شاخص هموزن در موقعیتی حساس

پوشش ریسک یا هج به زبان ساده، شامل سرمایه‌گذاری‌های جانبی‌ای است که با هدف کاهش ریسک‌ ناشی از تغییرات پیش‌بینی نشده قیمت‌ها انجام می‌شود.

شاخص بورس ۷۶۲۴ واحد ریزش کرد

شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در پایان معاملات امروز نیز مانند روز قبل که به شدت کاهشی بود، ۷۶۲۴ افت کرد.

به گزارش ملیت به نقل از فارس، در پایان معاملات امروز بورس اوراق بهادار تهران امروز هم شاخص‌ها قرمزپوش بوده و افت کردند. گرچه در روز گذشته بیش از 8 هزار واحد عقب نشسته بود، امروز هم در ادامه روند کاهشی شاخص بورس 7624 واحد افت کرده و به رقم 208 هزار و 196 واحد رسید.

شاخص کل بورس هم‌وزن نیز با کاهش 1552 واحد به رقم 43 هزار و 264 واحد رسید. ارزش روز بازار امروز به بیش از 799 هزار میلیارد تومان رسید، امروز معامله‌گران بیش از 4.4 میلیارد برگه بهادار سهام و حق تقدم در قالب 279 هزار نوبت معامله و به ارزش 1171 میلیارد تومان دادوستد کردند.

امروز نمادهای فارس، شپنا، فولاد، پارس، شبندر، تاپیکو، فملی همگی در کاهش شاخص بورس مؤثر بودند. امروز شاخص قیمت با معیار وزنی - ارزشی 2189 واحد افت کرده و به رقم 59 هزار و 785 واحد رسید.

شاخص قیمت با معیار هم‌وزن 1080 واحد عقب نشست و به رقم 30 هزار و 116 واحد رسید، شاخص آزاد شناور با کاهش 8442 واحد به رقم 233 هزار و 974 واحد رسید، شاخص بازار اول با کاهش 5697 واحد به 156 هزار و 745 واحد رسید، شاخص بازار دوم بورس که معاملات بلوکی در آن انجام می‌شود با کاهش 14 هزار و 884 واحد به رقم 398 هزار و 719 واحد رسید.

نمادهای پربیننده مربوط به بانک تجارت، سایپا، بانک ملت، ایران خودرو، گروه مپنا، فولاد مبارکه اصفهان، پارس خودرو بوده‌اند.

امروز در فرابورس ایران نیز شاخص کل 52 واحد دیگر عقب‌نشینی کرده و به رقم 2570 واحد رسید. ارزش روز بازار اول و دوم فرابورس به بیش از 149 هزار میلیارد تومان رسید.

امروز معامله‌گران فرابورس بیش از 1.6 میلیارد سهام و حق تقدم در 150 هزار معامله و به ارزش 641 میلیارد تومان دادوستد کردند.

متهم ردیف اول دور جدید ریزش بورس کیست؟

به گزارش روند بازار بورس به نقل از خبرآنلاین، بورس اوراق بهادار در دور جدید عقب نشینی خود حالا در کانال حساس و مهم یک میلیون و سیصد هزار واحد قرار گرفته است. سیگنال های رسیده حکایت از آن دارد که بورس درست در روزهایی که باید در موقعیت صعود قرار می‌گفت با سقوطی سهمگین روبروست.

کاهش ریسک سیاسی کشور، گزارش‌های مطلوب شش ماهه و ۹ ماهه شرکت‌ها و همچنین اعلام افزایش احتمال کاهش تحریم‌ها همگی عواملی هستند که می‌توانستند در مثبت شدن بورس موثر واقع شوند اما این اتفاق رخ نداد.

محمد خبری‌زاده کارشناس بازار سرمایه در گفتگو خبرآنلاین تاکید کرد: مهمترین دلیل عقب نشینی بورس ،دستورالعمل جدید وزارت صمت است. استارت ماجرا از روز سه شنبه خورد، با توجه به اصرار وزارت صمت مبنی بر اینکه قیمت پایه محصولات فولادی باید ۷۰ درصدِ قیمت جهانی باشد، بازار با شوک منفی روبرو شد.

این کارشناس با اشاره به اینکه پایین رفتن بازار الان از نظر بنیادی دیگر بیش از این توجیهی ندارد، تاکید کرد: در حال حاضر جو هیجانی بر بورس حاکم شده است. ولی به نظرم عقب نشینی تا مرز یک میلیون واحد اتفاق نمی افتد و اگر روز شنبه یا یک شنبه بازار برگردد، حتی میتوانیم شاهد یک رشد کوتاه مدت هم باشیم.

وی با اشاره به اینکه بورس در حال برگشتن بود، اضافه کرد: مهمترین مسئله این است که افراد و یا نهادها و سازمان‌هایی که قانون گذار هستند باید کمک میکردند که این اتفاقا رخ ندهد. مقصر ریزش ۲۰ درصدی بازار را وزارت صمت می‌دانم. چون آن‌ها با دستورالعمل‌هایی که دادند عملا بازار را به عقب راندند.

با کاری که کردند سهامداران را ترساندند، بازار را منفی کردند و منافع بیش از ۵۰ میلیون سهامدار بورسی را به بازی گرفتند. مقصر اصلی این‌ها بودند وگرنه بازار از نظر بنیاد، سودسازی و فروش و هر طور حساب کنیم نباید بیش از این ریزش می‌کرد.

وی در جواب این سئوال که ارزیابی شما از هفته آینده چیست و به نظرتان این روند ادامه پیدا می‌کند یا خیر؟گفت:قیمت‌ها جذاب است اما بازار ترسیده است. بخاطر این که میبیند هیچگونه پشتیبانی از سوی نهاد قانون گزار نمی‌شود برای همین حاضر است به هر قیمتی بفروشد.

امیدوارم شنبه بازار تا حدی جمع شود و روز یکشنبه یک روال بهتر و مثبتی پیدا کند. بازار از اینجا به بعد دیگر ارزنده است و ریزش توجیهی ندارد، مگر اینکه جو هیجانی ادامه پیدا کند.

وی ادامه داد: در شرایط فعلی روند بررسی بودجه نیز تاثیرگذار است اما در این ریزش بودجه تاثیری ندارد و دستورالعمل وزارت صمت عامل تغییر مسیر بورس بود.

کاهش 33 درصدی معاملات آنلاین در سال 93

ایلنا: در صورت ارائه اطلاعات توسط پالایشگاهها از طریق سازمان بورس بررسی شده و شرایط ورود مجدد پالایشگاه‌ها به بورس ایجاد خواهد شد.

ایلنا- حسن قالیباف اصل مدیرعامل سازمان بورس اوراق بهادار تهران در نشست خبری امروز با بیان آخرین وضعیت و آمار بورس اوراق بهادار و اقدامات این سازمان در سال جاری گفت: آخرین آمار از ارزش بازار بورس اوراق بهادار تهران در حال حاضر 290 هزار تومان است که این رقم در ابتدای سال 386 هزار میلیارد تومان بوده که 25 درصد نسبت به ابتدای سال با کاهش روبرو شده است.

به گزارش ایلنا، وی افزود: ارزش اسمی بورس اوراق بهادار تهران در ابتدای سال 72 هزار میلیارد تومان بوده که در حال حاضر این رقم به 93 هزار میلیارد تومان رسیده است و حدودا 30 درصد افزایش داشته که 21 هزار میلیارد تومان آن از محل افزایش سرمایه بوده است که سال گذشته رقم افزایش سرمایه 15 میلیارد و 800 میلیون تومان بوده است و این نشان می دهد که افزایش سرمایه 5 هزار میلیارد تومان نسبت به سال گذشته افزایش پیدا کرده است.

قالیباف در خصوص افزایش سرمایه شرکت‌ها بیان کرد: شرکت‌ها نزدیک 20 هزار میلیارد تومان از محل افزایش سرمایه در حوزه بنگا‌های اقتصادی استفاده کره است و این افزایش سرمایه رو به جلو بوده است.

