چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی

رضا بوستانی / تحلیلگر اقتصادی

هجده روش برای سرمایه‌گذاری روی خودتان

یکی از بهترین سرمایه‌گذاری‌هایی که همواره افراد موفق و بزرگ دنیا آن‌ را توصیه کرده‌اند، سرمایه‌گذاری روی خودمان است. در این مقاله قصد داریم راجع به همین موضوع صحبت کنیم و بگوییم که چه چیزهایی برای این‌ کار لازم است که باعث پیشرفت ما در بازارهای مالی خواهد شد.

اهمیتی ندارد که چقدر باهوش هستیم یا چقدر درآمد داریم؛ زیرا هرشخصی می‌تواند با سرمایه‌گذاری روی خودش، قابلیت‌های درونی خود را ارتقا دهد و از آن‌ها برای پیشرفت‌ زندگی خود استفاده کند. نکته‌ای که شاید کمتر به آن توجه می‌شود، این است که شما قبل از این‌ که بتوانید چیزی برای ارائه کردن به دیگران داشته باشید، می‌بایست ابتدا خود را ارتقا دهید و تجهیز کنید. برای همین هم افرادی که بدون اطلاع، آگاهی و دانش لازم، وارد بازارهای سرمایه می‌شوند، نتیجه مطلوبی به‌دست نمی‌آورند. در ادامه به 18 مورد از باید‌ها و نباید‌های سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی می‌پردازیم.

روی خودت سرمایه‌گذاری کن

بسیاری چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی از افراد جامعه ما آگاهی لازم را برای کار و سودآوری در بازارهای سرمایه ندارند. اما همه این افراد مشتاق سود کردن و درآمد از همین بازار هستند. برای همین در هنگام ورود با اتکا به دانش دیگران وارد بازارهای سرمایه می‌شوند.

وارن بافت نیز در مصاحبه‌ای در همین زمینه اشاره کرد که: «سرمایه‌گذاری روی خودتان بهترین کاری است که می‌توانید انجام دهید. توانایی شما چیزی است که نمی‌تواند از شما گرفته شود. شما می‌توانید هر کاری را انجام دهید. اما اگر توانایی‌تان را گسترش دهید، یک دارایی فوق‌العاده ارزشمند خواهید داشت که ده‌ها برابر به سمت شما بازمی‌گرداند.»

دنبال سود راحت نباش

سرمایه‌گذاری آسان معمولا دامی برای گرفتن پول شماست

سیگنال VIP، سیگنال فروشی و تحلیل فلان استاد و. همه این‌ها راه و روشی هستند که ما برای توجیه خودمان استفاده می‌کنیم تا مطالعه کمتری داشته باشیم. داستان این است که انسان راحت‌طلب است؛ چه کسی دوست ندارد در بورس سرمایه‌گذاری کند و ماهی 10-20% سود سرمایه خود را برداشت کند. به این‌ که این ‌کار شدنی است یا خیر کاری نداریم. نکته مهم این است که ما کاری انجام ندهیم. اصلا چه اهمیتی دارد که سود چگونه ایجاد می‌شود و از کجا می‌خواهد بیاید.

تجربه ثابت کرده که هرچه سود راحت‌تر به‌دست بیاید، از دست‌دادن آن نیز راحت‌تر است. سرمایه‌گذارانی که برای این ‌کار هزینه کرده‌اند و سختی کشیده‌اند تا در نهایت با علم خود سود کسب کنند، معمولا برای هر ریال سودی که به‌دست می‌آورند ارزش بیشتری قائل هستند.

هدف‌گذاری کن

هدف‌گذاری در سرمایه‌گذاری به‌صورت مستقیم روی نتیجه کار شما تاثیرگذار خواد بود.

برای زندگی خود هدف‌گذاری کنید. اگر در زندگی خود هدف خاصی را دنبال کنید، در سرمایه‌گذاری نیز آن هدف در تصمیمات شما اثرگذار خواهد چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی بود. در بازار سرمایه کسی که بدون هدف معامله می‌کند درست همانند کسی است که در یک جاده پر پیچ و خم و تاریک، درحال رانندگی است. او نمی‌داند که به کدام سو درحال حرکت است و به کجا خواهد رسید. یک چارچوب زمانی برای خود تهیه کنید و سعی کنید که به آن برسید. جیم کری بازیگر معروف فیلم‌های کمدی، در مصاحبه‌ای گفت که روزی من برای خودم یک چک 4 میلیون دلاری کشیدم و تاریخ آن را برای 5 سال بعد تنظیم کردم؛ درست در 5 سال بعد قرارداد فیلمی به همان مبلغ بستم و چک را پاس کردم.

برای هدف‌گذاری در امر سرمایه‌گذاری می‌توانید خیال‌بافی کنید. گاهی در رویایتان زندگی کنید. آن‌قدر که برایتان آن رویا واقعی شده و تبدیل به آرزو شود. در این‌صورت شما با تمام وجودتان می‌خواهید که به آن هدف برسید. این کار از لحاظ روانی روی شما تاثیر مثبت داشته و شما را در تحقق بخشیدن به هدف‌هایتان کمک خواهد کرد.

کتاب و مقاله آموزشی بخوان

خواندن کتاب و مقالات آموزشی، تلف کردن وقت نیست. متاسفانه در کشور ما آمار مطالعه بسیار پایین است. شاید به‌عنوان یک فرد مبتدی سال‌ها وقت بگذاریم تا در بازار سعی و خطا کنیم و با کسب ضررهای زیاد برای خود تجربه به‌دست بیاوریم. اما حاضر نیستیم همان زمان را به مطالعه و یادگیری مطالبی مهم برای سرمایه‌گذاری و سودآوری بهتر صرف کنیم.

در سمینارها و کارگاه‌های آموزشی شرکت کن

شاید باورتان نشود اما حتی اگر بارعلمی این سمینارها آنقدر زیاد باشد که چیزی از محتویات آن نفهمید، بازهم از لحاظ روانی روی شما و سرمایه‌گذاری‌تان تاثیر مثبت خواهد داشت. با شرکت در سمینارها و دورهمی‌های مربوط به بازارهای سرمایه، ضمن یادگیری مطالب جدید و علمی در حوزه سرمایه‌گذاری، می‌توانید اعتماد به نفس خود را نیز بالا ببرید.

