استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟

نکته: قیمت یک ارز استیبل کوین در اکثر موارد با ارزش دلار محاسبه می شود (البته تعدادی از استیبل کوین ها ارزش خود را از دارایی های دیگری دریافت می کنند).

استیبل کوین چیست

آیا می دانید بهترین استیبل کوین ها کدامند؟ شاید ندانید که استیبل کوین ها انواع متعددی دارند و تعدادی از آن ها برای افرادی که به دنبال انواع ارزهای دیجیتال می باشند که ارزش آن ها مانند یورو و دلار ثابت است از بهترین گزینه ها برای سرمایه گذاری در بازارهای مالی محسوب می شوند.

بیت نوین به عنوان یکی از سامانه های خرید و فروش ارز دیجیتال (که امکان خرید تتر به عنوان یکی از بهترین استیبل کوین ها را برای کاربران ایرانی فراهم کرده است)، قصد دارد در این متن اطلاعات جامعی در مورد این رمز ارزها در اختیار شما قرار دهد.

می توانید در صورت علاقه به خرید استیبل کوین ها و آشنایی با تفاوت هایی که ارز تتر و ارزهای مشابه آن با بیت کوین و اتریوم دارند با ما در ادامه همراه باشید.

آنچه در این متن می خوانید:

• استیبل کوین چیست؟
• چه سرمایه گذارانی اقدام به خرید استیبل کوین می کنند؟
• استیبل کوین ها چگونه قیمت رمزارزها را تحت تاثیر قرار می دهند؟
• استیبل کوین ها چگونه ارزش خود را حفظ می کنند؟
• آشنایی با انواع ارز استیبل کوین
• آیا استیبل کوین ها ارزش خرید و سرمایه گذاری دارند؟
• مزایای ارز استیبل کوین
• معایب ارز استیبل کوین

استیبل کوین استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟ ها کدامند

استیبل کوین کلمه متشکل از دو کلمه استیبل و کوین است و در انگلیسی به صورت stable coin نوشته می شود و به معنی ارز پایدار و با ثبات می باشد.

نکته: یکی از این ارزهای پایدار و با ثبات ارز تتر tether است (که ما در مقالات دیگر به طور مفصل در مورد آن توضیح داده ایم).

ویژگی مهم این رمز ارزها در امکان مصون ماندن از نوساناتی است که بر بازار خرید و فروش ارزهای دیجیتال حاکم است و ممکن است بسیاری از افراد محافظه کار علاقه ای به این نوسانات و ضررهای احتمالی ناشی از آن نداشته باشند.

ما در ادامه به معرفی کامل رمز ارزهای پایدار و با ثبات خواهیم پرداخت، اما قبل از این که به ادامه متن بپردازیم اجازه بدهید تا نگاه سریعی به انواع ارز استیبل کوین داشته باشیم:

ارز تتر USDT

ارز تتر معروف ترین ارز استیبل کوین است و در صرافی های بایننس ، هیوبی و تعداد زیادی از صرافی های آنلاین قابل خرید و فروش می باشد. ارزش بازار یا مارکت کپ تتر بیش از سایر رمز ارزهای استیبل است و باعث شده است که ارز تتر در رتبه های برتر بازار قرار داشته باشد.

یو اس دی کوین USDC

این رمز ارز مبتنی بر فناوری CENTRE می باشد که بر بستر بلاکچین اتریوم ساخته شده است.

ترو یو اس دی TUSD

امکان خرید و فروش TrueUSD در صرافی های بایننس و دیجی فینکس و بیت-زد BIT-Z وجود دارد (مارکت کپ TUSD بسیار کمتر از ارز تتر است).

سایر ارزهای استیبل که در سال های گذشته بخشی از بازارهای مالی دیجیتال را به خود اختصاص داده بودند عبارت هستند از:

• MakerDAO
• Paxos standard
• Gemini Dollar

ویژگی های ارزهای دیجیتال

همه ما می دانیم که بیشتر ارزهای دیجیتال وابسته به دولت ها و یا موسسات مالی نیستند. رمز ارزها علاوه بر این کاری به روابط سیاسی ندارند. بسیاری از شاخص های اقتصادی و اجتماعی مانند بحران های اقتصادی تاثیر چندانی بر رمز ارزها نخواهند داشت.

اما در عوض یک ویژگی که در بسیاری ارزهای دیجیتال وجود دارد در نوسانات قیمتی بسیار بالای آن ها است که در کمتر بازارهای مالی دیگر دیده می شود. این ویژگی هم می تواند مثبت باشد و هم می تواند منفی محسوب شود.

دلیل عدم ثبات بیشتر رمز ارزها

دلایل متعددی را می توان برای عدم ثبات قیمت رمز ارزها بر شمرد که در ادامه تعدادی از آن ها لیست شده اند:

• بعضی از موسسات ملی و مردم هنوز به ارزهای دیجیتال اعتماد ندارند و این باعث نوسان قیمت آن ها می شود.
• عدم وجود قوانین ثابت و شفاف در مورد رمز ارزها یکی از دلایل نوسان قیمت و عدم ثبات رمز ارزها محسوب می شود.
• هنوز آینده بسیاری از رمزارزها مشخص نیست و این باعث می شود که هر ارز دیجیتال به طور جداگانه نوسان هایی را در بازار تجربه کند.

دلایل ذکر شده در بالا باعث می شوند که عده ای از سرمایه گذارها به دنبال گزینه های با ثبات تری برای سرمایه گذاری بگردند.

نکته در مورد تمایل کاربران ایرانی به خرید تتر:

قبل از این که به ادامه متن بپردازیم باید اشاره کنیم که دلایل ذکر شده در بالا باعث شده اند بسیاری از سرمایه گذاران در داخل کشور ترجیح بدهند با خرید تتر و سرمایه گذاری روی این رمز ارز، دارایی های خود را نوسانات حاکم بر بازار مصون بدارند (ما در نوشته های دیگر نحوه خرید ارز تتر توسط سامانه بیت نوین را مورد بررسی قرار داداه ایم.). آموزش خرید و انتقال تتر را حتماً مطالعه نمایید.

تاثیر استیبل کوین ها بر افزایش و کاهش قیمت ارزهای دیجیتال

شاید در مورد ترندهای افزایشی و کاهشی در نوسان قیمت بیت کوین و یا قیمت سایر رمزارزها آشنا باشید.

