انواع ارائه دهندگان نقدینگی

«این احتمال وجود دارد که که پس از آنکه نرخ بهره به یک سطح معین کاهش یافته باشد. نقدینگی ممکن است که به طور کامل مطلق شود. به این معنا که تقریبا همه ترجیح می‌دهند که پول نقد نگه داری کنند. اما در حالی که ممکن است این مورد محدودکننده در آینده اهمیت پیدا کند من هیچ کدام از آنرا تاکنون نمی‌دانم»

یونی سوآپ چیست؟ رمز ارز یونی سوآپ Uniswap را بهتر بشناسیم

یونی سوآپ چیست؟ رمز ارز یونی سوآپ Uniswap را بهتر بشناسیم

یونی سوآپ چیست؟ کسانی که با بازار رمز ارزها آشنایی دارند قطعاً مطلع هستند بیشتر صرافی‌های ارز دیجیتال فعالیت متمرکزی دارند و از نوع Centralized Exchange هستند. معمولاً صرافی‌های ارز دیجیتالی که به‌صورت متمرکز کار می‌کنند، ایمنی پایینی دارند و کمتر مورد اعتماد هستند. این عدم ایمنی و اعتماد ایده صرافی‌های ارز دیجیتال نامتمرکز – Decentralized Exchanges را به وجود آورد.

صرافی ارز دیجیتال یونی سوآپ – Uniswap از جوان‌ترین و بهترین صرافی‌های ارز دیجیتال نامتمرکز است. تا مدت‌ها پیش صرافی‌های ارز دیجیتال متمرکز بی‌رقیب بودند اما این روزها صرافی ارز دیجیتال یونی سوآپ جزء پرقدرت‌ترین رقیبان صرافی‌های ارز دیجیتال متمرکز محسوب می‌شود.

حالا این صرافی ارز دیجیتال خود ارز دیجیتالی با همین نام به بازار ارز دیجیتال ارائه کرده است. به دلیل قدرت صرافی ارز دیجیتال یونی سوآپ، رمز ارز Uniswap می‌تواند گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری و درآمدزایی باشد.

افرادی که می‌خواهند روی ارز دیجیتال یونی سوآپ Uniswap سرمایه‌گذاری کنند و از آن درآمدزایی داشته باشند باید در موردش اطلاعات کافی داشته باشند. ما در این مقاله از آکادمی تبدیل تلاش خود را کرده‌ایم که اطلاعات کاملی در مورد ارز دیجیتال یونی سوآپ، تاریخچه یونی سوآپ، روش کار، هدف و چشم‌انداز آن به شما ارائه دهیم.

در این مقاله میخوانید:

صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز در برابر هم

یک پلتفرم یا ارز دیجیتال؟

صرافی‌های متمرکز برای سال‌ها ستون فقرات بازار ارزهای دیجیتال بوده‌اند. آنها زمان تسویه سریع، حجم معاملات بالا و بهبود مداوم نقدینگی را ارائه می‌دهند. بااین‌وجود، جهانی موازی در قالب پروتکل‌های غیرقابل‌اعتماد ساخته می‌شود. مبادلات غیرمتمرکز (DEX) برای تسهیل تجارت به هیچ واسطه یا متولی احتیاج ندارند.

باتوجه‌به محدودیت‌های ذاتی فناوری بلاک چین، ساخت DEX هایی که به طور معناداری با همتایان متمرکز خود رقابت می‌کنند، یک چالش بوده است. اکثر DEX ها هم از نظر عملکرد و هم از نظر تجربه کاربری می‌توانند پیشرفت کنند.

بسیاری از توسعه دهندگان در مورد روش‌های جدید ایجاد یک صرافی غیرمتمرکز فکر کرده‌اند و برای آن ایده‌های فراوانی ارائه شده است. یکی از پیش‌گامان این امر یونی سوآپ است. درک نحوه کار یونی سوآپ – Uniswap ممکن است کمی دشوارتر از DEX سنتی باشد. بااین‌حال، به‌زودی خواهیم دید که این مدل چه مزایای جذابی دارد.

در نتیجه این نوآوری، یونی سوآپ به یکی از موفق‌ترین پروژه‌هایی تبدیل شده است که بخشی از جنبش امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) است. بیایید ببینیم یونی سوآپ چیست ، چگونه کار می‌کند و چگونه می‌توانید توکن‌ها را روی آن به‌سادگی با کیف پول اتریوم جابه‌جا کنید.

ارز دیجیتال یونی سوآپ – Uniswap چیست؟

دنیای هیجان انگیز تک‌شاخ‌ها

رمز ارز یونی سوآپ (Uniswap) مجموعه‌ای از برنامه‌های کامپیوتری است که با استفاده از بلاک چین اتریوم اجرا می‌شود و امکان تعویض توکن غیرمتمرکز را فراهم می‌کند. این سیستم با کمک یونیکورن‌ها کار می‌کند (یونیکورن یا تک شاخ نمادی است که در لوگوی این ارز دیجیتال نشان‌داده‌شده است).

معامله گران می‌توانند توکن‌های اتریوم را در یونی سوآپ بدون نیاز به‌واسطه و اعتماد کردن به کسی و با سرمایه شخصی مبادله کنند. در همین حال، هرکسی می‌تواند رمز ارز خود را به صندوق ذخایر ویژه‌ای بنام استخرهای نقدینگی وام دهد. در ازای تأمین پول به این استخرها، آنها سود دریافت می‌کنند.

رمز ارز یونی سوآپ یک پروتکل تبادل غیرمتمرکز است که بر روی اتریوم ساخته شده است. به عبارت دقیق‌تر، یک پروتکل نقدینگی خودکار است. در واقع به هیچ گروه متمرکز برای انجام معاملات نیاز نیست.

این رمز ارز به کاربران اجازه می‌دهد بدون واسطه، با درجه بالایی از تمرکززدایی و مقاومت در برابر سانسور و کنترل، تجارت کنند. یونی سوآپ یک پلتفرم منبع باز و کاملاً غیرمتمرکز است و به شما این اطمینان را می‌دهد که پای هیچ واسطه‌ای در میان نیست.

حالا به این بپردازیم که معاملات بدون حضور نیروهای متمرکز چگونه انجام می‌شود و کاربرد یونی سوآپ چیست ؟

رمز ارز یونی سوآپ با مدلی کار می‌کند که شامل تأمین نقدینگی توسط تأمین‌کنندگان آن است. این سیستم مکانیسم قیمت‌گذاری غیرمتمرکزی را فراهم می‌کند که اساساً پیچیدگی‌های سفارش را آسان می‌کند. ما در ادامه با جزئیات بیشتری به نحوه کار آن خواهیم پرداخت. در حال حاضر، فقط توجه داشته باشید که کاربران می‌توانند توکن‌های ERC-20 را به طور یکپارچه مبادله کنند.

ازآنجاکه پروتکل ارز دیجیتال یونی سوآپ غیرمتمرکز است، فرایند یست شدن وجود ندارد. اساساً هر توکن ERC-20 می‌تواند راه‌اندازی (لانچ) شود به‌شرط آنکه یک حجم نقدینگی برای معامله‌گران در دسترس باشد. در نتیجه، رمز ارز یونی سوآپ هیچ هزینه‌ای برای لیست شدن را دریافت نمی‌کند. به تعبیری، پروتکل Uniswap به‌عنوان نوعی کالای عمومی عمل می‌کند.

توکن ارز دیجیتال یونی سوآپ – UNI

لوگوی ارز دیچیتال یونی سوآپ

توکن ارز دیجیتال یونی سوآپ -UNI رمز اصلی پروتکل Uniswap است و به دارندگان حق رأی داده می‌شود. این فقط به این معنی است که دارندگان ارز دیجیتال یونی سوآپ UNI می‌توانند در مورد تغییر پروتکل رأی دهند. ما قبلاً گفتیم پروتکل قبلاً انواع ارائه دهندگان نقدینگی به‌عنوان نوعی کالای عمومی عمل کرده است. رمز ارز یونی سوآپ این ایده را محکم و تایید می‌کند.

یک میلیارد توکن ارز دیجیتال یونی سوآپ در زمان پیدایش ضبط شده است. شصت درصد از این موارد بین اعضای جامعه Uniswap موجود توزیع می‌شود و چهل درصد طی چهار سال در اختیار اعضای تیم، سرمایه‌گذاران و مشاوران قرار می‌گیرد.