یادتان باشد که ماشین فرمول یک اگر خراب باشد نمی‌توان از آن انتظار بالاترین سرعت را داشت. سلامت فیزیکی شما هم در کارایی شما تاثیر مستقیم دارد. اگرشما در بهترین فرم خودتان باشید، طبیعتا عملکرد بهتری هم خواهید داشت.

ورزش کن

سلامت روح و روان معامله‌گر یکی از اصولی است که همواره در روانشناسی بازارهای مالی روی آن تاکید زیادی شده است. یکی از راه‌هایی که برای سلامت روح و روان پیشنهاد می‌شود، بالا بردن سلامت فیزیکی از طریق ورزش است. ورزش کردن روح و انرژی مضاعفی به شما می‌دهد که خستگی معامله‌گری در بازارهای مالی را در شما از بین می‌برد. حتما نباید برای ورزش کردن به باشگاه بروید و وزنه بزنید. می‌توانید از طبیعت‌گردی، دوچرخه‌سواری و . برای این ‌کار استفاده کنید و نتایج درخشان آن را در سرمایه‌گذاریتان ببینید. یادتان باشد که ماشین فرمول یک اگر خراب باشد نمی‌توان از آن انتظار بالاترین سرعت را داشت. سلامت فیزیکی شما هم در کارایی شما تاثیر مستقیم دارد. اگرشما در بهترین فرم خودتان باشید، طبیعتا عملکرد بهتری هم خواهید داشت.

شرکت کردن در کلاس‌های آموزشی

امروزه کلاس‌های آموزشی زیادی در زمینه‌های مختلف سرمایه‌گذاری و بازارهای مالی وجود دارد. چه آنلاین و چه حضوری، با شرکت در این کلاس‌ها می‌توانیم از تجربیات دیگران در سرمایه‌گذاری‌هایمان استفاده کنیم. یاد گرفتن تحلیل تکنیکال و یا فاندامنتال و راه و روش صحیح سرمایه‌گذاری را می‌توانید با صرف زمان و هزینه خیلی کمتری در همین کلاس‌های آموزشی یاد بگیرید.

با افراد باهوش‌تر از خودتان معاشرت کن

معاشرت با افراد باهوش‌تر از خود باعث کوچک شدن شما نخواهد شد. غرور کاذب را کنار بگذارید و با افراد باهوش‌تر از خود معاشرت کنید و سعی کنید چیزی از او بیاموزید. این ‌کار نه ‌تنها باعث کوچک شدن شما نخواهد شد، بلکه باعث پیشرفت و یادگیری آموزه‌های جدید برای سرمایه‌گذاری شما خواهد بود. به‌قول ملک الشعرای بهار که می‌فرماید:

«گل اندر زیر پا گسترده پر کرد مرا با همنشینی مفتخر کرد

چو عمرم مدتی با گل گذر کرد کمال همنشین در من اثر کرد»

دنبال تائید دیگران نباش

تا حالا شنیده‌اید که سرمایه‌گذاران مشهور و معروف با سیگنال شخص دیگری وارد یک معامله شوند؟ سعی کنید با تحلیل خودتان وارد معامله شوید و در این راه به حرف دیگران گوش ندهید. اکنون اگر می‌خواهید سهمی را بخرید، کلی کامنت‌های مختلف راجع به آن سهم وجود دارد که می‌تواند از لحاظ روانی روی شما تاثیر بگذارد. اگر هنوز شک دارید بازهم مطالعه و تحقیقات خود را گسترده‌تر کنید. اما اگر تصمیم به ‌خرید دارید، به‌ دنبال تائید دیگران نباشید و اجازه ندهید که حرف دیگران تصمیم شما را تغییر دهد. یادتان باشد که شما قدرت تفکر و تحلیل دارید و هیچ‌کس نمی‌تواند شرایط شما را بهتر از خود شما درک کند.

اشتباهات خود را یادداشت کن

یادمان باشد که در سرمایه‌گذاری هر کسی اشتباه می‌کند. وارن بافت هم اشتباه داشته است. اما نکته مهم این است که ما از اشتباهاتمان در سرمایه‌گذاری درس بگیریم و آن‌ها را به‌ خاطر بسپاریم. تا بر همین اساس بتوانیم در آینده عملکرد بهتری در سرمایه‌گذاری‌هایمان داشته باشیم. یکی از این راه‌ها این است که اشتباهات خود را یادداشت کنیم و به‌این ترتیب می‌توانیم آن‌ها را اصلاح کنیم.

تمرین صبر کن

صبر کردن همواره یکی از عوامل مهم برای سرمایه‌گذاری به‌شمار‌ می‌رود. اگر در فلان زمان نمی‌فروختم اکنون در سود بودم. شاید تنها گزینه‌ای که در این جمله باعث شد، تا سرمایه‌گذار سود نکند عامل صبر و زمان بود. در این ‌که همه ما برای کسب سود و به‌دست‌آوردن پول تلاش می‌کنیم، شکی نیست. اما باید صبوری کردن را هم در کنار سرمایه‌گذاری بیاموزیم.

سرمایه‌گذارانی که بلندمدت‌تر به سرمایه‌گذاری نگاه می‌کنند، آسیب و ضرر کمتری را در طول مدت سرمایه‌گذاری خود دیده‌اند.

نمونه این صبر را در بازار بورس ایران و عملکردمان در صف‌های خرید و فروش می‌توان دید. وقتی که سهمی را در صف خرید می‌خریم نشانه عدم صبر ماست. تحقیقات نشان می‌دهد که آن دسته از سرمایه‌گذارانی که بلندمدت‌تر به سرمایه‌گذاری نگاه می‌کنند، آسیب و ضرر کمتری را در طول مدت سرمایه‌گذاری خود دیده‌اند. به‌عبارت دیگر می‌توان این جمله را این‌طور تعبیر کرد که صبر کردن می‌تواند بسیاری از ضررهای شما را در سرمایه‌گذاری، پوشش دهد.

در زمان ترافیک شما فقط با صبر کردن به مقصد دلخواهتان خواهید رسید. در سرمایه‌گذاری نیز به همین شکل است.