مدیرعامل بورس اوراق بهادار تهران تصریح کرد: ارزش کل معاملات بورس اوراق بهادار در سال گذشته 296 هزار میلیارد تومان بوده است که این رقم در سال جاری به53 هزار میلیارد تومان رسیده است. از این 53 هزار میلیارد تومان ارزش کل معاملات 36 هزار میلیارد تومان معاملات خرده بلوک بوده که معادل 70 درصد می شود و 46 درصد ‌آن مربوط به معاملات ریز در جریان بازار است.

قالیباف افزود: تعداد دفعات معاملات بورس اوراق بهادار در سال جاری 13 میلیون دفعه بود که سال گذشته این رقم 17 میلیون دفعه را نشان داد است.

وی در توضیح تغییرات شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران گفت: شاخص کل در ابتدای سال 79 هزار و 19 واحد بوده که این رقم در حال حاضر به 65 هزار واحد رسیده است و نشان دهنده کاهش 17 درصدی شاخص کل است.

مدیرعامل سازمان بورس اوراق بهادار تهران در توضیح ارائه شاخص های جدید در این سازمان اظهار داشت: در سال جاری شاخص قیمت معرفی شد و همزمان با شاخص قیمت وزنی و ارزشی نیز ارائه شد و سایر شاخص‌های هم‌وزن هم ارائه شدند که نشان‌دهنده وزن یکسان شرکت‌ها است.

وی افزود: شاخص قیمت در روز گذشته 28 هزار و 233 واحد بوده که این رقم در ابتدای سال 30 هزار و 94 واحد را نشان می‌دهد و این اعداد و ارقام نشان‌دهنده افت 38 واحدی این شاخص است؛ تفاوت این شاخص باشاخص کل 10 درصد است و این نشان‌دهنده بازده نقدی برای سرمایه‌گذاران است.

قالیباف اصل با بیان میزان معاملات آنلاین در سال گذشته گفت: معاملات آنلاین در سال گذشته 30 هزار میلیارد تومان بوده که این رقم در سال جاری به 20 هزار میلیارد تومان بوده است و این نشان‌دهنده کاهش 33 درصدی در کل معاملات است ولی وزن معاملات آن لاین با افزایش روبرو بوده است.

وی در توضیح نسبت قیمت به درآمد اظهار داشت: نسبت قیمت به درآمد در سال جاری پنج مرتبه است که این رقم در سال گذشته 71 مرتبه بوده و نشان‌دهنده دو واحد کاهش در سال جاری است.

مدیرعامل بورس اوراق بهادار تهران علت کاهش نسبت قیمت‌ به درآمد را اینگونه بیان کرد: یک بخش از این کاهش به دلیل کاهش قیمت‌ها است و بخش دیگر نبود افزایش سودآوری شرکت‌ها است که نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری یکی از پتانسیل‌های رشد بازار است که این رقم در ابتدای سال 5 مرتبه بوده و در حال حاضر به 3.1 مرتبه کاهش پیدا کرده و این یکی از پتانسیل‌های بازار برای آینده را نشان می‌دهد.

وی در خصوص شرکت‌های موجود برای تأمین مواد اولیه گفت: شرکت صبانور و شرکت سرمایه‌گذاری مسکن شرق از فرابورس منتقل شده و عرضه آنها 100 درصد شده است.

وی در این باره افزود: پنج شرکت که شامل بانک خاورمیانه، کویرتایر، پتروشیمی نوین، سیمان خوزستان و بیمه ما پذیرفته شده و درج شده است که بانک خاورمیانه و کویرتایر طی روز جاری و روز آینده قابل بازگشایی هستند و نماد بیمه ما نیز در صورت زمان کافی بازگشایی و در غیر این صورت بازگشایی آن به بعد از تعطیلات موکول خواهد شد.

قالیباف اصل تصریح کرد: سه شرکت پتروشیمی فجر، شرکت پتروشیمی جم، سیمان ساوه هم در سازمان بورس اوراق بهادار پذیرفته شده است و در حال فرآیند درج هستند و عرضه آنها با سال بعد موکول خواهد شد.

وی در خصوص برنامه‌های سازمان بورس اوراق بهادار اظهار داشت: برنامه‌های این سازمان برای پذیرش 10 شرکت بود ولی در حال حاضر بیشتر از 10 شرکت را پذیرفته‌ایم و در حال حاضر به دلیل فضای بازار سهامداران دست نگه داشته‌اند و سال جاری سال بازار عرضه نبود ولی امیدواریم سال بعد مزیت تأمین مالی را برای شرکت‌ها به دنبال داشته باشد.

مدیرعامل بورس اوراق بهادار تهران در خصوص شرکت‌ها و کدهای جدید در بورس اوراق بهادار گفت: در سال 93، نه شرکت که شرایط حضور در بورس اوراق بهادار تهران را نداشتند خارج شدند؛ همچنین 150 هزار کد جدید صادر شد ولی این رقم در سال گذشته 230 هزار کد بوده است.

وی در این باره ادامه داد: کل کدهای بازار سرمایه 7 ملیون 600 هزار کد است و برا ساس آمار از این کدها امسال یک میلیون و 300 هزار کد فعال بوده و حداقل روزانه پنج معامله انجام داده‌اند.

قالیباف اصل در توضیح میزان سرمایه‌گذاران خارجی در بورس اوراق بهادار تهران اظهار داشت: 100 سرمایه‌گذار خارجی در سال جاری کد گرفته‌اند و این در حالی است که 350 کد معاملاتی برای سرمایه‌گذاران خارجی در کشور وجود دارد ولی به دلیل محدودیت در نقل و انتقال پول بسیاری از این کدها هنوز فعال نشده و جز پتانسیل‌هایی برای محدودیت‌های سازمان بورس اوارق بهادار به شمار می‌رود و این کدها هستند که می‌توانند موجب فعال‌سازی بازار سرمایه شوند.

قالیباف اصل با اشاره به اقدامات بورس اورابق بهادار در سال جاری در بحث پذیرش گفـت: 140 هزار نفر ساعت دوره بورس داشته است که این دوره‌ها شامل دوره فرهنگ‌سازی در تهران و تالارهای مناطق بوده است علاوه بر این دوره‌های آموزش برای کارگزاران و ناشران، پنج سیمنار آموزش که در کرمانشاه، کیش، مازندارن و بیرجند برگزار شده است.

مدیرعامل بورس در خصوص کتاب‌های منتشر شده در این سازمان گفت: چهار کتاب جدید در سازمان بورس اوراق بهادار منتشر شده و در حوزه نظارت بر اعضا و کارگزاران جزء وظایف حساس سازمان بورس اوراق بهادار بوده که در اسال جاری 367 بازدید صورت گرفته است.

قالیباف اصل در خصوص میزان سرمایه بورس اوراق بهادار تهران تصریح کرد: بورس اوراق بهادار تهران با سرمایه 19 هزار میلیارد تومان شروع به کتار کرده و این رقم در حال حاضر به 90 میلیارد تومان رسیده است و در حال حاضر با یک بازار 290 هزار میلیارد تومانی اجاره می‌شود که یک سرمایه مناسب برای این بازار به حساب می‌آید.

وی در خصوص تعداد نفرات شرکت کرده در دروه‌های آموزشی بورس اوراق بهادار اظهار داست: 6 هزار و 338 نفر در دوره آموزشی شرکت کرده‌‌اند و دوره‌های آموزشی در خصوص ناشران بورس گزارشات بورس در اختیار مسئولین قرار گرفته است علاوه بر این در حوزه صنعت سیمان و خودرو میز صنایع برگزار شده و نتایج گزارشات ارائه داده می‌شود.

وی در خصوص سایر اقدامات سازمان بورس اوراق بهادار تهران گفت: ایجاد دبیرخانه با هدف برجسته‌سازی صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک برای حرفه‌ای‌تر کردن بازار سرمایه صورت گرفته است؛‌ برای اینکه بازار سرمایه حرفه‌ای‌تر عمل کند از امسال شروع به برگزاری جلسات نموده‌ایم و امیدواریم با اصلاحات خوبی که بر روی صندوق‌ها انجام می دهیم این صندوق‌ها در جهت پیشبرد بازار سرمایه به سمت رشد حرکت کند.