بخشی از توزیع در جامعه از طریق استخراج نقدینگی اتفاق می‌افتد. به این معنی که ارز دیجیتال یونی سوآپ بین کسانی که نقدینگی استخرهای یونی سوآپ زیر را تأمین می‌کنند توزیع می‌شود:

• ETH/USDT
• ETH/USDC
• ETH/DAI
• ETH/WBTC

اما اعضای جامعه یونی سوآپ، هر آدرس اتریومی که با قراردادهای یونی سوآپ تعامل کرده است، هستند. صرافی ارز دیجیتال تبدیل یکی از پلتفرم‌هایی است که خرید و فروش این رمز ارز را برای شما ممکن کرده است.

چگونه می‌توان توکن رمز ارز یونی سوآپ را مطالبه کرد؟

می‌دانید راه دریافت یونی سوآپ چیست ؟ اگر از یونی سوآپ استفاده کرده‌اید، به‌احتمال زیاد می‌توانید ۴۰۰ توکن ارز دیجیتال یونی سوآپ UNI به ازای هر آدرسی که با آن از یونی سوآپ استفاده کرده‌اید، مطالبه کنید. برای مطالبه توکن‌های رمز ارزهای خود:

• به app.uniswap.org بروید.
• کیف پولی را که قبلاً با آن ازیونی سوآپ استفاده کرده‌اید به آن متصل کنید.
• روی گزینه درخواست توکن‌های ارز دیجیتال یونی سوآپ – UNI خود کلیک کنید.

چگونه می‌توان از ارز دیجیتال یونی سوآپ کسب درآمد کرد؟

یونی سوآپ یک پروتکل غیرمتمرکز است که توسط پارادایم (صندوق حفاظت از رمز ارز) پشتیبانی می‌شود. تمام هزینه‌ها به تأمین‌کنندگان نقدینگی تعلق می‌گیرد و هیچ‌یک از بنیان‌گذاران از معاملات انجام شده از طریق پروتکل درصد نمی‌گیرند. اما شیوه کسب درآمد از یونی سوآپ چیست ؟

در حال حاضر، هزینه معامله پرداخت شده به تأمین‌کنندگان نقدینگی سه درصد در هر معامله است. به طور پیش فرض، این موارد به مجموعه نقدینگی اضافه می‌شوند، اما ارائه‌دهندگان نقدینگی می‌توانند در هر زمان از آنها استفاده کنند. هزینه‌ها با توجه به سهم هر یک از ارائه دهندگان نقدینگی از مجموعه توزیع می‌شود.

بخشی از هزینه‌ها ممکن است به توسعه یونی سوآپ در آینده اختصاص یابد. تیم یونی سوآپ قبلاً نسخه بهبودیافته پروتکل را با نام Uniswap v2 مستقر کرده است.

تاریخچه و اهداف ارز دیجیتال یونی سوآپ

پروتکل Uniswap توسط Hayden Adams در سال ۲۰۱۸ ایجاد شد. اما فناوری اساسی که الهام‌بخش اجرای آن بود، ابتدا توسط بنیان‌گذار اتریوم،Vitalik Buterin طرح‌ریزی شده بود. پلتفرمی غیرمتمرکز برای ارزهای غیرمتمرکز! یک اتفاق نو در زمینه تولد صرافی‌ها.

ارز دیجیتال یونی سوآپ یک پروتکل با منبع باز است و برای تبادل انواع توکن‌های ERC-20 استفاده می‌شود. این پروتکل بر بستر شبکه اتریوم عمل می‌کند و به همین دلیل سرعت و امنیت آن بالا است. دیگر هدف یونی سوآپ این است که کاربران شبکه بلاک چین اتریوم بتوانند در این بستر، بدون نیاز به واسطه و به شکل مستقیم به معاملات خود بپردازند.

آینده ارز دیجیتال یونی سوآپ چیست ؟

ازآنجاکه صرافی یونی سوآپ پتانسیل این را دارد به یکی از مشهورترین و قابل‌اعتمادترین صرافی‌های رمز ارز دنیا بدل شود، سرمایه‌گذاری در ارز دیجیتال یونی سوآپ بسیار سودآور است. می‌توان گفت با حرکت جهان سوی تکنولوژی‌های جدید و تمایل انسان به آزادی عمل در تمام بسترها، به‌خصوص بستر اقتصادی، آینده یونی سوآپ امیدوارکننده است.

یونی سوآپ Uniswap چگونه کار می‌کند؟

یونی سوآپ معماری سنتی مبادله دیجیتال را پشت سر می‌گذارد. این سیستم با طرحی به نام Constant Product Market Maker کار می‌کند که نمونه‌ای از مدل به نام Automated Market Maker (AMM) است.

سازندگان بازار خودکار، قراردادهای هوشمندی هستند که ذخایر نقدینگی (یا مجموعه نقدینگی) را در اختیار دارند که معامله‌گران می‌توانند با آنها معامله کنند. این ذخایر توسط تأمین کنندگان نقدینگی تأمین می‌شود. کسی می‌تواند تأمین کننده نقدینگی باشد که ارزش معادل دو توکن را در استخر خود واریز کند. در عوض، معامله‌گران هزینه‌ای را به استخر پرداخت می‌کنند که پس از آن با توجه به سهم آنها از استخر در اختیار تأمین کنندگان نقدینگی قرار می‌گیرد. بیایید با جزئیات بیشتر به این بپردازیم که نحوه عملکرد یونی سوآپ چیست.

ارائه دهندگان نقدینگی با واریز ارزش معادل دو توکن، یک بازار ایجاد می‌کنند. این توکن یا می تواند ETH و یک رمز ارز ERC-20 یا دو توکن ERC-20 باشد. این استخرها معمولاً از سکه‌های ثابت مانند DAI ، USDC یا USDT تشکیل شده‌اند، اما این الزامی نیست. در عوض، تأمین کنندگان نقدینگی (توکن نقدینگی) دریافت می‌کنند که سهم آن‌ها از کل ذخیره نقدینگی را نشان می‌دهد. این توکن‌های نقدینگی را می‌توان با سهمی که در مجموعه نشان می‌دهند بازخرید کرد.

اگر مجموعه نقدینگی ETH / USDT را در نظر بگیریم، ما به بخش ETH استخر x و USDT به y خواهیم گفت. یونی سوآپ این دو مقدار را گرفته و برای محاسبه نقدینگی کل موجود در استخر ضرب می‌کند که این را k می‌نامیم. ایده اصلی پشت یونی سوآپ این است که k باید ثابت بماند، یعنی نقدینگی کل موجود در استخر ثابت است. بنابراین، فرمول کل نقدینگی در استخر می‌شود: x * y = k

نحوه استفاده از یونی سوآپ

نقشه راه یونی سوآپ

کارکرد منبع باز بودن یونی سوآپ چیست ؟ هر کسی می‌تواند برنامه پیش فرض خود را برای آن ایجاد کند. با این حال، یکی از متداول‌ترین موارد استفاده شده app.uniswap.org یا uniswap.exchange است.

• به رابط یونی سوآپ بروید.
• کیف پول خود را وصل کنید. می‌توانید از کیف پول MetaMask، کیف پول تراست والت Trust Wallet یا هر کیف پول دیگری که از اتریوم پشتیبانی می‌کند، استفاده کنید.
• آن توکنی را که می‌خواهید مبادله کنید را انتخاب کنید.
• توکنی را که می‌خواهید با آن مبادله کنید انتخاب کنید.
• روی گزینه Swap کلیک کنید.
• پیش نمایش معامله در پنجره را مشاهده می‌کنید.
• درخواست معامله را در کیف پول خود تأیید کنید.
• صبر کنید تا معامله در بلاک چین اتریوم تأیید شود. می‌توانید وضعیت آن را در etherscan.io کنترل کنید.

کیف پول‌هایی که می‌توانند به یونی سوآپ متصل شوند

صرافی یونی سواپ به همه کاربران اجازه می‌دهد توکن‌های مبتنی بر استاندارد ERC20 را به فهرست معاملاتی‌ خود اضافه کند. تنها شرط، داشتن یک والت از نوع web3 علاوه بر نقدینگی کافی است. شما می‌توانید از فهرست زیر، یکی از بهترین کیف پول‌های یونی سوآپ را انتخاب کنید.

