (نوع اول و نوع دوم) و واحدهای عادی تقسیم می‌شود و بر این اساس دو NAV ممتاز و NAV عادی برای صندوق محاسبه می‌شود. برای واحدهای عادی صندوق، کف و سقف بازدهی تعیین شده است و در صورت بیشتر بودن بازدهی صندوق از سقف بازدهی واحدهای عادی، مازاد آن به دارندگان واحدهای ممتاز تعلق می‌گیرد.
به گفته این مقام مسوول، بازدهی دارندگان واحدهای ممتاز به هنگام رشد ارزش دارایی‌های صندوق (در صورت بالاتر بودن بازدهی از سقف بازدهی واحدهای عادی)، بیش از بازدهی کل صندوق خواهد بود و از این جهت بازدهی دارندگان واحدهای ممتاز، خاصیت اهرمی خواهد داشت.
مطهری‌نیا خاطرنشان کرد: میزان اهرم صندوق به نسبت واحدهای عادی به واحدهای ممتاز و میزان بازدهی صندوق بستگی دارد. به هنگام کاهش ارزش دارایی‌های صندوق به میزان کمتر از کف بازدهی واحدهای عادی نیز، حداقل بازدهی دارنده واحد عادی از محل دارایی دارنده واحد ممتاز تامین شده و به این شکل NAV ممتاز بیش از میزان بازدهی یا زیان کل صندوق کاهش می‌یابد. صندوق‌های سهامی اهرمی از لحاظ ریسک در جایگاهی بالاتر از صندوق‌های سهامی قرار گرفته و سرمایه‌گذاران به هنگام معامله آن باید به ریسک‌های موجود توجه نمایند.
وی تصریح کرد: تنها واحدهای ممتاز صندوق از طریق بورس پذیره‌نویسی و معامله شده و واحدهای عادی به شکل صدور و ابطال نزد مدیر صندوق تبادل می‌شود. مشتریان اصلی واحدهای عادی صندوق اهرمی، اشخاص حقیقی و حقوقی هستند که به دنبال کسب سود متعارف با ریسک اندک هستند. واحدهای ممتاز نیز برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر که با پذیرش ریسک بالاتر به دنبال کسب بازدهی بیشتر می‌باشند مناسب است.
سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای نوین مالی با اشاره به مزیت‌ها و ریسک‌های سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سهامی اهرمی، اظهار کرد: سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سهامی اهرمی مزیت‌ها و ریسک‌های خاص خود را به همراه دارد. در این نوع صندوق‌ها ترکیبی نخستین صندوق سرمایه گذاری کالایی نخستین صندوق سرمایه گذاری کالایی از دو نوع واحدهای ممتاز و عادی با هدف پوشش سلایق مختلف سرمایهگذاران به ایشان ارائه شده و به تبع آن می‌توان از طریق ورود منابع نخستین صندوق سرمایه گذاری کالایی سرمایه‌گذاران بدون ریسک به بازار، نقدینگی جدیدی را وارد معاملات سهام کند. کسب بازدهی اهرمی نسبت به سرمایه شخص و عدم نیاز به مذاکره با شرکت‌های کارگزاری جهت دریافت اعتبار معاملاتی نیز از دیگر مزیت‌های صندوق‌های سهامی اهرمی هستند.
وی یادآور شد: در ساختار صندوق‌های سهامی اهرمی و در امیدنامه و اساسنامه این نوع از صندوق‌ها رکن بازارگردان درنظر گرفته نشده و معاملات واحدهای ممتاز این نوع از صندوق‌ها از طریق بورس به انجام می‌رسد. از این رو، این امکان وجود دارد که نوسانات عرضه و تقاضا در بازار، قیمت واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق را نیز دستخوش نوسان کند. حتی در صورت عدم کاهش ارزش خالص دارایی‌های صندوق، ممکن است سرمایه‌گذار با کاهش قیمت واحدهای سرمایه‌گذاری نسبت به قیمت خرید خود مواجه شده و از این بابت دچار زیان شود.
مطهری‌نیا ادامه داد:. با توجه به اینکه دارندگان واحدهای ممتاز، موظف به تامین حداقل بازدهی برای واحدهای عادی صندوق هستند، در نتیجه در شرایطی که خالص ارزش دارایی‌های صندوق به گونه‌ای باشد که بازدهی صندوق از حداقل بازدهی برای دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری عادی کمتر باشد؛ جبران حداقل بازدهی از محل دارایی‌های متناظر با واحدهای ممتاز است و این فرآیند ممکن است خالص ارزش دارایی‌های دارندگان واحدهای ممتاز را با سرعت بیشتری کاهش دهد.