نوسانات قیمت ارزهای دیجیتال در یک بازه زمانی باعث افزایش قیمت آن ها می شود و در بازه زمانی دیگر قیمت آن ها را کاهش خواهد داد، اما سوال مهم این است که آیا استیبل کوین ها در این کاهش و افزایش قیمت بیت کوین و سایر رمز ارزها دخالت دارند؟

قبل از این که پاسخ سوال ذکر شده را بدهیم اجازه بدهید چند نکته را برای شما ذکر کنیم. اول از همه این که حدود نیمی از ثروت موجود در دنیا در اختیار یک درصد جمعیت جهان می باشد. اما در دنیای ارزهای دیجیتال وضعیت تقسیم ثروت کاملا متفاوت است و برای مثال در مورد بیت کوین در سال های گذشته حدود 20 درصد بیت کوین های موجود در دنیا در اختیار 448 نفر بود.

نهنگ های بازار

شاید در اخبار در مورد نهنگ های بازار شنیده باشید، نهنگ های بازار افرادی هستند که بخش اعظم رمز ارزها را در اختیار دارند. نهنگ ها نقش موثری در تاثیرگذاری بر قیمت رمزارزها و از جمله بیت کوین و کاهش یا افزایش قیمت آن دارند.

شاید بپرسید در این میان نقش استیبل کوین ها چیست؟

وقتی یک نهنگ بیت کوین ها (یا رمزارزهای دیگر) را به استیبل کوین تبدیل می کند، به دلیل عرضه بالای بیت کوین (یا هر رمز ارز دیگری) شاهد ترند کاهشی در بازار خواهیم بود. بر عکس در صورتی که یک نهنگ تصمیم به خرید بیت کوین بگیرد و استیبل کوین های خود را به بیت کوین تبدیل کند شاهد روند افزایش قیمت ها در بازار به دلیل افزایش تقاضا برای بیت کوین خواهیم بود.

امیدواریم برای شما روشن شده باشد که چرا قیمت ارزهای دیجیتال به نهنگ ها وابسته است و چرا استیبل کوین ها در این پروسه نقش بازی می کنند.

نکته: ما در مقاله مربوط به ارز تتر به بررسی بیشتر امکان تاثیر این ارز تتر بر قیمت بیت کوین پرداخته ایم.

استیبل کوین ها چگونه کار می کنند؟

حال که با تاثیر ارزهای استیبل در بازارهای خرید و فروش ارز دیجیتال آشنا شدید، بهتر است نگاهی به سازوکار آن ها داشته باشیم.

استیبل کوین ها دارای ارزش ثابتی هستند. این بدان معنا است که قیمت آن ها نباید مانند ارزهایی مانند بیت کوین نوسان داشته باشد.

نکته: قیمت یک ارز استیبل کوین در اکثر موارد با ارزش دلار محاسبه می شود (البته تعدادی از استیبل کوین ها ارزش خود را از دارایی های دیگری دریافت می کنند).

نکته مهم: تعدادی از استیبل کوین ها (که برنامه ریزی هایی برای عرضه آن ها شده است) به پول ملی سایر کشورها وابسته هستند.

لازم به ذکر است که از جنبه تئوری قیمت استیبل کوین می تواند به هر چیزی که عرضه کننده آن بخواهد وابسته باشد. برای همین تعدادی از این ارزها به چند ارز رایج در دنیا مانند دلار و یورو … وابسته هستند و تعدادی از آن ها نیز به کالاهای ارزشمند و گرانبها مانند طلا یا نقره وابسته می باشند.

یک فاکتور اساسی برای ارز استیبل کوین

یک فاکتور بسیار مهم و اساسی که اگر قصد سرمایه گذاری بر روی استیبل کوین ها را دارید باید مد نظر داشته باشید این است که عرضه کننده آن از چه راهکاری برای حفظ ارزش ارز مربوطه استفاده می کند؟

به عنوان مثال ارز تتر نیاز به تبعیت از قوانین خاصی دارد. بر اساس این قوانین عرضه کننده ارز تتر باید مبلغ مشخصی را به دلار در حساب بانکی خود داشته باشد تا بتواند به سرمایه گذاران تتر بفروشد.

در واقع برای این که قیمت تتر در مقایسه با قیمت دلار نوسان نداشته باشد، شرکت عرضه کننده رمز ارز تتر باید به همان میزان که تتر می فروشد، دلار در حساب های بانکی خود داشته باشد (این مطلبی است که در مقاله مربوط به ارز تتر در مورد آن به طور مفصل بحث شده و به نگرانی های موجود در مورد آن اشاره شده است). می توانید مقاله تتر چیست را مطالعه کنید.

قراردادهای هوشند و عرضه استیبل کوین

لازم به ذکر است که بر خلاف تتر (که باید با مکانیزم ذکر شده عرضه شود)، تعدادی از استیبل کوین ها را می توان با استفاده از قراردادهای هوشمند بر بستر بلاکچین اتریوم مدیریت کرد که بررسی آن ها فراتر از حد این مقاله است.

معرفی استیبل کوین FRAX

FRAX اولین و تنها استیبل کوینی است که الگوریتم آن مبتنی بر مدل نیمه-الگوریتمی‌ (fractional algorithmic) است یعنی اینکه هم مبتنی بر الگوریتم و هم مبتنی بر وثیقه‌گذاری (collateral) می‌باشد. بسیاری از پروتکل‌های استیبل کوین یا به طور کامل وثیقه‌ای یا کاملاً الگوریتمی بدون وثیقه هستند.

استیبل کوین‌های وثیقه‌‌ای کوین‌هایی هستند که توسط ارزهای فیات مانند دلار پشتیبانی می‌شوند و دارای پشتوانه مالی هستند. معایب استیبل کوین‌های وثیقه‌‌ای این هست که دارای ریسک نگهداری هستند یا نیاز به وثیقه‌گذاری بیش از حد در زنجیره دارند، البته این استیبل کوین‌ها اطمینان بالاتری نسبت به استیبل کوین‌های الگوریتمی ارائه می‌کنند.