لذت‌های آنی ممکن است به داشتن یک احساس خوب منتهی شود اما آن‌چه در علم روانشناسی اثبات شده برعکس این امر را نشان می‌دهد. براساس مطالعات اخیر، انتظار برای چیزهایی که می‌خواهیم، در بلندمدت بیشتر باعث شادی ما خواهد شد. پس تنها راه ما این است که صبرمان را با تمرین زیاد کنیم. برای تمرین می‌توانید مثلا دیدن سریال مورد علاقه خود را تا آخر هفته به تعویق بیندازید. به زودی آثار این امر را در موقعیت‌های معاملاتی مختلف خواهید دید.

استراتژی خودت را بساز

داشتن یک استراتژی برای معامله کردن از هر امری در دنیای سرمایه‌گذاری واجب‌تر است. ابتدا سعی کنید روحیات و میزان احساسات خود را شناسایی کنید؛ سپس با توجه به شناختی که از خود دارید، استراتژی معاملاتی خود را بسازید و به آن پایبند باشید.

پایبندی به استراتژی معاملاتی نیز یکی از مهمترین ارکان سرمایه‌گذاری شماست. بنا به تجربه شخصی، حتی تریدرهای موفق هم وقتی خارج از استراتژی معاملاتی خودشان معامله کنند، دچار شکست می‌شوند.

فیلم بورسی ببین

دیدن فیلم‌هایی با موضوعات بورس می‌تواند آموزه‌‌های جالبی را برای ما به‌همراه داشته باشد. به‌عنوان مثال اگر فیلم “Wolf Of Wall Street” یا چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی همان گرگ وال‌استریت را ندیده‌اید حتما اقدام کنید. این فیلم ضمن آموزه‌هایی که به ما می‌دهد، می‌تواند انگیزه زیادی در ما به‌جود آورد. از جمله فیلم‌های دیگری که می‌توانید با موضوع بورس ببینید، فیلم “The Big Short” است که با موضوع بحران ‌مالی، آموزه‌های زیادی برای شما خواهد داشت. فیلم دیگری که می‌توانم به شما معرفی کنم "Call Margin" است که در رابطه با رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ در بازارهای مالی است. همچنین فیلم "Too Big To Fail" نیز با موضوع بحران‌های اقتصادی می‌تواند نکات آموزنده زیادی برای شما داشته باشد.

مدیریت سرمایه یاد بگیر

در سرمایه‌گذاری این جمله را زیاد شنیده‌اید که می‌گویند، همه تخم‌مرغ‌ها را در یک سبد نگذارید. این جمله شاید ساده‌ترین مدیریت سرمایه باشد که کمتر کسی به آن توجه می‌کند. یادتان باشد مدیریت سرمایه هر شخصی با توجه به میزان سرمایه و روحیات سرمایه‌گذار می‌تواند متفاوت باشد. به‌عبارت دیگر ممکن است مدیریت سرمایه من روی شما جواب معکوس داشته باشد. برای این‌ کار می‌توانید از تجارب شخصی دیگر سرمایه‌گذاران الهام بگیرید. به‌‌عنوان مثال من هیچ وقت به یک بازار متکی نیستم و سرمایه‌ام را در بازارهای مختلف سرمایه‌گذاری می‌کنم.

خوابت را با ساعت بدنت تنظیم کن

بدن هر انسانی یک ساعت خواب دارد. اگر ساعت خوابتان فرا رسیده کار را رها کنید و به مغز خود استراحت دهید. خواب کافی یکی از عواملی است که برای بالا بردن میزان عملکرد مغزی لازم است. پس اگر می‌خواهید در سرمایه‌گذاری از تمام ظرفیت هوش مالی خود بهره ببرید، باید قبل از کار به آن استراحت کافی را بدهید.

از لحاظ علمی می‌گویند که انسان برای استراحت کامل به هشت ساعت خواب در روز نیاز دارد. این مقدار ممکن است در انسان‌های مختلف با توجه به ساعت بدنشان کمی متفاوت باشد. اما نکته مهم این است که برای بالابردن عملکرد مغزی باید به اندازه مورد نیاز بدنمان، استراحت کرده باشیم.

چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی

بازارها در ظاهر و ساختار بصورت فراکتالی هستند. اما منظور از فراکتال در آموزش فارکس چیست؟ فراکتال در واقع الگویی است که هر بخش از آن به کل الگو شباهت دارد. بازارها نیز ماهیتی فراکتالی دارند، به این معنی که در تمام تایم‌فریم‌ها یک الگوی یکسان شکل می‌گیرد. به عبارتی، الگوهای نمودار تیک چارت با هم ترکیب می‌شوند تا نمودار تایم‌فریم ۱ دقیقه را تشکیل دهند. الگوهای نمودار ۱ دقیقه همان الگوهایی هستند که در نمودار تیک چارت وجود دارند، و آن‌ها نیز با هم ترکیب می‌شوند تا کندل‌های تایم‌فریم ۵ دقیقه را ایجاد کنند. این تشکیل الگوها به همین ترتیب ادامه پیدا می‌کند و به تایم‌فریم‌های روزانه، هفتگی، ماهانه و سالانه می‌رسد. تمامی این تایم‌فریم‌ها الگوهای یکسانی دارند.

تصویر بالا بطور شماتیک نشان می‌دهد که این الگوها چگونه در بازار شکل می‌گیرند. هر قسمت از روند شامل الگوی حرکت اصلی، اصلاحی و سپس حرکت اصلی است و مجددا هر یک از این بخش‌ها نیز در تایم‌فریم‌های پایین‌تر با همین الگو تشکیل می‌شوند. بطور نظری این ساختار به همین شیوه تا تایم‌فریم تیک چارت ادامه پیدا می‌کند. بعلاوه، یک ساختار بزرگ از بازار خود می‌تواند تنها قسمتی از یک روند مربوط به تایم‌فریم بالاتر باشد.

نظریه بازارهای فراکتالی

مفهوم فراکتال از ریاضیات آمده و به هندسه‌های تکه‌تکه‌ای گفته می‌شود که می‌توان آن‌ها را به اجزاء کوچکتری تقسیم نمود که هر یک از آن اجزاء نیز کاملا یا تا حد زیادی به کل هندسه شباهت دارند.

