سواپ یا نرخ بهره چیست؟

قیمت لحظه ای پنکیک سواپ

پنکیک سواپ با نماد اختصاری CAKE یک ارز دیجیتال یا شکلی از دارایی دیجیتال است که با ارزش بازار حدود ۵۸۹.۰۹ میلیون دلار، در رتبه ۶۴ بازار قرار داشته و سهم ۰.۰۶ درصدی از کل بازار را در اختیار دارد . هر واحد از پنکیک سواپ در این لحظه با قیمت ۴.۰۵ دلار، با احتساب نرخ تتر ۳۶,۳۲۴ تومان معادل ۱۴۷,۴۴۹ تومان معامله می شود و حجم مبادلات روزانه آن ۵۶ میلیون دلار است. قیمت در ۲۴ ساعت اخیر ۰.۲۱% افزایش یافته است. بالاترین قیمت پنکیک سواپ در تاریخ ۱۰ اردیبهشت ۱۴۰۰(30 April 2021) معادل ۴۴.۰۷ دلار بوده که همینک %۹۰.۷۸ پایین‌تر از آن زمان قرار دارد. تعداد واحدهای در گردش پنکیک سواپ ۱۴۵.۱۲ میلیون و تعداد کل واحدهای آن ۷۵۰ میلیون خواهد بود. در حال حاضر فعال ترین صرافی که در آن پنکیک سواپ معامله می‌شود، صرافی PancakeSwap با سهم %۸۰.۵۰ از حجم معاملات روزانه است.

یک ساعت	یک روز	یک هفته	دو هفته	یک ماه	شش ماه	یک سال	دو سال
-0.21%	0.21%	-13.43%	-16.91%	-8.27%	-11.69%	-77.87%	1,473.80%

نمودار قیمت پنکیک سواپ و نرخ برابری تومان

نمودار تحلیل تکنیکال پنکیک سواپ

جزییات پنکیک سواپ

کنان (Canaan)، یکی از تولیدکنندگان تجهیزات مربوط به استخراج بیت کوین در جهان، گفته است درآمد شرکتش در طول سه‌ماهه سوم سال جاری میلادی ۸۸درصد کاهش یافته و به ۸.۶میلیون دلار رسیده است. مدیرعامل این شرکت گفته است عملکرد ضعیف قیمت بیت کوین در طول سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۲، شرایط بازار استخراج این ارز دیجیتال را نیز وخیم‌تر کرده است.

کریس مارشالک، مدیرعامل صرافی Crypto.com که اخیراً نگرانی از ورشکستگی آن پس از ماجرای FTX افزایش پیدا کرده، به‌تازگی در مصاحبه‌ای گفته است کرونوس (CRO)، توکن وابسته به این پلتفرم معاملاتی، برخلاف توکن وابسته به FTX، یعنی FTT، هرگز به‌عنوان وثیقه برای دریافت وام مورد استفاده قرار نگرفته است. او همچنین گفته در حال حاضر تنها ۱۰میلیون دلار از سرمایه آنها با FTX درگیر است.

ترنس درو، نخست‌‌وزیر سنت کیتس و نویس، کشوری کوچک در دریای کارائیب، روز گذشته در جریان یک کنفرانس اعلام کرد بیت کوین کش (BCH) می‌تواند از مارس ۲۰۲۳ (اسفند ۱۴۰۱) به‌عنوان ارز رسمی در این کشور پذیرفته شود. او همچنین گفته است از بررسی فرصت‌های موجود در زمینه استخراج بیت کوین کش نیز استقبال می‌کند.

چانگ پنگ ژائو، مدیرعامل بایننس، ساعاتی قبل در توییتر خود اعلام کرد این مجموعه به‌منظور کاهش اثرات منفی حاصل از ورشکستگی FTX بر فضای ارزهای دیجیتال، در حال راه‌اندازی صندوقی جهت حمایت از پروژه‌های قدرتمندی است که درگیر بحران نقدینگی شده‌اند. او همچنین گفته است از ورود دیگر شرکت‌های بزرگ این صنعت برای سرمایه‌گذاری مشترک در این صندوق استقبال می‌کند.

آنتونی اسکاراموچی، مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری اسکای بریج کپیتال (Skybridge Capital)، از سم بنکمن فرید، مدیرعامل سابق صرافی اف‌تی‌ایکس (FTX) خواسته تا که حقیقت را به سرمایه‌گذاران و قانون‌گذاران بگوید و توضیح دهد که دقیقاً چه اتفاقی برای این صرافی ارز دیجیتال ورشکسته رخ داده است. او گفته است که در کوتاه‌مدت قصد دارد سهام شرکت خود را که در اوایل سال جاری به صندوق اف‌تی‌ایکس ونچرز (FTX Ventures) فروخته بود، بازخرید کند. اسکاراموچی همچنین خاطرنشان کرده است که بنکمن فرید اعتماد او و سایر سرمایه‌گذارانش را خدشه‌دار کرده است.

