استیبل کوین UST چگونه کار می‌کند؟

UST ساختار پیچیده‌تری از دای دارد. این استیبل کوین توسط یک پروتکل طراحی شده است. این پروتکل از رمزارز لونا برای کنترل قیمت استیبل کوین استفاده می‌کند.

اقتصاد غیرمتمرکز صنعتی پیچیده است که با سرعت رشد و توسعه پیدا می‌کند و پر از آزمایشات و ابتکارات است. این حوزه بر اساس فلسفه و ایدئولوژی ایجاد یک سیستم اقتصادی غیرمتمرکز باز، ضد سانسور و کارآمدتر طراحی شده است.

استیبل کوین‌های الگوریتمی این خصوصیات را دارند؛ این کوین‌ها ترکیبی از اقتصاد پول، بازارهای مالی، محاسبات و تکنولوژی هستند. چنین کوین‌هایی که نقطه تقابل پول و بلاک‌چین هستند، پیچیدگی‌ها و تازگی‌های خاصی دارند - و با چالش‌های متعدد و پرسش‌های حل نشده‌ای درباره آینده اقتصاد غیرمتمرکز همراه هستند.

در این مقاله به شما خواهیم گفت که استیبل کوین الگوریتمی چیست؛ چطور کار می‌کند و چه تفاوتی با استیبل کوین‌های سنتی دارد.

استیبل کوین الگوریتمی چیست؟

استیبل کوین‌ها یا کوین‌های باثبات، ارزهای دیجیتالی هستند که با هدف حفظ ارزش آنها با نسبتی مشخص به یک دارایی دیگر طراحی شده اند که معمولاً این دارایی یک ارز فیات مثل دلار آمریکا است. از آنجایی که ارزش استیبل کوین‌ها به یک دارایی با ثبات گره می‌خورد، سرمایه گذاران یا تریدرها اغلب از آنها برای فعالیت در بازار کریپتو همزمان با حفظ ارزش دارایی‌های خودشان استفاده می‌کنند.

اکثر استیبل کوین‌ها با استفاده از نوعی مکانیزم وثیقه به ثبات ارزش می‌رسند. استیبل کوین‌های در گردش با دارایی‌هایی پشتیبانی می‌شوند که باید ارزش آنها حفظ ارزش استیبل کوین مورد نظر را تضمین کند. اکثر استیبل کوین‌ها مثل USDC و تتر (USDT) با دارایی‌های برون زنجیره‌ای پشتیبانی می‌شوند مثل دلار آمریکا که در یک محل متمرکز مثل یک حساب بانکی نگه داری می‌شود. اما گاهی اوقات کوین‌های باثبات با استفاده از مکانیزم‌های غیرمتمرکز درون زنجیره‌ای پشتیبانی می‌شوند مثل DAI.

استیبل کوین‌های الگوریتمی متفاوت هستند و مدل اصلی آنها کاملاً فاقد پشتوانه است. ارزش این کوین‌ها با هیچ ارز خارجی حفاظت نمی‌شود بلکه از الگوریتم استفاده می‌کنند. این الگوریتم‌ها با هدف تشویق رفتارهایی خاص و یا دستکاری موجودی در گردش طراحی شده اند طوری که قیمت کوین مربوطه همواره در حد مشخص شده باقی بماند.

استیبل کوین‌های الگوریتمی چگونه کار می‌کنند؟

معیار تعیین قدرت یک استیبل کوین (الگوریتمی یا غیرالگوریتمی) کاملاً مشخص است یعنی اینکه این کوین چقدر ارزش خود را حفظ می‌کند.

طراحان استیبل کوین‌های الگوریتمی به روش‌های مختلف سعی می‌کنند بهای کوین را ثبات نگه دارند. بر خلاف اکثر استیبل کوین‌ها، در استیبل کوین‌های الگوریتمی این مکانیزم‌ها در پروتکل‌هایی نوشته شده که همه می‌توانند از طریق بلاک‌چین آنها را مشاهده کنند. در ادامه به بررسی دو مدل رایج مورد استفاده در استیبل کوین‌های الگوریتمی می‌پردازیم که با فرض تلاش برای حفظ ارزش کوین اصلی به میزان یک دلار طراحی شده اند.

Rebase: استیل کوین‌های الگوریتمی Rebase با دستکاری عرضه، سعی می‌کنند ارزش کوین میخکوب شده را حفظ کنند. این الگوریتم‌ها با تولید (اضافه کردن) یا سوزاندن (حذف) موجودی در گردش بر اساس میزان اختلاف قیمت کوین مورد نظر با 1 دلار، سعی می‌کنند ارزش آن را حفظ کنند. اگر قیمت کوین بیشتر از یک دلار شود، کوین تولید می‌شود و اگر کمتر از یک دلار شود، کوین سوزانده می‌شود. کوین‌ها به والت دارندگان اضافه یا از آن حذف می‌شوند.

Seigniorage: در این الگوریتم‌ها از یک سیستم چند کوینه استفاده می‌شود که در آن یک کوین طوری طراحی شده که قیمت آن ثابت بماند و حداقل یک کوین دیگر طوری طراحی شده که این ثبات را تسهیل کند. مدل‌های Seigniorage معمولاً ترکیبی از تولید و سوزاندن بر اساس پروتکل و مکانیزم‌های بازار آزاد هستند که فعالان بازار را تشویق به خرید یا فروش کوین غیرباثبات برای حفظ قیمت کوین باثبات در حد مشخص می‌کنند.

مدل سوم، استیبل کوین‌های الگوریتمی fractional هستند که محبوبیت بیشتری دارند. این کوین‌ها که تا حدی دارای وثیقه و تا حدی seigniorage هستند، سعی دارند با ترکیب خصوصیات خوب استیبل کوین‌های کاملاً فاقد وثیقه و مدل‌های کاملاً وثیقه دار، ثبات خود را حفظ کنند. Frax Finance پیشگام این مدل بود.