تحلیل تکنیکال هم با فراکتال‌ها سروکار دارد. اساسا تحلیل تکنیکال با این باور روی حرکات ارزش و قیمت دارایی‌ها و جفت‌ارزها تمرکز دارد که تاریخ تکرار می‌شود. نظریه بازارهای فراکتالی افق دید سرمایه‌گذاران، نقش نقدینگی و تاثیر اطلاعات روی بازارها را تحلیل می‌کند. چارچوب نظری بازارهای فراکتالی می‌تواند رفتار سرمایه‌گذاران در طول دوره‌های پایداری و بحران اقتصادی را به وضوح توضیح دهد.

افق سرمایه‌گذاری و مثالی از بازارهای فراکتالی

منظور از افق سرمایه‌گذاری مدت‌زمانی است که سرمایه‌گذار انتظار دارد یک دارایی یا سهام را در اختیار داشته باشد. افق سرمایه‌گذاری می‌تواند نیازهای سرمایه‌گذار مانند میزان ریسک و سود مطلوب او از سرمایه‌گذاری را نشان دهد. افق‌های سرمایه‌گذاری در طول دوره‌های پایدار اقتصادی بین کوتاه‌مدت و بلند‌مدت در تعادل هستند.

سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت در مقایسه با سرمایه‌گذاران بلندمدت برای سقف و کف‌های روزانه بازار ارزش بیشتری قائل هستند. اما زمانی که یک بحران اقتصادی اتفاق می‌افتد یا پیش‌بینی می‌شود که رخ دهد، نظریه بازارهای فراکتالی بیان می‌کند که یک افق سرمایه‌گذاری بر افق سرمایه‌گذاری دیگر غالب می‌شود. معمولا پیش از بحران اقتصادی و در طول آن، فعالیت‌های اقتصادی کوتاه‌مدت بیشتر از اقدامات بلندمدت انجام چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی می‌شوند. بطور معمول، هنگامی که در بحران‌های اقتصادی قیمت‌ها افت می‌کنند، سرمایه‌گذاران بلندمدت افق سرمایه‌گذاری خود را کوتاه می‌کنند. متعاقباً زمانی که سرمایه‌گذاران افق سرمایه‌گذاری خود را تغییر می‌دهند، این امر موجب می‌شود بازارها از نقدینگی کمتری برخوردار شوند و پایداری کمتری داشته باشند.

در تصویر زیر نمونه‌ای کامل و واضح از تعاملات تایم‌فریم‌ها و ساختار بازار را مشاهده می‌کنید.

نظریه بازارهای فراکتالی ابزار بسیار مهمی برای درک ساختار بازار است. هیچ بازاری محصور به یک تایم‌فریم نیست. بازار مثل کلم بروکلی است، یعنی با رجوع به تایم‌فریم‌های پایین‌تر تا نمودار تیک چارت، شاهد ساختارهای مشابهی هستیم.جناب امینو برای اولین بار در مارکت با ترکیب این مفهوم در ساختار زمانی حرکت مارکت مفهوم چرخه فراکتالی در تایم فریم های مختلف را ایجاد و گسترش داده است. درک این مفهوم، بخش بسیار مهمی در ایجاد دیدگاه درستی از بازارهای مالی است.

معامله‌گران معمولا روی یک تایم‌فریم مشخص تمرکز می‌کنند. اما مهم است این موضوع را درک کنید و متوجه باشید که در واقع الگوهای تایم‌فریم پایین هستند که الگوهای تایم‌فریم معاملاتی را تشکیل می‌دهند و همچنین الگوهای تایم‌فریم معاملاتی نیز خود تحت تاثیر الگوهای در حال تکامل تایم‌فریم‌ بالا هستند. در عمل، تعامل ساختارهای تایم‌فریم‌های پایین‌تر معمولا اجزاء پرایس اکشن هستند، در حالیکه تایم‌فریم‌های بالاتر بیشتر زمینه اصلی ساختار الگوهای بازار را در تایم‌فریم‌های پایین‌تر فراهم می‌کنند.

جناب امینو این مفاهیم پیچیده را در قالب اصول مشخص پرایس اکشن فراکتالی به سادگی هرچه تمام تر در آورده است و مفهوم چارت معکوس در مارکت از ایده های ناب ایشان در تکرار اصول است.برای آشنایی با پرایس اکشن فراکتالی ایشان” دوره جامع پرایس اکشن فراکتالی امینو “را مطالعه نمایید.

ناکارآمدی چارچوب سیاستگذاری پولی

رضا بوستانی / تحلیلگر چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی اقتصادی

اهمیت نظام مالی در عملکرد اقتصاد امری پذیرفته شده است. به‌طور تجربی هم مثال‌های متعددی می‌توان بیان کرد که در آن ضعف نظام مالی هزینه‌های اقتصادی هنگفتی برای اقتصادها به همراه داشته است. به‌طور مثال، بحران مالی 2007 در ایالات متحده نشان داد چگونه اختلال در نظام مالی می‌تواند سطح فعالیت‌ها را نه‌تنها در یک اقتصاد بزرگ بلکه در کل جهان محدود کند. این تجربه که با هزینه بسیار گران به دست آمد، اقتصاددانان و سیاستگذاران را بیش از پیش نسبت به اهمیت نظام مالی آگاه ساخت.

نظام مالی چگونگی تخصیص منابع را تعیین می‌کند؛ این تخصیص منابع منعکس‌کننده مشوق‌هایی است که نظام مالی در اختیار پس‌اندازکنندگان و سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد. نظام مالی از یک طرف هزینه تامین مالی سرمایه‌گذاری‌ها و از طرف دیگر پاداش پس‌اندازکنندگان را تعیین می‌کند. بنابراین، نظام مالی می‌تواند با ارائه مشوق‌های لازم به پس‌اندازکنندگان منابع لازم را جذب کند و آنها را در اختیار طرح‌های سرمایه‌گذاری قرار دهد که بالاترین بازدهی را دارند. بنابراین، هر اختلالی در نظام مالی که جریان منابع را از پس‌اندازکنندگان به سرمایه‌گذاران محدود سازد، رشد بلندمدت اقتصاد را تهدید می‌کند.