برد شرمن، نماینده دموکرات ایالت کالیفرنیا در مجلس نمایندگان در پی سقوط صرافی FTX خواهان افزایش نظارت بر بازار ارزهای دیجیتال شد. شرمن می‌گوید که فروپاشی ناگهانی یکی از بزرگ‌ترین شرکت‌های ارزهای دیجیتال در جهان، نشان‌دهنده ریسک‌های ذاتی چشمگیر دارایی‌های دیجیتال و ضعف‌های مهمی است که پیرامون این صنعت رشد کرده است. شرمن از تلاش‌های رگولاتورها و آژانس‌های مجری قانون برای اتخاذ رویکردی تهاجمی در قبال تهدیدهای اجتماعی ناشی از ارزهای دیجیتال حمایت می‌کند.
او همچنین با حمله به نمایندگانی که در کنگره از سم بنکمن فرید، مدیرعامل سابق FTX و سایر میلیاردرهای ارزهای دیجیتال کمک مالی برای کارزارهای انتخاباتی سواپ یا نرخ بهره چیست؟ خود دریافت کرده‌اند، گفت: «تا به امروز، تلاش میلیاردهای ارزهای دیجیتال برای جلوگیری از ایجاد هرگونه قانون معنادار با سیل میلیون‌ها دلار در کارزارهای انتخاباتی و هزینه‌های لابی‌گری در واشنگتن مؤثر واقع شده است.»

پس از سقوط و ورشکستگی FTX، اکثریت جامعه ارزهای دیجیتال به‌صورت قاطع علیه سم بنکمن فرید، سواپ یا نرخ بهره چیست؟ بنیان‌گذار و مدیرعامل سابق این شرکت موضع گرفته‌اند و بسیاری از آنان خواهان زندان و شدیدترین مجازات‌های قانونی برای او شده‌اند. ویتالیک بوترین، خالق اتریوم نیز می‌گوید که بنیان‌گذار FTX به‌عنوان یک شخصیت عمومی سزاوار همه واکنش‌هایی است که دریافت می‌کند. او حتی معتقد است که این امر برای تأکید بر ارزش‌های کلیدی جامعه ارزهای دیجیتال مفید است.
از سوی دیگر، به گفته ویتالیک بوترین، سم بنکمن فرید به‌عنوان یک انسان، سزاوار حمایت و عشق است و خالق اتریوم امیدوار است که او دوستان و خانواده‌ای داشته باشد که این عشق را به او ابراز کنند. با این حال، بسیاری از منتقدان با بوترین مخالفت کردند و مدعی شدند که بنکمن فرید تا آخرین لحظه و حتی پس از آن نیز با کلاهبرداری و سوءنیت عمل کرده است.

سوآپ چیست | سوآپ ارزی چیست

سوآپ (swap) نوعی قرارداد معاوضه ای می باشد که بر عمدتا بر چهار نوع است. برای مثال سوآپ ارزی قراردادی است که دو طرف این معامله سواپ ارز توافق می کنند که پرداخت های دوره ای در یک ارز مشخص را در یک دوره خاص(مثلا ماهانه، سالانه) داشته باشند تا بدهی طرف مقابل معامله سواپ تمام شود. در عوض طرف دوم نیز می پذیرد که همین کار یعنی همین پرداخت ها را برای طرف اول معامله سواپ داشته باشد.

سوآپ چیست؟
سوآپ در لغت به معنای معامله پایاپای (ارز)، معاوضه، عوض کردن، مبادله کردن، بیرون کردن، جانشین کردن و اخراج کردن آمده و در اصطلاح، توافقی بین دو شرکت برای معاوضه جریان نقدی در آینده (با دو نوع پرداخت متفاوت از بدهی یا دارایی) است. قرارداد فوق تاریخ پرداخت و چگونگی محاسبه جریانات نقدی را که باید پرداخت شود مشخص می کند. معمولا محاسبه جریانات نقدی شامل ارزش های آتی یک یا چند متغیر بازار است. اولین قراردادهای سوآپ در اوایل دهه ۱۹۸۰ منعقد شدند. از آن زمان تاکنون بازار سوآپ رشد چشم گیری داشته است. در حال حاضر اکثر قراردادهای مشتقّات خارج از بورس به صورت سوآپ انجام می شود.

اجزای تشکیل دهنده سوآپ
۱- دارایی پایه؛ موضوع قرارداد است و هدف از قراداد، انتقال ریسک اعتباری در معرض آن است. به طور معمول، دارایی پایه یکی از اقلام زیر است:
ورقه قرضه با ریسک اعتباری؛
وام؛
پرتفوی (سبد دارایی ها در بورس) مرجع متشکل از اوراق قرضه و وام ها؛
شاخص مربوط به بخشی از بازار اوراق قرضه؛
شاخص سهام.
۲- فروشنده سوآپ (Swap Seller)؛ طرف قراردادی که نرخ شناوری را دریافت سواپ یا نرخ بهره چیست؟ و بازده کل را به طرف دیگر قرارداد پرداخت می کند. به فروشنده سوآپ، خریدار حمایت نیز گفته می شود.
۳- خریدار سوآپ (Swap Buyer)؛ طرف قراردادی که با پرداخت نرخ شناور و دریافت بازده کل موافقت می کند، به خریدار سوآپ فروشنده حمایت یا سرمایه گذار نیز گفته می¬شود.
۴- شخص مرجع یا تعهد مرجع؛ شخص مرجع همان صادرکننده ابزار بدهی است. این شخص می تواند شرکت، دولت و یا صادرکننده وام باشد.
۵- صرف سوآپ (Swap Premium)؛ پرداخت هایی که به وسیله خریدار حمایت صورت می گیرد، “پایه صرف” نام دارد و پرداخت های احتمالی که ممکن است فروشنده حمایت به پرداخت آنها مجبور شود به “پایه حمایت” موسوم است. خریدار و فروشنده در تاریخ معامله بر روی این صرف به توافق می رسند و صرف تا پایان مدت قرارداد ثابت می ماند.