مثال‌هایی از کوین‌های باثبات

• Ampleforth(AMPL)- یکی از استیبل کوین‌های مدل rebasing که ارزش آن تقریباً با یک دلار برابر است.
• Basis Cash (BAC): ارزش این استیبل کوین که از سیستم seigniorage سه توکنه استفاده می‌کند، با استفاده از سهام و اوراق قبضه به یک دلار میخکوب شده است.
• USDD: یک استیبل کوینغیرمتمرکز برای اکوسیستم ترون که در ماه می‌ سال 2022 توسط جاستین سان، بنیانگذار ترون تأسیس شد.
• UXD: یک استیبل کوین الگوریتمی که پشتوانه کاملی در بلاک چینسولانا دارد.
• UST: این استیبل کوین الگوریتمی در ماه می‌ 2022 زمانی که در میانه سقوط بازار ارزش دلاری خودش را از دست داد، خبرساز شد - به دلیل سقوط ارزش ترا (لونا) که برای حفظ ارزش دلاری این کوین طراحی شده بود.

آینده استیبل کوین‌های الگوریتمی

گرچه استیبل کوین‌های الگوریتمی از نظر تعریف خوب به نظر می‌رسند اما برای اینکه به آنها به عنوان یک ابزار ذخیره ارزش اعتماد شود، راهی طولانی را در پیش دارند. در حال حاضر هیچ استیبل کوین الگوریتمی موفق به حفظ ثبات ارزش کوین میخکوب شده نشده بنابراین بیشتر، تریدرهای آربیتراژ از آنها استفاده می‌کنند.

در عین حال، این کوین‌ها زمینه را برای ابتکار و نوآوری فراهم می‌کنند و فرصت‌هایی برای نشان دادن پتانسیل‌های اقتصاد غیرمتمرکز، جذب اندیشمندان و نوابغ برای اصلاح و تغییر مدل‌های موجود فراهم می‌کنند.

مثل هر استیبل کوین دیگری و در مجموع مثل بازار کریپتو، وضعیت قانونی این کوین‌ها نامشخص است. استیبل کوین‌ها بیشتر از هر ارز دیجیتال دیگری سیستم‌های پولی دولتی را تهدید می‌کنند. استیبل کوین‌های الگوریتمی و ضد سانسور بودن آنها، تهدید بزرگتری نسبت به کوین‌های غیرالگوریتمی محسوب می‌شود و توجه قانونگذاران هم به این حوزه روزبروز بیشتر می‌شود: در ماه می‌ سال 2022 Janet Yellen وزیر خزانه داری آمریکا خواستار تصویب مقرراتی فوری برای کوین‌های باثبات شد.

اما همچنان اعتبار استیبل کوین‌های الگوریتمی مورد تردید است. Yellen در واکنش به حادثه سقوط UST و ارز لونا که برای حفظ ارزش آن استفاده می‌شد صحبت می‌کرد. این حادثه اعتماد مردم به استیبل کوین‌های الگوریتمی را به شدت خدشه دار کرد. ریزش UST باعث برانگیختن تردید بین بسیاری از حامیان استیبل کوین‌های الگوریتمی شد و حالا بسیاری نسبت به آینده این کوین‌ها به شدت دچار تردید شده اند.

استیبل کوین UST چگونه کار می‌کند؟

TerraUSD یک استیبل کوین غیرمتمرکز استیبل کوین UST چگونه کار می‌کند؟ است که روی اتریوم اجرا می شود و تلاش می کند تا ارزش 1.00 دلار آمریکا را حفظ کند. برخلاف استیبل کوین های متمرکز، UST توسط دلار آمریکا در حساب بانکی پشتیبانی نمی شود. در عوض، برای برش 1 TerraUSD، 1.00 دلار از دارایی ذخیره TerraUSD (LUNA) باید سوزانده شود.

ویژگی های TerraUSD

ارز TerraUSD دارای تعدادی ویژگی است که آن را به یک رقیب برجسته در دسته بندی استیبل کوین تبدیل می کند. UST به لطف روش ضرب بندی (Minting Method) خود معیارهای پروتکل های DeFi را که از آن استفاده می کند، بدون به خطر انداختن مقیاس پذیری، برآورده می کند. با استفاده از TerraUSD به عنوان گزینه پرداخت، UST این امکان را دارد که به راحتی به کیف پول های رمزنگاری اضافه شود. DApps حوزه دیگری است که TerraUSD ارزش خود را ثابت کرده است. سیستم هایی که دارایی های مصنوعی قابل تعویض را تولید می کنند و قیمت دارایی های واقعی را دنبال می کنند، از UST به عنوان معیار قیمت گذاری استفاده می کنند.

ارزش UST بر اساس عرضه و تقاضا برای دارایی و همچنین ارزش دلار آمریکا در نوسان است. دارندگان LUNA زمانی که ارزش UST از یک دلار فراتر رفت، می توانند توکن ها را به UST بفروشند. علاوه بر این، در نتیجه افزایش عرضه UST، قیمت LUNA نیز افزایش می یابد.

ارز TerraUSD یک استیبل کوین الگوریتمی استیبل کوین UST چگونه کار می‌کند؟ با هزینه برش (minting cost) برابر با ارزش اسمی استیبل کوین های صادر شده است – برای ضرب کردن 1 TerraUSD، تنها 1 دلار از دارایی ذخیره (LUNA دلار) باید سوزانده شود. TerraUSD یک سیاست پولی با قابلیت گسترش نامحدود است که به برنامه ها و پروتکل های DeFi اجازه می دهد تا پتانسیل کامل خود را شناسایی کنند. TerraUSD (و TerraKRW) این قابیلت را دارند تا در زنجیره برای TerraKRW (و بالعکس) با هزینه های ارزی ناچیز معامله شود. TerraUSD از سابقه و نقدینگی KRT برای ارائه DeFi به میلیون ها نفر استفاده می کند.