رفاه اقتصادی شهروندان هر اقتصادی وابسته به سطح سرمایه سرانه در آن اقتصاد است. هرچه سطح سرمایه سرانه بیشتر باشد، توانایی نیروی کار برای خلق درآمد بالاتر خواهد بود. از طرف دیگر انباشت سرمایه وابسته به سطح سرمایه‌گذاری‌های دوره‌ای است. افزایش سرمایه‌گذاری منجر به انباشت سریع‌تر سرمایه و تقویت توان تولیدی می‌شود. نقش نظام مالی در اینجا پررنگ می‌شود که این نظام باید منابع لازم را به سرمایه‌گذاری اختصاص دهد. در سطح کلان، تنها پس‌اندازکنندگان ‌(خانوارها، بنگاه‌ها و دولت) هستند که منابع لازم را برای سرمایه‌گذاری در اختیار دارند و نظام مالی باید آنها را برای پس‌انداز بیشتر تشویق کند. بنابراین هرچه نظام مالی عملکرد بهتری داشته باشد، رفاه اقتصادی بالاتری را تضمین می‌کند. مطالعات اقتصادی نیز نشان می‌دهد درآمد سرانه در کشورهایی که بازارهای مالی توسعه‌یافته‌تری دارند، بالاتر است.

مقررات‌گذاری و سیاستگذاری در بازارهای مالی باید با هدف تضمین کارآمدی تخصیص منابع و ارتقای رشد اقتصادی انجام شود. از این‌رو سیاست‌های مرتبط با بازارهای مالی تفاوت ماهوی با سیاستگذاری پولی دارد. همان‌طور که ذکر شد، سیاستگذاری در بازارهای مالی با توجه به اثرگذاری آن بر تولید و از سمت عرضه کل اقتصاد بر رشد بلندمدت اقتصاد تاثیر می‌گذارد. اما سیاستگذاری پولی و مالی با هدف کاهش نوسانات اقتصادی اجرا می‌شوند. این سیاست‌ها که ماهیت مدیریت تقاضا را دارند، تنها در کوتاه‌مدت اثرگذار هستند و پتانسیل ایجاد رشد بلندمدت را ندارند. در نتیجه این سیاست‌ها با اهداف متفاوت اجرا می‌شوند. همچنین در سیاستگذاری باید توجه شود که هم‌افزایی این سیاست‌ها حفظ شود و این سیاست‌ها به عاملی برای خنثایی یکدیگر تبدیل نشوند. به‌طور مثال اگر سیاستگذاری پولی به گونه‌ای اجرا شود که برای تخفیف نوسانات کوتاه‌مدت، رشد اقتصادی بلندمدت آسیب ببیند، اجرای سیاست پولی توجیه‌پذیری خود را از دست می‌دهد. در ادامه بحث می‌شود که چگونه چارچوب سیاستگذاری پولی در ایران رشد اقتصادی را تحدید می‌کند و راهکار ارتقای چارچوب موجود کدام است.

اقتصاد ایران یک اقتصاد بانک‌محور است؛ اقتصادی که در آن سهم عمده‌ای از پس‌اندازهای کوچک از مسیر بانک‌ها بین فعالیت‌های سرمایه‌گذاری تخصیص می‌یابد. اغلب کشورهای در حال توسعه، و معدودی اقتصاد پیشرفته (مانند ژاپن و آلمان) بانک‌‌محور هستند. از طرف دیگر اقتصادهای پیشرفته‌ای چون ایالات متحده و انگلستان بازار‌‌محور هستند که در آنها منابع لازم برای تامین مالی سرمایه‌گذاری‌ها در بازارهای مالی (بازار سهام و بازار بدهی) تجهیز می‌شوند.

مطالعات نشان می‌دهد رشد اقتصادی لزوماً به ساختار نظام مالی (بانک‌محور یا بازار محور بودن) بستگی ندارد. بلکه تضمین تخصیص کارآمد منابع است که ساختاری را بر ساختار دیگر مرجح می‌سازد. ساختاری که تضمین کند منابع محدود ناشی از پس‌اندازها به سرمایه‌گذاری بهره‌ور تخصیص داده شوند، رشد اقتصادی را تقویت می‌کند.

همان‌طور که گفته شد، چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی به دلیل نقش پررنگ بانک‌های تجاری در اقتصاد، نظام مالی ایران بانک‌محور محسوب می‌شود. اما چارچوب سیاستگذاری پولی که هم‌اکنون اجرا می‌شود و ریشه در قوانین پولی و بانکی کشور دارد، کارایی نظام مالی را به شدت متاثر ساخته است. در چارچوب سیاستگذاری پولی، بانک مرکزی باید نرخ‌های سود متعددی را به صورت دستوری تعیین کند. به عبارت دیگر، بانک مرکزی به جای بازارهای مالی باید طیف وسیعی از نرخ‌های سود کوتاه‌مدت و بلندمدت یا نرخ‌های سود روی سپرده‌ها و تسهیلات را مشخص کند. این گونه نرخ‌گذاری در تضاد با کارکرد بازارهای مالی قرار دارد.
بازارهای مالی توسعه‌یافته‌اند تا ابزارهای مالی را با توجه به ویژگی‌هایشان (بازده و ریسک) قیمت‌گذاری کنند. می‌دانیم که تسهیلات‌گیرندگان در بازارهای مالی یکسان نیستند و از جهات متعدد می‌توانند با یکدیگر متفاوت باشند. این تفاوت را می‌توان به صورت ریسکی برای تسهیلات‌دهنده در نظر گرفت. نهادهای مالی که در بازارهای مالی فعالیت می‌کنند باید بتوانند این ریسک‌ها را در نرخ‌های سود دریافتی لحاظ کنند. کارایی تخصیص در نظام مالی زمانی تضمین می‌شود که طرح‌های سرمایه‌گذاری که ریسک بالاتری دارند، نرخ سود بالاتری بپردازند و طرح‌های کم‌ریسک نیز نرخ سود پایین‌تری روی تسهیلات دریافتی پرداخت کنند.