استیبل کوین‌های الگوریتمی بدون وثیقه بوده و فقط توسط الگوریتم دیجیتالی ایجاد شده یا از بین می‌روند و از نظر عملکرد و سیاست پولی مشابه مکانیسم کنترل ارزهای ملی توسط بانک‌های مرکزی است، با این تفاوت که الگوریتم استیبل کوین هیچ ارتباطی با سازمان‌های متمرکز ندارد و توسط فرآیند عرضه و تقاضای بازار ارزهای دیجیتال کنترل می‌شود. طبق این الگوریتم در صورت افزایش ناگهانی قیمت استیبل کوین، توکن‌های بیشتری برای آرام کردن بازار به بازار ارائه می‌شود و در صورت کاهش قیمت توکن، این الگوریتم با جمع ‌آوری خودکار ارزها از کاهش میزان تقاضا جلوگیری می‌کند، به این ترتیب نوسانات بازار با تنظیم عرضه و تقاضا کنترل می‌شود. این الگوریتم‌‌ها مدلی بسیار قابل اعتماد و مقیاس‌پذیر ارائه می‌کنند و تنها مشکلی که دارند راه‌اندازی آنها دشوار است و رشد کندی دارند.

در واقع، پروتکل Frax Finance از هر دو مدل برای پشتیبانی از استیبل کوین خود به نام FRAX استفاده می‌کند تا بازاری امن و پایدار ایجاد کند.

معرفی پروتکل Frax Finance

Frax Finance اولین پروتکل استیبل کوین غیرمتمرکز و نیمه الگوریتمی است. این پروتکل همچنین دارای یک قرارداد استخری است که وثیقه USDC را در اختیار دارد. استیبل کوین FRAX اولین استیبل کوینی است که به طور همزمان با ترکیبی از روش‌های الگوریتمی و وثیقه‌گذاری پشتیبانی می‌شود. هدف نهایی Frax Finance ارائه استیبل کوین مقیاس‌پذیر، غیرمتمرکز و منبع باز با عرضه نامحدود و البته قابل کنترل است.

ارزهای دیجیتال FXS و FRAX

اکوسیستم Frax Finance دارای دو توکن بومی FRAX و FXS است. FRAX یک استیبل کوین است که ارزشی برابر با یک دلار دارد و FXS توکن حاکمیتی این اکوسیستم است.

دارندگان ارز دیجیتال FXS می‌توانند در ازای استیک کردن دارایی‌های خود در شبکه، پاداش دریافت کنند و ارزش وثیقه خود را افزایش دهند. علاوه بر این، هولدرهای این ارز جایگاه حاکمیتی در شبکه به دست می‌آورند و می‌توانند پیشنهادات خود را برای تکامل اکوسیستم به اشتراک بگذارند و به پیشنهادات سایر هولدرها رأی دهند.

استیبل کوین‌ FRAX را می‌توان با قرار دادن ارزشی به همان مقدار (1 دلار برای هر توکن) در سیستم، ضرب یا Mint کرد. با این حال، بسته به فازی که شبکه در آن قرار دارد، ارز دیجیتال FRAX به روش‌های مختلفی پشتیبانی می‌شود.

برای پشتیبانی این ارز، تابع تنظیم نسبت وثیقه در پروتکل می‌تواند توسط هر کاربر یک بار در ساعت فراخوانی شود. اگر قیمت FRAX بالاتر یا کمتر از 1 دلار باشد، این تابع می‌تواند نسبت وثیقه را در هر مرحله 0.25% تغییر دهد. زمانی که FRAX بالای 1 دلار باشد، تابع نسبت وثیقه را یک پله کاهش می‌دهد و زمانی که قیمت FRAX کمتر از 1 دلار است، تابع نسبت وثیقه را یک پله افزایش می‌دهد.

البته هیچ نهاد مرکزی در فرکس فاینانس برای تعیین نسبت وثیقه وجود ندارد و این جامعه است که تصمیم می‌گیرد نسبت وثیقه چقدر باشد.

صرافی‌های پشتیبان‌کننده ارز دیجیتال FRAX

برای خرید و فروش ارز دیجیتال FRAX می‌توانید از صرافی‌هایی استفاده کنید که از این ارز دیجیتال پشتیبانی می‌کنند. صرافی‌های آنلاین خارجی زیادی وجود دارند که از جمله می‌توان به صرافی‌های Uniswap ،Sushiswap ،Hotbit و Gate.Io اشاره کرد.

کیف‌پول‌های پشتیبانی‌کننده ارز دیجیتال FRAX

برای ذخیره و نگهداری ارز دیجیتال FRAX، کاربران می‌توانند از کیف‌پول‌هایی استفاده کنند که از این رمزارز پشتیبانی می‌کنند. کیف‌پول Trust، کیف‌پول MetaMask و کیف‌پول SafePal از جمله این کیف‌پول‌ها هستند.

بنیانگذار ارز دیجیتال FRAX

سام حمیدی کاظمیان برنامه‌نویس نرم‌افزار ایرانی- آمریکایی بنیانگذار Frax Finance، یک پروتکل غیرمتمرکز ارز دیجیتال پایدار است که برای اولین بار این ایده را در سال 2019 توسعه داد. پیش از این، او یکی از بنیانگذاران Everipedia، یک دایره‌المعارف آنلاین انتفاعی مبتنی بر ویکی بود.

پروتکل فرکس شامل تیمی از مهندسان از جمله جیسون هوان و تراویس مور است. بنیانگذار Frax Finance وقتی متوجه شد که استیبل کوین‌ها به سرعت در حال رشد هستند این ایده را مطرح کرد. این تیم پروتکل فرکس را بیشتر برای اندازه‌گیری اعتماد بازار ارز دیجیتال نسبت به یک استیبل کوین الگوریتمی و وثیقه‌ای طراحی کرد.

جمع‌بندی

بیشتر پروژه‌های استیبل کوین تمایل دارند از مدل وثیقه یا مدل الگوریتمی برای اطمینان از ثبات خود استفاده کنند. با این حال، Frax Finance یک رویکرد ترکیبی جدید را اتخاذ کرده است که می‌تواند با زمان و شرایط سازگار شود. پروتکل Frax Finance از ارز دیجیتال FXS در روش نیمه الگوریتمی خود استفاده کرده و سعی دارد ثبات استیبل کوین FRAX و کارایی پلتفرم فرکس فایننس را در آینده نیز تضمین کند و انعطاف‌پذیری بیشتری برای کاربران خود به ارمغان بیاورد.