انواع سواپ
انواع عمده سواپ عبارت است از: سواپ کالا، سواپ نرخ بهره، سواپ نکول اعتباری، سواپ ارز.
الف. سواپ کالا(commodity swap):
برای تبیین این نوع سواپ به مثالی توجه کنید:
شرکت الف تولید کنندهٔ مشتقات نفتی است و شرکت ب تولید کننده نفت. شرکت الف در 5 سال آینده به سالانه 1000 بشکه نفت احتیاج دارد. برای تامین این مقدار نفت، شرکت الف با شرکت ب این گونه قرار داد می بندد که سالانه مبلغ 200000 دلار به این شرکت بپردازد. (قیمت نقدی هر بشکه در تاریخ عقد قرارداد، برابر 200 دلار است). در مقابل شرکت ب متعهد می شود که سالانه مبلغ 1000 دلار به شرکت الف به صورت نقدی بپردازد. دلار برابر با قیمت نقدی یک بشکه نفت در سررسیدهای پرداخت است. بدین سان، شرکت الف اطمینان دارد که طی 5 سال آینده، نفت را با بشکهٔ 200 دلار خریداری می کند و شرکت ب نیز اطمینان دارد که محصول خود را در 5 سال آینده بشکه ای 200 دلار می فروشد (Hall, 2006, p. 708).
این الگوی سواپ با توجه به وضعیت بازار و یا وضعیت اعتباری طرفین و یا با توجه به عوامل دیگر، می تواند تغییر صورت پیدا کند؛ مثلاً، طرفین می توانند معاوضه را براساس اختیار معامله قرار دهند و یا اینکه یک دامنهٔ قیمتی خاص برای قیمت تعیین شده قرار دهند که اگر از این دامنه قیمت بیشتر تغییر داشت وضعیت پرداخت ها و دریافت ها تغییر پیدا کند. تنها مشخصه ای که در تمام حالات سواپ کالا رخ می دهد معاوضهٔ برخی جریان های نقدی است که مبنای محاسبهٔ این جریان ها کالاهای اساسی خاص است (معصومی نیا و الهی، 1390). با این حال، نمونه هایی از سواپ وجود دارد که در آن به جای جریان نقدی، کالا رد و بدل می گردد (Collins, 2006, p. 503).

ب. سواپ نرخ بهره (interest rate swap)
در بازار وام و اوراق قرضه، مؤسساتی که متکفل پرداخت وام باشند و یا مؤسساتی که وظیفهٔ تعیین نرخ بهرهٔ مجاز برای اوراق قرضهٔ منتشر شده برای یک مؤسسهٔ خاص را بر عهده دارند، محدودیت هایی برای گیرندگان وام و فروشندگان اوراق ایجاد می کنند که این امر موجب می گردد که سواپ یا نرخ بهره چیست؟ در بیشتر موارد، بین سررسید و نوع پرداخت های بدهی با نوع و سررسید درآمد بنگاه ناهماهنگی ایجاد گردد. برای مثال، شرکت الف دارای در آمد متغیر ماهیانه است، ولی بدهی حاصل از فروش اوراق مشارکت خود را باید به صورت ثابت سالانه پرداخت نماید. در مقابل، شرکت ب دارای در آمد ثابت ماهیانه و سررسید بدهی سالیانهٔ متغیر است. پیش فرض ما این است که شرکت های مذکور در دستیابی به وام، دارای محدودیت هستند و نمی توانند وام های مطابق با وضعیت خود را دریافت دارند. با توجه به این وضعیت، مؤسسات برای از بین بردن ناهماهنگی ها و مخاطرات حاصل از آن ها، در بلند مدت اقدام به معاملهٔ سواپ نرخ بهره می کنند؛ به این صورت که در ساده ترین حالت، شرکت الف، که دارای اوراق مشارکت 3 درصدی است، بهرهٔ ثابت خود را با شرکت ب که دارای بهرهٔ متغیر پرداختی لایبور است، تاخت زده و یا - به اصطلاح - سواپ می کند.
این الگو ساده ترین حالت است و بنگاه ها بنا بر نیاز خود و وضعیت پیش آمده می توانند تغییراتی را در آن ایجاد کنند که تنوع بسیاری در این الگو از سواپ به وجود آورده است. از سواپ یا نرخ بهره چیست؟ انواع این سواپ عبارت است از: سواپ پیش رونده و سواپ کاهنده که سواپ هایی هستند که در آنها ممکن است اصل وام ها با هم برابر نبوده و یا حتی دوره های پرداختی هم تطابق نداشته باشند. از انواع دیگر این سواپ عبارت است از: سواپ تفاضلی، سواپ قابل فسخ و سواپ تجمعی.
در حقیقت، می توان سواپ نرخ بهره را این گونه تعریف نمود: تعویض دو جریان پرداختی بهره در قالب یک ارز (Cooper, 1991).