قالیباف اصل در خصوص بحث زیرساختارها در بورس اوراق بهادار تهران گفت: دو پیشنهاد که شامل افزایش دامنه نوسان از 4 به 5 و کاهش حجم مبنا از سازمان ابلاغ شده و اصلاح در حجم مبنا باعث روان شدن شرکت‌ها شده است و در این شرایط شرکت‌های بزرگ حجم مبنایشان پایین آمده است.

مدیرعامل سازمان بورس اوراق بهادار تهران در خصوص سیاست سازمان بورس تصریح کرد: سیاست بورس بر این است که به صورت تدریجی حجم مبنا برداشته شود ولی برای دامنه نوسان برنامه‌ریزی صورت گرفته است.

وی اظهار داشت: شاخص کل وزنی ارزشی بوده اکه اکثر شرکت‌های بزرگ در آن وجود ندارد شاخص قیمت هم وزن ارزشی داریم که در مورد صنایع روی آنها صورت می‌گیرد و این شاخص‌ها بر اساس نیاز سرمایه‌گذاران مورد استفاده قرار می‌گیرد و بر اساس رتبه شرکت‌ها قیمت‌ها منتشر می‌شود.

وی در خصوص راه‌اندازی بازار بلوک گفت: امسال بازار بلوک راه‌اندازی شده و سرنوشت این معاملات در بازار جداگانه‌ای بررسی خواهد شد و صندوق‌های بازارگردانی جز ابزارهای بازار بوده که شرکت‌ها بر اساس آن نیز خود از آن استفاده می‌کنند.

قالیباف اصل در خصوص برنامه‌های سال آینده بورس اوراق بهادار تهران گفت: در حوزه پذیرش، هشت شرکت جدید ایجاد شده و چهار انتقالی از فرابورس داشته‌ایم علاوه بر این شش صندوق قابل معامله ایجاد شده و پذیرش پنج اوراق بدهی ایجاد شده ست .

وی در این باره ادامه داد: سایر اقدامات سازمان بورس اوارق بهادار در برگزاری 163 هزار نفر ساعت آموزش و فرهنگ‌سازی در بورس و انجام 50 بازدید از شرکت ک ارگزاری از سایر برنامه‌های این سازمان،‌ انتشار شاخص حاکمیت شرکت‌ها بر اساس رتبه نهایی شده منتشر و در اختیار بازار قرا رگرفته ست.

قالیباف اصل در خصوص طراحی اجلاس سیاس در ایران گفت: برنامه اجلاس سیاس در ایران که در اصفهان برگزار می‌شود امسال نیز برنامه‌ریزی شده که هم مجمع و هم فدراسیون در آن برگزار می‌شود و در آبان ماه سال 94 این اجلاس به میزبانی ایران برگزار خواهد شد.

مدیرعامل سازمان بورس اوراق بهادار تهران در خصوص جایگاه بورس اوراق بهادار تهران در فدراسیون جهانی گفت: در این فدراسیون تعلیقی صورت نگرفته است اما سازمان بورس اوراق بهادار تهران اطلاعات خود را در اختیار سازمان جهانی قرار داده و در صورت رفع موانع ایران برای ورود به این فدراسیون، سازمان بورس اوراق بهادار تهران عضو این فدراسیون خواهد شد.

قالیباف اصل در خصوص شرایط پالایشگاه‌ها برای ورود مجدد به بورس گفت: بحث پالایشگاه‌ها که 10 درصد ارزش بورس اوراق بهادار را به خود اختصاص می‌دهد و یک نماد مهم در بورس هستند.

وی در این باره ادامه داد: سه پالایشگاه در بورس و سه پالایشگاه در فرابورس وجود دارد که بعضی از شرکتها سهامدار پالایشگاه هستند که مطمئنا حضور بیشتری در پالایشگاه‌ها خواهند داشت با مسئولین پالایشگاه‌ها در شنبه یک جلسه‌ای داشتیم که قرار شد پالایشگاه‌ها اطلاعات خود را به سازمان بورس اوارق بهادار ارائه دهد اما آنها مخالف بخشنامه‌ای هستند که به آنها ابلاغ شده و معتقدند این بخشنامه دارای ابهام است و باید بررسی بیشتری بر روی آن صورت گیرد.

وی در خصوص نتیجه مذاکرات با پالایشگاه‌ها گفت: پالایشگاه‌ها باید اطلاعات کافی را به سازمان بورس اوارق بهادار ارائه دهند و بر اساس این بخشنامه‌ اطلاعات کافی را در اختیار این سازمان گذاشته و اینکه پالایشگاه‌ها معترض در این بخشنامه هستند مسئله‌ای است که باید مورد بررسی قرار گرفته و بعد از بررسی کامل اطلاعات را به سازمان بورس ارائه دهند و در غیر این صورت در کمیته تخلفات به آن رسیدگی خواهد شد.

وی در پایان اظهار داشت: در صورت ارائه اطلاعات توسط پالایشگاهها از طریق سازمان بورس بررسی شده و شرایط ورود مجدد پالایشگاه‌ها به بورس ایجاد خواهد شد.

پوشش ریسک چیست؟ ترفندهایی برای جبران ضررهای احتمالی

هنگامی که صحبت از سرمایه‌گذاری و بازارهای مالی می‌شود، پای ریسک نیز به میان می‌آید. در بازار سرمایه هر لحظه ممکن است با وضعیتی ریزشی و ناپایدار مواجه شویم. درست در این مواقع است که یکی از مهم‌ترین ابزارهای کاهش ریسک، یعنی استراتژی پوشش ریسک به کمک ما می‌آید. چنا‌ن‌چه این استراتژی به صورت صحیح پیاده شود، می‌تواند موجب کاهش صددرصدی ریسک شود. هرچند برای این منظور لازم است هزینه‌های اندکی هم پرداخت شود. در ادامه با جزئیات بیشتری توضیح می‌دهیم که منظور از استراتژی پوشش ریسک چیست و چه مزایا و معایبی دارد.

بیشتر بخوانید

پوشش ریسک یا هج (Hedge) چیست؟

هنگامی که عبارت پوشش ریسک یا هج (Hedge) به گوش می‌خورد، احتمالا تصور همگان بر این است که این استراتژی ابزاری را در اختیار افراد قرار می‌دهد که موجب کاهش ریسک‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری می‌شوند. اما حقیقت آن است که افرادی که از این استراتژی استفاده می‌کنند، حتی ریسک بسیار بیشتری را تقبل می‌کنند. در این روش، سرمایه‌گذاران برای کاهش ریسک ناشی از نوسان‌های شدید قیمتی، دست به سرمایه‌گذاری‌هایی می‌زنند که بتواند در جهت معکوس، زیان‌های ناشی از این تحرکات قیمتی را جبران کند.

در استراتژی پوشش ریسک، باید مطمئن شوید که میان دو معامله‌تان همبستگی منفی وجود دارد و یکی قادر است دیگری را پوشش دهد. طبق این تعریف، می‌توان گفت که استراتژی پوشش ریسک یک سرمایه‌گذاری ثانویه روی یک دارایی است که قیمت آن در جهتی مخالف با قیمت سرمایه‌گذاری اولیه حرکت می‌کند.

پوشش ریسک یا هج به زبان ساده، شامل سرمایه‌گذاری‌های جانبی‌ای است که با هدف کاهش ریسک‌ ناشی از تغییرات پیش‌بینی نشده قیمت‌ها انجام می‌شود.

چنان‌چه از استراتژی پوشش ریسک استفاده کنید، می‌توانید حتی در شرایط افت شدید بازار نیز نگرانی‌ بابت ضرر و زیان‌ها نداشته باشید. پوشش ریسک یا هج یک راهکار مانند استفاده از بیمه است؛ بیمه باعث نمی‌شود که از آسیب‌هایی هم‌چون سیل و زلزله جلوگیری شود اما می‌توان تدابیری اندیشید که زیان‌های ناشی از این وقایع کم‌تر شود.