بنیانگذاران TerraUSD چه کسانی هستند؟

ارز Terra (LUNA) در آوریل 2019 توسط دو کوون و دانیل شین تشکیل شد. آنها TerraUSD را در سپتامبر 2020 در Bittrex Global عرضه کردند. این ارز دیجیتال از آن زمان تاکنون از بسیاری از رقبای استیبل کوین در بازار، از جمله GUSD (Gemini) و PAX (Paxos) پیشی گرفته است. Terra بلاک چین خود TerraUSD است که آزمایشگاه Terraform آن را ایجاد کرده است (یکی از شرکت های تابعه Terra Alliance).

دو کوون مدیر عامل شرکت Terraform Labs است. او ابتدا به عنوان برنامه نویس نرم افزار برای مایکروسافت و اپل کار می کرد. همچنین بنیانگذار و مدیرعامل Anyfi بود، شرکتی که راه حل های شبکه ای مش بی سیم غیرمتمرکز را ارائه می دهد. فوربس امسال Kwon را در فهرست موفق ترین کارآفرینان زیر 30 سال جهان قرار داد.

دانیل شین، یکی از بنیانگذاران دیگر این شرکت، یک اقتصاددان و کارآفرین برجسته است. او پیش از پیوستن به Terra Alliance، شرکت Fast Track Asia، یک انکوباتور کسب و کار را تأسیس کرد. پس از آن هم TMON (Ticket Monster)، یک پلتفرم تجارت الکترونیک کره جنوبی را تأسیس و رهبری کرد.

چه چیزی UST را منحصر به فرد می کند؟

1 – مقیاس پذیری پیشرفته: این ارز یک استیبل کوین الگوریتمی با ارزشی معادل ارزش اسمی استیبل کوین های صادر شده است که امکان مقیاس پذیری بیشتر را فراهم می کند. یعنی 1 دارایی ذخیره LUNA باید برای صدور 1 TerraUSD سوزانده شود. به نظر می رسد سیاست پولی TerraUSD تقریباً بی نهایت است و به پروژه های DeFi اجازه می دهد تا به پتانسیل کامل خود برسند.
2 – مبادله ساده: استیبل کوین های اکوسیستم Terra 100 درصد امکان نقدینگی دارند؛ به این معنی که می توانید TerraUSD را با TerraKRW (کوین پایدار آن ها که به وون کره متصل است) مبادله کنید.
3 – پتانسیل درآمد غیرفعال: کاربران TerraUSD همچنین می توانند به لطف نرخ های بهره ثابت پروتکل Anchor درآمد غیرفعال کسب کنند. انکور یک طرح تامین مالی است که بازگشت 20% سرمایه گذاری های UST را تضمین می کند. پاداش ها در زنجیره های PoS درآمد اضافی و ثابتی را فراهم می کنند که توسط کمیسیون تورم ثابت نگه داشته می شوند. این ظرافت امکان شکل گیری نرخ بهره معتبر را فراهم می کند.
4 – اکثر شبکه های PoS دارای پاداش های بلوک پایدار بر اساس کارمزد تراکنش ها و تورم هستند که منجر به APR قابل پیش بینی تر می شود. مهمتر از همه، بازدهی Anchor ارتباطی با احساسات بازار ندارد (یعنی تحت تأثیر اهرم نیست) و به عنوان یک تضاد مفید با بقیه دیوانگی های سوداگرانه DeFi عمل می کند.
5 – به گفته بنیانگذارانش، TerraUSD به زودی اولین ارز مقاوم در برابر سانسور خواهد بود که تجربه پس انداز قابل مقایسه با یک حساب پس انداز معمولی را ارائه می دهد.
6 – قابلیت همکاری: TerraUSD از استیبل کوین UST چگونه کار می‌کند؟ فناوری بریج Dropship برای اتصال اکوسیستم های بلاک چین استفاده می کند. دراپ شیپ TerraUSD را به انواع سیستم های DeFi و DEX و همچنین سامانه انتقال دارایی ها بین زنجیره ها متصل می کند. ارزش TerraUSD توسط عرضه و تقاضای LUNA تعیین می شود. در نتیجه مقیاس پذیری پروتکل Dropship، هزینه UST ثابت تضمین می شود.

چگونه UST بخریم؟

برای خرید TerraUSD (UST)، به بیت کوین یا اتر نیاز دارید تا توکن را در صرافی هایی که در آن لیست شده است مبادله کنید. KuCoin، Uniswap (V2)، Bittrex، Bitfinex، Gate.io، PancakeSwap (V2)، Sushiswap، Terraswap، 1inch Exchange، MEXC، OpenOcean و DODO BSC از جمله این صرافی ها هستند. برای خرید و تایید تراکنش های یو اس تی به 35 تایید نیاز است.