ج. سواپ نکول اعتباری(Credit swap)
مؤسساتی که در حوزهٔ اعطای وام فعالیت می کنند همیشه در معرض ریسک عدم پرداخت اقساط از طرف مشتریان قرار دارند. بدین سان، برای محفوظ ماندن از ریسک عدم پرداخت، سواپ های نکول اعتباری طراحی گردید. براساس این سواپ، بنگاه مالی به عنوان خریدار سواپ، متعهد به پرداخت مبلغی معین در سررسیدهای از پیش تعیین شده به فروشندهٔ سواپ می گردد که معمولاً یک شرکت بیمه ای است. در مقابل، فروشندهٔ سواپ متعهد می گردد که درصورت عدم پرداخت اقساط مشتریان به میزان توافق شده، آنها را جبران نماید (Farlex, 2012, p. 212).

د. سواپ ارز(Currency Swap)
برای پاسخ دادن به این سوال که سوآپ ارزی چیست باید بدانیم که، معاملات سواپ ارز در سه مرحله صورت می گیرد: مرحلهٔ اول تبادل اصل وام یا دارایی ارزی در قالب دو ارز متفاوت است که معمولاً در تاریخ تبادل دارای ارزش یکسان هستند. مرحلهٔ دوم پرداخت بهره های از پیش تعیین شده به صورت ثابت یا متغیر از سوی دو طرف است. مرحلهٔ سوم تبادل اصل دارایی ارزی اولیه در تاریخ سررسید است.
این معامله در حقیقت، همان سواپ نرخ بهره است، با این تفاوت که در سواپ ارز، اصل وام یا دارایی مبادله می گردد، ولی در سواپ بهره، اصل وام به صورت فرضی است. تفاوت دیگر این است که اصل دارایی ها در سواپ بهره یکسان است، در حالی که در سواپ ارز در قالب دو ارز متفاوت می باشد.
حال با توجه به معرفی اجمالی انواع عمدهٔ سواپ و استخراج نقطه مشترک آن ها، می توان سواپ را به طور کلی، به این صورت تعریف نمود: توافق بین دو شخصیت بر تعویض دو جریان نقدی در آینده (Cooper, 1991). منظور از آینده براساس آنچه به سبب آن معاملات سواپ طراحی و تعریف شده مدت زمان های طولانی است.

سوآپ ارزی (currency swap) یعنی چه؟

شاید عبارت سوآپ ارزی را شنیده باشید که در معاملات استفاده می شود، در این مقاله به تشریح کامل سوآپ ارزی پرداخته ایم.

سوآپ نوعی قرارداد به صورت معاوضه بوده که دارای 4 نوع می باشد. سوآپ ارزی به زبان ساده می توان اینگونه عنوان کرد که قراردادی بوده که بین دو طرف امضا می شود. بر اساس قرارداد سوآپ ارزی، طرفین قرارداد توافق می کنند که در برهه های زمانی مشخص، فرضاً سالیانه، ماهیانه و. در قرارداد سوآپ به یکدیگر بپردازند، به طوری که طرف اول به طرف دوم در زمان مشخص بدهی خود را میپردازد و در مقابل، طرف دوم به طرف اول در زمان مشخص، این روند پرداختی را در معامله سوآپ ارزی طی می کند.

سوآپ یعنی چی؟
سوآپ در معنای لغوی یعنی مبادله کردن و معاوضه؛ قرارداد سوآپ ارزی به زبانی دیگر یعنی توافقی بین 2 شرکت برای مبادله جریان های نقدی(که پرداخت ها می توانند از دارایی یا پرداخت باشند) خود در آینده است.

تاریخچه کوتاه از سوآپ ارزی
قراردادهای سوآپ از سال 1980 ایجاد شدند و از آن زمان بازار این قرارداد به طرز چشمگیری مورد توجه قرار گرفت، به گونه ای که در حال حاضر بیشتر قراردادهایی که از مشتقات خارج از بورس صورت می گیرند را به صورت سوآپ ارزی انجام می دهند.سواپ یا نرخ بهره چیست؟

بخش های تشکیل دهنده ی سوآپ ارزی
1. فروشنده سوآپ (swap seller):
فروشنده سوآپ ارزی یا خریدار حمایت، به فردی گفته می شود که نرخ شناور از مبلغ قرارداد را دریافت کرده و پس از آن بازده کل از مبلغ قرارداد را به طرف مقابل قرارداد پرداخت می کند.