در استراتژی پوشش ریسک هم مانند بیمه، شما سعی دارید زیان‌های احتمالی را به شیوه‌ای دیگر جبران کنید. به این منظور دست به یک سرمایه‌گذاری دیگر می‌زنید. یعنی اگر در سرمایه‌گذاری اولیه زیان کنید، می‌توانید این زیان را از طریق سرمایه‌گذاری دوم جبران کنید. البته باید توجه داشت که استفاده از این استراتژی نیازمند میزانی کافی از دانش فنی و ریاضی برای تحلیل سهم‌های بازار است.

ایجاد پوشش ریسک؛ چه زمانی و چگونه؟

سرمایه‌گذاران هنگامی به استراتژی پوشش ریسک روی می‌آورند که هیچ اطمینانی در خصوص بازار ندارند. فرض کنید که سهام یک شرکت نفتی را خریداری کرده‌اید. برای پوشش ریسک آن باید به سراغ صنعتی دیگر بروید که حتی در صورت افت قیمت نفت هم اثر چندانی بر پرتفوی شما نداشته باشد و بخشی از دارایی خود را روی آن سرمایه‌گذاری کنید؛ در آن سمت ماجرا اما، اگر قیمت نفت افزایش پیدا کند، سودی که به دست می‌آورید هم کاهش پیدا می‌کند. با این همه، سود کم بهتر از آن است که تمام سرمایه‌ از دست برود.

ایجاد پوشش برای ریسک سرمایه‌گذاری‌تان می‌تواند ابزار قدرتمندی باشد، اما ابزاری است که اغلب توسط سرمایه‌گذاران نادیده گرفته می‌شود. این باور غلطی است که پوشش ریسک، یک پروسه فنی برای سرمایه‌داران کله‌گنده است، هرکسی باید به دنبال کاهش ریسک خود از طریق به کار گرفتن چند استراتژی باشد.

جوزف فوگ

دو استراتژی اصلی پوشش ریسک

یکی از دو استراتژی اصلی که در بازارهایی با روند نزولی از آن‌ها استفاده می‌شود، فروش دارایی‌ها و نقد کردن آن‌هاست. به این ترتیب، سرمایه‌گذار دارایی خود را صرف خرید اوراق با درآمد ثابت می‌کند. اما در شرایطی که دارایی‌ها حجم بالایی دارند، نقد کردن این حجم زیاد ممکن است نه تنها به کاهش ریسک کمک نکند، بلکه باعث بروز رفتار هیجانی شود. به علاوه اگر دارایی‌های موجود نقد شوند، این احتمال وجود دارد که نتوان دارایی را مجددا و پس از پایان روند نزولی بازار با همان حجم و قیمت خریداری کرد. هم‌چنین در این استراتژی، هزینه‌ای برای فروش و خرید مجدد دارایی نیز باید پرداخت شود.

بیشتر بخوانید

اما استراتژی دوم در این زمینه، استفاده از قرارداد آتی، بدون نقد کردن دارایی‌های داخل سبد سهام است. در استراتژی پوشش ریسک به کمک قرارداد آتی، می‌توان در هنگامی که بازار سیری نزولی دارد، دارایی را حفظ کرد. چنان‌چه پرتفوی با سبد دارایی پایه قرارداد آتی همسبتگی مثبت داشته باشد، می‌توان با ورود به موقعیت فروش مانع از زیان‌ شد. به این ترتیب در هزینه‌های معاملاتی نیز صرفه‌جویی خواهد شد و پس از اتمام روند نزولی، می‌توان با ورود به موقعیت معکوس و بستن موقعیت فروش پیشین، به سودآوری رسید. فارغ از این‌که افراد تک‌سهم باشند یا دارای پرتفوی سهام، می‌توانند متناسب با نسبت بهینه پوشش ریسک، از این استراتژی بهره ببرند.

ریسک‌های پوشش ریسک

درست است که استراتژی پوشش ریسک برای کاهش ریسک مورد استفاده قرار می‌گیرد، اما خود آن هم ریسک دارد چرا که این روش ممکن است به صورت قطعی موفقیت‌آمیز نباشد. یک سرمایه‌گذار باید پیش از انتخاب یک استراتژی پوشش ریسک، از خود بپرسد که مزایا و معایب این استراتژی برای او چیست؟ آیا استفاده از یک استراتژی خاص می‌تواند هزینه‌هایی اضافه‌ای را که به سرمایه‌گذار تحمیل شده است جبران کند؟

پوشش ریسک در بیشتر اوقات موجب سودآوری نمی‌شود. بلکه یک استراتژی موفق در این زمینه، راهکاری است که از وقوع ضرر و زیان جلوگیری کند.

صندوق پوشش ریسک چیست؟

صندوق‌های پوشش ریسک یا هج، از دهه ۵۰ میلادی فعالیت خود را در دنیا آغاز کردند. در ابتدا هدف این صندوق‌ها پوشش ریسک‌های سرمایه‌گذاری در بازارهایی با روند نزولی بود. اما هرچه زمان گذشت، فعالیت خاص این صندوق‌ها با جذب سرمایه‌های فراوانی همراه بود. به این ترتیب این صندوق‌ها رشد چشم‌گیری داشتند و اکنون در جای‌جای دنیا از آن‌ها استفاده می‌شود. صندوق پوشش ریسک را با عنوان صندوق پوششی نیز می‌شناسند.

این صندوق‌ها، گونه‌ای نهاد مالی هم‌چون شرکت‌های مدیریت سرمایه یا سرمایه‌گذاری هستند که سرمایه‌های فراوانی را جذب می‌کنند. سرمایه‌گذاری در این صندوق‌ها به این صورت است که پول باید تا مدت مشخصی در صندوق بماند و سرمایه‌گذار حق برداشت آن را ندارد. هنگامی که مبالغی معین در این صندوق‌ها جمع‌آوری شود، مدیران آن را در ابزارهای گوناگون مالی سرمایه‌گذاری می‌کنند. سپس در ازای سودی که به دست می‌آید، پاداش‌هایی هم‌چون حق مدیریت به دست می‌آورند. به منظور سرمایه‌گذاری در ابزارهای مالی گوناگون، لازم است که مدیران این صندوق‌ها عملکردی حرفه‌ای داشته باشند و از تکنیک‌های پیچیده ریاضی و معاملات پیشرفته استفاده کنند.

از آن‌جا که این صندوق‌ها، به دنبال ابزارهای بسیار پرریسک هستند، طبیعی است که سوددهی آن‌ها در مقایسه با سایر صندوق‌ها بیشتر است. مدیران این صندوق‌ها در پی انجام اقداماتی در راستای کاهش ریسک هستند اما هدف نخست و اصلی این صندوق‌ها، تلاش برای دریافت سود بیشتر است؛ فارغ از این‌که شاخص هموزن در موقعیتی حساس بازار در شرایط پررونق به سر می‌برد یا راکد است.

راهکارهای مورد استفاده در صندوق پوشش ریسک

این صندوق‌ها در ترکیب دارایی‌های خود از ابزارهای مالی متنوعی استفاده می‌کنند که همین امر تفاوت بارز آن‌ها را با سایر صندوق‌ها رقم می‌زند. یعنی آن‌چه در این صندوق‌ها بر روی آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌شود، در دیگر صندوق‌ها به چشم نمی‌خورد. اکنون به چند مورد از این ابزارها و راه‌کارها اشاره می‌کنیم.

بهره‌مندی از فروش استقراضی

فروش استقراضی روشی است که بر اساس آن یک فرد سهامی را از مالک آن قرض می‌گیرد. این فرد قصد دارد که سهام را در قیمت بالا بفروشد و با افت قیمت سهام، مجددا آن را خریداری می‌کند و به مالک برگرداند. چنان‌چه قیمت کم شود، مابه‌التفاوت قیمت فروش سهام و خرید سهم جدید، به عنوان سود برای فرد قرض‌گیرنده در نظر گرفته می‌شود. صندوق پوشش ریسک نیز هنگام رکود بازار از چنین ابزاری استفاده می‌کند؛ سهامی را که آن نیست قرض می‌گیرد و در بازار می‌فروشد و سپس هنگام کاهش قیمت، مجددا آن را خریداری می‌کند و به این ترتیب سود به دست می‌آورد.