• کیف پول تراست والت Trust Wallet
• کیف پول اکسودوس Exodus
• کیف پول والت کانکت WalletConnect
• کیف پول متامسک MetaMask
• کیف پول فورت ماتیک Fortmatic
• کیف پول کوین بیس Coinbase Wallet
• کیف پول پورتیس Portis

سخن آخر

یونی سوآپ یک پروتکل مبادله‌ای و ابتکاری است که بر روی اتریوم ساخته شده و توکن آن رمز ارز یونی سوآپ است. به هر کسی که کیف پول اتریوم دارد اجازه می‌دهد بدون دخالت هیچ یک از طرف‌های مرکزی، توکن‌ها را مبادله کند.

رمز ارز یونی سوآپ اگرچه محدودیت‌های خود را دارد، اما فناوری پشت آن ممکن است ثمرات هیجان انگیزی در آینده مبادله رمز ارزها داشته باشد. هنگامی که راه‌حل‌های مقیاس پذیر اتریوم 2.0 در شبکه فعال شوند، یونی سوآپ احتمالاً می‌تواند از آن‌ها نیز بهره‌مند شود. پس برای خرید یونی سوآپ تعلل نکنید.

در این مطلب از آکادمی تبدیل تلاش کردیم تا بگوییم یونی سوآپ چیست، چگونه کار می‌کند و آینده آن چگونه است. شما برای ما از تجربه و دانسته‌های خود بگویید. همچنین برای کسب اطلاعات بیشتر به راهنمای خرید و فروش یونی سواپ از راهنمای تبدیل مراجعه کنید.

آکادمی تبدیل 2021-09-06T12:44:25+04:30 جولای 31st, 2021 | مفاهیم پایه ارزهای دیجیتال دسته بندی ها | دیدگاه‌ها برای یونی سوآپ چیست؟ رمز ارز یونی سوآپ Uniswap را بهتر بشناسیم بسته هستند

قوانین اجراء سفارشات در فارکس

تمام تریدر های تازه کار در فارکس، این سوال را می پرسند: "بعد از انجام واریز، پول ما کجا می رود؟" ، "آیا تضمینی وجود دارد که بعد از انجام واریز، هنگام برداشت انواع ارائه دهندگان نقدینگی وجه پول ما به ما پس داده شود؟". در این مقاله ما تمام سوالات شما پاسخ خواهیم داد و شما را با مفاهیم "حساب های تفکیک شده"، "تامین کنندگان نقدینگی"، "حساب های ECN"، اجرای "دستورات فوری بازار" و غیره، آشنا خواهیم کرد.

چطور در فارکس معامله کنیم

قبل از هر چیز، یک تریدر باید در بروکر (کارگزاری) ثبت نام کند و واریز وجه انجام دهد. مقدار واریز در کابین شخصی (پروفایل) معامله گر نشان داده می شود؛ با این حال، پول به حساب تفکیک شده (segregated account) منتقل می شود. یک حساب تفکیک شده حسابی است که در یکی از معتبر ترین و خوشنام ترین بانک های دنیا به منظور نگهداری سرمایه ی تریدر ها ایجاد می شود. حساب های تفکیک شده به صورت مستقیم در دسترس بروکر نیستند، بنابراین یک بروکر نمیتواند از پول مشتریان برای هزینه های عملیاتی خود استفاده کند. به منظور تحقق این قانون، سازمان های تنظیم مقررات (رگولاتور ها) نظارت شدیدی بر روی عملکرد بروکر ها دارند. بانک ها با استفاده از یک سری برنامه ی تحلیلی، سرمایه ی تریدر ها را به صورت فردی کنترل می کنند؛ در بانکداری به این عمل به اصطلاح حسابداری بانکی می گویند، که تریدر ها زیاد به آن علاقه ای ندارند.

حال بیاید فرآیند باز کردن پوزیشن را باهم مرور کنیم. به طور مثال، در نمودار قیمت یک فرصت برای خرید دلار کانادا پیدا می کنید، و به سرعت یک سفارش خرید به بروکر ارسال می کنید. سفارش شما توسط نرم افزار های بروکر پردازش شده و سپس به بازار ارائه دهندگان نقدینگی ارسال می شود.

به عبارتی دیگر می توانیم بگوییم که یک بروکر دارای نرم افزاری است که می تواند نقدینگی را از ارائه دهندگان خارجی تثبیت کند. بعد از دریافت سفارشات یک معامله گر، نرم افزار به صورت خودکار، داده ها را به ارائه دهندگان ارسال می کند؛ پس از دریافت سفارشات معامله گر توسط ارائه دهندگان نقدینگی، آنها با توجه به میزان عرضه و تقاضای بازار بهترین قیمت ممکن را بر روی سفارشات معامله گر اعمال می کنند.

تامین کنندگان نقدینگی در اصل واسطه های اصلی بازار هستند که تمام شرکت کنندگان در بازار ارز جهانی را به یکدیگر متصل می کنند، که این شرکت کنندگان شامل، بزرگترین بانک های سرمایه گذاری، همانند بارکلیز، مورگان استنلی، سیتی بانک، دویچه بانک، بانک آمریکا و غیره می باشد.

روش اجرای سفارشات معامله گر را می توان به طور خلاصه به صورت زیر شرح داد:

• فردی یک سفارش خرید را در یک ابزار مالی مشخص و در یک قیمت ثابت، تعیین می کند
• یک تریدر دیگر یک سفارش فروش را برای همان ابزار مالی تعیین می کند. شیشه ای (یعنی سفارشات معامله گران نسبت به هم مقایسه می شوند) بر اساس سفارشات معامله گران تشکیل شده و ارائه دهندگان نقدینگی پیشنهادات قیمت خود را ارائه می دهند.
• اگر قیمت های اسک (ask) و بید (bid) برابر باشند، دستورات خرید و فروش با یک دیگر همپوشانی می شوند
• اگر سفارشات معامله گران همزمان نباشند، پیشنهاد ها در شیشه باقی می مانند تا زمانی که تامین کننده ی نقدینگی بهترین پیشنهاد قیمتی را به معامله گر بدهد. در این جور شرایط قبل از اعمال سفارش از معامله گر سوال پرسیده می شود که آیا با قیمت جدید موافق است یا نه
• اگر تامین کننده ی نقدینگی در اجرای سفارشات معامله گر ناموفق باشد، سفارش معامله گر به یک تامین کننده ی دیگر منتقل می شود.

میتوان فرآیند اجرای سفارشات را به صورت زیر نمایش داد:

بنابراین، یک بروکر سفارشات هر تریدر را به صورت جداگانه به تامین کنندگان مالی ارسال می کند، به طور کلی، یک تامین کننده ی نقدینگی متعهد است که بهترین قیمت ممکن را به معامله گر ارائه دهد. اگر یک تریدر، یک معامله ی ناموفق انجام دهد، یک معامله گر دیگر سود خواهد کرد. بروکر صرفا از طریق دریافت اسپرد ( و یا کمیسیون) درآمد کسب می کند؛ یک بروکر موظف است درآمد خود را با تامین کننده ی نقدینگی تقسیم کند.

یکی از سخت ترین لحظات اجرای یک سفارش اسلیپیج (slippage) می باشد. انجام سفارشات معامله گران، به زمان احتیاج دارد (البته بسیار ناچیز است). ممکن است در طول این زمان به دلیل نوسانات شدید بازار نقطه ی باز شدن معامله از نقطه ای که تریدر قصد ورود داشت، تفاوت چشمگیری داشته باشد. یک تریدر حرفه ای اهمیت سرعت در اجرای سفارشات (حداکثر 0.5 میلی ثانیه) را به خوبی درک می کند. یک تریدر زمانی که از حساب های ECN به همراه سرعت بالا استفاده کند، احتمال وقوع اسلیپیج را به حداقل میرساند.

تضاد منافع شرایطی است که بروکر از اطلاعات خود استفاده می کند تا مانع اجرای سفارشات مشتریان شود. در سیستم ECN ، بروکر فقط به عنوان یک واسطه عمل می کند که تنها وظیفه ی آن شفافیت تراکنش ها (معاملات) و سرعت بالای انتقال داده ها است. علاوه بر این در سیستم های ECN اسلیپیج وجود ندارد که همین امر یکی از بزرگترین مزیت های این سیستم محسوب می شود.