2. شخص مرجع:
تعهد مرجع یا شخص مرجع، فردی است که ابزار پرداخت بدهی را فراهم می کند که می تواند صادرکننده وام، دولت، شرکت یا یک شخص حقیقی باشد.

3. خریدار سوآپ (swap buyer):
نام های دیگر آن سرمایه گذار یا فروشنده حمایت می باشد که با دریافت کل بازده مبلغ قرارداد، نرخی شناور از قرارداد را به طرف مقابل پرداخت می کند.

4. دارایی پایه:
موضوع قرارداد سواپ ارزی می باشد که شامل وام و ورقه قرضه با ریسک اعتباری می باشد.

5. صرف سوآپ (swap premium):
پرداخت های انجام شده به وسیله ی فروشنده سوآپ می باشد که به آن "پایه صرف" می گویند، همچنین به پرداخت های انجام شده به وسیله ی خریدار حمایت، "پایه حمایت" می گویند.
هر دو طرف قرارداد طبق صرف سوآپ تا پایان مهلت قرارداد متعهد خواهند بود که تا پایان مدت قرارداد ثابت می ماند.

انواع سوآپ ارزی
انواع سواپ ارزی به 4 دسته کلی تقسیم می شود:
1. سوآپ نکول اعتباری (credit swap):
یکی از مشکلات عمده ی بسیاری از موسسه های مالی ریسک عدم پرداخت اقساط وام های داده شده به مشتریان آن ها بوده که برای حل این مشکل سوآپ های نکول اعتباری ایجاد شده است.

2. سوآپ نرخ بهره (interest rate swap):
در بازار وام و اوراق قرضه، موسسه هایی که وظیفه ی تعیین نرخ بهره مجاز برای اوراق قرضه منتشر شده ی مورد استفاده ی یک موسسه خاص و یا موسسه هایی که تکفل پرداخت وام را پذیرفته اند، محدودیت هایی را برای فروشندگان اوراق و گیرندگان وام به وجود آورده اند که این موضوع باعث می شود در زمان سررسید درآمدهای بنگاه و نوع آن ها ناهماهنگی ایجاد می شود.

به طور مثال، شرکت a به طور ماهیانه درامدی متغییر دارد، اما بدهی های ایجاد شده از فروش اوراق مشارکت خود را به صورت ثابت و سالیانه باید پرداخت کند. در طرف دیگر شرکت b دارای درآمدی ماهیانه به صورت ثابت دارد که سررسید بدهی سالیانه آن متغییر می باشد.

حال تصور کنید که این شرکت ها برای دستیابی به وام دارای محدودیت می باشند و نمی توانند تحت این شرایط آن را دریافت کنند، در اینجا معامله سوآپ نرخ بهره گره گشای مشکل می شود و به راحتی شرکت a که از اوراق مشارکت 3 درصدی برخوردار می باشد، بهره ی ثابت خود را با شرکت b که از بهره متغییر برخودار می باشد، سوآپ یا مبادله می کند.

3. سوآپ ارز (currency swap):
این معامله دقیقا به شکل سوآپ نرخ بهره صورت می گیرد با این تفاوت که در اینجا اصل دارایی یا وام معامله می شود، همچنین اصل وام یا دارایی در این نوع سوآپ، با 2 ارز متفاوت انجام می شود.

4. سوآپ کالا (commodity swap):
برای فهم بهتر این سوآپ تصور کنید، شرکت a تولید کننده ی مشتقات نفتی می باشد و شرکت b تولید کننده ی نفت می باشد. شرکت a در 3 سال پیش رو، در هر سال به 2000 بشکه نفت نیاز دارد. برای تامین این حجم از نفت، شرکت a و b بایکدیگر به این صورت قرارداد می بندند که سالیانه مبلغ 200000 دلار باید بپردازد ( قیمت هر بشکه نفت 100 دلار در نظر گرفته شده است). در مقابل شرکت b ملزم به پرداخت سالیانه مبلغ 1000 دلار به صورت نقدی به شرکت a می شود. در این صورت هر دو شرکت اطمینان دارند که تا 3 سال آینده تغییرات قیمتی در معاملات خود ندارند و ریسکی در عدم تامین محصول برای آن ها وجود ندارد.

همه چیز دربارۀ اوراق مشتقه

اوراق مشتقه یکی از انواع اوراق بهادار هستند سواپ یا نرخ بهره چیست؟ که ارزش آنها به یک دارایی پایه وابسته است. این اوراق اغلب برای سفته‌بازی و کسب سود خرید و فروش می‌شوند. برخی هم برای کاهش ریسک از آن‌ها استفاده می‌کنند. برای آشنایی بیشتر با این اوراق با ما همراه باشید!

اوراق مشتقه

اوراق مشتقه در حقیقت قراردادهای مالی هستند که ارزش آن‌ها براساس یک یا گروهی از دارایی‌ها تعیین می‌شود. رایج‌ترین دارایی‌های پایه عبارتند از: سهام، اوراق قرضه، ارزها، کالاها و شاخص‌های بازار. ارزش این دارایی‌های پایه با توجه به شرایط بازار متغیر است. اصلی‌ترین کاربرد قراردادهای مشتقه، کسب سود از طریق سفته‌بازی است.