سرمایه‌گذاری در ابزارهای مشتقه

یکی از رایج‌ترین شیوه‌های مورد استفاده در این صندوق‌ها، پوشش ریسک با استفاده از ابزارهای مشتقه است. ابزارهای مشتقه از جمله اوراق بهاداری به شمار می‌روند که ارزش آن‌ها با توجه به دارایی پایه مشخص می‌شود. صندوق‌ پوشش ریسک به کمک سرمایه‌گذاری در چنین ابزاری، می‌تواند روی دارایی‌های مختلفی سرمایه‌گذاری کند و از این طریق سود به دست آورد. از جمله این مشتقات می‌توان به اختیار معامله، قرارداد سوآپ، قراردادهای آتی و قراردادهای سلف اشاره کرد.

بیشتر بخوانید

پوشش ریسک به کمک متنوع‌سازی سبد سهام

درست است که به کمک ابزار مشتقه می‌توان از سرمایه‌گذاری در برابر ریسک‌های موجود حفاظت کرد اما این روش نیازمند سرمایه‌ی زیاد است. روش‌های دیگری علاوه بر مشتقات نیز وجود دارند که استفاده از آن‌ها می‌تواند در پوشش ریسک کارساز باشد. از جمله این موارد شاخص هموزن در موقعیتی حساس می‌توان به چیدمان متنوع سبد سهام اشاره کرد.

فرض کنید شما روی سهام شرکت «الف» سرمایه‌گذاری کرده‌اید اما به منظور پوشش ریسک، در جهت عکس روی سهام شرکت «ب» هم سرمایه‌گذاری کرده‌اید. به این ترتیب اگر سهام شرکت «الف» با افت مواجه شد، می‌توانید از محل سرمایه‌گذاری روی شرکت «ب» سود به دست آورید. اما ضمانت استراتژی پوشش ریسک چیست؟ هیچ ضمانتی در این خصوص وجود ندارد که اگر یکی از شرکت‌ها با افت مواجه شد، شاخص هموزن در موقعیتی حساس شرکت دیگر به سمت سودآوری حرکت کند. ممکن است در شرایطی مشابه هر دو سهام با افت قیمت مواجه شوند. یعنی ممکن است اتفاق‌هایی رخ دهد که کاملا با آن‌چه تصور می‌کردیم متفاوت است. به همین جهت روی استفاده از دانش تحلیل ریاضی بازار در این روش بسیار مورد تأکید است.

بیشتر بخوانید

آربیتراژ

آربیتراژ امکانی را ایجاد می‌کند که بتوان بر اساس آن پوشش ریسک ایجاد کرد. قیمت‌ یک دارایی در بازارهای مختلف مالی در سراسر جهان با هم متفاوت است. به این ترتیب، می‌توان از این تفاوت قیمت سود کسب کرد. مدیران صندوق‌های پوشش ریسک، به کمک تجربه و مهارت خود بازارهای مالی مختلف را با دقت پیگیری می‌کنند. به این طریق می‌توانند فرصت‌های مطلوبی را بیابند که سایرین از آن بی‌خبرند. این مسئله می‌تواند منجر به آن شود که دارایی صندوق پوشش ریسک در مسیر درستی سرمایه‌گذاری شود.

بیشتر بخوانید

سرمایه‌گذاری در اوراق بهاداری که مورد توجه عموم نیستند

در بازار بورس سهم‌های مختلفی وجود دارد که به قیمتی کمتر از ارزش ذاتی خود قیمت‌گذاری و معامله می‌شوند. صندوق پوشش ریسک با شناسایی این سهام می‌تواند دارایی‌های موجود را در این اوراق سرمایه‌گذاری کند.

سرمایه‌گذاری در بازارهای نوظهور

ماهیت صندوق پوشش ریسک به گونه‌ای است که می‌تواند با سرمایه‌گذاری در سهام یا ابزارهای نوظهور که با رشد نوسانی همراه هستند، به سودآوری برسد.

سرمایه‌گذاری در بازارهای موازی

سرمایه‌گذاری در بازار املاک، مستغلات، طلا و یا حتی مشاغل پرریسک، از جمله دیگر مواردی است که مورد توجه صندوق پوشش ریسک است.

ساختار اهرمی

صندوق پوشش ریسک می‌تواند از اهرم‌های ۱۰ برابری استفاده کند. یعنی اگر یک واحد سرمایه جذب کنند، برخی از بانک‌ها به ازای همان یک واحد، ۹ واحد وام می‌دهند. به همین ترتیب اگر اگر یک واحد از بین برود، آن‌ها ده واحد متضرر می‌شوند و بالعکس.

خطرات صندوق پوشش ریسک

درست است که صندوق پوشش ریسک سودآوری بالایی دارد اما نمی‌توان از خطرات آن غافل بود. اما خطرات صندوق پوشش ریسک چیست؟ این صندوق‌ها رویکرد متفاوتی نسبت به استراتژی کلاسیک پوشش ریسک دارند و در پی برخورداری از بیشترین سود حاصل از یک سرمایه‌گذاری در کنار جلوگیری از ریسک هستند. در راستای همین تغییر رویکردِ پوشش ریسک در این گونه صندوق‌ها، مخاطراتی به وجود می‌آید که بهتر است چند نوع از این مخاطرات را با هم مرور کنیم:

• اثر اهرم: همان‌گونه که در بخش قبل توضیح دادیم، پوشش‌دهندگان ریسک و مدیران این صندوق‌ها از بانک‌ها وام دریافت می‌کنند. آن‌ها به ازای هر یک دلار جذب سرمایه، می‌توانند ۹ دلار وام بگیرند. این اهرم ۱۰ درصدی همان‌قدر که می‌تواند سودساز باشد، به همان میزان نیز می‌تواند ضررهای بزرگ را تشدید کند و کل دارایی صندوق را به باد دهد.
• استقبال از دارایی‌های پرریسک: اساس کار این صندوق‌ها، سرمایه‌گذاری بر روی دارایی‌هایی‌ است که ریسک بالاتر و بازده بیشتری دارند. این امر می‌تواند به جای پوشش ریسک، خود به تنهایی یک تبدیل به یک ریسک شود.
• عدم شفافیت کامل:‌ استراتژی‌های معاملاتی، چیدمان سبد سهام و سایر تصمیم‌ها، از جمله مواردی است که برای سرمایه‌گذاران چندان با جزئیات اطلاع‌رسانی نمی‌شود و در بازارهای مالی، هر کجا که عدم شفافیت وجود داشته باشد، احتمال بروز ضرر و کلاه‌برداری نیز وجود خواهد داشت.
• کمبود نظارت: این ویژگی موجب می‌شود که ریسک‌های ساختاری پنهان آشکار نشوند. چرا که نظارت دقیقی بر این صندوق‌ها وجود ندارد و این مسئله موجب ایجاد مخاطراتی خواهد شد.

تفاوت صندوق پوشش ریسک و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک

تا به این‌جا دانستیم صندوق پوشش ریسک چیست و چه راهکارهایی را به منظور پوشش ریسک در نظر می‌گیرد. اگر قبلاً با صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک آشنا باشید، ممکن است به نظرتان بیاید این دو نوع صندوق مشابه هم هستند. به همین جهت لازم است به تفاوت‌ این صندوق‌ها هم اشاره کنیم.

• نخست آن‌که در صندوق پوشش ریسک، می‌توان بدون هیچ‌گونه محدودیتی از ابزارهای متنوعی استفاده کرد. اما این مسئله در صندوق‌های سرمایه‌گذاری به چشم نمی‌خورد؛ در این صندوق‌ها تنها می‌توان در دارایی‌های مالی که در اساس‌نامه صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک ذکر شده است، سرمایه‌گذاری کرد.
• در بیشتر مواقع بر صندوق پوشش ریسک نظارت نمی‌کنند. اما صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک از جانب ناظران بازار مدام رصد می‌شود.
• سرمایه‌گذاری در صندوق پوشش ریسک تنها برای افراد محدودی امکان‌پذیر است چرا که نیازمند سرمایه اولیه قابل توجهی است. اما عموم مردم می‌توانند در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک وارد شوند.
• در صندوق پوشش ریسک، کارمزد ثابتی تقریبا به اندازه دو درصد از کل میزان سرمایه‌ای که به صندوق جذب شده است دریافت می‌شود. اما در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، کارمزدها با توجه به ترکیب دارایی صندوق و معمولا به اندازه درصدی از قیمت NAV صندوق است. پس مشخص است که کارمزد مدام در حال تغییر است.
• در صندوق‌های پوشش ریسک، مدیر صندوق در ضرر سرمایه‌گذاران سهیم نمی‌شود اما در صندوق‌های سرمایه‌گذاری این‌گونه نیست.