معرفی پلتفرم Mithril Cash و استیبل کوین الگوریتمی MIC

لتفرم Mithril Cash به منظور ارائه یک استیبل کوین الگوریتمی به نام MIC طراحی شده است تا صنعت دیفای را یک قدم به جلو برده باشد. با توجه به متفاوت بودن حاکمیت این پلتفرم، دو توکن MIB و MIS برای ثابت نگه داشتن ارزش MIC در چرخه پلتفرم Mithril وجود دارند که در این مقاله، نحوه عملکرد هر یک را توضیح خواهیم داد.

مقدمه‌ای بر استیبل کوین MIC

دیفای برای تسهیل ارتباط دنیای اقتصادی سنتی و بلاکچین‌ها، از استیبل کوین‌ها استفاده می‌کند. ایده خلاقانه‌ای که که باعث رونق این حوزه شده است. استیبل کوین،‌ توکن رمزنگاری شده‌ایست که متفاوت از سایر ارزهای دیجیتال طراحی شده است. ارزش آنها مقدار ثابتی است و معمولا پشتوانه آن ارز فیات یا سبدی از دارایی‌ها است. Mithril cash استیبل کوین‌ها را یک مرحله فراتر برده است.

معمولا وثیقه‌گذاری برای استیبل کوین‌ها جزو الزامات راه‌اندازی آنهاست. پلتفرم Mithril Cash استیبل کوینی طراحی کرده است که تماما توسط ریاضیات و علم اقتصاد اداره می‌شود. این کوین مانند سایر استیبل کوین‌ها به پشتوانه ارز فیات و یا رمز ارز نیازی ندارد اما ارزش آن ثابت باقی خواهد ماند.

Mithril Cash پروژه‌ای جامعه محور با هدف معرفی جایگزینی برای استیبل کوین‌های نام آشنای کنونی است. تیم هدایت‌گر این پروژه مدعیست که در طراحی این محصول، مدل Basis Cash model به دلیل عملکرد بهتر در پذیرش آن انتخاب شده است. درک مدل اقتصادی Mithril Cash ساده است؛ تقریبا به همان روشی است که بانک‌های مرکزی ارزش پول فیات را تعیین می‌کنند. الگوریتم‌های Mithril Cash برای ثابت نگه داشتن ارزش توکن، عرضه کلی توکن را با آزادسازی و بازخرید اوراق قرضه (Bond) کنترل می‌کند.

Mithril Cash چیست؟

Mithril Cash استیبل کوینی است که ارزش آن توسط الگوریتم‌های ریاضی حفظ می‌شود و به صورت فورکی از پروتکل Basis Cash به وجود آمده است. هدف این شبکه این است که ارزش MIC حدودا یک دلار باقی بماند. به منظور رسیدن به این قیمت و ثابت ماندن ارزش آن، از قراردادهای هوشمند برای کنترل عرضه این توکن و همچنین خرید و فروش اوراق قرضه استفاده می‌شود.

استیبل کوین‌های الگوریتمی مانند Mithril Cash و Basis Cash از یک مدل اقتصادی متفاوت از سایر stable coinها پیروی می‌کنند.

برای روشن شدن این تفاوت، میکردائو را در نظر بگیرید. استیبل کوین DAI، توسط اتر و سایر دارایی‌های رمزنگاری شده که در به عنوان وثیقه وام قفل شده‌اند پشتیبانی می‌شود تا ارزش یک دلاری آن محفوظ بماند. یا در کوین USDC شرکت سیرکل برای ثابت ماندن قیمتش، معادل ارزش آن دلار فیات را در صندوق اسکرو نگهداری می‌کند. اما این شبکه از روش دیگری استفاده می‌کند.

Mithril Cash چگونه کار می‌کند؟

پروتکل Mithril Cash متفاوت عمل می‌کند و تماما توسط مکانیسم الگوریتمی اجرا می‌شود. این مکانیسم، میزان تقاضا برای استیبل کوین را تشخیص می‌‌دهد و متناسب با آن برای ثابت ماندن ارزشش آن را عرضه می‌کند. برای آنکه MIC کوین قابل اعتمادی باشد, قراردادهای هوشمندی که در الگوریتم‌های آن به کار رفته‌اند ارزش هر واحد را بین ۰.۹۹ و ۱.۰۱ نگه می‌دارند.

MIC قابل استخراج است! دوره ماینینگ آن ۵ روز است که از ابتدای سال ۲۰۲۱ (۱۲ دی ماه ۱۳۹۹) تا روز پنجم ژانویه (۱۶ دی ماه ۱۳۹۹) ادامه داشت. با استفاده از ارزهای زیر فرایند استخراج آن انجام گرفت:

MITH, CREAM, DAI, USDT, ESD, USDC, sUSD, BAC, FRAX, BUSD, YFI, COMP,AAVE, CVR, SUSHI, LINK

توجه داشته باشید که هدف این استیبل کوین این است که قیمت توکن‌اش را به سمت یک دلار هدایت کند. اما Mithril Cash چگونه این کار را انجام می‌دهد؟

اگر قیمت MIC بیشتر از یک دلار شود چه اتفاقی خواهد افتاد؟

اگر Mithril Cash بیش از یک دلار معامله شود آنگاه وارد یک فاز انبساطی خواهد شد. بنابراین عرضه توکن MIC برای هدایت قیمت به سمت ۱ دلار افزایش می‌یابد. در طی این دوره، کاربران می‌توانند توکن MIB خود را از گرو در آورده و آن را به نسبت یک به یک با توکن MIC تبادل کنند. در صورتی که قیمت به ۱.۰۱ دلار رسید، توکن MIC اضافی ضرب شده به افرادی که توکن MIS را استیک کرده‌اند اهدا خواهد شد.

اگر MIC کمتر از یک دلار معامله شود چه اتفاقی خواهد افتاد؟

اگر Mithril Cash کمتر از یک دلار معامله شود آنگاه وارد یک فاز انقباضی خواهد شد. در این موقع درست همانند پروتکل Basis Cash، سیستم شروع به صدور اوراق قرضه Mithril Bond یا به اختصار MIB خواهد کرد. این اوراق، ارزشی معادل یک MIC خواهند داشت و زمانیکه قیمت هر واحد توکن MIC بیشتر از یک دلار شود، اوراق قرضه MIB قابل بازخرید خواهند بود.