قیمت بازار سهام همیشه در نوسان است. برخی از معامله گران به دلیل کاهش ارزش سهام خود متحمل ضرر می‌شوند. اینجاست که اوراق مشتقه به کار می‌آیند. در چنین شرایطی می‌توانید با یک قرارداد مشتقه و شرط‌بندی دقیق، به جای ضرر، سود کنید. یا به عبارت دیگر، با قراردادهای مشتقه می‌توانید خودتان را از ضررهای احتمالی بازار نقدی سهام حفظ کنید.

چرا سرمایه‌گذاران به قراردادهای مشتقه روی می‌آورند؟

مزایای اوراق مشتقه فقط به کسب سود محدود نمی‌شوند. برخی از این مزایا عبارتند از:

مزیت آربیتراژ: تجارت آربیتراژ به معنای خرید یک کالا یا اوراق بهادار با قیمتی پایین در یک بازار و فروش آن به قیمت بالا در بازاری دیگر است. در چنین شرایطی معامله‌گران می‌توانند از تفاوت قیمت میان دو بازار سود خوبی به جیب بزنند.

محافظت در برابر نوسانات بازار: نوسانات قیمت بازار ممکن است احتمال ضرردهی شما را افزایش دهد. در بازار مشتقات می‌توانید از خودتان در برابر کاهش قیمت سهامی که دارید و یا افزایش قیمت سهامی که قرار است خریداری کنید، محافظت نمایید.

سفته‌بازی یا بورس‌بازی: همانطور که گفتیم، برخی از معامله‌گران برای کاهش ریسک از اوراق مشتقه استفاده می‌کنند. اما برخی دیگر نیز برای سفته‌بازی و کسب سود از آن استفاده می‌گیرند. در این صورت می‌توانید بدون فروش واقعی سهامتان از نوسانات قیمت سود ببرید.

معامله‌گران اوراق مشتقه

همانطور که دیدید هدف افراد برای شرکت در بازار مشتقات متفاوت است. شما می‌توانید این معامله‌گران را براساس انگیزه‌های تجاریشان به دسته‌های زیر تقسیم کنید:

صندوق‌های پوشش ریسک

این افراد، همان معامله‌گران ریسک‌گریز بازارهای سهام هستند. هدف آن‌ها از شرکت در بازار مشتقات این است که سبد سرمایه‌گذاری خودشان را در برابر ریسک بازهای سهام و تغییرات قیمت در این بازارها حفظ کنند. برای انجام این کار، آن‌ها موقعیت مخالف را در بازار مشتقات در نظر می‌گیرند. به این ترتیب، ریسک ضرر را به کسانی منتقل می‌کنند که آمادۀ پذیرش آن هستند. در ازای پوشش این ریسک، باید به معامله‌گر ریسک پذیر یک حق بیمه پرداخت کنند. بگذارید این مسئله را با مثال برایتان روشن کنم.

مثلاً شما ۱۰۰ سهم از شرکت XYZ را در اختیار دارید که قیمت آن در حال حاضر حدود ۱۲۰ دلار برای هر سهم است. هدف شما این است که این سهام را در سه ماه آینده بفروشید. با این حال، دلتان نمی‌خواهد که به دلیل کاهش قیمت بازار خدایی ناکرده ضرر کنید. در عین حال، نمی‌خواهید که فرصت فروش آن با قیمت بالاتر و کسب سود بیشتر در آینده سواپ یا نرخ بهره چیست؟ را هم از دست بدهید. در این صورت می‌توانید با پرداخت حق بیمه، یک «اختیار فروش» خریداری کنید و هر دو شرایط فوق را برآورده سازید.

سفته بازان

این معامله‌گران با آغوش باز به استقبال ریسک می‌روند. در حقیقت برای کسب سود هر ریسکی را می‌پذیرند. دیدگاه آن‌ها کاملاً متضاد پوشش‌دهندگان ریسک است. به همین خاطر، گاهی در صورت شرط‌بندی مناسب، سود کلانی به دست می‌آورند.

در مثال بالا، معامله گر یک «اختیار فروش» می‌خرد تا از سقوط قیمت سهام خود محافظت کند. طرف مقابل او، یعنی سفته‌باز شرط می‌بندد که قیمت سهام سقوط نمی‌کند. اگر قیمت سهام سقوط نکند، شما حق استفاده از «اختیار فروشتان» را از دست می‌دهید. اما سفته‌باز حق بیمه را به جیب زده و سود می‌کند.

معامله‌گران مارجین (margin)

مارجین به حداقل مبلغی اطلاق می‌شود که برای شرکت در بازار مشتقات باید نزد کارگزار سپرده‌گذاری کنید (نوعی ضمانت است). از این مارجین برای بازتاب سود و زیان روزانه شما، براساس فراز و نشیب قیمت‌های بازار استفاده می‌شود.