UST در کدام شبکه بلاک چین میزبانی می شود؟

بلاک چین اتریوم برای میزبانی UST استفاده می شود. برای حفظ سلامت و کارایی شبکه، کوین بیس روش هایی را به صورت زنجیره ای و از طریق پلتفرم پیاده سازی کرده است.
حداقل حجم برای هر ارزی که مشتریان می توانند از طریق بلاک چین منتقل کنند 0.00000000000000001 و حداکثر 25000 است.
اهداف ترا برای آینده
آزمایشگاه Terraform قصد دارد از بلاک چین Terra و ارزهای دیجیتال مرتبط، از جمله ارزهای دیجیتال مرتبط با وون کره، برای ایجاد یک سیستم مالی دیجیتال مستقل از بانک های بزرگ و شرکت های فین تک استفاده کند. تا کنون، اپلیکیشن پرداخت Chai که بر روی بلاک چین Terra ساخته شده است، منبع اصلی رشد آن در کره بوده است؛ جایی که مصرف کنندگان از آن برای خرید چیزهایی در مشاغل مانند قهوه استفاده می کنند. به گفته Kwon، اپلیکیشن تجاری Mirror نقطه ارتباط این شرکت در چین و تایلند، در حال رشد است.
در همین حال، طبق گفته کوون، 150 میلیون دلار تامین مالی فعلی Terraform Labs برای سرمایه گذاری در شرکت هایی که محصولات مالی را در بلاک چین توسعه می دهند، استفاده می شود. او جستجو و سرمایه گذاری در گروه های دیگر را با «شرایط روز نمایشی (demo day) Y Combinator» مقایسه می کند.
به گفته رایان واتکینز، تحلیلگر ارشد تحقیقاتی در شرکت مشاور ارزهای دیجیتال Messari، ترکیب همه این برنامه های مالی ویژه Terra نشان می دهد که Terraform Labs “اساسا در حال ساخت نوعی بانک است.”
حساب پس انداز با بازده بالا
علاوه بر ارزهای دیجیتال، اپلیکیشن Anchor، حساب پس انداز با بازده بالا برای دارندگان ارزهای دیجیتال Terraform Labs، یکی از سرمایه گذاری های دیگر این شرکت است. در همین حال، کاربران ممکن است از برنامه Mirror شرکت برای تولید دارایی های مالی مصنوعی که شبیه دارایی های سنتی تر هستند، مانند نمایندگی های سهام شرکتی «توکن شده» استفاده کنند.
به گفته Kwon، این دارایی های مصنوعی طوری طراحی شده اند که به افرادی مانند «یک تاجر خرده فروشی کوچک در تایلند» اجازه می دهند تا سهامی را خریداری کنند و «در معرض دید صعودی» سهام قرار بگیرند که در غیر این صورت نمی توانستند به دست آورند. با این حال، برخی از مخالفان بر این باورند که کمیسیون بورس و اوراق بهادار در ایالات متحده در نهایت سهام مصنوعی را تنظیم خواهد استیبل کوین UST چگونه کار می‌کند؟ کرد که اکنون غیرقابل تنظیم است.
به گفته واتکینز مساری، بلاک چین Terra توسط «تعداد محدودی از گره ها» نیرو می گیرد. گره ها ماشین هایی هستند که عملکرد سیستم را حفظ می کنند. او ادعا می کند که این امر تاخیر را کاهش می دهد، که در غیر این صورت ممکن است مانع از پردازش تراکنش های مالی شود.
از سوی دیگر، Terra نسبت به سایر سیستم های بلاک چین مانند اتریوم که توسط هزاران گره کامپیوتری مرتبط در سطح جهانی پشتیبانی می شود، کمتر «غیرمتمرکز» است. در نتیجه ممکن است برخی از ناب کاران بلاک چین Terra را کمتر وسوسه انگیز بدانند.
به طور خلاصه، TerraUSD (UST) اولین استیبل کوین غیرمتمرکز است که سود، مقیاس پذیری باورنکردنی و حرکت زنجیره ای آسان تر را فراهم می کند.

جمع بندی

ترا با عرضه در گردش و حداکثر حدود 1.9 میلیارد دلار آمریکا و ارزش بازار 150 میلیون دلار، با توکن خود بسیار خوب عمل کرده است و در حد خودش یک شاهکار است. مقیاس پذیری و قابلیت عملیاتی زنجیره ای UST آن را به یکی از بزرگترین استیبل کوین ها در بازار تبدیل کرده است.
افزایش تقاضا برای یک استیبل کوین مقیاس پذیر و قابل استفاده، بسیاری از شرکت ها را به تلاش برای ساخت استیبل کوین خود سوق داده است. با این حال، به نظر می رسد TerraUSD تا کنون بهترین بوده است. ویژگی های مختلف و موارد استفاده آن، آن را به بلوک اصلی یک DApp موفق تبدیل کرده است.

دلایل ریزش قیمت لونا چه بود؟ آیا به آینده امیدوار باشیم؟

پس از آنکه قیمت یکی از مشهورترین رمزارزهای حوزه کریپتوکارنسی و استیبل کوین برجسته آن سقوط کرد، شوک عمیقی به بازار ارزهای دیجیتال وارد شد. حالا همه به دنبال دلایل ریزش قیمت لونا هستند! برای بررسی علت سقوط قیمت لونا و استیبل کوین ترا با ما همراه باشید.

دریافت ۳۰,۰۰۰ شیبا رایگان

بحران چگونه شکل گرفت؟

افراد زیادی در جریان نوسان‌ها و سقوط قیمت‌ها در هفته‌های گذشته دارایی‌های خود را از دست داده‌اند. برخی از این افراد که دارایی خود را صرف خرید توکن‌هایی مثل اتریوم یا بیت کوین کرده بودند، بخشی از سرمایه خود را از دست دادند اما آنهایی که لونا خریداری کرده بودند، تقریباً تمام دارایی‌شان بر باد رفت.

چه بلایی سر لونا و ترا آمد؟

قبل از آنکه دلایل ریزش قیمت لونا را بررسی کنیم، باید بدانیم استیبل کوین ترا (terraUSD) که با نماد UST در بازار مشخص می‌شود دیگر یک استیبل کوین نیست. این توکن که تا چند هفته پیش یک دلار قیمت داشت و نوسان بسیار کمی در نمودارش رخ می‌داد، حالا سقوط عجیبی را تجربه کرده است. به علاوه رمزارزی که از این استیبل کوین پشتیبانی می‌کند نیز دچار شکستی بزرگ شده است. قیمت ارز دیجیتال لونا (LUNA) در هفته گذشته درصد زیادی افت کرد و به کمتر از یک سنت رسید. این در حالی بود که لونا چند ماه پیش رکورد ۱۵۰ دلار را ثبت کرده بود.