بیشتر بخوانید

جمع‌بندی

پوشش ریسک یا hedge را می‌توان هم‌چون بیمه‌نامه‌ای دانست که با استفاده از ابزارهای مالی هم‌چون ابزار مشتقه و قراردادهای آتی، دارایی را در برابر اتفاق‌های احتمالی و پیش‌بینی‌نشده محافظت می‌کند. در همین راستا نیز صندوق‌های پوشش ریسک در بسیاری از نقاط جهان به وجود آمده‌اند و افرادی که سرمایه‌های کلانی دارند، می‌توانند با بهره‌گیری از این صندوق‌ها به سودهای فراوانی دست پیدا کنند. پوشش ریسک فی نفسه به دنبال سودآوری نیست و تنها استفاده‌ی آن، جلوگیری از ضرر در موقعیت‌های حساس است. اما در صندوق‌های پوشش ریسک، با اندکی انحراف از رویکرد اصلی پوشش ریسک مواجه هستیم و بحث سودآوری در کنار کاهش ریسک نیز مطرح می‌شود زیرا مدیران این صندوق‌ها، مبلغ موجود در صندوق را در دارایی‌های متنوع و پرریسکی سرمایه‌گذاری می‌کنند و در صورت سودآوری، بازده بالایی کسب می‌کنند.

پنج استراتژی برتر سرمایه‌گذاری در یک بازار بی‌ثبات

در دنیای امروز، یکی از مشکلات سرمایه‌گذاران کسب سود و درآمد در بازارهای بی‌ثبات است. شاید ما ایرانیان خیلی بهتر با مفهوم بی‌ثباتی آشنا باشیم؛ بی‌ثباتی در بازار ارز، مسکن، طلا و غیره، بی‌ثباتی‌های اخیر در بازار بورس اوراق بهادار تهران، بی‌ثباتی در نرخ تورم و وجود سود بانکی دستوری و غیره. این‌ها همگی مثال‌هایی از بی‌ثباتی در بازار سرمایه در ایران هستند.

سخن مشاور مدیریت:

در دنیای امروز، یکی از مشکلات سرمایه‌گذاران کسب سود و درآمد در بازارهای بی‌ثبات است. شاید ما ایرانیان خیلی بهتر با مفهوم بی‌ثباتی آشنا باشیم؛ بی‌ثباتی در بازار ارز، مسکن، طلا و غیره، بی‌ثباتی‌های اخیر در بازار بورس اوراق بهادار تهران، بی‌ثباتی در نرخ تورم و وجود سود بانکی دستوری و غیره. این‌ها همگی مثال‌هایی از بی‌ثباتی در بازار سرمایه در ایران هستند. در کنار این بی‌ثباتی، تحریم‌های بین‌المللی و جنگ‌های لفظی با آمریکا، ضمن تشدید این بی‌ثباتی، ما را در لبۀ تیغ تجارت و اقتصاد قرارداده و منجرشده‌است سرمایه‌گذاران عام به دنبال راهی برای جلوزدن از تورم در کشور و کسب منفعت از این بازارهای مالی باشند. یکی از این بازارها که به‌ویژه در اواخر دهۀ 90 شمسی مورد استقبال بسیاری از مردم ایران قرارگرفت، بازار بورس اوراق بهادار تهران است. شاید هنوز برخی از سرمایه‌گذاران بازار بورس در ایران، سال‌های بین 82 تا 84 شمسی و نوسانات و ریزش‌های آن روزها را به خاطر داشته‌باشند. به‌تازگی نیز در طی این دوسال اخیر، شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران، از حدود 200 هزار واحد به محدودۀ دو میلیون واحد صعود کرده ‌است.

این‌نوشتار، برگردانی از مقالۀ آقای جف رز در سال 2019 است. او که خود را یک کهنه‌سرباز جنگ آمریکا و عراق معرفی می‌کند، از یک بدهکار مالی، به یک میلیونر خودساخته تبدیل ‌شده ‌است و مأموریت خود را کمک به مردم برای رسیدن به آزادی مالی قرار داده ‌است. در این مقاله، جف رز سعی ‌نموده است با ارائۀ 5 راهکار برتر برای بازارهای بی‌ثبات، راهی برای سرمایه‌گذاران و شتاب ‌دادن به ثروتمندسازی افراد نشان ‌داده ‌شود. به گفتۀ او، هیچ راهی برای پیش‌بینی آیندۀ بازار سرمایه وجود ندارد، اما توجه و دقت‌نظر بیشتر، می‌تواند بهترین استراتژی باشد. همچنین، او معتقد است یکی از بهترین راه‌ها برای محفوط‌ ماندن در بازار بی‌ثبات، اوراق سهام شرکت‌های با سود قابل‌توزیع بالا است.

شاخص S&P 500، در محدودۀ 2850 در حال نوسان است. در اواخر ژانویۀ سال 2018، نقطۀ اوجی را در 2872 تجربه ‌کرده‌ بود. طی 17ماه از زمانی که این شاخص تلاش ‌کرده‌ بود تا صعودهای جدید بسیار خفیف را به‌ چنگ ‌آورد. اما در طول مسیر سقوط‌های ترسناکی را هم تجربه‌کرده‌است. آیا ممکن است بازار رنج مفید بهتری را در آینده‌ای قابل‌پیش‌بینی تجربه‌کند؟ اگر چنین است، پس به روش‌های متفاوتی برای سرمایه‌گذاری نیاز خواهدداشت.

از اوایل سال 2009، هنگامی که آخرین سقوط بازار سهام پایان یافت، بازار تا پایان سال 2017 به نحو قابل ‌اطمینانی، قابلیت ایجاد بازده دورقمی در هرسال را داشت. اما، بیشتر روندهای اخیر ممکن است نوع دیگری از بازار را پیشنهاد دهد. روشی که ممکن است مشارکت کمتری را داشته‌باشد.

بنا به اظهارات روب ایسبیت، عضو ارشد شرکت Forbes: «سرمایه‌گذاری همیشه می‌تواند مثمرثمر باشد». در ادامه می‌گوید: «با این حال، روشی که شما در 10سال گذشته کسب سود کرده‌اید، اکنون به همان اندازه مؤثر نخواهد بود. یک رویکرد متفاوت و انعطاف‌پذیر نیاز خواهدبود».

اگر از قبل آماده نبوده باشید، ممکن است زمان آن رسیده باشد که راهی را برای سرمایه گذاری در بازار ناپایدار و بی ثبات در نظر بگیرید. از این گذشته، زمان آماده شدن برای دردسر، قبل از آن است که اتفاق بیفتد.

در اینجا پنج گزینۀ بالقوه وجود دارد.

1- تجمیع پول نقد:

یک بازار در رنج حدود حمایت و مقاومت (بازاری که سهامدار در محدوده حمایتی اقدام به خرید و در محدوده مقاومتی اقدام به فروش می‌کند) در این بازار زمانی برای فروش هیجانی نیست. اما، ممکن است این یک زمانی ایده آل برای تقلیل دادن باشد؛ به خصوص اگر شما یک سرمایه گذار شاخص باشید. درست است که در بازاری نظیر بازار بورس نیویورک، بازار ممکن است بازدهی سالانۀ حدود 10% داشته باشد؛ ولی این یک میانگین است و این هر سال اتفاق نمی افتد و سال های زیادی وجود دارد که بازار ها معکوس می شوند.

راهی وجود ندارد که بتوان فهمید آیندۀ سهام چگونه است اما احتیاط و توجه بیشتر می تواند بهترین استراتژی برای پس از دهه ی گذشته باشد. نیازی به شروع انباشت سهام نیست و انجام زیاد این کار میتواند در دراز مدت برای شما هزینه داشته باشد.