از مارجین می‌توانید برای به دست آوردن اهرم (مثل وام بانکی است) و حفظ موقعیت خود در معاملات بزرگ بازار استفاده کنید. برای مثال در بازار مشتقات می‌توانید با یک مارجین مناسب و سرمایۀ ۲ روپیه، ۲۰۰ سهم از شرکت ABC را (با استفاده از اهرم) به مبلغ ۱۰۰۰ روپیه خریداری کنید. ناگفته نماند که تغییر جزئی قیمت در بازار مشتقات منجر به سود و زیان بیشتری نسبت به بازار سهام می‌شود.

آربیتراژگران

این معامله‌گران از محل اختلاف قیمت اوراق مشتقه یکسان در بازارهای مختلف، برای سواپ یا نرخ بهره چیست؟ کسب سود استفاده می‌کنند. آن‌ها یک اوراق بهادار را در بازاری به قیمت ارزان خریده و آن را در بازار دیگری به قیمت بالاتر می‌فروشند. البته این کار تنها زمانی ممکن است که یک اوراق بهادار با قیمت‌های مختلفی در بازارهای مختلف عرضه شود.

فرض کنید که سهامی خاص در بازار سهام ۱۰۰۰ روپیه و قیمت آن در بازار آتی ۱۰۵۰ روپیه است. معامله‌گر آربیتراژ سهام را در بازار سهام به قیمت ۱۰۰۰ روپیه خریداری کرده و آن را در بازار آتی به قیمت ۱۰۵۰ روپیه می‌فروشد. در این معامله، او سود کم ریسکی معادل ۵۰ روپیه به جیب می‌زند.

انواع مختلف قراردادهای مشتقه

قراردادهای مشتقۀ رایج عبارتند از: قرارداد اختیار معامله، قرارداد آتی یا فیوچرز، پیمان آتی یا فوروارد، و قرارداد سواپ یا معاوضه.

اختیار معامله: قرارداد اختیار معامله، قراردادی است که خریدار در آن می‌تواند دارایی پایه را به قیمتی مشخص در یک دورۀ زمانی معین یا قبل از آن خریداری کرده و یا بفروشد. خریدار هیچ تعهدی برای اعمال اختیار خود ندارد. فروشندۀ اختیار معامله به عنوان نویسندۀ اختیار معامله شناخته می‌شود. قیمت تعیین شده نیز قیمت عملی نام دارد. قرارداد اختیار معامله به دو حالت اروپایی و امریکایی اجرا می‌شود. در حالت امریکایی، سواپ یا نرخ بهره چیست؟ خریدار می‌تواند پیش از سررسید تاریخ قرارداد، دارایی خود را بفروشد. اما در حالت اروپایی، فروش دارایی فقط در تاریخ معین شده ممکن است.

قرارداد آتی یا فیوچرز: قراردادهای آتی یا فیوچرز قراردادهای استاندارد شده‌ای هستند که به دارنده اجازه می‌دهند دارایی خاصی را با قیمت توافقی در سواپ یا نرخ بهره چیست؟ تاریخ تعیین شده خریداری کرده و یا بفروشد. طرفین قرارداد فیوچرز متعهد به اجرای قرارداد هستند. این قراردادها در بازار بورس معامله می‌شوند. ارزش آن‌ها نیز به صورت روزانه در بازار تعیین می‌شود. یعنی ارزش قرارداد با توجه به پیشبینی تغییرات بازار تا تاریخ انقضای آن تعیین می‌شود.

پیمان آتی یا فوروارد: قراردادهای فوروارد نیز درست مثل قراردادهای فیوچرز لازم‌الاجرا هستند. اما تفاوت آن‌ها با قرارداد فیوچرز این است که غیراستاندارد هستند و در بورس معامله نمی‌شوند. این قراردادها خارج از بورس خرید و فروش می‌شوند و می‌توان طبق درخواست طرفین آن‌ها را تغییر داد.

قراردادهای معاوضه یا سوآپ: سوآپ‌ها قراردادهای مشتقه‌ای هستند که در آن طرفین تعهدات مالی خود را مبادله می‌کنند. در این قرارداد، طرفین متعهد میشوند که منافع حاصل از دو دارایی خاص را بدون مبادلۀ اصل آن، با هم معاوضه کنند. جریان نقدی در این قراردادها براساس نرخ بهره است. این نوع قرارداد انواع مختلفی دارد که رایج‌ترین نوع آن سوآپ نرخ بهره است. سوآپ‌ها در بورس معامله نمی‌شوند، این قراردادها خارج از بورس و بین مشاغل یا مؤسسات مالی بسته می‌شوند.

سواپ در فارکس چیست؟

یکی از متداول ترین اصطلاحات در بازار فارکس، سواپ است. بیشتر مردم تصور می کنند که سواپ همان بهره ای است که بروکرهای فارکس از مشتریان دریافت می کنند و آن را شبیه به نزول می دانند. اما بهره در فارکس چنین معنی ندارد. در حقیقت سواپ در فارکس، اختلاف میان درصد بهره های وام بانکی به ارزهایی است که در معامله شرکت می کنند.