داستان از کجا شروع شد؟

چندی پیش گروه Luna Foundation Guard یا LFG که متولی ترویج و تثبیت وضعیت اقتصادی اکوسیستم UST و LUNA است، اعلام کرد ۱۰ میلیارد دلار بیت کوین خریداری کرده است. همین موضوع سبب شد توجه افراد زیادی به این ارز دیجیتال جلب شود و اعتبار پروژه افزایش یابد. با این حال چند روز بعد شاهد افت شدید قیمت لونا و در نهایت نزدیک شدن قیمت به صفر دلار بودیم.

نقش استیبل کوین‌ها در کریپتوکارنسی

استیبل‌کوین‌ها در بازار ارزهای دیجیتال توسعه داده شده‌اند تا کاربران بتوانند برای مدتی از شر نوسانات در امان باشند. قیمت یک استیبل کوین همیشه ثابت است. ارزش این دارایی بسته به پشتوانه آن ممکن است یک دلار، یک یورو یا حتی یک وون (ارز ملی کره جنوبی) باشد. به کمک این مدل از رمزارزها، دیگر سرمایه‌های کاربران از بازار خارج نمی‌شود و شاهد افزایش حجم سرمایه در گردش خواهیم بود.

بسیاری از پروژه‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) و نرم‌افزارهای غیرمتمرکز (DApps) از استیبل کوین‌ها برای مدیریت اکوسیستم اقتصادی خود استفاده می‌کنند.

ترا؛ استیبل کوینی ناپایدار

استیبل کوین‌ها انواع مختلفی دارند. تتر (USDT) مشهورترین استیبل کوین بازار است و پس از آن یو‌اس‌دی کوین (USDC)، بایننس یو‌اس‌دی (BUSD) و دای (DAI) شهرت قابل‌توجهی به دست آورده‌اند. در ماه‌های گذشته یو‌اس‌تی (UST) یا استیبل کوین ترا هم توانسته بود به جمع توکن‌های برتر راه پیدا کند. تتر، یو‌اس‌دی و بایننس یو‌اس‌دی توسط نهادهای متمرکز مدیریت می‌شوند اما ترا و دای به شکل غیرمتمرکز فعال هستند.

دای رمزارز متفاوتی است؛ زیرا می‌تواند به عنوان وثیقه سرویس‌های مالی و رمزارزی مورد استفاده قرار بگیرد. سازمان غیرانتفاعی MakerDAO DAI متولی توسعه این ارز دیجیتال است. توکن DAI به وسیله رمزارزها پشتیبانی می‌شود و برخلاف سایر استیبل کوین‌ها از ارزهای فیات (دلار، یورو، پوند و …) استفاده نمی‌کند.

UST ساختار پیچیده‌تری از دای دارد. این استیبل کوین توسط یک پروتکل طراحی شده است. این پروتکل از رمزارز لونا برای کنترل قیمت استیبل کوین استفاده می‌کند.

دلایل ریزش قیمت ترا چه بود؟

از نظر کارشناسان دلایل ریزش قیمت ترا ساختار غلط و طراحی اشتباه است. زمانی که قیمت UST بالاتر از ۱ دلار بود، پروتکل‌های تنظیم‌کننده، کاربران را تشویق می‌کردند که توکن LUNA را بسوزانند و UST ایجاد کنند. زمانی هم که قیمت UST کمتر از یک دلار بود، پروتکل کاربران را به توکن‌سوزی UST و ایجاد لونا ترغیب می‌کرد. بدین ترتیب همیشه حجم تقاضا و عرضه کنترل می‌شد تا قیمت UST همیشه یک دلار باقی بماند. این فرمول بسیار ساده است اما اگر از کار بیفتد، خطری بزرگ در کمین خواهد بود.

مهم‌ترین دلایل ریزش قیمت لونا

از جمله مهم‌ترین دلایل ریزش قیمت لونا اشکالات طراحی و ساختاری پروژه بود. پس از افت قیمت لونا، پروتکل تنظیم قیمت ترا به فعالیتش ادامه داد. هیچ چیز متوقف نشد و مثل همیشه پروتکل تلاش می‌کرد با ترغیب کاربران به سوزاندن لونا سبب افزایش قیمت UST شود. بدین ترتیب عرضه لونا در کمتر از یک هفته از ۷۲۵ میلیون توکن به ۷ تریلیون رسید. در همین حال رمزارز LUNA چیزی در حدود 99.9 درصد از ارزش خودش را از دست داد. این اتفاق را می‌توان یک اَبَرتورم نامید. این تورم اصلی‌ترین علت سقوط قیمت لونا بود.

شرکت ترافورم لبز (Terraform Labs) که وظیفه پشتیبانی از پروژه ترا را دارد، ۱۰ میلیارد دلار بیت کوین برای پشتیبانی از این پروتکل خریداری کرده بود. این در حالی بود استیبل کوین UST چگونه کار می‌کند؟ که ارزش بازار بسیار بیشتر از ذخایر دلاری بنیاد توسعه ترا بود. بنابراین سقوط قیمت اتفاق چندان عجیبی محسوب نمی‌شود.

ارزهای دیجیتال بدون لونا به مسیر خودشان ادامه می‌دهند!

خیلی زود قیمت UST به زیر ۱ دلار سقوط کرد و تلاش‌های بنیاد توسعه و شرکت‌های پشتیبانی‌کننده نیز نتوانست راهگشا باشد. بدین ترتیب حدود ۴۰ میلیارد دلار سرمایه کاملاً بر باد رفت و همه خریداران UST متحمل خسارت‌ 99.9 درصدی شدند. حالا دیگر تعیین علت ریزش ارز لونا نمی‌تواند کمکی به سرمایه‌گذاران کند.

این اتفاق ثابت کرد که ترا نمی‌تواند بحران‌های جدی را مدیریت کند و یک استیبل کوین الگوریتمی و وابسته به وثیقه قادر نیست همیشه در مسیر موفقیت گام بردارد. شاید چند سال دیگر شاهد یک کپی موفق از UST باشیم اما در حال حاضر استیبل کوین ترا یک پروژه شکست خورده است.