چارت بالا نشان می دهد که سیستم های الکترونیکی ECN همانند Currenex, Integral, Reuters و غیره، به عنوان واسطه ی بین بروکر ها و بانک ها عمل می کنند. حتی در برنامه های ارتباطی کلاسیک نیز بروکر ها در اغلب اوقات با تامین کنندگان نقدینگی ارتباط مستقیم نداشته اند. برای بعضی از بروکر ها این اطلاعات محرمانه است. گاهی اوقات، سیستم های ECN که از نقدینگی بالایی برخودار هستند، خود می توانند به عنوان تامین کننده ی نقدینگی عمل کنند. به این گونه سیستم ها، بروکرهای STP گفته می شود.

انواع روش های اجرای سفارشات:

• اجرای سریع سفارشات در قیمت فعلی. اگر بروکر قادر به اجرای سفارش در قیمت فعلی بازار نباشد، یک قیمت جدید با تضمین فعال شدن معامله در این قیمت به معامله گر ارائه می دهد (همان ریکوت یا قیمت گذاری مجدد). تریدر به اختیار خود می تواند شرایط جدید را بپذیرد یا آن را رد کند.
• اجرای سفارشات در بهترین قیمت. اگرچه احتمال اجرای سفارش تقریباً 100٪ است، اما اسلیپیج هنوز امکان پذیر است.

یکی از نشانه های بروکر های معتبر، نحوه ی اجرای سفارشات معامله گران توسط بروکر می باشد، زیرا سفارشات معامله گر در بازار بین بانکی (جایی که قیمت توسط بازار به تایید رسمی رسیده است) نمایش داده می شوند. در صورت اجرای سریع سفارشات، بروکر فرصت پیدا می کند تا قیمت را دستکاری کرده و توسط ریکوت قیمتی، قیمت مورد نظر خود را به مشتری ارائه دهد.

اصول کاری A-Book و B-Book

اصول کاری بین یک بروکر و یک تامین کننده ی نقدینگی و بازار بین المللی را A-Book می نامند. در این مقاله به طور مفصل در مورد این سیستم توضیح داده شده است.

بای این حال، یک سیستم دیگر نیز وجود دارد، که B-Book نامیده می شود. در این سیستم، معاملات تمام مشتریان توسط معاملات متضاد بشته می شود. یعنی، سفارشات مشتری به تامین کنندگان نقدینگی (بازار اصلی) منتقل نمی شوند، بلکه در داخل خود بروکر گردش پیدا می کنند.

مهم!

بروکر هایی که از سیستم B-Book استفاده می کنند اغلب "آشپزخانه" نامیده می شوند. استفاده از این اصطلاح کاملا درست نیست، زیرا آشپزخانه ها فقط به دنبال خارج کردن سرمایه از دست مشتریان خود هستند، در حالی که بروکر هایی که با سیستم B-Book فعالیت می کنند، به دنبال جذب مشتری بیشتر هستند زیرا با این کار درآمد بیشتری از طریق اسپرد ها کسب می کنند.

ویژگی های بروکر هایی که از سیستم B-Book استفاده می کنند: هیچ اطلاعاتی درمورد تامین کنندگان نقدینگی به مشتریان ارائه نمی کنند، مقدار اندک سپرده (مثلا 10$)، محدودیت در معاملات. بسیاری از بروکر ها از هر دوی این سیستم ها استفاده می کنند. اگر یک معامله گر تجربه ی کافی در زمینه ی ترید نداشته باشد، سرمایه ی کمی در اختیار داشته باشد و از استراتزی های پر خطر استفاده کند، معاملات او به بازار اصلی منتقل نمی شوند زیرا از نظر اقتصادی این کار به صرفه نیست. معاملات این معامله گر توسط پوزیشن های معکوس معامله گران همان بروکر بسته می شود و تضادی بین منافع معامله گر و بروکر ایجاد نمی شود.

زمانی که یک تریدر به اندازه ی کافی در بازار تجربه کسب کرد و قادر بود بر روی سرمایه های بزرگ ریسک کند (در این صورت او نیاز به استفاده از گزینه های گسترده تر تجارت دارد (برای مثال، اجرای سفارش فوری و غیره)، بروکر خدمات سیستم A-Book را در اختیار وی قرار خواهد داد که در اصل با این کار او را به بازار خارجی وصل می کنند.

نتیجه گیری:

یک بروکر می تواند از سیستم گردش مالی درون شبکه استفاده کند و یا شما را مستقیما به بازار بین بانکی متصل کند. معاملات معامله گر می تواند از طریق بروکرها به بازار های بین بانکی یا از طریق سیستم های ECN مستقیما به تامین کنندگان نقدینگی منتقل شود.

ویژگی های یک بروکر معتبر و قابل اطمینان:

• ارائه ی حساب ECN. یک بروکر معتبر همیشه به دنبال افزایش میزان معاملات است، زیرا درآمد خود را از طریق اسپرد این معاملات کسب می کند. تامین کنندگان نقدینگی، با معاملات با حجم پایین سرو کار ندارند؛ بنابراین، دردسترس بودن حساب های ECN نشان دهنده ی این است که بروکر با بانک های بزرگ سرمایه گذاری همکاری می کند، که یعنی شما با یک بروکر قابل اطمینان کار می کنید؛
• تریدر ها در انتخاب استراتژی ها محدود نمی شوند. زیرا هدف بروکر سود معامله گران است بنابراین دست معامله گران را در این زمینه باز می گذارد (هرچه معامله گران در معاملات خود موفق تر عمل کنند، افراد بیشتری را به بروکر جذب می کنند).

شما می توانید شرایط استفاده از حساب های ECN لایت فارکس را در اینجا مطالعه کنید. لایت فارکس یکپارچگی و شفافیت انجام معاملات را برای مشتریان خود تضمین می کند! اگر هنوز سوالی درباره روشهای انتقال پول و اجرای معاملات در فارکس دارید، با خوشحالی به همه آنها پاسخ خواهم داد!

پا نوشت: آیا نوشته ی من مورد پسندتان قرار گرفت؟ لطفا در شبکه های اجتماعی آن را به اشتراک بگذارید: این بهترین ''تشکر'' خواهد بود :)

از من سوال بپرسید و در زیر نظرتان را پست کنید. از پاسخ به شما و دادن توضیحات لازم خوشحال خواهم شد.

لینک های مفید:

• پیشنهاد می کنم که با یک کارگزار (بروکر) مطمئن معامله کنید اینجا. سیستم این امکان را به شما می دهد که یا خودتان به معامله بپردازید یا معامله ی معامله کنندگان موفق از سرتاسر دنیا را کپی کنید.
• در پلتفرم LiteFinance از کد تشویقی BLOG برای گرفتن امتیاز سپرده گذاری 50% استفاده کنید. به هنگام سپرده گذاری سپرده گذاری در حساب معاملاتی خود تنها لازم است که این کد را در محل مناسب وارد نمایید.
• کانال تلگرام با تحلیل های باکیفیت، مطالب مربوط به فارکس، مقالات آموزشی، و سایر مطالب مفید برای معامله گران https://t.me/farsi_forex_trading_blog

محتویات این مقاله نظرات شخصی نویسنده بوده و لزوما بازتابی از موضع رسمی LiteFinance نیست. محتویات این صفحه صرفا جهت اطلاع رسانی منتشر شده و نباید به عنوان مشاوره ی سرمایه گذاری آنگونه که در دستور العمل 2004/39/EC اتحادیه اروپا ذکر شده تلقی گردد.

دلار بالا می رود؛خط فقر هر روز جا عوض می کند

همدلی نوشت: در روزهایی که نرخ دلار هر بار قله جدیدی را فتح می‌کند، یکی دیگر از متغیرهای پولی نیز در سکوت خبری در حال رکوردشکنی است؛ متغیری که با معیشت رابطه مستقیمی دارد و به نظر می‌رسد در صورت روی کار نیامدن سیاست‌های کارشناسی، خط فقر ۱۸ میلیون تومانی را یک‌بار دیگر جابه‌جا خواهد کرد. آمارها می‌گوید، طی ۹ سال اخیر، حجم نقدینگی، بیش از ۷۰۰ درصد افزایش یافته است.