اگر اکنون در پرتفوی خود (سبد سرمایه گذاری خود) یک موقعیت سهام بزرگی دارید، محکم نگه دارید. اما سهم ها و کمک های تازه را به معادل های نقدی تبدیل کنید.

دو دلیل اصلی برای افزایش پول نقد در زمان عدم اطمینان بازار وجود دارد.

• برای محافظت حداقل بخشی از پرتفوی شما از پتانسیل سقوط بازار

• برای جمع آوری سرمایه برای زمانی که بازار پایین می آید

با نگه‌داشتن بیشتر موقعیت های فعلی سهام خود، از رونق بازار سود خواهید برد. اما با افزایش موقعیت نقدی خود، در صورت کاهش بازار، شما موقعیتی عالی برای افزایش سهام‌های نگهداری‌شدۀ خود خواهیدداشت.

درست است که نرخ سود در ماندۀ نقدی کم است، این مسئله هم در حساب‌های جابه‌جایی نقدی کارگزاری و هم در بانک‌های محلی و اتحادیه‌های اعتباری صادق است. اما بانک‌های آنلاینی وجود دارند که نرخ سود بالاتری را پرداخت می‌کنند. به‌عنوان مثال، در آمریکا، بانک اَلی و بانک سی‌آی‌تی، هرکدام بیش از 2٪ در حساب‌های پس‌انداز اصلی پرداخت می‌کنند. این ممکن است با بازده دو رقمی در سهام مطابقت نداشته‌باشد، اگر بازار ضربۀ بزرگی بخورد، حرکتی هوشمندانه خواهدبود.

شما می‌توانید حساب‌های آنلاین را به حساب کارگزاری خود وصل کنید و در صورت ایجاد فرصت خرید در بازار، وجوه را انتقال دهید و اقدام به خرید سهام کنید.

2- سهام های با سوددهی بالا

یکی از بهترین مکان‌ها برای محافظت از سهام در بازار سهام بی‌ثبات، سهام‌ های با سود نقدی تقسیم‌شده است. سود تقسیمی از مستهلک‌شدن خود سهام است. گرچه ممکن است قیمت سهام‌های اساسی سقوط کند، شما همچنان سود تقسیم‌شدۀ ثابتی را کسب می‌کنید. اما این درآمد و عایدی همچنان به ثبات قیمت کمک می‌کند.

از این گذشته، در بازاری که جبران سرمایه از اطمینان کمتری برخوردار است، درآمد اهمیت بیشتری می‌یابد. سرمایه‌گذاران به طور طبیعی به قابلیت اطمینان درآمد از سود تقسیم‌شده کشیده‌می‌شوند، که این می‌تواند در به حداقل‌رساندن کاهش قیمت سهام، کمک کند.

یک گروه از سهام‌هایی که ارزش بررسی دارند، به‌عنوان " اشرافی‌های سود سهام تقسیم‌شده" معرفی می‌شود. بر اساس اطلاعات وب‌سایت sure dividend، اشرافی‌های سود سهام تقسیم‌شده که از شاخص S&P 500 گرفته شده‌اند، باید اندازه و نقدینگی خاصی را برآورده کنند شاخص هموزن در موقعیتی حساس و حداقل 25 سال متوالی افزایش سود سهام داشته ‌باشند. در حال حاضر، 57 سهام در این لیست قرار دارد.

این فقط سود سهام نیست که باعث می‌شود این سهام‌ها اشرافی شوند. بلکه، چندین سال افزایش سود سهام متوالی است. افزایش پرداخت سود سهام به طور منظم، نتیجۀ افزایش منظم درآمدهای خالص است. این نشان از قدرت پایه‌ای و اساسی این شرکت‌ها است و این در عملکرد بلندمدت آن‌ها نمایان می‌شود.

آنتونی مونته نگرو، بنیان‌گذار گروه بلک مونت، یک شرکت مدیریت ثروت در کالیفرنیای جنوبی، می‌گوید: "سهام با پرداخت سود بالا یک روش عالی برای افزودن ثبات به هر سبد سهام است". مونته نگرو می‌افزاید: "درآمد پایدار پرداخت‌شده از این سهام‌ها، تأثیر ناپایداری قیمت را کاهش می‌دهد و می‌تواند به افزایش میانگین سود بالاتر در طول زمان، در یک سبد متنوع که شامل شرکت‌هایی با پتانسیل رشد بالاتر است، کمک‌کند."

شاخص سود سهام Aristocrats در طی ده سال گذشته بازده کل سالانه 15.5٪ را در مقابل 14.3٪ برای S&P 500 ایجاد کرده‌است.

برخی از شرکت‌هایی که در فهرست Dividend Aristocrat قرار دارند، شامل اسامی مشهوری نظیر: AbbVie, Abbott Labs, ADP, Aflac, Cardinal Health, Chevron, General Dynamics, Johnson & Johnson, Coca-Cola, Lowe’s, McDonald’s, Pepsi, Procter & Gamble, Sysco, AT&T, Target, Walmart, Walgreens, and Exxon هستند.

3- سرمایه گذاری در سهام های ارزشمند

سهام ارزشمند در طول تاریخ به‌عنوان یکی از موفق‌ترین راه‌های سرمایه گذاری در بازار در نظر گرفته شده است. این یک استراتژی سرمایه گذاری است که توسط وارن بافت به دقت دنبال می‌شود و به تبدیل او به یکی از ثروتمندترین افراد جهان کمک کرده‌است.

مفهوم اساسی، شناسایی سهام‌هایی است که نمایانگر معاملات هستند. این امر معمولاً به این دلیل است که برخی شرکت‌ها خارج از نظر مردم برای سرمایه گذاری معمولی هستند. آن‌ها براساس معیارهای مشخصی که می‌توانند شامل ؛ نسبت قیمت به درآمد پایین‌تر از استاندارد صنعت آنها ، نسبت قیمت به ارزش کتابی زیر میانگین ، و یا بازده سود سهام بالاتر از متوسط، ارزش کمتری دارند.

هر یک از اینها ممکن است نتیجه اخبار بدی باشد که ارزش سهام یک شرکت را تحت تأثیر قرار داده است. به‌عنوان مثال ، شرکتی ممکن است با اقدامات نظارتی ، یک طرح بزرگ دعوی در دادگاه ، توجه منفی رسانه‌ها یا یک سری درآمدهای ضعیف روبرو بوده باشد. گرچه، ممکن است واقعه‌ای که باعث افت قیمت سهام شده است، گذشته باشد، اما قیمت هنوز بهبود نیافته است. سرمایه گذاری در این شرکت‌ها می‌تواند یکی از بهترین بازی‌های سرمایه گذاری بلند مدت باشد، زیرا سهام نسبت به رقبا ارزان است.

در بازاری که S&P 500 ممکن است دیگر بیشتر از این قابل اعتماد عمل نکند ( نظیر شاخص کل و شاخص هم وزن در بازار بورس اوراق بهادار تهران) ، سرمایه‌گذاران ممکن است با دقت بیشتری به دنبال سهام با ارزش بالقوه باشند. اگر چنین است ، این سهام می‌تواند راهی برای ادامه رشد سبد سهام شما باشد حتی اگر بازار کلی در حال درجا زدن باشد.

اما این نتیجه ممکن است کمتر تضمین شده باشد. اخیراً مقاله‌ای در MarketWatch ، تحت عنوان "سهام‌های ارزشمند با شدیدترین نزول در تاریخ در حال معامله هستند" ، گزارش می‌دهد که؛ سهام‌های ارزشمند به عنوان یک گروه، بعد از سقوط بازار سهام 2008-2009 از توجه خارج شدند. سرمایه گذاران توجه خود را به شرکت‌های دارای اخلال در فناوری مانند سهام موسوم به FAANG معطوف کرده‌اند.