در صفحه قیمت لحظه ای ترا دلار می‌توانید قیمت استیبل کوین TerraUSD یا UST را به همراه نمودار تحلیل تکنیکال آن مشاهده کنید.

با اینکه لونا و ترا شوک بزرگی به بازار ارزهای دیجیتال دادند اما روند بازار چندان تحت تأثیر این اتفاق قرار نگرفت. این دو رمزارز گرچه شهرت زیادی داشتند اما سهم بازار آنها به قدری زیاد نبود که بتوانند سایر ارزهای دیجیتال را نیز به ورطه نابودی بکشانند.

به نظر می‌رسد دنیای ارزهای دیجیتال همچنان به مسیر خودش ادامه دهد. باز هم رمزارزهای جدیدی توسعه داده خواهند شد و باز هم مردم سرمایه خود را صرف خرید این ارزهای دیجیتال می‌کنند. برنامه‌های مبتنی بر کریپتو طراحی خواهند شد و مردم از آنها استفاده خواهند کرد. روزبه‌روز حجم اقتصاد کریپتوکارنسی افزایش پیدا می‌کند و قطعاً بحران‌ها فعلی نیز پشت سر گذاشته خواهد شد. شاید این اتفاق سال‌ها بعد برای رمزارز دیگری نیز رخ دهد اما بعید به نظر می‌رسد چنین مشکلاتی باعث توقف فناوری بلاکچین و بازار کریپتو شود.

با بررسی علت ریزش ارز لونا چه چیزی می‌آموزیم؟

بنیاد لونا تلاش کرد تمام بیت کوین‌هایش را بفروشد تا بتواند قیمت UST را به یک دلار بازگرداند اما موفقیتی در این راه کسب نکرد. همین موضوع سبب شد بازار ارزهای دیجیتال نیز افت کند. در حال حاضر اکثر بیت کوین‌های بنیاد لونا فروخته شده یا برای فروش به صرافی‌ها ارسال شده است. حالا حجم بازار یا مارکت کپ بیت کوین هم دچار افت شدیدی شده و به زیر ۵۰۰ میلیارد دلار سقوط کرده است.

در طول ۱۳ سال گذشته بیت کوین و ارزهای دیجیتال چالش‌های زیادی را پشت سر گذاشته‌اند. بنابراین مشاهده چنین فراز و فرودهایی چندان عجیب نیست. در سال ۲۰۰۹ یک فرد ناشناس توکنی به نام BTC را توسعه داد و حالا آن توکن یکی از ۱۰ دارایی برتر و معتبر جهان به حساب می‌آید. ارزی که مورد حمایت هیچ نهاد قانونی، دولتی یا معتبری نبود حالا به یکی از چالش‌های حکومت‌ها تبدیل شده است. شرکت‌های بزرگ، بیت کوین‌های زیادی خریداری کرده و افراد زیادی دارایی‌های خود را به ارز دیجیتال تبدیل کرده‌اند. بنابراین آینده همچنان روشن به نظر می‌رسد.

خلاصه مطلب

بررسی دلایل ریزش قیمت لونا به ما نشان داد که ساختار غلط و طراحی اشتباه می‌تواند در عرض یک هفته توکنی معتبر را به یک دِدکوین (Dead Coin) تبدیل کند. اشتباهات استراتژیک بنیاد لونا در پشتوانه‌سازی و طراحی ساختار پروتکل تنظیم قیمت استیبل کوین سبب شد که یکی از مشهورترین رمزارزهای چند ماه اخیر کریپتو تا مرز نابودی سقوط کند. شاید علت سقوط قیمت لونا دست‌های پشت پرده، کلاهبرداری یا مسائل دیگری باشد اما این اتفاق سبب شد سرمایه‌گذاران از این پس احتیاط بیشتری در خریدهای خود داشته باشند.

بعد از لونا و UST‌، قیمت استیبل کوین DEI هم سقوط کرد

لونا و UST با ریزش شدید قیمت خبرساز شدند و ظاهرا حالا نوبت به استیبل کوین «دئوس فایننس» (Deus Finance) به نام DEI رسیده است. داده‌های وب‌سایت کوین‌مارکت‌کپ نشان می‌دهند ارزش این رمزارز در عرض .

در دیجیاتو ثبت‌نام کنید

جهت بهره‌مندی و دسترسی به امکانات ویژه و بخش‌های مختلف در دیجیاتو عضو ویژه دیجیاتو شوید.

تازه‌های تکنولوژی

ویدئوی مرتبط

لونا و UST با ریزش شدید قیمت خبرساز شدند و ظاهرا حالا نوبت به استیبل کوین «دئوس فایننس» (Deus Finance) به نام DEI رسیده است. داده‌های وب‌سایت کوین‌مارکت‌کپ نشان می‌دهند ارزش این رمزارز در عرض چند ساعت سقوط کرده است.

با ریزش قیمت لونا و UST، بازار رمزارزها روزهای پرتنشی را گذراند و موضوع قابل اعتماد بودن استیبل کوین‌ها بار دیگر مطرح شد. حتی در برخی تحلیل‌ها به این موضوع اشاره شد که ریزش قیمت لونا و UST باعث ایجاد جو بی‌اعتمادی در بازارهای ارزهای دیجیتال شده و بر قیمت سایر رمزارزها و حتی بر ارزش بیت کوین نیز تاثیرگذار بوده است.

اکنون داده‌های آماری نشان می‌دهد که استیبل کوین دیگری یعنی DEI نیز در بازار ارزهای دیجیتال در عرض چند ساعت سقوط کرده و قیمت آن حتی در برخی ساعات به کمتر از ۵۲ سنت نیز سقوط کرده است.

رمزارز DEI مسیر UST‌ را دنبال می‌کند

ریزش قیمت استیبل کوینی مانند DEI غیرمنتظره بود. در زمان نگارش این مطلب قیمت این رمزارز به ۶۸ سنت رسیده و ارزش بازارآن حدود ۶۳ میلیون دلار است.