این یعنی سرعت رشد تورم هم به همین اندازه بیشتر شده؛ البته به باور بسیاری از آگاهان اقتصادی، نقدینگی، صرفا عامل اصلی تورم در ایران نیست، ولی می‌توان آن را یک متغیر بسیار تاثیرگذار در تورم دانست.
طبق نظریه‌های مقداری پول در شرایطی که میزان فعالیت‌های اقتصادی و سرعت گردش پول ثابت بماند، می‌تواند نوعی رابطه مستقیم بین رشد نقدینگی و تورم وجود داشته باشد. در شرایطی که سرعت گردش نقدینگی به دلیل افزایش سهم شبه‌پول در سال‌های اخیر کاهش یافته، از اثرگذاری مستقیم افزایش نقدینگی بر تورم کاسته شده است که این به معنی تغییر در رابطه تورم و رشد نقدینگی نیست بلکه گسست آن‌ها در سال‌های اخیر به دلیل تغییر اجزای رشد نقدینگی بوده که در اثر تغییر در سود واقعی سپرده‌ها اتفاق افتاده است.
هر چه هست، حالا جدیدترین آمار رسمی از جزئیات حجم نقدینگی و متغیرهای پولی بیان‌گر رشد ۳۷.۸ درصدی حجم نقدینگی در یک سال منتهی به مردادماه است. این در حالی است که حجم نقدینگی در کانال ۵۰۰۰ هزار میلیارد تومانی قرار دارد. آنطور که جزئیات آمارهای اقتصادی بانک مرکزی نشان می‌دهد، در مردادماه امسال، حجم نقدینگی به بیش از ۵ هزار و ۴۰۱ هزار میلیارد تومان رسیده است؛ رقمی که نشان از نرخ رشد ۳۷.۸ درصدی در دوازده ماه منتهی به این ماه دارد.
از سوی دیگر، تغییرات پنج ماهه ابتدایی سال نیز خبر از افزایش ۱۱.۳ درصدی رشد حجم نقدینگی دارد. در این میان، نکته قابل تامل، روند افزایشی این شاخص مهم پولی در سال‌های اخیر است، به گونه‌ای که در مردادماه سال ۱۳۹۲ (آغاز دولت یازدهم حسن روحانی) حجم نقدینگی ۶۴۰ هزار میلیارد تومان بود و در ادامه با افزایش قابل توجه، به رقم ۴ هزار و ۶۸ هزار میلیارد تومان در شهریورماه ۱۴۰۰ رسید. در ادامه با آغاز به کار دولت سیزدهم، این روند با شیب ملایم‌تری همراه شد و حالا در پایان مردادماه سال جاری، به بیش از ۵ هزار و ۴۰۱ هزار میلیارد تومان رسیده که بیان‌گر افزایش بیش از ۷۴۳ درصدی است.

چه میزان از نقدینگی، پول و شبه‌پول است؟

بررسی اجزای تشکیل دهنده این حجم از نقدینگی - یعنی پول و شبه‌پول - نشان می‌دهد که در پنجمین ماه سال، سهم پول از نقدینگی ۵۴۰۱ همت، بیش از هزار و ۲۰۰ هزار میلیارد تومان است که از این میزان، حدود ۸۹ هزار میلیارد تومان به صورت اسکناس و مسکوک در دست مردم است و بیش از هزار و ۱۰۰ هزار میلیارد تومان نیز به عنوان سپرده‌های دیداری است.
بد نیست بدانید که سپرده دیداری حسابی نزد بانک است که معمولا بهره‌ای به آن تعلق نمی‌گیرد و هر لحظه که مشتری اراده کند، می‌تواند از طریق واگذاری چک به سایر افراد، از آن برداشت کند. به سپرده دیداری، سپرده قرض‌الحسنه جاری نیز گفته می‌شود. بر همین اساس، افزایش ۵۵.۶ درصدی حجم پول در یک سال منتهی به مرداد ۱۴۰۱ است. به بیان دیگر، حجم پول از رقم ۷۸۱ هزار میلیارد تومانی در مرداد سال قبل به حدود هزار و ۲۱۶ هزار میلیارد تومان در مرداد امسال رسیده است.

اما سهم «شبه پول» از حجم نقدینگی چقدر است؟

بررسی‌ها نشان می‌دهد شبه پول در پنجمین ماه سال با رشد یک ساله ۳۳.۳ درصدی همراه بوده و به رقم بیش از ۴ هزار و ۱۸۵ هزار میلیارد تومان رسیده است.
در این میان، زیرمجموعه شبه‌پول مواردی همچون سپرده قرض‌الحسنه پس‌انداز، سپرده کوتاه‌مدت، سپرده یک ساله و سپرده دو ساله است؛ به‌گونه‌ای که به عنوان نمونه در مردادماه امسال، بیش از هزار و ۱۴۳ هزار میلیارد تومان به عنوان سپرده یک ساله در بانک‌ها قرار دارد.

تغییرات نه‌ساله؛ پایه پولی هفت برابر شد

بررسی بخش دیگری از آمار متغیرهای پولی در مردادماه، نشان از رشد قابل توجه پایه پولی در نه سال اخیر دارد، به گونه‌ای که پایه پولی در مردادماه ۱۳۹۲ در سطح ۹۶.۳ هزار میلیارد تومان قرار داشت و در پایان تابستان سال گذشته (پایان دولت روحانی) به رقم ۵۱۹ هزار میلیارد تومان رسید. این روند افزایشی حالا در مردادماه سال جاری، با رشد یک ساله ۳۰.۳ درصدی به رقم بیش از ۶۷۲ هزار میلیارد تومان رسیده است.

افزایش تورم خدمات در سال جاری

رد پای افزایش نقدینگی حالا دیگر نه فقط در بحث‌های غیررسمی که در میان آمارهای رسمی نیز دیده می‌شود. بر اساس آمارها، تورم نه فقط در بخش خوراکی‌ها که در بخش خدمات نیز افزایش قابل‌توجهی را نشان می‌دهد که بی‌ربط به افزایش نقدینگی در سال‌های اخیر نیست.
بر اساس آمار، شاخص قیمت تولیدکننده در بخش‌های خدمات در تابستان امسال نسبت به فصل قبل ١٦.٢ درصد و نسبت به فصل مشابه سال قبل ٥٦.١ درصد و در چهار فصل منتهی به فصل جاری نسبت به دوره مشابه سال قبل ٤٩.٧ درصد افزایش داشته است.
بر اساس گزارش اخیر مرکز آمار ایران با عنوان «شاخص قیمت تولیدکننده بخش‌های خدمات ـ فصل تابستان ١٤٠١ (بر مبنای سال پایه ١٣٩٥)» آمده است که در تابستان سال جاری درصد تغییرات شاخص قیمت تولیدکننده بخش‌های خدمات نسبت به فصل قبل (تورم فصلی) ١٦,٢ درصد است که در مقایسه با همین اطلاع در فصل قبل (١٣.٨درصد)، ٢.٤ واحد درصد افزایش داشته است.

خدمات حوزه «جا و غذا» صدرنشین و «ارتباطات و اطلاعات» در قعر

به عبارتی، میانگین قیمت دریافتی توسط ارائه‌دهندگان خدمات به ازای تولید خدمات‌شان در داخل کشور، در فصل تابستان ١٤٠١ نسبت به فصل قبل، ١٦.٢ درصد افزایش دارد.
در این فصل بیش‌ترین تورم فصلی با ٣٠.٧ درصد مربوط به گروه «فعالیت‌های خدماتی مربوط به تامین جا و غذا» و کمترین تورم فصلی با ٤.٨ درصد مربوط به گروه «اطلاعات و ارتباطات» است.
همچنین درصد تغییرات شاخص قیمت تولیدکننده بخش‌های خدمات نسبت به فصل مشابه سال قبل (تورم نقطه به نقطه) در فصل تابستان امسال ٥٦,١ درصد بوده که در مقایسه با همین اطلاعات در فصل قبل (٤٩.٤ درصد)، ٦.٧ واحد درصد افزایش داشته است.
به عبارتی، میانگین قیمت دریافتی توسط ارائه‌دهندگان خدمات به ازای تولید خدماتشان در داخل کشور، در فصل تابستان ١٤٠١ نسبت به فصل دوره مشابه سال قبل، ٥٦.١ درصد افزایش دارد. در این فصل بیش‌ترین تورم نقطه به نقطه با ١١٧.١ درصد مربوط به گروه «فعالیت‌های خدماتی مربوط به تامین جا و غذا» و کمترین تورم نقطه به نقطه با ٢٥.٨ درصد مربوط به گروه «اطلاعات و ارتباطات» است.
در فصل تابستان ۱۴۰۱، درصد تغییرات شاخص قیمت تولیدکننده بخش‌های خدمات در چهار فصل منتهی به تابستان امسال نسبت به مدت مشابه در سال قبل ٤٩,٧ درصد است که در مقایسه با همین اطلاع در فصل قبل (٤٧.٣ درصد)، ٢.٤ واحد درصد افزایش داشته است.