به بیانی دیگر، اگر قیمت توکن MIC از یک دلار کمتر شود، کاربران قادر خواهند بود MICهای بیشتری بخرند و اوراق قرضه متناظر آن را بازخرید کنند. این روند، با هدف کاهش توکن‌های در گردش، MICها را می‌سوزاند. این چرخه تا برگرداندن قیمت MIC به ارزش ۱ دلار ادامه پیدا می‌کند.

از طرف دیگر اگر قیمت MIC از یک دلار بیشتر شود، توکن بیشتری صادر خواهد شد و کسانی که اوراق قرضه MIB داشته باشند در اولویت دریافت توکن‌های MIC جدید خواهند بود. باقیمانده توکن‌های جدید، بین سهام‌داران Mithril توزیع خواهد شد.

توکن MIS چیست؟

توکن MIS به کسانی که دارایی‌های خود را در این پلتفرم Mithril Cash استیک (سهام گذاری) کرده باشند، تعلق می‌گیرد. همچنین به عنوان پاداش استیکینگ، توکن‌های MIC تازه توزیع شده به هولدرهای MIS داده خواهد شد. در واقع این پاداش زمانی توزیع خواهد شد که تقاضا برای استیبل کوین و استخراج بیشتر MIC افزایش پیدا کند.

کاربران برای سهام گذاری در این پروتکل، باید توکن‌هایشان را در قرارداد Boardroom قفل کنند. برای بهره بردن از پاداش این نوع استیکینگ در پلتفرم Mith، ابتدا باید خزانه MITH Cash تکمیل شود. سپس باقیمانده توکن‌های MIC بین سهام گذاران پخش خواهد شد. هرچقدر میزان توکن MIS کاربر در بوردروم بیشتر باشد، به همان نسبت پاداش بیشتری دریافت خواهد کرد. همچنین می‎‌توان توکن MIS را در استخرهای نقدینگی MIC-USDT و MIS-USDT در سوشی سواپ استخراج کرد.

توکن MIB چیست؟

توکن MIB (اوراق قرضه پلتفرم Mithril)، به منظور کنترل تعداد توکن MIC در حال گردش ساخته شده است. کاربری که توکن MIC داشته باشد می‌تواند در هر زمانی که اراده کند اوراق قرضه را خریداری کند؛ با این حال برای کسب سود از آن بهتر است تنها زمانیکه توکن MIC کمتر از یک دلار قیمت داشته باشد برای تهیه MIB اقدام کرد. زیرا ارزش توکن MIB همواره برابر یک MIC است و زمانی که قیمت MIC زیر یک دلار است، خریداری این توکن سودآور خواهد بود.

دارندگان MIB می‌توانند در هر زمانی که اراده کنند توکن‌هایشان را در خزانه MITH Cash به توکن MIC تبدیل کنند. در این پروسه به ازای هر MIB که ارائه شود، یک MIC به کاربر داده می‌شود. اوراق قرضه تاریخ انقضا نخواهند داشت. اما تنها شرط انجام این بازخرید این است که موجودی خزانه MITH Cash مثبت باشد.

استخرهای پروتکل Mithril

پلتفرم Mithril Cash دو استخر ایمن شده توسط قراردادهای هوشمند، ارائه کرده است. این دو استخر، ارزش هر واحد MIC را تعیین می‌کنند و جهت کلی پروتکل را مشخص خواهند کرد. خزانه MITH Cash بر کل فرآیند بازخرید اوراق قرضه حکومت می‌کند. کاربرانی که MIBهای خود را از طریق این خزانه بازخرید می‌کنند، باید به همان تعداد نیز توکن MIC دریافت کنند. این تبدیل تنها تحت شرایط خاصی قابل انجام است:

اولا اوراکلی که قیمت MIC را بررسی می‌کند تایید کند که ارزش هر واحد آن از یک USDT بیشتر است. ثانیا موجودی خزانه از توکن MIC مثبت باشد. همانند آنچه در بازار سهام وجود دارد، در اینجا نیز اگر ارزش هر یک واحد MIC از یک USDT کمتر باشد، امکان بازخرید اوراق قرضه MIB وجود نخواهد داشت.

Boardroom چیست؟

Boardroom در پلتفرم Mith Cash به قرارداد هوشمندی اطلاق می‌شود که سهام‌داران یا همان دارندگان توکن MIS از آن استفاده می‌کنند. بعد از پر شدن خزانه، باقیمانده توکن MIC توسط این استخر بین سهام‌داران توزیع می‌گردد. در صورتی که توکن MIC در دوره پاداش دهی با قیمت بالاتر از ۱.۰۱ دلار معامله شود، از آن به عنوان پاداش به استیکرهای MIS داده خواهد شد.

دوره پاداش‌ دهی به چه معناست؟

اولین دوره پاداش ‌دهی در روز ۵ ژانویه ۲۰۲۱ و در ساعت ۲ بامداد شروع شده است و پس از آن در بازه‌های زمانی ۲۴ ساعته ادامه خواهد داشت. در طول هر دوره، اگر توکن MIC به ارزش ۱.۰۱ دلار و یا بیشتر خرید و فروش شود، مقدار معینی از این توکن صادر می‌شود و بین سهام‌داران یا همان دارندگان MIS در Boardroom توزیع خواهد شد.

خلاصه نحوه عملکرد پلتفرم Mithril cash

برای درک راحت‌تر فرآیند این پروتکل، استیبل کوین MIC را با ارزش یک دلار در نظر بگیرید. اگر قیمت این توکن در بازار کاهش یابد، پروتکل شروع به خرید این استیبل کوین می‌کند تا آن‌ها را از گردش خارج کرده باشد. در ازای این کار به کاربر اوراق قرضه یا همان توکن MIB ارائه می‌دهد. این کار را تا جایی ادامه می‌دهد که قیمت MIC به یک دلار باز گردد. حال اگر قیمت از یک دلار بالاتر برود، بر اساس قانون عرضه و تقاضا شروع به عرضه بیشتر MIC خواهد کرد. اولویت دریافت توکن‌های تازه عرضه شده با دارندگان اوراق قرضه است. پس این گروه می‌توانند MIB خود را به MIC تبدیل کنند و در این اختلاف قیمت سود کسب کرده باشند. باقیمانده توکن‌های توزیع شده به دارندگان MIS که سهام‌داران پلتفرم هستند به عنوان پاداش داده خواهد شد.