تام دیم ، برنامه ریز مالی ( CPF) ، یک مشاور مالی ایندیانا در مدیریت Dialth Wealth می‌گوید: "از نظر تاریخی ، سرمایه گذارانی که در شرکت‌های Value و Small شریک شده‌اند با حق العمل برگشتی پاداش داده شده‌اند". "ارزش کوچک، یک بازیگر بلند مدت خوب بوده است. افزودن کمی وزن در سبد سهام شما به گروه‌های دارایی شما، می‌تواند بازده شما را به سمت جلو سوق دهد. این شاخص هموزن در موقعیتی حساس امر می‌تواند از طریق صندوق‌های مشترک و مدیران دارایی، که خبرگی خود را در این زمینه‌ها نشان داده‌اند، انجام شود. همچنین می‌توانید در این زمینه، صندوق‌های شاخص کم هزینه و صندوق‌های ساختار یافته پیدا کنید. "

بورس اوراق بهادار دارای سابقه طولانی و مستند در تغییر سلیقه سرمایه گذاران است. تمرکز ریز بینانه روی سهام‌های رشد فناوری (های تک) تنها تا زمانی کار خواهد کرد که موفقیت آمیز باشد. اگر این موضوع دیگر مشهود نباشد ، سرمایه گذاران پول خود را جای دیگر خواهند برد. بازگشت به یک استراتژی قدمت‌دار قابل‌احترام، مانند سرمایه گذاری در سهام‌های ارزشمند ، می‌تواند آن "جای دیگر" باشد.

4- بخش ها (سکتور ها) ممکن است بهتر از بازار عمل کنند

در بیشتر دهۀ گذشته، فعالیت در بورس، در S&P 500 بوده است. تعداد اندکی از بخش‌ها (سکتورها)، از شاخص بهتر عمل کرده‌اند، که منجر به تمرکز وجوه سرمایه‌گذار در این طبقه از دارایی واحد می‌شود. اما فقط به این دلیل که S&P 500 بازده قابل‌توجهی را ارائه داده‌است، به آن معنی نیست که تغییر در هدایت بازار امکان‌پذیر نیست.

تغییرات زیرکانه در نیروهای هدایت بازار، ممکن است نیرو محرکه جدیدی ایجاد کند. و این به طور کلی صحیح است که بازارهای یکنواخت یا رو به نزول، تمایل به سهام یا سکتورهای فردی دارند. از آن‌جایی که سرمایه گذاران که به سادگی با سرمایه گذاری در S&P 500 به پاداش فراوان و برای مدت طولانی دست یافته‌اند، این در سال‌های اخیر به یک هنر گمشده تبدیل شده است..

اما ممکن است علائمی باشد که در شرف تغییر است..

الیور پورش ، عضو Forbes ، می‌گوید: "سرمایه گذاران باید انتظار واگرایی قابل‌توجهی در عملکرد بخش‌های S&P داشته‌ باشند". "بخش‌های حساس به نرخ سود، مانند خدمات تأسیساتی ، لوازم مصرفی، خدمات ارتباطی و مالی، نسبت به همتایان چرخه‌ای خود بهتر عمل می‌کنند."

بخش‌های دیگر، که ارزش تحقیق را دارند شامل مراقبت‌های درمانی و انرژی می‌شوند. گرایش بهداشت و درمان علیرغم نوسانات موجود در بازار بورس، عملکرد خوبی دارد. در همین حال، انرژی به دلیل آشفتگی‌های بین المللی در عرضه، پتانسیل بیشتری از بازار دارد. اگر جنگ فعلی کلمات بین ایالات متحده و ایران به یک جنگ داغ منجر شود، قیمت انرژی می‌توان گفت افزایشی ناگهانی خواهد داشت..

بخش عمده دیگر، بازارهای خارجی در حال ظهور است. به گفته جیمز برمن ، عضوForbes"واقعیت این است که سهام‌های بین المللی ، خواه بازارهای در حال ظهور مانند چین ، اروپای شرقی یا آمریکای لاتین (یا بازاری توسعه‌یافته در خارج از کشور مانند ژاپن) به طرز قانع‌کننده‌ای، کم ارزش ارزیابی شده‌اند ، در حالی که سهام ایالات متحده با دقت بالایی باارزش ارزیابی شده‌است" . "در حقیقت، سهام‌های بین المللی تقریباً به همان میزان کم ارزش هستند که سهام‌های ایالات متحده باارزش هستند".

ممکن است زمان شروع خرید سهام های خارجی فرا رسیده ‌باشد!

5. صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات

دو دستۀ اصلی دارایی رشد، سهام‌ و املاک و مستغلات هستند. بسته به دهه، یکی یا دیگری سرمایه‌گذاری اصلی روزگار خود بوده‌است. یکی از بهترین راه‌های ایجاد تنوع، فراتر از یک تخصیص رشد تمام‌سهم، سرمایه‌گذاری در املاک و مستغلات است. متأسفانه، داشتن مالکیت سرمایه‌گذاری فردی، مستلزم سرمایۀ زیاد و مشارکت عملی است. این همچنین، یک نوع بسیار تخصصی از سرمایه‌گذاری است.

اگر می‌خواهید سبد دارایی خود را به املاک و مستغلات گسترش دهید، اما زحمتی را که با مالکیت مستقیم همراه است، نمی‌خواهید، شما یک گزینه‌ی بسیارخوب دارید.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات، یا به اختصار REITs، مانند صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک هستند که سبدهای املاک و مستغلات را نگه‌داری می‌کنند. سرمایه‌گذاری‌ها معمولاً در املاک تجاری، مانند ساختمان‌های اداری و مراکز خرید خرده‌فروشی، و همچنین اغلب اوقات، مجتمع‌های بزرگ آپارتمانی انجام می‌شوند. اگرچه آن‌ها در درجۀ اول از سود سهام درآمد کسب می‌کنند، اما همچنین می‌توانند با استفاده از دارایی‌های اصلی، باعث افزایش ارزش سرمایه شوند.

REITs بازده‌هایی را ارائه می‌دهند که حداقل قابل مقایسه با S&P 500 هستند. شاخص MSCI US REIT، طی 10 سال گذشته بازدهی مرکب سالانۀ 14.75٪ را داشته است (تا 6 ژوئن). این تقریباً یک‌درصد کامل بهتر از بازده متوسط 10سالۀ 13.79٪ مربوط به شاخص S&P 500 در همان بازۀ زمانی است..

اما ایده اصلی برای سرمایه گذاری در REITs لزوماً جهت پیشی‌گرفتن از عملکرد سهام نیست بلکه افزودن تنوع مهم به سبد خرید شما است. املاک و مستغلات تجاری لزوماً از همان الگوهای چرخه‌ای مانند سهام‌ها پیروی نمی‌کنند. REITs حتی در زمانی که بازار بورس و سهام در حال درجا زدن است، می‌تواند بازده بالایی را داشته‌باشد. این یک راه برای اطمینان از این است که حداقل بخشی از سبد سهام شما برای بازگشت سالم، تدارک دیده شده است ، حتی اگر سود حاصل از سهام‌ها مطلوب نباشد.

یکی از مهمترین مزیت‌های REIT ها این است که می‌توانید در کنار سهام و اوراق بهادار ، آن‌ها را در یک سبد سرمایه گذاری خود نگه دارید. این یک روش عالی برای متنوع سازی بخش رشد سبد سرمایه گذاری شما است.

هدف از بررسی راه‌های سرمایه گذاری در بازار با ثبات کمتر، توصیه به ایجاد تغییرات عمده در سبد فعلی شما نیست. در هر صورت، برای سرمایه‌گذاری بزرگ، زمان طولانی یک منفعت محسوب می‌شود. اما در عین حال ، بورس اوراق بهادار در معرض بادهای مخالفی است که می‌تواند باعث شود شما استراتژی اصلی خود را زیر سؤال ببرید.

شما لزوماً نیازی به تغییر آن استراتژی ندارید، مگر اینکه پرتفوی شما 100٪ سهام باشد. در عوض، فقط می‌توانید جهت خود را کمی تغییر دهید و بخش‌هایی از سرمایۀ خود را به دارایی‌های دیگری نیز تخصیص دهید که برای بلند مدت، سبد سرمایه گذاری شما را تقویت می‌کند. توجه داشته باشید که سرمایه گذاری یک فعالیت طولانی مدت است ، که فقط حس خوبی دارد.