۲۲۰
به عبارتی، میانگین قیمت دریافتی توسط ارائه‌دهندگان خدمات به ازای تولید خدماتشان در داخل کشور، در چ‌هار فصل منتهی به تابستان ١٤٠١ نسبت به دوره مشابه سال قبل، ٤٩.٧ درصد افزایش دارد.
در این فصل بیشترین تورم سالانه با ٩٦.٤ درصد مربوط به گروه «فعالیت‌های خدماتی مربوط به تامین جا و غذا» و کمترین تورم سالانه با ٢٥.٥ درصد مربوط به گروه «اطلاعات و ارتباطات» است.

دام نقدینگی چیست؟ توضیح و مثال از liquidity-trap

دام نقدینگی چیست؟ چه زمانی اتفاق می افتد؟ راه های پیشگیری از آن چیست؟ در این مقاله مثال هایی از دام نقدینگی در کشور های مختلف و نحوه مقاله با آن را برای شما آورده ایم. اما در ابتدا به تعریف دام نقدینگی پرداخته ایم و سپس نحوه شکل گیری آن را توضیح داده ایم. از تاریخچه آن برای شما سخت گفته ایم . در نهایت نیز راه های مقابله با دام نقدینگی را توضیح داده ایم. پس با بیلان مهر تا انتها یاین مقاله علمی همراه باشید. ( شرکت حسابداری بیلان مهر ارائه دهنده خدمات مالی در اصفهان )

دام نقدینگی (فهرست مطالب)

دام نقدینگی چیست؟

با وجود نرخ کم سود های بانکی سیاست های پولی ناکارآمد میشود. در این زمان مردم می خواهند به جای هزینه کردن در صنعت یا خرید اموال ، پول نقد را نزد خود نگه دارند . در این شرایط مردم سعی می کنند که سرمایه خود را برای به حداقل رساندن ضرر ناشی از افزایش نرخ بهره به صورت راکد نگه دارند. این وضعیت در شرایط رکود اقتصادی ایجاد می شود. تزریق پول توسط بانک مرکزی در از بین بردن دام نقدینگی بی تاثیر است.

نشانه های دام نقدینگی چیست؟

• نرخ های بسیار کم بهره
• تورم پایین
• رشد اقتصادی آهسته / منفی
• اولویت صرفه جویی به جای هزینه و سرمایه گذاری
• سیاست های پولی در افزایش تقاضا ناکارآمد می شوند

راه حل برای تله نقدینگی چیست؟

نظریه پرداز مدرن پولی ( جان مینارد کینز ) معتقد است ما باید نرخ تورم بالاتری را هدف قرار دهیم. انتظارات تورمی را افزایش دهیم. عرضه پول را افزایش دهیم. در صورت لزوم مستقیم قرار دادن پول در دست خانوارها هم میتواند انجام شود.
اقتصاددانان معتقدند که بانک های مرکزی برای افزایش عرضه پول باید از تسکین کمی استفاده کنند. در صورت لزوم اوراق قرضه و دارایی را برای کاهش بازده اوراق مشارکت و شرکت ها خریداری کنند.

تاریخچه دام نقدینگی

جان مینارد کینز، در نظریه عمومی خود در سال ۱۹۳۶ چنین می‌نویسد:

«این احتمال وجود دارد که که پس از آنکه نرخ بهره به یک سطح معین کاهش یافته باشد. نقدینگی ممکن است که به طور کامل مطلق شود. به این معنا که تقریبا همه ترجیح می‌دهند که پول نقد نگه داری کنند. اما در حالی که ممکن است این مورد محدودکننده در آینده اهمیت پیدا کند من هیچ کدام از آنرا تاکنون نمی‌دانم»

جان هیکس اقتصاددان انگلیسی :

«دام نقدینگی ممکن است به عنوان وضعیتی تعریف شود که در آن سیاست‌های پولی متعارف غیر فعال شده باشند. زیرا نرخ بهره در صفر یا نزدیک به صفر است. تزریق پول توسط بانک مرکزی هیچ تاثیری ندارد. زیرا همه افراد پول نقد را نگه داری می‌کنند»

در دام نقدینگی مردم بین اوراق قرضه و وجه نقد بی‌تفاوت هستند. زیرا نرخ بهره هر دو ابزار مالی با هم برابر هستند. سود نقدی صفر است و بهره اوراق قرضه نزدیک صفر است. از این

رو بانک مرکزی دیگر نمی‌تواند نرخ بهره را تحت تاثیر قرار دهد.

نمونه ای از تله های نقدینگی

• افسردگی بزرگ 1929-1933
• ژاپن در دهه 1990 و اوایل 2000
• انگلیس ، اتحادیه اروپا ، ایالات متحده – 2009-15
• دام نقدینگی بین 15-15 2009

رشد عرضه پول در دام نقدینگی

ویژگی یک دام نقدینگی این است که افزایش عرضه پول تأثیر کمی در افزایش تقاضا دارد. یک دلیل این است که افزایش عرضه پول هیچ تاثیری در کاهش نرخ بهره ندارد. هنگامی که نرخ بهره 0.5٪ است و افزایش بیشتر در عرضه پول وجود دارد ، تقاضای نگه داشتن پول به صورت نقد به جای سرمایه گذاری در اوراق بهادار کاملاً منطقی است. این بدان معنی است که تلاش برای افزایش عرضه پول در دام نقدینگی باعث تحریک فعالیت های اقتصادی نمی شود. زیرا مردم فقط پول نقد بیشتری را ذخیره می کنند.

نظریه پولی مدرن

نظریه پولی مدرن (MMT) استدلال می کند که در یک دام نقدینگی ، سیاست مالی توسعه انبساطی می تواند با افزایش عرضه پول تأمین شود و وام دولت نیازی نیست. تا زمانی که تورم در یک هدف قابل قبول باقی بماند ، دولت می تواند برای تامین هزینه ها پول چاپ کند.

سیاست های غلبه بر این مشکل

سیاست برای ایجاد پول و کاهش بازده اوراق قرضه دولتی و شرکت ها
به جای خرید دارایی از بانکها ، پول مستقیماً به مردم داده می شود.
لازم است دولت سرمایه گذاری مستقیم در اقتصاد را دنبال کند. به عنوان مثال ، ساختن طرح های کار عمومی باعث ایجاد تقاضا و بازگشت منابع بلا استفاده به گردش دایره ای می شود.

استخراج نقدینگی (Liquidity Mining) در ارزهای دیجیتال چیست؟

مفاهیم متعارف در مورد فناوری و امور مالی به‌طور منظم با پیشرفت‌های جدید در این حوزه به چالش کشیده می‌شوند. در چندوقت اخیر شاهد پیشرفت‌های قابل توجه زیادی در زمینه ‌ ی بلاک‌چین و ارزهای دیجیتال بوده‌ایم؛ به‌ویژه با افزایش قیمت‌های فوق‌العاده بالای ارزهای دیجیتال محبوبی مانند بیت‌کوین. یکی از روندهای قابل‌توجهی که در چندوقت اخیر به موضوع موردتوجه همه تبدیل شده است، امور مالی غیرمتمرکز یا DeFi است. DeFi می‌تواند فرصت‌های جدیدی را از طریق روش‌هایی مانند استخراج نقدینگی، برای کسب درآمد غیرفعال ارائه دهد. اما Liquidity Mining چیست؟

به ‌ طور خلاصه، لیکوئیدیتی ماینینگ (Liquidity Mining) یکی از برنامه‌های امیدوارکننده در فضای DeFi است که می‌تواند به کاربران کمک کند بهترین سود را از دارایی‌های رمزنگاری خود استخراج کنند. DeFi یک پلتفرم جامع مالی مبتنی بر بلاک‌چین تکامل یافته است که واسطه‌های مالی متمرکز را از خدمات مالی مستثنی می‌کند. سرمایه‌گذاران می‌توانند از مزایای تمرکززدایی با DeFi در کنار دسترسی به روش‌های نوآورانه برای کسب درآمد غیرفعال استفاده کنند. در ادامه‌ی این مطلب به بررسی مفهوم Liquidity Mining و اینکه چگونه می‌تواند برای فعالان و علاقه‌مندان به ارزهای دیجیتال مفید باشد، اشاره خواهیم کرد. با ما همراه باشید.