استیبل کوین‌های الگوریتمی دارای توانایی ذاتی برای حفظ تعادل قیمت خود با ارزهای فیات مانند دلار آمریکا هستند. الگوریتمی که معادله عرضه و تقاضا را بین خود استیبل کوین و کوین دیگری که پشتوانه آن است، نظارت می‌کند، شبیه به نوعی ستون فقرات عمل می‌کند.

بازیابی قیمت DEI

دئوس فایننس که از استیبل کوین DEI پشتیبانی می‌کند، زیرساخت مالی را فراهم می‌کند و روز گذشته اعلام کرد که تیم آنها روی راهکارهایی برای حفظ ثبات قیمت این رمزارز کار می‌کنند. آنها در توییتی اعلام کردند:

«تیم ما به صورت شبانه‌روزی روی بازیابی قیمت DEI کار می‌‌کند. اقدامات لازم و راهکارهایی برای ثبات بلندمدت قیمت آن در حال توسعه است.»

هفته گذشته بسیاری از سرمایه گذاران UST دارایی خود را از دست دادند و لونا نیز ۹۹ درصد ریزش کرد و این موج به DEI رسیده و باید منتظر ماند و دید آیا می‌تواند ارزش از دست رفته خود را بازیابی کند یا خیر.

ارز دیجیتال luna چیست

ارز دیجیتال luna چیست : Terra یک شبکه بلاک چین است که با استفاده از چارچوب Cosmos SDK، متخصص در ایجاد استیبل کوین ها ساخته شده است. تمام استیبل کوین های Terra را می توان به توکن اصلی شبکه تبدیل کرد.

LUNA به دارندگان این امکان را می‌دهد که هزینه‌های شبکه را بپردازند، در حاکمیت شرکت کنند و در مکانیسم اجماع Tendermint مربوط به سهام واگذار شده و میخ‌های استیبل کوین ذخیره کنند.

برای اتصال به یک استیبل کوین مانند TerraUSD (UST)، توکن LUNA به ارزش دلار آمریکا در نسبت 1:1 در برابر توکن های UST قابل تبدیل است. اگر قیمت توکن UST برای مثال 0.98 دلار باشد، آربیتراژورها 1 UST را با 1 دلار آمریکا مبادله می کنند و 2 سنت کسب می کنند. این مکانیسم باعث افزایش تقاضا برای توکن UST و همچنین کاهش عرضه با سوزاندن توکن های UST می شود. پس از آن استیبل کوین به پایه ای که به آن متصل است باز می گردد.

هنگامی که قیمت یک توکن UST استیبل کوین UST چگونه کار می‌کند؟ بالاتر از 1 دلار است، مثلاً 1.02 دلار، آربیتراژورها 1 دلار از توکن LUNA را به 1 UST تبدیل می کنند و 2 سنت کسب می کنند. عرضه UST افزایش می‌یابد و تقاضا برای UST کاهش می‌یابد و قیمت را به سطح ثابتی بازمی‌گرداند.

می‌توانید توکن‌های LUNA را از طریق (Binance) خریداری کنید و سپس در Terra Terminal، کیف پول و داشبورد رسمی بلاک چین Terra، ذخیره، ذخیره و مدیریت کنید.

دوستداران استیبل کوین اکنون چندین گزینه برای تصمیم گیری در مورد محل سرمایه گذاری دارند و همه آنها نیز توسط استیبل کوین پشتیبانی نمی شوند. طیف وسیعی از روش‌ها و شبکه‌ها وجود دارد که روش‌های مختلفی را برای حفظ استیبل کوین استیبل کوین UST چگونه کار می‌کند؟ آزمایش می‌کنند، و Terra یکی از آن پروژه‌هایی است که در حال توسعه یک رویکرد منحصر به فرد برای استیبل کوین‌ها و ابزارهایی است که توسعه‌دهندگان می‌توانند از آن برای ایجاد توکن‌های ثابت شده خود استفاده کنند.

ترا چه می کند ؟

Terra یک بلاک چین است که به کاربران اجازه می دهد تا استیبل کوین های مرتبط با ارزهای محلی تایید شده ایجاد کنند. این سکه ها در درجه اول از مکانیسم ضرب شبکه استفاده می کنند. شبکه در سال 2018 توسط Daniel de Kwon تأسیس شد.

Terra قابلیت های قرارداد هوشمند را برای ایجاد طیف گسترده ای از انواع مختلف استیبل کوین ها فراهم می کند.
این پروژه در بازارهای تجارت الکترونیک آسیا محبوبیت خود را نشان داده است و پایگاه کاربران زیادی در کره جنوبی که در آن مستقر است دارد. برای مثال، مسافران تاکسی در مغولستان، می‌توانند با استیبل کوین Terra MNT مرتبط با توگروگ مغولی، به برخی رانندگان کرایه بپردازند. توکن‌های ضرب شده روی پلتفرم به عنوان کوین Terra شناخته می‌شوند و در کنار توکن شبکه اصلی برای حکومت و خدمات وجود دارند. لونا. رابطه بین Terra و LUNA مکمل یکدیگر است.

Terra در حال حاضر دارای استیبل کوین‌هایی است که به دلار آمریکا، وون کره جنوبی و یورو و سایر موارد مرتبط هستند. در مدت زمان کوتاهی، این پروژه با استیبل کوین‌های ضرب شده روی پلتفرم، محبوبیت گسترده‌ای پیدا کرد. تا به امروز، TerraUSD پنجمین استیبل کوین بزرگ از نظر ارزش بازار است.