نهادهای مالی -‌به ویژه بانک‌ها در نظام‌های مالی بانک‌‌‌محور- ‌این مزیت را دارند که اطلاعات لازم برای قیمت‌گذاری ریسک را با کمترین هزینه جمع‌آوری و پردازش کنند. البته نهادهای مالی در صورتی چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی انگیزه دارند هزینه جمع‌آوری و پردازش اطلاعات را متحمل شوند که بتوانند از این اطلاعات در قیمت‌گذاری ریسک و تعیین نرخ‌های سود روی تسهیلات اعطایی استفاده کنند. اگر نهاد پولی نرخ سود را دستوری تعیین کند و امکان تعدیل این نرخ با توجه به ریسک طرح‌های سرمایه‌گذاری وجود نداشته باشد، بانک‌ها انگیزه‌ای برای تحمل این هزینه ندارند. لذا، ناکارآمدی در تخصیص منابع ناشی از قیمت‌گذاری نادرست ابزارهای مالی امری اجتناب‌ناپذیر است.

شواهد متعددی وجود دارد که نشان از نرخ‌گذاری نادرست و ناکارآمدی تخصیص منابع در نظام مالی ایران است. بالا بودن تسهیلات غیرجاری، مازاد تقاضا برای تسهیلات و عدم‌توسعه‌یافتگی ابزارهای مالی (به‌طور مثال، عدم‌ارائه کارت‌های اعتباری) شواهدی هستند که هر کدام چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی جنبه‌ای از ناکارآمدی نظام مالی را نشان می‌دهند.

بانک مرکزی می‌تواند با تغییر چارچوب سیاستگذاری پولی به بهبود تخصیص منابع و رشد اقتصادی کمک کند. در این چارچوب جدید، بانک مرکزی باید ضمن تضمین توان سیاستگذاری خود، حق نرخ‌گذاری بانک‌ها را به رسمیت بشناسد. بانک مرکزی به‌طور سنتی از ابزار کنترل کل‌های پولی و نرخ اسمی ارز برای دستیابی به اهداف کلان اقتصادی استفاده می‌کند، که اگر هر دو این ابزارها به صورت دقیق اجرا شوند دیگر نیازی به نرخ‌گذاری ابزارهای بازار مالی وجود ندارد. بانک‌های مرکزی که از نرخ سود به عنوان هدف میانی استفاده می‌کنند نیز تلاش می‌کنند نرخ سود هدف در بازار اوراق قرضه بدون ریسک و مطابق با هدف سیاستی تعیین شود. در این صورت امکان قیمت‌گذاری ریسک به صورت حاشیه‌ای بر نرخ سود بدون ریسک وجود دارد.

در مجموع، بانک مرکزی می‌تواند با تغییر در چارچوب سیاستگذاری پولی به بهبود تخصیص منابع در بازارهای مالی کمک و رشد اقتصادی را حمایت کند. برای حرکت به این سمت، بهتر است بانک مرکزی چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی تعیین نرخ‌های سود دستوری را محدود کند. به‌طور مثال، بانک مرکزی می‌تواند تنها نرخ سود تسهیلات بسیار کوتاه‌مدت را تعیین کند و تعیین نرخ‌های دیگر را بر عهده بانک‌های تجاری قرار دهد. باید توجه داشت که تا وقتی بازارهای مالی توسعه نیافته‌اند و ابزارهای محدودی در بازار وجود دارند، بانک مرکزی می‌تواند نرخ‌های سود را به‌طور دستوری تعیین کند. اما توسعه بازارهای مالی و متنوع شدن ابزارها این امکان را از بانک مرکزی سلب خواهد کرد. بنابراین بهتر است بانک مرکزی از هم‌اکنون اصلاح چارچوب سیاستگذاری پولی را در دستور کار قرار دهد.

آشنایی با اقتصادبازارهای مالی

جلسه دوم از سلسله وبینارهای رایگان آشنایی با گرایش مالی در اقتصاد با ارائه جناب آقای دکتر مهدی قائمی اصل،عضو هیئت علمی دانشکده اقتصاد دانشگاه خوارزمی با موضوع اقتصاد بازارهای مالی،روز چهارشنبه 5 آذر ماه ساعت 16 برگزار می شود.

ظرفیت دوره تکمیل شده است

توضیحات

به همت گروه پیشگامان دنیای مالی،وابسته به دانشکده معارف اسلامی و اقتصاد دانشگاه امام صادق(ع) دومین جلسه از سلسله وبینارهای رایگان آشنایی با گرایش مالی در اقتصاد با عنوان اقتصاد بازارهای مالی با همکاری انجمن های علمی اقتصاد دانشگاه های امام صادق(ع)،تهران،شهیدبهشتی،بوعلی سینا ،آیت الله بروجردی(ره)،الزهرا(س)،اصفهان،حکیم سبزواری و کردستان و با ارائه جناب آقای دکتر مهدی قائمی اصل برگزار می شود:

به گزارش گروه پیشگامان دنیای مالی،این وبینار با ارائه استاد محترم جناب آقای دکتر مهدی قائمی اصل،عضو هیئت علمی دانشکده اقتصاد دانشگاه خوارزمی و محقق و پژوهشگر حوزه اقتصاد مالی،روز چهارشنبه ۵ آذر ماه ساعت ۱۶ برگزار می شود.این وبینار رایگان بوده و ثبت نام و شرکت در آن برای عموم آزاد است.

جهت شرکت در این وبینار از طریق بخش رویدادها و وبینار ها نسبت به ثبت نام در این جلسه و دریافت فایل راهنمای حضور در وبینار،قدام نمایید.

اهمیت و ضرورت موضوع

اقتصاد مالی بعنوان شعبه ای از اقتصاد بصورت عام و کلی در موضوع تحلیل سرمایه گذاری مطالعه می کند،لکن نیاز است بصورت دقیق مرز های این گرایش از اقتصاد با اقتصاد سنتی مشخص شده و مباحث و حوزه هایی که یک اقتصاد دان مالی باید بر آن ها متمرکز شود مشخص گردد.با این حال گرایش اقتصاد مالی در فضای آکادمیک این رشته تعریف و چارچوب چندان دقیقی ندارد و در دانشکده های موجود در کشورمان نیز بصورت دقیق بر این مبحث تمرکز نشده است،از این رو یک دانشجوی اقتصاد همواره در رابطه با گرایش مالی و رویکرد ها و چارچوب های آن دچار ابهام است،لذا نیاز است طی سلسله جلساتی با حضور افراد فعال در این حوزه،جنبه های علمی و عملیاتی این گرایش از اقتصاد روشن گردد.