تاریخچه ‌ ی استخراج نقدینگی

درک دقیق استخراج نقدینگی بیت کوین و سایر دارایی‌های رمزنگاری تا حد زیادی به میزان شناخت شما از این فرایند بستگی دارد. DeFi در سال 2020 به شدت محبوب گشت؛ زیرا رویکردی جدید برای کسب درآمد غیرفعال یا پسیو (passive income) معرفی کرد. این رویکرد جدید به‌عنوان نسخه‌ای اصلاح شده از مفاهیم مرسوم مربوط به استخراج بود. در رویکرد جدید ماینینگ، کاربران می‌توانند از ارزهای دیجیتال خود برای ارائه‌ی نقدینگی در صرافی‌های غیرمتمرکز استفاده کنند.

قدمت لیکوئیدیتی ماینینگ مربوط به قبل از معرفی مفهوم دیفای است. به‌عنوان مثال، قبل از ورود DeFi ، IDEX یکی از بزرگ‌ترین DEX ها بود که تسهیلات Liquidity Mining را در اکتبر 2017 ارائه کرده بود. متعاقباً، جهان شاهد ورود پروتکل نقدینگی مشتقات، معروف به Synthetix بود که از یک ارائه‌دهنده‌ی اوراکل غیرمتمرکز، Chainlink ، برای استخراج نقدینگی استفاده می‌کرد.

Liquidity Mining چیست؟

لیکوئیدیتی ماینینگ یک مکانیسم مالی غیرمتمرکز است که شرکت‌کنندگان برخی از دارایی‌های رمزنگاری خود را در استخرهای نقدینگی مختلف قرار می‌دهند و از انجام این کار از طریق توکن‌ها پاداش می‌گیرند. براساس مطالعات انجام شده، لیکوئیدیتی ماینینگ در بین سرمایه‌گذاران محبوبیت بالایی دارد؛ زیرا شرایط کسب درآمد غیرفعال را برای افراد فراهم می‌کند. به این معنی که می‌توانید از Liquidity Mining در ارزهای دیجیتال بدون نیاز به تصمیم ‌ گیری درخصوص سرمایه‌ گذاری یا عدم سرمایه‌ گذاری، سود و پاداش کسب کنید. به‌طبع، مجموع پاداش دریافتی شما به سهم‌تان در استخر نقدینگی بستگی دارد.

اگرچه استخراج نقدینگی کریپتو در ژوئن 2020 به‌طور قابل توجهی محبوب شد اما این استراتژی سه‌سال قبل از این اتفاق مطرح شده بود. همان‌طورکه در بخش قبل گفته شد، این مفهوم در ابتدا در سال 2017 توسط IDEX که یکی از محبوب‌ترین صرافی‌های غیرمتمرکز بود، تعریف شد. سه‌سال بعد، این مفهوم توسط Synthetix و Compound توسعه‌ی بیش‌تری یافت. استخراج نقدینگی DeFi برای اولین بار توسط IDEX در قالب یک برنامه‌ی پاداش مطرح شد که مزایای خاصی برای شرکت‌کنندگان در صرافی فراهم می‌کند. به جای استیک‌کردن سرمایه در یک استخر جداگانه، پس از تصمیم‌گیری برای تأمین نقدینگی، توکن‌های IDEX به شرکت‌کنندگان داده شد. درواقع، تنها کاری که باید برای دریافت توکن‌های IDEX انجام داد، ثبت یک سفارش لیمیت اوردر در صرافی است.

وقتی Compound در سال 2020 مفهوم ماینینگ نقدینگی DeFi را معرفی کرد، با سرعت زیادی استفاده گردید. از آن زمان، کل ارزش قفل شده ( TVL ) در مورد لیکوئیدیتی ماینینگ کم‌تر از 97 میلیارد دلار است. یکی از دلایل اصلی محبوبیت آن در بین شرکت‌کنندگان، این است که هر کسی می‌تواند از این استراتژی استفاده کند. درواقع، با استفاده از این استراتژی شما می‌توانید از دارایی‌های موجود خود، درآمد غیرفعال داشته باشید.

اصطلاحات و مفاهیم کلیدی استخراج نقدینگی

قبل از آنکه بیش‌تر به Liquidity Mining بپردازیم، بهتر است کمی بیش‌تر درخصوص اصطلاحات و مفاهیم این حوزه یاد بگیرید.

صرافی های غیرمتمرکز

صرافی‌های غیرمتمرکز، صرافی‌های ارزهای دیجیتال هستند که امکان تراکنش‌های همتا به همتا را فراهم می‌کنند؛ به این معنی که حضور واسطه‌ای مانند بانک غیرضروری است. این نوع معامله و ترید کاملاً مستقل است و توسط الگوریتم‌ها و همچنین قراردادهای هوشمند مدیریت می‌شود.

استخرهای نقدینگی

استخرهای نقدینگی این امکان را برای شما فراهم می‌کنند تا هنگام Liquidity Mining با یک صرافی غیرمتمرکز ( DEX )، دارایی‌های خود را به شکل توکن استیک کنید. سپس، این دارایی‌ها می‌توانند توسط افراد در پلتفرم معامله شوند؛ بدون اینکه واسطه‌ای وجود داشته باشد. پس از ارائه‌ی نقدینگی به یک استخر نقدینگی، می‌توانید توکن‌های بومی دریافت کنید.

مزایای استخراج نقدینگی چیست؟

پس از آشنایی با مفهوم لیکوئیدیتی ماینینگ، زمان آن فرا رسیده که با مزایای استفاده از این استراتژی سرمایه ‌ گذاری آشنا شوید. هنگامی که دارایی‌ها را در استخرهای نقدینگی قرار می‌دهید، تقریباً می‌توانید از بازدهی سرمایه‌گذاری خود مطمئن باشید. برخی از اصلی‌ترین مزایای Liquidity Mining در دیفای عبارتنداز:

بازدهی بالا

میزان بازدهی این مدل سرمایه‌گذاری، به میزان سرمایه‌گذاری ‌ افراد در استخرها بستگی دارد. صرافی‌های غیرمتمرکز قابل اجرا و کنترل نخواهند بود مگر اینکه مقدار خاصی از نقدینگی برای معامله‌گرانی که می‌خواهند توکن‌هایی از ارزهای دیجیتال مختلف مبادله کنند، وجود داشته باشد. وقتی نقدینگی را به این روش تأمین می‌کنید، صرافی‌ها برای ایجاد انگیزه، طرح پاداش را برای مشارکت بیش‌تر مطرح می‌کنند. ازآن‌جایی‌که سرمایه‌گذاری شما اساساً برای تسهیل تراکنش‌های غیرمتمرکز استفاده می‌شود، پاداش‌های شما معمولاً به شکل کارمزد معاملاتی است که هر زمان معاملات در صرافی موردنظر انجام می‌شود، تعلق می‌گیرد. ازآن‌جایی ‌ که سهم شما از استخر نقدینگی بازدهی شما را تعیین می‌کند، می‌توانید قبل از سرمایه‌گذاری پاداش خود را تخمین بزنید.

تغییر مدل حکمرانی و توکن‌های بومی

یکی از مزایای اصلی استخراج نقدینگی DeFi این است که امکان توزیع نسبتاً عادلانه‌ی حکمرانی از طریق توکن‌های بومی را فراهم می‌کند. قبل از اینکه Liquidity Mining کریپتو وجود داشته باشد، توزیع توکن تا حد زیادی ناعادلانه و نامتعادل بوده است. در بسیاری از موارد، توسعه‌دهندگان پروتکل DeFi ، سرمایه‌گذاران اصلی را به‌دلیل مقدار سرمایه‌ای که در اختیار دارند، بر سرمایه‌گذاران کم‌سرمایه ترجیح می‌دهند. Liquidity Mining DeFi ، فرصت‌های برابری را برای سرمایه‌گذاران کم‌سرمایه و نهادی فراهم می‌کند تا توکن به دست آورند. این توکن‌ها مقدار مشخصی از قدرت رأی‌دادن را در DEX هایی که روی آن‌ها سرمایه‌گذاری کرده‌اید، به شما می‌دهند. برخی از مزایایی که توکن‌های بومی برای شما فراهم می‌کنند، عبارتند از:

• بازنگری در صندوق توسعه؛
• رأی به تغییر کارمزدها؛
• اعمال تغییرات در رابط کاربری؛
• تغییر در نحوه‌‌ی توزیع پاداش کارمزدها.

اگرچه توکن‌ها عمدتاً برای حکمرانی استفاده می‌شوند اما بسیار متنوع هستند و می‌توان از آن‌ها برای استیک‌کردن، کسب درآمد از طریق ییلد فارمینگ یا گرفتن وام استفاده کرد.