جمع‌بندی

مشکل اساسی استیبل کوین‌هایی که امروزه در بازار مورد استفاده قرار می‌گیرند این است که یا ساختار آنها متمرکز است و یا پتانسیل نوسانات مخربی دارند. از این بین به لطف دولت‌ها، رمزارزUSDT که متعلق به شرکت تتر است و پشتوانه آن ارز فیات است، از ثبات بالاتری برخوردار بوده است.

با ریزش بازار ارزهای دیجیتال در مارس ۲۰۲۰ (اسفند ۹۸) شاهد نوسانات کوین DAI از پلتفرم میکردائو بودیم. با کاهش قیمت اتریوم ارزش DAI نیز به شدت پایین آمد. در نتیجه پوزیشن‌های زیادی لیکویید شدند. وابسته شدن ارزش استیبل کوین به هر چیزی که ممکن است هر لحظه دست خوش نوسانات آنی شدیدی شود، با ذات “با ثبات بودن” آن در تضاد است.

پلتفرم Mithril Cash در جهت ارائه استیبل کوینی که در مقابل این اتفاقات قابل اعتماد باشد راه‌اندازی شده است. MIC استیبل کوینی است که ارزش آن بیشتر از هر چیز دیگری، توسط شرایط اقتصادی بازار اداره می‌شود. این مدل حکومتی، بدون نیاز به وثیقه‌های سنگین، ممکن است واقعا بتواند در برابر تغییرات غیرمنتظره بازار ارزهای دیجیتال که هر لحظه ممکن است اتفاق بیفتد، ایستادگی کند.

بررسی ۴ تفاوت بین دو استیبل کوین تتر و ترا

تفاوت ارز ترا و ارز تتر چیست؟ کدام یک از این دو استیبل‌کوین برای معامله‌گران انتخاب بهتری هستند؟ افزایش روزافزون محبوبیت ارزهای دیجیتال، باعث پیدایش فناوری‌های نوینی شده که هدف آن‌ها حل مشکلات فعلی صنعت کریپتو است. یکی از کاربردی‌ترین آن‌ها، استیبل‌کوین‌هایی مثل تتر، ترا (لونا)، دای و… است.

این استیبل‌کوین‌ها ابزاری عالی برای خنثی‌کردن نوسانات شدید بازار ارز هستند. تتر (USDT) و ترا (Tra) دو مورد از پرکاربردترین استیبل‌کوین‌های بازار ارزهای دیجیتال محسوب می‌شوند. برای آن‌که با فرق USDT و Tra بیشتر آشنا شوید و بدانید که کدام یک از این‌ها با توجه به نیازهای معاملاتی شما گزینه بهتری هستند، تا انتهای مقاله حاضر همراه ما باشید.

تتر چیست و چه ویژگی‌هایی دارد؟

تتر (USDT) که قبلا Realcoin نامیده می‌شد، ارز دیجیتالی‌ است که در سال ۲۰۱۴ توسط شرکت Tether Operations Limited راه‌اندازی شد. تتر در اصل به‌عنوان یک استیبل‌کوین طراحی شده است و با اتصال به استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟ یک دارایی واقعی، ثبات بیشتر و نوسان کمتری دارد.

هر یک از استیبل‌کوین‌ها به انواع ارزهای فیات یا کالاهای گرانبهایی مثل فلزات گرانبها متصل می‌شوند. درواقع این دارایی‌های واقعی، به‌عنوان پشتیبان استیبل‌کوین‌ها عمل می‌کنند. پشتیبان تتر دلار آمریکا است و گردش آن در بازار ارزهای دیجیتال با نسبت ۱:۱ با دلار آمریکا ثابت است.

این نسبت ثابت به معنای آن است که به‌ازای هر USDT، یک دلار آمریکا در خزانه شرکت سازنده وجود دارد. در واقع، زمانی که یک نفر ۱۰ دلار به حساب تتر خود واریز می‌کند، ۱۰ کوین USDT استخراج می‌شود.

از جمله مهم‌ترین کاربردهای تتر می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• معامله‌گران برای خرید ارزهای دیجیتال با هزینه کمتر و سرعت بالاتر، می‌توانند از تتر استفاده کنند.
• کاربران می‌توانند از تتر برای پرداخت‌های برون‌مرزی استفاده کنند. مزایای انتقال پول با تتر عبارت است از سرعت بیشتر و کارمزد کمتر.
• با توجه به ثابت‌بودن قیمت تتر، معامله‌گرانی که دارایی‌های خود را در قالب وام در اختیار سایر کاربران قرار می‌دهند، می‌توانند تتر را به‌عنوان بازپرداخت وام دریافت کنند.

ترا چیست و در چه مواردی کاربرد دارد؟

Terra یک پروژه بلاکچین است که توسط Terraform Labs توسعه یافته است و هدف آن توانمندسازی ارزهای دیجیتال و اپلیکیشن‌های مالی این استارپ است. ترا یا UST یکی از این ارزهای دیجیتال است که از طریق یک الگوریتم به دلار ایالات متحده وصل می‌شود.

ترا یک استیبل‌کوین است که با هدف کاهش نوسانات ذاتی ارزهای دیجیتالی مثل بیتکوین توسعه پیدا کرده است. بعضی استیبل‌کوین‌ها مانند تتر، از طریق پول نقد و معادل‌های نقدی به دلار آمریکا وصل می‌شوند؛ بعضی‌های دیگر مانند ترا، با استفاده از الگوریتم و توکن‌های ذخیره مرتبط پشتوانه پیدا می‌کنند.

برای ایجاد توکن‌های جدید UST، درصدی از توکن دیجیتال و دارایی ذخیره دیگری به‌نام لونا «سوخته می‌شود». اگر تقاضا برای UST افزایش پیدا کند، لونای بیشتری به‌صورت خودکار سوزانده شده و به یک استخر جامعه (community pool) منتقل می‌شود. هدف این اقدام متعادل‌کننده، کمک به تثبیت حدودی قیمت‌ است.