اگر می خواهید با مفهوم سواپ بیشتر آشنا شوید، در ادامه این مطلب از سایت اوپو فارکس با ما همراه باشید.

سواپ یا بهره چیست؟ (تعریف Swap به زبان ساده)

معاملات در فارکس به صورت CFD هستند، بروکرهایی که رگوله هستند، معمولا حجم زیادی از معاملات را پوشش می دهند. زمانی که ما جفت ارز را می خریم و یا می فروشیم. این معامله را توسط بروکر انجام می دهیم. یعنی بروکر به عنوان خریدار و یا فروشنده با ما در حال معامله میباشد.

پس برای اینکه معاملات اعتبار خوبی داشته باشیند، بروکر باید به همان میزان اعتباری که به ما می فروشد، در حساب خود موجودی داشته باشد. اگر این عدد را برای همه ی مشتریان یک بروکر در نظر بگیریم، با توجه به بالا بودن میانگین حجم معاملات روزانه فارکس، هیچ بروکری را نمی تواند این میزان موجودی را در حساب خود داشته باشد.

به همین دلیل بروکرهای رگوله با بانک های قراردادهای CFD منعقد می سازد تا اعتبار لازم را از این راه تامین کند. به عبارت دیگر می توان بیان کرد که حجم پول زیادی را از بانک ها وام می گیرند. این وام ها در پایان هر روز با بانک تسویه حساب میشوند، به این صورت که اگر شما بیش از یک روز در معامله ای بمانید، سود آن روز نیز برای شما خواهد بود.

سواپ یا بهره را همیشه باید پرداخت کرد؟

خیر؛ پاسخ سوال شما ارتباط مستقیمی با نرخ بهره در بانک های کشورهای مختلف دارد. ما در ایران زمانی که از بانک ها وام می گیریم باید با سودهای بالا، اصل پول را به بانک برگردانیم. اما در همه کشورهای دنیا اینگونه نیست. بعضی از کشورها که نرخ بهره آنها صفر است، هیچ سودی از بابت وام دریافت نمی کنند و برخی دیگر درصد کمی سود می گیرند.

اگر تفاوت میان نرخ های بهره جفت ارزهایی که معامله کرده ایم، با یکدیگر مثبت باشد، میزان اختلاف آن در پایان روز تسویه و به حساب ما واریز میشود؛ اما اگر این اختلاف منفی باشد، در پایان روز تسویه و از حساب کسر میشود. البته کارگذاری هایی که امکان معامله سواپ یا نرخ بهره چیست؟ cfd را دارند، از نرخ های سواپ استفاده می کنند. در هر بروکر، جدول نرخ بهره وجود دارد.

نکته مهمی که باید به آن توجه داشته باشید این است که اگر عمر معاملات شما کمتر از یک روز است، معاملات را قبل از زمان تسویه حساب، در پایان روز ببندید؛ زیرا نیازی به دانستن نرخ سواپ ندارید. با این وجود اگر عمر معاملات شما بیشتر از یک روز است، معاملات خود را تا چند روز باز نگه دارید. نرخ سواپ می تواند سود و زیان قابل توجهی ای را برایتان به همراه داشته باشد.

آیا نگران شدن درمورد نرخ سواپ طبیعی است؟

اگر زمان معاملات شما در زیر از یک روز بسته شود، نباید زیاد به فکر نرخ سواپ باشید. زیرا به این گونه معاملات نرخ سواپ اعمال نمیشود. اما برای معاملاتی که موقعیت های معاملاتی آنها بیشتر از یک روز است، باید نرخ سواپ معامله در معاملات حفظ شود.

سواپ، می تواند یک امتیاز مهم برای سرمایه گذاران باشد. در حقیقت شما می توانید به کمک نرخ سواپ، قسمتی از هزینه های معامله و یا در برخی از مواقع تمام هزینه معامله، مانند کمیسیون یا اسپرد معامله را پوشش دهید.

اگر نرخ سواپ منفی باشد، هزینه معامله افزایش پیدا می کند. تمامی معامله گران حرفه ای در بازار فارکس، به این موضوع توجه ویژه ای دارند. همچنین این مورد برای افرادی که تریدهای طولانی مدت انجام می دهند، اهمیت بسیار زیادی دارد.

جمع بندی

در این مقاله از سایت اوپو فارکس درمورد اینکه سواپ در فارکس چیست با شما صحبت کردیم. گفتیم که سواپ اختلاف میان نرخ بهره بانکی میان ارزهایی است که ما در معاملات از آنها استفاده می کنیم. با توجه به متفاوت بودن نرخ بهره در کشورهای مختلف، هر زمان که این اختلاف مثبت شود، سود بهره به پرداخت میشود و این موضوع می تواند در معاملات تاثیرگذار باشد.

علاوه بر آن متوجه شدیم که اگر عمر معاملات ما زیر یک روز باشد، سواپ به ما تعلق نمی گیرد. البته برای درک بهتر و بیشتر این موضوع باید وارد بازار شوید و تمرین و تجربه کنید که از هر چیزی ارزش بیشتری دارد.