بازارهای مالی با نقشی که در جمع آوری منابع راکد و تخصیص آن به بنگاه های نیازمند ایفامیکنند و نیز نقشی که در تأمین مالی پروژه های بزرگ و کوچک اقتصادی دارند،می توانند منشأ بسیاری از تحولات اقتصادی در هر جامعه ای شوند.هر روزی که میگذرد بر دامنه فعالیت های این بازارها و نقشی که در اقتصاد کشورها ایفا میکنند،افزوده می شودو از طرفی تجربه برخی از کشورهای دنیا نشان میدهد که وجود بازارهای مالی قدرتمند میتواند منشأ بسیاری از پیشرفت ها در اقتصاد آن ها شود.

در کشورما نیز بنابر دلایل متعددی بازارهای مالی جایگاه قابل توجهی پیداکرده اند.جهت دهی مناسب به این بازارها و سیاست گذاری های ماهرانه،می تواند اثرات بسیار مناسبی را بر اقتصاد کشورمان داشته باشد و مانند بسیاری از کشورهای دیگر ،منشأ تحولات بزرگ اقتصادی شود از این رو آشنایی با ساز و کار این بازارها و در نتیجه ارائه تحلیل های اقتصادی منطقی از این بازارها،یکی از ضرورت هایی است که غفلت از آن باعث از دست رفتن فرصتی بزرگ می شود و ممکن است به پیامدهای بد اقتصادی منجر شود.

از این رو و با توجه به اهمیت موارد فوق الذکر گروه پیشگامان دنیای مالی در ادامه سلسله جلسات اقتصاد مالی،وبینار رایگان آشنایی با اقتصاد بازارهای مالی را برگزار میکند.

مخاطبین وبینار

این وبینار برای کلیه دانشجویان اقتصاد در مقاطع مختلف و کلیه افرادی که علاقمند به این رشته و آشنایی با شاخه های مختلف آن هستند مناسب و قابل استفاده می باشد.همچنین بدیهی است این جلسه برای افرادی که هنوز وارد فضای دانشجویی نشده اند اما آشنایی کلی با فضای کلی رشته اقتصاد دارند مناسب و قابل استفاده خواهد بود.

ارائه دهنده

این وبینار با ارائه استاد محترم جناب آقای دکتر مهدی قائمی اصل برگزار خواهد شد.برخی از سوابق ایشان عبارتنداز:

• دکتری علوم اقتصادی از دانشگاه فردوسی مشهد
• کارشناسی ارشد معارف اسلامی و اقتصاد از دانشگاه امام صادق(ع)
• عضو هیئت علمی دانشکده اقتصاد دانشگاه خوارزمی
• فعال در حوزه مطالعاتی اقتصاد مالی،بانکداری و اقتصاد سنجی
• و….

در صورت بروز هرگونه مشکل در ثبت نام یا نیاز به رفع ابهام در رابطه با برنامه فوق از طریق ناحیه کاربری خود درسایت اقدام به ارسال تیکت پشتیبانی نمایید.در اسرع وقت پاسخ داده خواهد شد.

با مهمترین و کلیدی‌ترین نکات سرمایه‌ گذاری در بورس آشنا شوید!

اگر تصمیم گرفته‌اید در بازار سهام سرمایه‌گذاری کنید تا از این طریق تورم را شکست دهید و بازدهی خوبی داشته باشید، در این مقاله به برخی از مهمترین نکات سرمایه‌ گذاری در بورس اشاره شده است تا به آگاهی بیشتر شما برای سرمایه‌گذاری در این بازار کمک کند.

روی سرمایه‌ی مازاد خود حساب باز کنید.

پولی که در بورس سرمایه‌گذاری می‌کنید نباید بودجه‌ی حیاتی در زندگی شما باشد. به چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی عبارتی نباید از قرض، فروش خانه و گرفتن وام و امثال آن برای سرمایه‌گذاری در بورس استفاده کنید. به این دلیل که ممکن است، سهمی که خریداری کرده‌اید، به هر دلیل، چند وقتی درگیر اصلاح قیمتی و زمانی شود و استراتژی سرمایه‌گذاری که قبلا مشخص کرده‌اید، شما را به صبر توصیه کند. این در حالی است که به پول خود نیاز داشته باشید، باید با ضرر سهم خود را بفروشید و این تجربه تلخ را همیشه در ذهنتان یادگار داشته باشید.

سهامی را بخرید که می‌شناسید.

این یک نکته کلیدی و مهم هنگام معامله سهام در بورس است. تحلیل نمودارها، اعداد، اخبار پیرامون آن صنعت و فاکتورهای تاثیرگذار روی سهم شما، نقش بسیار مهمی در شناسایی سهم خواهد داشت که این امر در اغلب اوقات به دانش و اطلاعات، صرف زمان و مشاوره نیاز دارد. فراموش نکنید هیچ چیز بدتر از خرید شانسی سهام نیست!

دو حالت دارد، یا ضرر می‌کنید و تجربه‌ای برای معاملات بعدی شما می‌شود یا سود می‌کنید و این سود را حاصل استعداد خود می‌پندارید و در معاملات بعدی با سرمایه بیشتری خطر می‌کنید. اینجاست که احتمالا برای همیشه از بورس خارج خواهید شد.

به برنامه‌ی سرمایه‌گذاری خود پایبند باشید.

در مسیر پر فراز و نشیب سرمایه‌گذاری، ممکن است در برخی مواقع وسوسه شوید و بخواهید استراتژی معاملاتی خود را تغییر دهید. برای مثال در شرایط پر رونق بازار تهاجمی‌تر عمل کنید و در شرایط دشوار از آن خارج شوید.