ارز دیجیتال luna چیست

استیبل کوین های شبکه Terra از روش متفاوتی برای ارائه وثیقه با استیبل کوین های دارای پشتوانه ارزهای محلی تایید شده و استیبل کوین های دارای پشتوانه ارزهای دیجیتال استفاده می کنند. ارزهای باثباتی که به عنوان وثیقه قرار می گیرند تا استیبل کوین UST چگونه کار می‌کند؟ به مالک آن اجازه می دهند که معمولاً ارز خود را در ازای مقدار مساوی ارز محلی تأیید شده یا مقداری ارز دیجیتال مبادله کند. این امر در مورد BUSD که ذخایر حسابرسی شده دلار آمریکا را نگهداری می کند . این امر در مورد DAI نیز صدق می کند، که توسط ارزهای رمزپایه با وثیقه اضافی پشتیبانی می شود.

اما استیبل کوین های Terra از روش های الگوریتمی برای کنترل عرضه خود استفاده می کنند. هر استیبل کوین در واقع توسط یک توکن حکومتی و خدماتی LUNA پشتیبانی می شود و می توان با آن مبادله کرد. Terra به عنوان یک طرف مقابل برای هر کسی که سعی می کند استیبل کوین های خود را با توکن LUNA یا بالعکس مبادله کند عمل می کند و بر عرضه این دو توکن تأثیر می گذارد.

استیبل کوین Terra چگونه کار می کند؟

تصور کنید که می خواهید سکه های 100 دلاری TerraUSD (UST) ضرب کنید، که برابر با 100 UST است. برای ضرب سکه های UST، باید مقدار مساوی توکن LUNA را انتقال دهید. سپس Terra توکن هایی را که ارائه می کنید را می سوزاند. بنابراین، اگر قیمت توکن های LUNA 50 دلار به ازای هر سکه باشد، الگوریتم از شما می خواهد که 2 LUNA را برای ضرب 100 UST بسوزانید. پیش از این، Terra تنها بخشی از توکن های ارائه شده را می سوزاند، اما با به روز رسانی Columbus-5، اکنون 100٪ آنها را می سوزاند.

بیایید به یک مثال نگاه کنیم تا ببینیم این الگوریتم دقیقا چگونه برای حفظ ثبات قیمت کار می کند:

1. 1 UST به 0.98 دلار سقوط می کند، 2 سنت کمتر از مقدار محدود مورد نظر. اما در تمام نقل و انتقالات بین استیبل کوین های Terra و LUNA، 1 UST معادل 1 دلار در نظر گرفته می شود.

2. آربیتراژ این گسترش را می بیند و فرصتی برای گرفتن مقداری سود پیدا می کند. او اقدام به خرید 100 UST به قیمت 98 دلار می کند و سپس آن را به معادل 100 دلار توکن LUNA تبدیل می کند.

3. داور استیبل کوین UST چگونه کار می‌کند؟ می تواند توکن های LUNA را معادل 100 دلار نگه دارد یا آنها را به ارزهای محلی تایید شده تبدیل کند تا سود خود را به دست آورد. اگرچه یک برد دو دلاری سود زیادی به نظر نمی رسد، اما می توان در مقیاس بزرگتر سود بیشتری به دست آورد. تفاوت بین قیمت ضرب توکن ها و ارزش آنها به عنوان هزینه برش شناخته می شود.

اما چگونه این در نهایت منجر به ثبات قیمت در 1 دلار می شود؟ اولاً، افزایش تقاضا برای UST توسط آربیتراژورها باعث افزایش قیمت UST می شود. Terra هنگام معامله با LUNA، سکه های UST را می سوزاند، که باعث کاهش عرضه و افزایش قیمت UST می شود. وقتی 1 UST به 1 دلار رسید، فرصت آربیتراژ به پایان می رسد.

هنگامی که قیمت UST بالای 1 دلار باشد، همین فرآیند در جهت مخالف رخ می دهد. بیایید نمونه دیگری را ببینیم.

1. 1 UST به 1.02 دلار افزایش می یابد، که راهی برای قفل کردن سود در اختیار آربیتراژ کنندگان قرار می دهد.

2. داوران توکن های LUNA به ارزش 100 دلار می خرند و آنها را به 1 UST به ارزش 102 دلار تبدیل می کنند. Terra توکن های LUNA را می سوزاند و UST بیش از حد عرضه می شود.

3. همزمان با کاهش تقاضا برای UST به دلیل افزایش قیمت آن، قیمت UST به 1 دلار کاهش می یابد.

توکن LUNA بخشی ضروری از همه این موارد است و به عنوان یک امنیت برای تمام استیبل کوین های Terra عمل می کند. نیازی به قرار دادن وثیقه اضافی نیست، توکن با نوسانات قیمت UST سازگار است. از بسیاری جهات، ترا به عنوان یک بانک مرکزی با یک سیاست پولی انعطاف پذیر عمل می کند که به دقت عرضه ارزهای خود را کنترل می کند. وقتی مدل Terra را با پروژه‌هایی با وثیقه اضافی مانند MakerDAO مقایسه می‌کنیم، آن را مقیاس‌پذیرتر و مقرون به صرفه‌تر می‌یابیم .

LUNA چیست؟

LUNA یک سکه ترا است که دارای چهار نقش مختلف است که عبارتند از:

1. وسیله ای برای پرداخت هزینه های تراکنش در سیستم کارمزد پردازش آن ( کد خدمات منحصر به فرد ).

2. راهی برای مشارکت در سیستم حاکمیتی پلتفرم. با ذخیره توکن های LUNA خود، می توانید پیشنهادهایی برای تغییرات در پروتکل Terra ایجاد کنید و به پیشنهادات رای دهید.

3. نوسانات قیمت استیبل کوین های ضرب شده در پلتفرم Terra را برآورده می کند.

4. نشانه ای برای ذخیره سازوکار اجماع دایرکتوری که حد نصاب تفویض شده را با اعتبارسنجی هایی که تراکنش های شبکه را پردازش می کنند پیوند می دهد.

LUNA حداکثر عرضه هدف 1 میلیارد توکن را دارد. اگر شبکه از 1 میلیارد LUNA بیشتر شود، Terra توکن های LUNA را می سوزاند تا زمانی که عرضه به سطح تعادل بازگردد.