سرمایه‌ گذاری آسان و بدون مانع

در کنار توزیع عادلانه‌ی پاداش بین سرمایه‌گذاران، ورود به استخراج نقدینگی DeFi مانع نسبتاً کمی دارد و هر کسی می‌تواند از این استراتژی سرمایه‌گذاری استفاده کند. اگر قبلاً می‌خواستید در یک اکوسیستم غیرمتمرکز مشارکت داشته باشید اما دارایی لازم برای انجام این کار را نداشتید، Liquidity Mining ارز دیجیتال این امکان را برای شما به ارمغان می‌آورد که به ازای فراهم کردن هر مقدار نقدینگی، کسب سود و درآمد داشته باشید.

پرورش جامعه‌ ای قابل اعتماد و وفادار

یکی از مزایای Liquidity Mining که اغلب نادیده گرفته می‌شود، جامعه‌ای قابل اعتماد و وفادار است؛ زیرا بسیاری از سرمایه‌گذاری‌ها با صرافی‌های جدید انجام می‌شود. هنگامی که یک برنامه‌ی Liquidity Mining اجرا می‌شود، معمولاً سرمایه‌گذارانی که نقدینگی را تأمین می‌کنند حضور فعال‌تری در جامعه خواهند داشت که به نوبه ‌ی خود موجب رشد صرافی‌ها نیز می‌شوند. افرادی که نقدینگی را تأمین می‌کنند نیز تمایل دارند از خدمات صرافی‌ها ‌استفاده کنند و پس از سرمایه‌گذاری دارایی‌های ارز دیجیتال خود، از توکن‌ها به خوبی نگهداری کنند.

ریسک‌های استفاده از استراتژی سرمایه‌گذاری استخراج نقدینگی چیست؟

علی‌رغم مزایای فراوان Liquidity Mining، ریسک‌هایی نیز وجود دارد که قبل از استفاده باید از آن‌ها آگاه باشید.

از دست‌دادن سرمایه

قبل از اینکه سرمایه‌گذاری دارایی‌های رمزنگاری خود را در استخرهای نقدینگی آغاز کنید، باید بدانید ضرر دائمی چیست و چگونه می‌تواند بر شما تأثیر بگذارد

ضرر دائمی زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت توکن‌هایی که در استخرهای نقدینگی قرار داده‌اید، در مقایسه با زمانی که برای اولین بار سرمایه‌گذاری کرده‌اید، تغییر کند. تفاوت قیمت قابل توجه آن‌ها، احتمال ضرر دائمی شما را افزایش می‌دهد. اگر هنگام تصمیم به برداشت، توکن‌ها قیمت کم‌تری نسبت به زمانی که اولین بار آن‌ها را در استخرهای نقدینگی قرار دادید داشته باشند، پول خود را از دست خواهید داد. البته، شما می‌توانید این ریسک خاص را با سودی که از کارمزد معاملات به دست می‌آورید، جبران کنید. با این حال، نوسانات بازار ارزهای دیجیتال به این معنی است که هنگام واریز پول خود به DEX باید محتاط باشید.

ریسک پروژه

برخی از مشکلات فنی و زیرساختی نیز می‌تواند استراتژی سرمایه‌گذاری در استخراج نقدینگی را با خطر رو‌به‌رو کند. این مشکلات اجتناب‌ناپذیر هستند و در هر پروژه‌ای احتمال رخدادشان وجود دارد. هرچه یک پروتکل پیشرفته‌تر باشد، کد منبعی که پروتکل روی آن اجرا می‌شود نیز پیچیده‌تر خواهد بود. بنابراین، اگر کد منبع به درستی مورد بررسی قرار نگیرد، این امکان برای انواع ارائه دهندگان نقدینگی مجرمان سایبری وجود دارد که از پروتکل و دارایی‌های درون آن سوء استفاده کنند. از میان چندین ریسک استخراج نقدینگی که در این مقاله به آن‌ها پرداخته می‌شود، ریسک مشکلات فنی پروژه از ریسک‌های بالقوه است. با وجود اینکه همه‌ی پروژه‌ها قابل بهره‌برداری هستند، هنوز هم به شدت توصیه می‌شود که قبل از تصمیم به قراردادن دارایی‌های خود در استخر نقدینگی، تحقیقات گسترده‌ای روی پروژه و پلتفرم آن انجام دهید.

کلاهبرداری راگ پول ( Rug Pulls )

علی‌رغم مزایای بسیاری که سرمایه‌گذاری غیرمتمرکز دارد، ماهیت سیستم دارای چند خطر داخلی است که ممکن است امنیت دارایی شما را به خطر بیندازد. یکی از این موارد، پتانسیل کلاهبرداری «راگ پول» است. راگ پول نوعی تقلب است که توسعه‌دهندگان استخر نقدینگی و توسعه‌دهندگان پروتکل تصمیم می‌گیرند پروژه را تعطیل کنند و تمام پول سرمایه‌گذاری شده را در پروژه از بین ببرند. ازآن‌جایی‌که همه‌ی پروتکل‌های غیرمتمرکز ناشناس هستند، این مدل پروژه‌ها را می‌توان بدون هیچ‌گونه تأیید یا احراز هویتی اجرا کرد. Compounder Finance (که نام مشابهی با نام Compound Finance ندارد) نمونه‌ای از همین مدل کلاهبرداری است. توسعه‌دهندگان پروژه را در سال 2020 بستند و با 10.8میلیون دلار دارایی سرمایه‌گذار فرار کردند. اگر نمی‌خواهید قربانی تقلب در استخراج نقدینگی شوید، ضروری است که قبل از سرمایه‌گذاری در پروژه‌ای، بررسی دقیق انجام دهید تا موارد لازم پروژه را بدانید.

استخراج نقدینگی یک مفهوم ضروری از اکوسیستم DeFi و برای اطمینان از رشد آن است. ارائه‌دهندگان نقدینگی می‌توانند از طریق استخرهای نقدینگی در مبادلات غیرمتمرکز با ییلد فارمینگ درآمد غیرفعال داشته باشند. به اندازه‌ی سهمی که در استخرهای نقدینگی قرار می‌دهید، توکن بومی دریافت خواهید کرد. استفاده از این توکن‌ها برای کشاورزی نقدینگی ضروری و لازم است. با توجه به اینکه چیزی از ظهور این مفهوم نگذشته است، بهتر است برای از دست‌ندادن سرمایه‌ی خود، در کنار مزایای آن نگاهی هم به ریسک‌های احتمالی داشته باشید و با چشمان باز تصمیم بگیرید.

سؤالات متداول

۱- استخراج نقدینگی چیست؟

استخراج نقدینگی یک استراتژی سرمایه‌ گذاری است که به موجب آن، سرمایه‌گذاران کریپتو برای مشارکت در نقدینگی یک دارایی در بازار غیرمتمرکز پاداش دریافت می‌کنند.

۲- استخراج نقدینگی چگونه کار می‌کند؟

تأمین‌کنندگان نقدینگی ( LPs )، دارایی‌های خود را در یک استخر نقدینگی استیک می‌کنند و درنتیجه‌ی آن تریدرها به توکن‌های مطلوبی دسترسی پیدا می‌کنند. آن‌ها برای مبادله‌ی دارایی‌های خود در یک پلتفرم غیرمتمرکز، کارمزد تراکنش را پرداخت می‌کنند.

۳- کدام پلتفرم ها از استخراج نقدینگی پشتیبانی می‌کنند؟

چندین صرافی غیرمتمرکز وجود دارد که ارائه‌دهندگان نقدینگی را تشویق می‌کنتد تا در پلتفرم‌هایشان مشارکت داشته باشند. محبوب‌ترین آن‌ها UniSwap و Balancer است که از توکن‌های اتریوم و اتر مربوط به استاندارد ERC-20 پشتیبانی می‌کنند.

۴- آیا ایده‌ی استفاده از استراتژی لیکوئیدیتی ماینینگ خوب است؟

Liquidity Mining روشی عالی برای کسب درآمد پسیو در صنعت ارزهای دیجیتال است. یک سرمایه‌گذار ارز دیجیتال با مشارکت به‌عنوان ارائه‌دهنده‌ی نقدینگی، به رشد بازار مالی غیرمتمرکز نوپا کمک می‌کند و در عین حال مقداری سود نیز به دست می‌آورد.