لونا به‌طور مستقیم از رشد اقتصادی ترا سود می‌برد. در واقع، هر بار شخصی با استفاده از UST چیزی- مثلا بستنی!- می‌خرد، این تراکنش کارمزدی مشابه تراکنش کارت اعتباری ایجاد می‌شود. سپس، کارمزد این تراکنش مشابه سود سهام بین افرادی که دارای توکن‌های لونا هستند، تقسیم می‌شود.

پیش از آن‌که به بررسی فرق USDT و Tra بپردازیم، بد نیست دای را هم به شما معرفی کنیم. دای هم مثل تتر و ترا نوعی استیبل‌کوین است. در صورتی که دوست دارید درباره این کوین و تفاوت‌های با تتر بیشتر بدانید، مقاله تفاوت‌های دو استیبل کوین دای و تتر را در مجله والکس بخوانید.

بررسی چهار تفاوت تتر و تر

اگر چه تتر و ترا هر دو یک استیبل کوین هستند و پشتوانه آن‌ها ارز فیات دلار است، اما این دو از برخی جهات تفاوت‌هایی با یکدیگر دارند. مهم‌ترین فرق تتر و ترا عبارت‌اند از:

۱. پشتوانه

اگر چه تتر و ترا پشتوانه یکسانی دارند و هر دوی آن‌ها به دلار آمریکا متصل هستند، اما نحوه اتصال این‌ها به پشتوانه خود متفاوت است. تتر از طریق پول نقد و معادلات نقدی به دلار متصل می‌شود، اما ترا برای وصل‌شدن به پشتوانه خود از یک الگوریتم و توکن‌های ذخیره مرتبط استفاده می‌کند.

۲. ارزهای پشتیبانی‌کننده

دیگر تفاوت تتر و ترا، ارزهایی‌ست که از آن‌های پشتیبانی می‌کنند. تتر علاوه بر دلار، به ارزهای فیات دیگری مثل یوان چین و یورو هم متصل است، اما استیبل‌کوین ترا در حال حاضر تنها به دلار آمریکا متصل است و غیر از آن پشتوانه دیگری ندارد.

۳. متمرکزبودن و غیر متمرکز بودن

ترا یک ارز دیجیتال غیر متمرکز است؛ بدین معنی که هیچ شخص یا نهاد مرکزی کنترل و نظارت آن را بر عهده ندارد. اما تتر بر خلاف ترا، یک استیبل کوین متمرکز است.

۴. نحوه استخراج

تتر قابلیت استخراج ندارد و برای معامله‌گری با تتر، باید آن را از صرافی‌های آنلاین و معتبر خریداری کنید. اما برای استخراج و ایجاد توکن‌های جدید ترا، از الگوریتمی استفاده می‌شود که در آن مقداری لونا برای ایجاد ترا سوخته می‌شود.

استیبل‌کوین‌ها، عضوی ارزشمند در صنعت کریپتو

اگر قصد معامله‌گری در صنعت کریپتو و بازار ارزهای دیجیتال را دارید، باید استفاده از استیبل‌کوین‌ها را جدی بگیرید. از آن‌جایی که این کوین‌ها ارزش ثابتی دارند و به یک دارایی واقعی مانند ارز فیات یا فلزات گرانبها متصل هستند، نوسان چندانی ندارند و از هدررفت سرمایه شما جلوگیری می‌کنند.

تتر و ترا، ۲ مورد از مهم‌ترین استیبل‌کوین‌های صنعت کریپتو هستند که هر یک از آن‌ها با هدف خاصی توسعه پیدا کرده‌اند. این دو استیبل‌کوین از برخی جهات بسیار مشابه یکدیگر هستند؛ با این وجود تفاوت‌هایی هم با یکدیگر دارند. در مقاله حاضر با شما درباره تفاوت تتر و ترا صحبت کردیم و کارکردهای هریک از آن‌ها را مورد بررسی قرار دادیم. با توجه به آن‌چه گفته شد فکر می‌کنید کدام یک از این‌ها بهتر می‌توانند شما را در معامله ارزهای دیجیتال یاری برساند؟

نحوه اتصال به پشتوانه، متمرکز و غیر متمرکز بودن، ارزهای پشتیبانی‌کننده و نحوه استخراج، از جمله مهم‌ترین تفاوت‌های دو استیبل‌کوین تتر و ترا است.

انتقال برون‌مرزی پول، خرید ارزهای دیجیتال و وام‌دهی، از جمله مهم‌ترین کاربردهای تتر هستند.

از آن‌جایی که تتر و ترا استیبل‌کوین هستند و توسط یک دارای واقعی (در این مورد دلار آمریکا) پشتیبانی می‌شوند، نوسانات آن‌ها بسیار کم است و معمولا ارزش ثابتی دارند.

الگوریتمی، با پشتوانه فیات یا دارای پشتوانه رمزنگاری: بهترین نوع استیبل کوین چیست؟

TerraUSD (UST) در حال چرخش BinanceUSD (BUSD) برای نقطه سوم در فهرست سرمایه بازار چندان دوام نیاورد. استیبل کوین قدرتمندی که کل اکوسیستم Terra را تامین می‌کرد، به توئیت‌های «Terra is more than UST» کاهش یافته است. در حالی که هیچ کس به طور قطع نمی داند که آیا LUNA می تواند بازگشتی را انجام دهد یا خیر، UST مطمئناً به عنوان یکی از استیبل کوین های الگوریتمی که به همان شیوه Basis Cash – که گویا خالق Terra، Do Kwon بخشی از آن بود – و مارک کوبان- و مارک کوبان- تبدیل خواهد شد. از Iron Finance پشتیبانی می کند.

شکست UST این سوال را مطرح می کند که آیا استیبل کوین های الگوریتمی واقعاً محکوم به شکست هستند؟ و آیا استیبل کوین با پشتوانه فیات یا با پشتوانه ارز دیجیتال تنها راهی است که سرمایه گذاران می توانند «پایدارترین» راه را برای محافظت از خود در برابر نوسانات بازار کریپتو بیابند؟

مزایا و معایب استیبل کوین های مختلف

Stablecoins مانند استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات، استیبل کوین های دارای وثیقه رمزنگاری شده و استیبل کوین های الگوریتمی. انواع دیگری از استیبل‌کوین‌ها مانند استیبل‌کوین‌های دارای پشتوانه کالا و اوراق بهادار نیز وجود دارد، اما سه مورد ذکر شده در بالا محبوب‌ترین آنها هستند.