درست است که پایبندی به برنامه‌ی سرمایه‌گذاری خود آسان نیست اما یکی مهم‌ترین و کلیدی‌ترین نکات سرمایه‌ گذاری در بورس، پایبند بودن به برنامه‌ی مالی خود بدون توجه به اتفاقات و سر و صداهای اطراف است.

احساسات خود را مدیریت کنید.

اغلب سرمایه‌گذاران به دلیل عدم کنترل و مدیریت احساسات خود در بازار سهام ضرر می‌کنند. شاید تعجب کنید اما ترس و طمع هر دو عوامل بسیار مهمی هستند که تصمیمات افراد را در سرمایه‌گذاری هدایت می‌کنند. طمع، سرمایه‌گذاران را برای کسب درآمد در کوتاه مدت و بازار خرسی (نزولی) با ایجاد وحشت افراد را به فروش دارایی‌های‌شان ترغیب می‌کند. پس حواستان باشد که در دام احساسات خود قرار نگیرید و تا آنجا که امکان دارد از معاملات هیجانی خودداری کنید.

اگر تصمیم گرفته‌اید در بازار سهام سرمایه‌گذاری کنید، این مقاله به برخی از مهمترین و کلیدی‌ترین نکات سرمایه‌ گذاری در بورس پرداخته است

هرگز تمام پول خود را در یک سهام قرار ندهید.

داشتن سبد متنوع از سهام صنایع مختلف به شما کمک می‌کند ریسک را کاهش دهید و در صورت عدم بازدهی چند سهام، پول خود را نجات دهید. اما این نکته مهم را هم در نظر داشته باشید: تنوع زیاد و تعدد بیش از حد سهام، رشد لحظه‌ای سرمایه شما را تحت تاثیر قرار می‌دهد. بنابراین چارچوب سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی تعادل را در سبد سهام خود رعایت کنید.

پرتفوی خود را به طور مرتب کنترل و بررسی کنید.

اخبار و اتفاقات مختلف می‌توانند بر بازار سهام تاثیرگذار باشند بنابراین باید با دقت بالا و به صورت مستمر پرتفوی خود را بررسی کنید. اگر این کار برای شما دشوار است از یک مشاور مالی کمک بگیرید تا در این مسیر شما را راهنمایی کند. در غیر این صورت می‌توانید در صندوق‌های سرمایه‌گذاری، سرمایه‌گذاری کنید.

زمانبندی کوتاه مدت در بازار، عامل شکست شماست.

هیچ فردی با نگاه کوتاه مدت به بازار سهام، قادر به کسب سود پیاپی و موفقیت‌های بزرگ نبوده است. سرمایه‌گذارانی که به طور منظم و سیستماتیک طی یک دوره‌ی بلند مدت پول خود را در بازار سهام قرار می‌دهند، بازدهی معقول‌تر و قابل‌توجهی دارند. بنابراین، داشتن صبر، حوصله و پیروی از یک رویکرد منظم سرمایه‌گذاری در کنار دورنمای بلندمدت یکی از مهمترین نکات سرمایه‌ گذاری در بورس قلمداد می‌شود. البته ممکن است، استراتژی شما نوسانگیری باشد که این کار نیز به صرف زمان و تحلیل دقیق احتیاج دارد که حتما ریسک سرمایه‌گذاری شما را تحت تاثیر قرار می‌دهد.

میزان ریسک‌پذیری خود را بشناسید.

هر سرمایه‌گذاری تحمل ریسک متفاوتی دارد بنابراین توصیه می‌شود که بدون عجله در تصمیم‌گیری، ابتدا درجه ریسک‌پذیری خود را بررسی کنید تا مطمئن شوید سرمایه‌گذاری شما در سهام با اهداف مالی‌تان همسو است. هنگامی که سرمایه‌گذاری‌تان در چارچوب میزان تحمل ریسک‌تان باشد، با اطمینان بیش‌تری می‌توانید اهداف مالی خود را برآورده کنید.

ریسک‌پذیر یا ریسک‌گریز بودن، مزایا و معایب خاص خودش را دارد ولی این روحیه شما و شرایط اقتصادی‌تان است که استراتژی متناسب با ریسک شما را مشخص می‌کند.

نقدشوندگی، اصل مهم سرمایه‌‌گذاری در بورس

نقدشوندگی باعث می‌شود در صورت نیاز بتوانید با خیال راحت سهم خود را نقد کنید. در واقع هر چه قدر حجم معاملات پیرامون یک سهم بیشتر باشد، در زمان کمتری به وجه نقد تبدیل می‌شود که این امر ریسک معاملاتی شما را کاهش می‌دهد.

برای کنترل و مدیریت نقدشوندگی، اگر در بازار سهام تازه‌کار هستید به طور متوسط 20 تا 30 درصد از سرمایه‌ی خود را که برای فعالیت در بورس اختصاص داده‌‌اید، به صورت وجه نقد حفظ کنید تا در صورت نیاز بتوانید به راحتی سهام پر سود را در بازار خریداری کنید اما اگر به‌طور حرفه‌ای در این بازار فعالیت می‌کنید و از تخصص کافی برخوردار هستید، سهام با قدرت نقدشوندگی بالا، بهترین انتخاب برای سبد سرمایه‌گذاری شما است زیرا هر زمانی که نیاز داشته باشید می‌توانید سهام خود را بفروشید و با وجه نقد به دست آمده سهام جدید خریداری کنید.

سخن پایانی

با به خاطر سپردن نکات کلیدی ذکر شده در این مقاله همچون پایبندی به برنامه‌ی سرمایه‌گذاری خود، مدیریت احساسات، بررسی منظم پرتفوی شخصی و غیره می‌توانید مسیر رسیدن به موفقیت خود را تسهیل و به صورت حرفه‌ای در بورس اوراق بهادار فعالیت کنید.

تیم متخصص و حرفه‌ای مدیریت ثروت مانو، انواع طرح‌های سرمایه‌گذاری متناسب با روحیه و درجه ریسک‌پذیری مخاطبان ارائه می‌کند، طوری که مشتریان مانو، بدون نیاز به کسب دانش تخصصی مالی و صرف زمان، به صورت غیرمستقیم در بازارهای مالی سرمایه‌گذاری می‌کنند.