کاربران دلایل خود را برای ترجیح یک نوع استیبل کوین استیبل کوین های الگوریتمی چیست؟ بر دیگری دارند. به عنوان مثال، برخی ترجیح می دهند از استیبل کوین های algo به دلیل روایت غیرمتمرکز آنها استفاده کنند. سایرین به سراغ ارزهای رمزنگاری با پشتوانه فیات مانند Tether (USDT) و USD Coin (USDC)، حتی اگر به دلیل شرکت های خصوصی که ذخایر فیات معادل هر توکن صادر شده را حفظ می کنند، متمرکز هستند. با این حال، یک مزیت سکه های دارای پشتوانه فیات این است که یک دارایی واقعی پشتوانه سکه است.

تا زمانی که ذخایر قابل تأییدی از چنین ذخایر فیات وجود داشته باشد، پایداری میخ آن باقی خواهد ماند. با این حال، آشکارترین ریسک در اینجا سناریوی بانکی است که برای تتر ممکن است با توجه به اینکه چگونه تا حد زیادی در معرض اوراق تجاری قرار می گیرد، مشکل ساز باشد. اوراق تجاری توسط شرکت های بزرگ صادر می شود و نوعی بدهی بدون وثیقه است که می تواند بیش از 270 روز سررسید داشته باشد. تعداد زیادی بازخرید می‌تواند تتر را ورشکسته کند، به همین دلیل است که دارای اوراق تجاری خود را کاهش داد طی شش ماه گذشته.

استیبل کوین های دارای وثیقه رمزگذاری شده مانند Dai (DAI)، از سوی دیگر، توسط عرضه اضافی ارز دیجیتال دیگر، در این مورد، اتر (ETH) پشتیبانی می‌شوند. DAI به حداقل نسبت وثیقه 150٪ نیاز دارد، به این معنی که ارزش دلاری ETH سپرده شده در یک قرارداد هوشمند باید حداقل 1.5 بیشتر از DAI استقراض شده باشد. برای مثال، برای اینکه یک کاربر 1000 دلار DAI قرض کند، باید 1500 دلار اتر را قفل کند. اگر قیمت بازار اتر به نقطه‌ای کاهش یابد که حداقل نسبت وثیقه‌سازی دیگر برآورده نشود، وثیقه به‌طور خودکار به قرارداد هوشمند بازپرداخت می‌شود تا موقعیت را نقد کند.

مورد UST

استیبل کوین‌ها، البته، برای حفظ ارزش خود در قبال خود هستند. با این حال، اتفاقی که برای UST افتاد به طور قابل توجهی بی سابقه بود و حتی سقوط کل بازار را تهدید کرد. UST ترکیبی بین یک استیبل کوین algo و یک استیبل کوین دارای وثیقه رمزنگاری شده است. هنگامی که قیمت UST بالاتر از میخ دلار خود حرکت می کند، کاربران تشویق می شوند تا LUNA به ارزش 1 دلار را بسوزانند تا UST با سود بفروشد. هنگامی که UST به زیر میخ می افتد، کاربران می توانند UST را در ازای LUNA تخفیف دار بسوزانند. از زمانی که گارد بنیاد لونا مقادیر زیادی وثیقه بیت کوین (BTC) را به‌عنوان یک طرح اضطراری به دست آورد، دارای پشتوانه رمزنگاری شد. همانطور که مشخص شد، این بی‌اثر بود و آخرین دارایی‌های بیت کوین و سایر دارایی‌ها تخصیص به مالکان خرد به عنوان غرامت.

Terra’s فروپاشی با برداشت‌های بزرگ از پروتکل Anchor در 8 می آغاز شد. میلیون‌ها UST از پروتکل خارج شدند و به سرعت فروخته شدند و باعث یک مارپیچ رو به پایین شد. اتفاقی که افتاد وحشت بیشتری بود. الگوریتم در نهایت نتوانست به اندازه کافی سریع – با سوزاندن LUNA – به کاهش سریع ارزش UST پاسخ دهد.

در گذشته، شواهد آشکار بود زیرا تقاضای اولیه برای UST فقط از تقاضا در پروتکل لنگر Terra مشتق شده بود. حجم معاملات پایین UST نشان می‌دهد که کاربران بیشتر به حفظ آن در پروتکل علاقه دارند تا اینکه واقعاً از آن برای تجارت استفاده کنند.

DAI ثابت می‌ماند

در میان هراس، با تتر حتی برای مدت کوتاهی. با از دست دادن پیوند خود با دلار ایالات متحده، DAI در واقع نسبتاً ثابت مانده بود. در یک مقطع، USDT در 9 می به حدود 0.994 دلار کاهش یافت، در حالی که DAI به 1.001 دلار افزایش یافت. DAI حتی اخیراً به عنوان stablecoin غیرمتمرکز واقعی.

از سال 2017 وجود داشته است، DAI از بسیاری از شرایط سخت در بازار جان سالم به در برده است، که هیچ یک از استیبل کوین های الگوبرداری تا به حال موفق به انجام آن نشده است. با این حال، به ویژه در بازار کریپتو، هرگز نمی‌توان کمبود ریسک داشت.

خبرنامه بینش‌های بازار کوین‌تلگراف، دانش ما را در مورد اصولی که بازار دارایی‌های دیجیتال را حرکت می‌دهند به اشتراک می‌گذارد. خبرنامه به جدیدترین داده‌ها در مورد احساسات رسانه‌های اجتماعی، معیارهای روی زنجیره و مشتقات می‌پردازد.

ما همچنین مهم‌ترین اخبار صنعت، از جمله ادغام‌ها و تملک‌ها، تغییرات در چشم انداز نظارتی و ادغام بلاک چین سازمانی. اکنون ثبت نام کنید تا اولین کسی باشید که این اطلاعات را دریافت می کند. تمام نسخه‌های گذشته Market Insights نیز در Cointelegraph.com موجود است.